op 10 cổ phiếu chiếm tỷ trọng lớn nhất trong danh mục VEIL cho thấy quỹ n&#224;y đ&#227; “bắt s&#243;ng” hiệu quả đ&#224; tăng của nh&#243;m cổ phiếu Vingroup năm 2025, xu hướng đi l&#234;n của nh&#243;m ng&#226;n h&#224;ng trong c&#249;ng năm, cũng như nhịp bứt ph&#225; của bộ ba BID, VCB v&#224; CTG hai tuần đầu năm 2026.


B&#225;o c&#225;o mới nhất của quỹ ngoại VEIL (thuộc Dragon Capital) cho biết hiệu suất th&#225;ng 12/2025 đạt 3,2%, qua đ&#243; n&#226;ng mức tăng cả năm 2025 l&#234;n 24,5% (t&#237;nh theo USD). Tổng gi&#225; trị t&#224;i sản r&#242;ng (NAV) của quỹ hiện đạt 1,95 tỷ USD.

Động lực tăng trưởng đến từ nh&#243;m bluechip khi t&#226;m l&#253; thị trường cải thiện về cuối năm. Nh&#243;m ng&#226;n h&#224;ng quay lại vai tr&#242; n&#226;ng đỡ danh mục, trong khi nh&#243;m ti&#234;u d&#249;ng kh&#244;ng thiết yếu đ&#243;ng g&#243;p t&#237;ch cực nhờ yếu tố m&#249;a vụ v&#224; triển vọng lợi nhuận s&#225;ng hơn.

Đ&#224; tăng của bộ ba cổ phiếu ng&#226;n h&#224;ng quốc doanh trong một th&#225;ng gần nhất
Tuy vậy, VEIL lưu &#253; nhịp tăng cuối năm mang t&#237;nh chọn lọc cao, d&#242;ng tiền chủ yếu tập trung v&#224;o một số cổ phiếu vốn h&#243;a lớn, c&#242;n nhiều nh&#243;m ng&#224;nh chưa theo kịp. Trong bối cảnh đ&#243;, ti&#234;u ch&#237; lựa chọn cổ phiếu c&#243; xu hướng dịch chuyển từ yếu tố thanh khoản sang chất lượng lợi nhuận v&#224; khả năng dự b&#225;o kết quả kinh doanh.

Trong th&#225;ng 12, VEIL điều chỉnh danh mục theo hướng tăng tỷ trọng ng&#226;n h&#224;ng v&#224; b&#225;n lẻ, đồng thời thu hẹp ph&#226;n bổ v&#224;o nh&#243;m c&#244;ng ty chứng kho&#225;n. Quỹ đ&#225;nh gi&#225; đ&#226;y l&#224; c&#225;c lĩnh vực c&#243; khả năng nh&#236;n thấy lợi nhuận r&#245; r&#224;ng hơn trong năm tới v&#224; &#237;t phụ thuộc v&#224;o biến động ngắn hạn của thị trường.

So với cuối th&#225;ng 11, c&#225;c khoản đầu tư lớn nhất của VEIL vẫn gồm VIC, VHM, MWG, VPB, BID, CTG, TCB, VCB, KDH v&#224; HPG. Đ&#225;ng ch&#250; &#253;, CTG vươn l&#234;n vị tr&#237; thứ 6 với tỷ trọng 3,9%, trong khi HPG l&#249;i xuống cuối bảng Top 10, chiếm khoảng 3%.

op 10 cổ phiếu chiếm tỷ trọng lớn nhất trong danh mục VEIL cho thấy quỹ này đã “bắt sóng” hiệu quả đà tăng của nhóm cổ phiếu Vingroup năm 2025, xu hướng đi lên của nhóm ngân hàng trong cùng năm, cũng như nhịp bứt phá của bộ ba BID, VCB và CTG hai tuần đầu năm 2026.


Báo cáo mới nhất của quỹ ngoại VEIL (thuộc Dragon Capital) cho biết hiệu suất tháng 12/2025 đạt 3,2%, qua đó nâng mức tăng cả năm 2025 lên 24,5% (tính theo USD). Tổng giá trị tài sản ròng (NAV) của quỹ hiện đạt 1,95 tỷ USD.

Động lực tăng trưởng đến từ nhóm bluechip khi tâm lý thị trường cải thiện về cuối năm. Nhóm ngân hàng quay lại vai trò nâng đỡ danh mục, trong khi nhóm tiêu dùng không thiết yếu đóng góp tích cực nhờ yếu tố mùa vụ và triển vọng lợi nhuận sáng hơn.

