HƯỞNG QUYỀN nh&#236;n NGON m&#224; NGON kh&#244;ng tưởng.
(D&#224;nh cho nh&#224; đầu tư mới chưa biết) 
1. Hưởng quyền mua l&#224; g&#236;?
L&#224; quyền d&#224;nh cho cổ đ&#244;ng hiện tại (t&#237;nh đến ng&#224;y chốt quyền) để mua th&#234;m cổ phiếu mới với tỷ lệ v&#224; mức gi&#225; ưu đ&#227;i do doanh nghiệp quy định. Đ&#226;y l&#224; h&#236;nh thức ph&#225;t h&#224;nh th&#234;m cổ phiếu ra c&#244;ng ch&#250;ng c&#243; chọn lọc, c&#242;n gọi l&#224; ph&#225;t h&#224;nh cho cổ đ&#244;ng hiện hữu.
2. Mục đ&#237;ch của doanh nghiệp khi ph&#225;t h&#224;nh th&#234;m cổ phiếu cho cổ đ&#244;ng hiện hữu.
Tăng vốn điều lệ để:
Đầu tư mở rộng dự &#225;n/d&#226;y chuyền.
Cơ cấu lại t&#224;i ch&#237;nh (trả nợ vay, giảm đ&#242;n bẩy t&#224;i ch&#237;nh).
G&#226;y quỹ với chi ph&#237; thấp hơn ph&#225;t h&#224;nh ra c&#244;ng ch&#250;ng hay vay ng&#226;n h&#224;ng.
Hạn chế pha lo&#227;ng quyền sở hữu so với ph&#225;t h&#224;nh ri&#234;ng lẻ, v&#236; cổ đ&#244;ng hiện tại được quyền mua theo tỷ lệ đang nắm giữ.
3. C&#225;ch thức thực hiện.
Ng&#224;y chốt quyền: Cổ đ&#244;ng sở hữu cổ phiếu trước hoặc đ&#250;ng ng&#224;y n&#224;y sẽ được ph&#226;n bổ quyền mua.
Tỷ lệ ph&#225;t h&#224;nh: V&#237; dụ: 2:1 (cứ 2 cổ phiếu hiện c&#243; được mua th&#234;m 1 cổ phiếu).
Gi&#225; ph&#225;t h&#224;nh: Thường thấp hơn thị gi&#225;, v&#237; dụ: 10.000 đồng/cổ phiếu (d&#249; gi&#225; thị trường đang l&#224; 15.000).
Thời gian đăng k&#253; v&#224; nộp tiền mua cổ phiếu mới: Thường k&#233;o d&#224;i 1–2 tuần sau ng&#224;y chốt quyền.
4. Lựa chọn của cổ đ&#244;ng.
Cổ đ&#244;ng c&#243; thể:
Thực hiện quyền: Đăng k&#253; mua số cổ phiếu được ph&#226;n bổ theo tỷ lệ.
Chuyển nhượng quyền mua: Nếu quyền mua được ph&#233;p chuyển nhượng, cổ đ&#244;ng c&#243; thể b&#225;n quyền n&#224;y tr&#234;n s&#224;n để thu tiền (giống như giao dịch một loại chứng kho&#225;n).
Kh&#244;ng thực hiện quyền: Trong trường hợp cổ đ&#244;ng kh&#244;ng quan t&#226;m, quyền mua sẽ hết hạn v&#224; mất hiệu lực.
5. Rủi ro v&#224; lưu &#253; đối với nh&#224; đầu tư.
Pha lo&#227;ng EPS v&#224; thị gi&#225;: Sau khi ph&#225;t h&#224;nh, tổng số lượng cổ phiếu tăng l&#234;n, c&#243; thể khiến gi&#225; cổ phiếu điều chỉnh giảm.
&#193;p lực cung: Khi cổ phiếu mới về t&#224;i khoản, nếu nhiều cổ đ&#244;ng muốn chốt lời, sẽ tạo &#225;p lực b&#225;n lớn.
Hiệu quả sử dụng vốn: Nếu doanh nghiệp kh&#244;ng sử dụng hiệu quả vốn huy động được, việc ph&#225;t h&#224;nh th&#234;m sẽ g&#226;y thiệt hại cho cổ đ&#244;ng hiện hữu.
=&gt; T&#237;ch cực nếu tt up trend, hơi ti&#234;u cực nếu tt v&#224;o dowtrend; Vnd, ssi, hpg đ&#227; từng.

