Chứng khoán BIDV (BSC) ngày 28/1 đưa ra khuyến nghị mua trong phiên tiếp theo đối với cổ phiếu VPB dựa trên kết quả kinh doanh khả quan.

Theo BSC, Ngân hàng TMCP Việt Nam Thịnh Vượng (VPB - sàn HOSE) vừa công bố lợi nhuận trước thuế hợp nhất quý IV/2025 đạt 10,2 nghìn tỷ (tăng 66% so với cùng kỳ), phù hợp với kỳ vọng trên thị trường trước đó. Lũy kế 2025 đạt 30,6 nghìn tỷ (tăng trưởng 53%) và vượt 10% dự báo của BSC.

Diễn biến giá cổ phiếu VPB.

VPB ghi nhận kết quả kinh doanh quý IV/2025 rất tích cực với nhiều chỉ số được cải thiện, vượt kì vọng của BSC trước đó.

Tỷ lệ CAR Basel 2 của VPB đạt mức >14% tại cuối quý IV, cải thiện so với quý liền trước. Dù vậy, với nhiều tỷ trọng tín dụng cho lĩnh vực bất động sản, việc áp dụng Basel 3 sẽ gây nhiều áp lực lên CAR của VPB. Do đó, việc tăng vốn (tận dụng FOL 49%) được dự kiến là trọng tâm trong thời gian tới nếu ngân hàng muốn duy trì tốc độ tăng trưởng tín dụng cao.

Trước mắt, BSC kỳ vọng VPB sẽ phát hành thêm 5% cho cổ đông chiến lược SMBC trong năm nay, tạo ra kì vọng cho giá cổ phiếu. VPB đang được giao dịch tại P/B TTM khoảng 1.3x, thấp hơn bình quân 5 năm ở 1.4x, và vẫn đang thấp hơn tương đối so với các ngân hàng cạnh tranh như MBB, TCB, STB, HDB.

Tại dự báo mới nhất, BSC kỳ vọng lợi nhuận trước thuế 2026F hợp nhất của VPB đạt 38,3 nghìn tỷ (tăng trưởng 25%), theo đó giá mục tiêu cập nhật là 36.500 đồng/CP, tương đương P/B 2026F ngầm định là 1.5x. BSC khuyến nghị mua với VPB.

Tại phiên giao dịch 28/1, thị giá cổ phiếu VPB quanh mốc 27.700 đồng/ đơn vị, giảm so với mức 31.000 đồng/ đơn vị hồi tuần trước.

Minh Tâm

Link gốc