Đà tăng của bộ ba cổ phiếu ngân hàng quốc doanh trong một tháng gần nhất
Tuy vậy, VEIL lưu ý nhịp tăng cuối năm mang tính chọn lọc cao, dòng tiền chủ yếu tập trung vào một số cổ phiếu vốn hóa lớn, còn nhiều nhóm ngành chưa theo kịp. Trong bối cảnh đó, tiêu chí lựa chọn cổ phiếu có xu hướng dịch chuyển từ yếu tố thanh khoản sang chất lượng lợi nhuận và khả năng dự báo kết quả kinh doanh.

Trong tháng 12, VEIL điều chỉnh danh mục theo hướng tăng tỷ trọng ngân hàng và bán lẻ, đồng thời thu hẹp phân bổ vào nhóm công ty chứng khoán. Quỹ đánh giá đây là các lĩnh vực có khả năng nhìn thấy lợi nhuận rõ ràng hơn trong năm tới và ít phụ thuộc vào biến động ngắn hạn của thị trường.

So với cuối tháng 11, các khoản đầu tư lớn nhất của VEIL vẫn gồm VIC, VHM, MWG, VPB, BID, CTG, TCB, VCB, KDH và HPG. Đáng chú ý, CTG vươn lên vị trí thứ 6 với tỷ trọng 3,9%, trong khi HPG lùi xuống cuối bảng Top 10, chiếm khoảng 3%.

Skyyyyyyyyy

Những phi&#234;n giao dịch đầu ti&#234;n của năm Dương lịch 2026 chứng kiến sự dịch chuyển mạnh mẽ của d&#242;ng tiền tr&#234;n thị trường chứng kho&#225;n. Sau giai đoạn trầm lắng k&#233;o d&#224;i từ cuối qu&#253; IV/2025, thanh khoản bất ngờ b&#249;ng nổ, nhiều nh&#243;m cổ phiếu tăng mạnh, thậm ch&#237; li&#234;n tục “t&#237;m trần”. Một trong những từ kh&#243;a được giới đầu tư nhắc đến nhiều nhất trong giai đoạn n&#224;y ch&#237;nh l&#224; Nghị quyết 79-NQ/TW về tho&#225;i vốn v&#224; cơ cấu lại doanh nghiệp Nh&#224; nước.

Chỉ trong một tuần, gi&#225; trị giao dịch b&#236;nh qu&#226;n tr&#234;n s&#224;n HoSE đ&#227; tăng vọt l&#234;n v&#249;ng 35.000-40.000 tỷ đồng/phi&#234;n. D&#242;ng tiền quay trở lại kh&#244;ng mang t&#237;nh d&#224;n trải, m&#224; tập trung r&#245; rệt v&#224;o c&#225;c doanh nghiệp c&#243; yếu tố Nh&#224; nước, đặc biệt l&#224; những c&#225;i t&#234;n gắn với kỳ vọng tho&#225;i hoặc giảm tỷ lệ sở hữu trong thời gian tới.

Tuy nhi&#234;n, từ ch&#237;nh s&#225;ch đến thực thi, từ kỳ vọng đến hiệu quả đầu tư thực tế, “s&#243;ng tho&#225;i vốn Nh&#224; nước” chưa bao giờ l&#224; c&#226;u chuyện đơn giản. Nghị quyết 79 đang tạo ra điều g&#236; v&#224; nh&#224; đầu tư cần tiếp cận con s&#243;ng n&#224;y ra sao?

<a href="https://nguoiquansat.vn/song-thoai-von-nha-nuoc-doc-vi-vong-doi-de-xac-dinh-diem-vao-ra-266257.html" title="Click vào đây để mở liên kết" target="&#95;blank">nguoiquansat.vn/...ac-dinh-diem-vao-ra-266257.html</a>

Dữ liệu lịch sử cho thấy, mỗi đợt thoái vốn Nhà nước quy mô lớn đều tạo ra những con sóng tăng giá rất mạnh song cũng khiến không ít nhà đầu tư trả giá đắt.

Sóng thoái vốn Nhà nước: Đọc vị 'vòng đời' để xác định điểm vào - ra

Những phiên giao dịch đầu tiên của năm Dương lịch 2026 chứng kiến sự dịch chuyển mạnh mẽ của dòng tiền trên thị trường chứng khoán. Sau giai đoạn trầm lắng kéo dài từ cuối quý IV/2025, thanh khoản bất ngờ bùng nổ, nhiều nhóm cổ phiếu tăng mạnh, thậm chí liên tục “tím trần”. Một trong những từ khóa được giới đầu tư nhắc đến nhiều nhất trong giai đoạn này chính là Nghị quyết 79-NQ/TW về thoái vốn và cơ cấu lại doanh nghiệp Nhà nước.

Chỉ trong một tuần, giá trị giao dịch bình quân trên sàn HoSE đã tăng vọt lên vùng 35.000-40.000 tỷ đồng/phiên. Dòng tiền quay trở lại không mang tính dàn trải, mà tập trung rõ rệt vào các doanh nghiệp có yếu tố Nhà nước, đặc biệt là những cái tên gắn với kỳ vọng thoái hoặc giảm tỷ lệ sở hữu trong thời gian tới.