HƯỞNG QUYỀN nhìn NGON mà NGON không tưởng.
(Dành cho nhà đầu tư mới chưa biết) 
1. Hưởng quyền mua là gì?
Là quyền dành cho cổ đông hiện tại (tính đến ngày chốt quyền) để mua thêm cổ phiếu mới với tỷ lệ và mức giá ưu đãi do doanh nghiệp quy định. Đây là hình thức phát hành thêm cổ phiếu ra công chúng có chọn lọc, còn gọi là phát hành cho cổ đông hiện hữu.
2. Mục đích của doanh nghiệp khi phát hành thêm cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu.
Tăng vốn điều lệ để:
Đầu tư mở rộng dự án/dây chuyền.
Cơ cấu lại tài chính (trả nợ vay, giảm đòn bẩy tài chính).
Gây quỹ với chi phí thấp hơn phát hành ra công chúng hay vay ngân hàng.
Hạn chế pha loãng quyền sở hữu so với phát hành riêng lẻ, vì cổ đông hiện tại được quyền mua theo tỷ lệ đang nắm giữ.
3. Cách thức thực hiện.
Ngày chốt quyền: Cổ đông sở hữu cổ phiếu trước hoặc đúng ngày này sẽ được phân bổ quyền mua.
Tỷ lệ phát hành: Ví dụ: 2:1 (cứ 2 cổ phiếu hiện có được mua thêm 1 cổ phiếu).
Giá phát hành: Thường thấp hơn thị giá, ví dụ: 10.000 đồng/cổ phiếu (dù giá thị trường đang là 15.000).
Thời gian đăng ký và nộp tiền mua cổ phiếu mới: Thường kéo dài 1–2 tuần sau ngày chốt quyền.
4. Lựa chọn của cổ đông.
Cổ đông có thể:
Thực hiện quyền: Đăng ký mua số cổ phiếu được phân bổ theo tỷ lệ.
Chuyển nhượng quyền mua: Nếu quyền mua được phép chuyển nhượng, cổ đông có thể bán quyền này trên sàn để thu tiền (giống như giao dịch một loại chứng khoán).
Không thực hiện quyền: Trong trường hợp cổ đông không quan tâm, quyền mua sẽ hết hạn và mất hiệu lực.
5. Rủi ro và lưu ý đối với nhà đầu tư.
Pha loãng EPS và thị giá: Sau khi phát hành, tổng số lượng cổ phiếu tăng lên, có thể khiến giá cổ phiếu điều chỉnh giảm.
Áp lực cung: Khi cổ phiếu mới về tài khoản, nếu nhiều cổ đông muốn chốt lời, sẽ tạo áp lực bán lớn.
Hiệu quả sử dụng vốn: Nếu doanh nghiệp không sử dụng hiệu quả vốn huy động được, việc phát hành thêm sẽ gây thiệt hại cho cổ đông hiện hữu.
=> Tích cực nếu tt up trend, hơi tiêu cực nếu tt vào dowtrend; Vnd, ssi, hpg đã từng.

Kt Nguyễn 

CỔ TỨC BẰNG TIỀN.
 Thực tế gi&#225; c&#243; thể kh&#244;ng giảm đ&#250;ng bằng mức cổ tức
Do t&#225;c động của cung cầu thị trường, gi&#225; sau GDKHQ c&#243; thể:
Giảm &#237;t hơn mức cổ tức → nếu thị trường đ&#225;nh gi&#225; cổ phiếu c&#242;n tiềm năng.
Giảm đ&#250;ng bằng cổ tức → l&#253; thuyết sổ s&#225;ch.
Giảm mạnh hơn mức cổ tức → nếu thị trường chốt lời mạnh hoặc c&#243; tin xấu.
V&#237; dụ: t&#244;i c&#243; 6.000 cổ phiếu.
- Gi&#225; cổ phiếu trước ng&#224;y giao dịch kh&#244;ng hưởng quyền (GDKHQ): 37.000 đồng/cp.
Tổng tiền thu về từ b&#225;n cổ phiếu	6.000 x 37.000 = 222.000.000 đồng
- Gi&#225; b&#225;n cổ phiếu sau khi nhận tiền.
 Cổ tức bằng tiền: 25% tương đương 2.500 đồng/cp
Thuế thu nhập c&#225; nh&#226;n (TNCN) cổ tức: 5% tr&#234;n cổ tức nhận được: 34.500 (37.000 - 2.500)
6.000 x 34.500 = 207.000.000 đồng.
- Tiền cổ tức trước thuế	:6.000 x 2.500 = 15.000.000 đồng	15.000.000 đồng
Thuế TNCN cổ tức (5%)	0	5% x 15.000.000 = 750.000 đồng
Tiền cổ tức thực nhận	: 15.000.00
 207.000.000 + 14.250.000 = 221.250.000 đồng.

CỔ TỨC BẰNG TIỀN.
 Thực tế giá có thể không giảm đúng bằng mức cổ tức
Do tác động của cung cầu thị trường, giá sau GDKHQ có thể:
Giảm ít hơn mức cổ tức → nếu thị trường đánh giá cổ phiếu còn tiềm năng.
Giảm đúng bằng cổ tức → lý thuyết sổ sách.
Giảm mạnh hơn mức cổ tức → nếu thị trường chốt lời mạnh hoặc có tin xấu.
Ví dụ: tôi có 6.000 cổ phiếu.
- Giá cổ phiếu trước ngày giao dịch không hưởng quyền (GDKHQ): 37.000 đồng/cp.
Tổng tiền thu về từ bán cổ phiếu	6.000 x 37.000 = 222.000.000 đồng
- Giá bán cổ phiếu sau khi nhận tiền.
 Cổ tức bằng tiền: 25% tương đương 2.500 đồng/cp
Thuế thu nhập cá nhân (TNCN) cổ tức: 5% trên cổ tức nhận được: 34.500 (37.000 - 2.500)
6.000 x 34.500 = 207.000.000 đồng.
- Tiền cổ tức trước thuế	:6.000 x 2.500 = 15.000.000 đồng	15.000.000 đồng
Thuế TNCN cổ tức (5%)	0	5% x 15.000.000 = 750.000 đồng
Tiền cổ tức thực nhận	: 15.000.00
 207.000.000 + 14.250.000 = 221.250.000 đồng.