Sau khi trở th&#224;nh Cty mẹ của CRV , gi&#225; sổ s&#225;ch của HHS l&#234;n gần 39k/ cp.
T&#224;i ch&#237;nh l&#224;nh mạnh, h&#224;ng tồn kho hơn 15.000 tỷ =&gt; cua HHS quả thật hơi to...
Gi&#225; dưới 20 qu&#225; hấp dẫn để &#244;m !

Sau khi trở thành Cty mẹ của CRV , giá sổ sách của HHS lên gần 39k/ cp.
Tài chính lành mạnh, hàng tồn kho hơn 15.000 tỷ => cua HHS quả thật hơi to...
Giá dưới 20 quá hấp dẫn để ôm !

Chuyên Cần Nguyễn

CTG – Lợi nhuận tăng nhờ giảm tr&#237;ch lập: Một t&#237;n hiệu t&#237;ch cực, kh&#244;ng phải điểm trừ

Lợi nhuận qu&#253; II/2025 của VietinBank (CTG) tăng mạnh +79% so với c&#249;ng kỳ, trở th&#224;nh ng&#226;n h&#224;ng c&#243; lợi nhuận cao nhất hệ thống. Nhiều nh&#224; đầu tư đặt c&#226;u hỏi: “Tăng trưởng n&#224;y liệu c&#243; thực chất, khi phần lớn đến từ việc giảm tr&#237;ch lập dự ph&#242;ng?”

C&#226;u trả lời l&#224;: ho&#224;n to&#224;n t&#237;ch cực – v&#224; đ&#225;ng kh&#237;ch lệ.

⸻

Tr&#237;ch lập giảm v&#236; nợ xấu… đ&#227; được kiểm so&#225;t
 • Tỷ lệ nợ xấu (NPL) đ&#227; giảm từ 1,55% đầu năm xuống c&#242;n 1,31%, cho thấy chất lượng t&#224;i sản cải thiện r&#245; rệt.
 • Tỷ lệ bao phủ nợ xấu (LLR) vẫn ở mức ~135%, cao nhất ng&#224;nh, cao hơn nhiều so với mức trung b&#236;nh c&#225;c ng&#226;n h&#224;ng thương mại (~80–100%).
 • CTG cũng tận dụng hiệu quả Nghị định 42, xử l&#253; nhanh t&#224;i sản đảm bảo – tạo điều kiện ho&#224;n nhập dự ph&#242;ng hợp l&#253;, kh&#244;ng “l&#224;m đẹp sổ s&#225;ch”.

⸻

Tăng trưởng kh&#244;ng đến từ “kỹ thuật kế to&#225;n” m&#224; l&#224; sức khỏe nội tại cải thiện

Việc giảm tr&#237;ch lập l&#224; kết quả của:
 • Qu&#225; tr&#236;nh cơ cấu danh mục t&#237;n dụng giai đoạn 2021–2024
 • Nỗ lực xử l&#253; nợ xấu, quản trị rủi ro thận trọng
 • Chuẩn h&#243;a c&#225;c khoản vay theo hướng bền vững

⸻

 Tiềm năng vẫn c&#242;n rất lớn
 • NHNN tiếp tục nới room t&#237;n dụng cho CTG trong nửa cuối năm 2025 – CTG lu&#244;n nằm trong nh&#243;m được ưu ti&#234;n room cao do vai tr&#242; then chốt.
 • Đầu tư c&#244;ng tăng tốc, đẩy d&#242;ng tiền qua hệ thống ng&#226;n h&#224;ng quốc doanh – trong đ&#243; CTG l&#224; một “k&#234;nh ch&#237;nh”.
 • T&#224;i sản ngoại bảng lớn (~182.000 tỷ) c&#243; thể mang lại nguồn thu đột biến nếu xử l&#253; hiệu quả trong 1–2 năm tới.

⸻

Đ&#225;nh gi&#225; chuy&#234;n gia

Tăng trưởng lợi nhuận của CTG trong qu&#253; II kh&#244;ng phải l&#224; “ăn may nhờ kế to&#225;n”, m&#224; l&#224; kết quả của nội lực cải thiện v&#224; m&#244;i trường vĩ m&#244; thuận lợi.

Việc duy tr&#236; tỷ lệ bao phủ nợ xấu cao chứng minh rằng ng&#226;n h&#224;ng kh&#244;ng đ&#225;nh đổi an to&#224;n lấy lợi nhuận ngắn hạn, ngược lại đang tạo ra nền tảng vững chắc cho tăng trưởng bền vững.

⸻

 Kết luận: Với định gi&#225; vẫn c&#242;n thấp, nội tại cải thiện v&#224; dư địa ch&#237;nh s&#225;ch c&#242;n rộng mở, CTG vẫn l&#224; c&#226;u chuyện đầu tư đ&#225;ng để nắm giữ trong trung – d&#224;i hạn

CTG – Lợi nhuận tăng nhờ giảm trích lập: Một tín hiệu tích cực, không phải điểm trừ

Lợi nhuận quý II/2025 của VietinBank (CTG) tăng mạnh +79% so với cùng kỳ, trở thành ngân hàng có lợi nhuận cao nhất hệ thống. Nhiều nhà đầu tư đặt câu hỏi: “Tăng trưởng này liệu có thực chất, khi phần lớn đến từ việc giảm trích lập dự phòng?”