Tuy nhiên, từ chính sách đến thực thi, từ kỳ vọng đến hiệu quả đầu tư thực tế, “sóng thoái vốn Nhà nước” chưa bao giờ là câu chuyện đơn giản. Nghị quyết 79 đang tạo ra điều gì và nhà đầu tư cần tiếp cận con sóng này ra sao?

https://nguoiquansat.vn/song-thoai-von-nha-nuoc-doc-vi-vong-doi-de-xac-dinh-diem-vao-ra-266257.html

Động lực hồi phục đến từ rổ VN30 khi chỉ số n&#224;y thu hẹp mức giảm c&#242;n khoảng 10 điểm. Nh&#243;m cổ phiếu họ Vingroup tho&#225;t trạng th&#225;i giảm s&#224;n trong phi&#234;n chiều, khi lượng dư b&#225;n gi&#225; s&#224;n được hấp thụ nhanh ch&#243;ng. Cổ phiếu VIC kết phi&#234;n giảm 1,9%, VRE giảm 0,8%, trong khi VHM giảm s&#226;u hơn, ở mức 3,8%.

Ở chiều ngược lại, DGC l&#224; m&#227; giảm mạnh nhất trong nh&#243;m vốn h&#243;a lớn khi mất 5,7%, l&#249;i về s&#225;t mốc 60.000 đồng mỗi cổ phiếu. Diễn biến n&#224;y khiến nhiều nh&#224; đầu tư tham gia bắt đ&#225;y đầu tuần tạm thời thua lỗ tr&#234;n 10% chỉ sau v&#224;i phi&#234;n T+2, T+3.

Một số cổ phiếu trụ kh&#225;c đ&#243;ng vai tr&#242; n&#226;ng đỡ thị trường, nổi bật l&#224; GAS, HPG v&#224; STB khi tăng từ 2-3%. C&#225;c m&#227; SAB, MWG v&#224; PLX cũng tăng nhẹ 1-2%.

Ngo&#224;i nh&#243;m trụ, diễn biến ở ph&#226;n kh&#250;c midcap k&#233;m t&#237;ch cực hơn. Cổ phiếu VPL tiếp tục giảm s&#224;n xuống 92.100 đồng, trong khi MSR, CTD, NLG, VSC v&#224; EIB đồng loạt mất tr&#234;n 2%.

Thanh khoản thị trường tăng vọt l&#234;n mức cao nhất trong khoảng hai th&#225;ng trở lại đ&#226;y. Ri&#234;ng s&#224;n HoSE ghi nhận gi&#225; trị khớp lệnh khoảng 32.500 tỷ đồng, trong đ&#243; nh&#243;m VN30 chiếm hơn 20.500 tỷ. B&#234;n cạnh đ&#243;, giao dịch thỏa thuận đạt tr&#234;n 5.000 tỷ đồng, tập trung tại c&#225;c m&#227; EIB, LPB, MWG, HAH v&#224; VIB.



Động lực hồi phục đến từ rổ VN30 khi chỉ số này thu hẹp mức giảm còn khoảng 10 điểm. Nhóm cổ phiếu họ Vingroup thoát trạng thái giảm sàn trong phiên chiều, khi lượng dư bán giá sàn được hấp thụ nhanh chóng. Cổ phiếu VIC kết phiên giảm 1,9%, VRE giảm 0,8%, trong khi VHM giảm sâu hơn, ở mức 3,8%.

Ở chiều ngược lại, DGC là mã giảm mạnh nhất trong nhóm vốn hóa lớn khi mất 5,7%, lùi về sát mốc 60.000 đồng mỗi cổ phiếu. Diễn biến này khiến nhiều nhà đầu tư tham gia bắt đáy đầu tuần tạm thời thua lỗ trên 10% chỉ sau vài phiên T+2, T+3.

Một số cổ phiếu trụ khác đóng vai trò nâng đỡ thị trường, nổi bật là GAS, HPG và STB khi tăng từ 2-3%. Các mã SAB, MWG và PLX cũng tăng nhẹ 1-2%.

Ngoài nhóm trụ, diễn biến ở phân khúc midcap kém tích cực hơn. Cổ phiếu VPL tiếp tục giảm sàn xuống 92.100 đồng, trong khi MSR, CTD, NLG, VSC và EIB đồng loạt mất trên 2%.

Thanh khoản thị trường tăng vọt lên mức cao nhất trong khoảng hai tháng trở lại đây. Riêng sàn HoSE ghi nhận giá trị khớp lệnh khoảng 32.500 tỷ đồng, trong đó nhóm VN30 chiếm hơn 20.500 tỷ. Bên cạnh đó, giao dịch thỏa thuận đạt trên 5.000 tỷ đồng, tập trung tại các mã EIB, LPB, MWG, HAH và VIB.