Câu trả lời là: hoàn toàn tích cực – và đáng khích lệ.

⸻

Trích lập giảm vì nợ xấu… đã được kiểm soát
 • Tỷ lệ nợ xấu (NPL) đã giảm từ 1,55% đầu năm xuống còn 1,31%, cho thấy chất lượng tài sản cải thiện rõ rệt.
 • Tỷ lệ bao phủ nợ xấu (LLR) vẫn ở mức ~135%, cao nhất ngành, cao hơn nhiều so với mức trung bình các ngân hàng thương mại (~80–100%).
 • CTG cũng tận dụng hiệu quả Nghị định 42, xử lý nhanh tài sản đảm bảo – tạo điều kiện hoàn nhập dự phòng hợp lý, không “làm đẹp sổ sách”.

⸻

Tăng trưởng không đến từ “kỹ thuật kế toán” mà là sức khỏe nội tại cải thiện

Việc giảm trích lập là kết quả của:
 • Quá trình cơ cấu danh mục tín dụng giai đoạn 2021–2024
 • Nỗ lực xử lý nợ xấu, quản trị rủi ro thận trọng
 • Chuẩn hóa các khoản vay theo hướng bền vững

⸻

 Tiềm năng vẫn còn rất lớn
 • NHNN tiếp tục nới room tín dụng cho CTG trong nửa cuối năm 2025 – CTG luôn nằm trong nhóm được ưu tiên room cao do vai trò then chốt.
 • Đầu tư công tăng tốc, đẩy dòng tiền qua hệ thống ngân hàng quốc doanh – trong đó CTG là một “kênh chính”.
 • Tài sản ngoại bảng lớn (~182.000 tỷ) có thể mang lại nguồn thu đột biến nếu xử lý hiệu quả trong 1–2 năm tới.

⸻

Đánh giá chuyên gia

Tăng trưởng lợi nhuận của CTG trong quý II không phải là “ăn may nhờ kế toán”, mà là kết quả của nội lực cải thiện và môi trường vĩ mô thuận lợi.

Việc duy trì tỷ lệ bao phủ nợ xấu cao chứng minh rằng ngân hàng không đánh đổi an toàn lấy lợi nhuận ngắn hạn, ngược lại đang tạo ra nền tảng vững chắc cho tăng trưởng bền vững.

⸻

 Kết luận: Với định giá vẫn còn thấp, nội tại cải thiện và dư địa chính sách còn rộng mở, CTG vẫn là câu chuyện đầu tư đáng để nắm giữ trong trung – dài hạn

*** T&#243;m tắt bctc của TCH :

- LNST :263,73 tỷ ( tăng 172% svck )
- Tiền mặt + gửi NH : 3120,35 tỷ ; tăng mạnh so với đầu năm ( 1/4/2024 : 1968,5 tỷ ) ; tức l&#224; l&#224; tăng th&#234;m 1151,84 tỷ ( tăng 58,5% ).
- Vẫn ko c&#243; nợ vay t&#224;i ch&#237;nh cả ngắn v&#224; d&#224;i hạn .
Sức khoẻ t&#224;i ch&#237;nh cty rất tốt , top 1 trong nh&#243;m Bđs .

- Người mua trả tiền trước 1015,926 tỷ =&gt; b&#225;n h&#224;ng thuận lợi.

- H&#224;ng tồn kho : 9400 tỷ , giảm khoảng 436 tỷ so với đầu th&#225;ng 4/2024.; chi ph&#237; xd dở dang 6443 tỷ =&gt; đang triển khai c&#225;c dự &#225;n bđs ở Thuỷ Nguy&#234;n v&#224; to&#224; Ho&#224;ng Huy Commerce 2 ...

*** KL : đ&#226;y l&#224; bản bctc chất lượng của TCH , top đầu trong nh&#243;m bđs.

*** Tóm tắt bctc của TCH :

- LNST :263,73 tỷ ( tăng 172% svck )
- Tiền mặt + gửi NH : 3120,35 tỷ ; tăng mạnh so với đầu năm ( 1/4/2024 : 1968,5 tỷ ) ; tức là là tăng thêm 1151,84 tỷ ( tăng 58,5% ).
- Vẫn ko có nợ vay tài chính cả ngắn và dài hạn .
Sức khoẻ tài chính cty rất tốt , top 1 trong nhóm Bđs .

- Người mua trả tiền trước 1015,926 tỷ => bán hàng thuận lợi.

- Hàng tồn kho : 9400 tỷ , giảm khoảng 436 tỷ so với đầu tháng 4/2024.; chi phí xd dở dang 6443 tỷ => đang triển khai các dự án bđs ở Thuỷ Nguyên và toà Hoàng Huy Commerce 2 ...

*** KL : đây là bản bctc chất lượng của TCH , top đầu trong nhóm bđs.