Tháng 4/2025 chứng kiến TTCK Việt Nam trải qua nhiều biến động, chủ yếu do tác động từ chính sách thương mại toàn cầu, đặc biệt là các biện pháp áp thuế của Mỹ.

Tuy nhiên VNINDEX đã phục hồi rất mạnh, dòng tiền ồ ạt nhanh chóng quay lại thị trường. Như vậy ta đã xác nhận được một mức ĐÁY TRUNG HẠN của VNINDEX.

Dù vậy, sự không chắc chắn vẫn tồn tại, đặc biệt do tác động từ chính sách thương mại toàn cầu. Thị trường có thể tăng nhưng sẽ phân hóa mạnh chứ không còn tăng đồng loạt như trước.
Tôi cho rằng các ngành ảnh hưởng mạnh như BĐS KCN, Thép, Xuất khẩu… có thể tiếp tục giảm hoặc không thể tăng.

1.    Các kịch bản sẽ xảy ra: 

Tái tích lũy để tiếp tục tăng (60%) : 

Trong kịch bản này, VNINDEX sẽ tích lũy xung quanh vùng 1250-1280 sau đó bứt phá vào giữa Q2 sau khi các cuộc đàm phán về thuế quan cho kết quả lạc quan.

Chúng ta có thể dễ dàng nhìn thấy trong quá khứ VNINDEX đã có rất nhiều lần tái tích lũy sau nhịp giảm mạnh, ví dụ:

Hoặc: 

Hiện tại tôi cũng đang thiên về kịch bản TÁI TÍCH LŨY RỒI TĂNG của Vnindex. Trong thời điểm TTCK đi ngang các ngành đơn lẻ sẽ thay phiên dẫn dắt, thị trường có sự phân hóa cao.
Các cổ phiếu khuyến nghị theo kịch bản này: SHB, MBB, VCG, CTI

Giảm ngược trở lại tạo đáy 2 (40%):

Do tình hình kinh tế thới giới có nhiều biến động nhạy cảm, vì thế không loại trừ khả năng VNINDEX có thể tồn tại một đợt giảm ngắn hạn để hình thành đáy 2.

Tuy nhiên quan sát của tôi trong 3 năm gần đây VNINDEX ít có cấu trúc 2 đáy mà thường tạo vùng tái tích lũy nhiều hơn.

Mặc dù vậy Nhà đầu tư cũng nên cẩn trọng khi VNINDEX tiến nhanh vào vùng 1250-1260.

Kịch bản xấu: VNINDEX tiếp tục giảm mạnh nếu tin thuế quan bất lợi

Tôi cho rằng kịch bản này rất KHÔNG THỂ xảy ra. Với chính sách ngoại giao cũng như tiềm lực của Việt Nam hiện tại, rất khó để chúng ta chịu mức thuế quan cao từ Mỹ.

2.    Tình hình quan hệ thương mại Mỹ-Trung: Yên bình trước cơn bão 

Quan hệ thương mại Mỹ-Trung vào tháng 4/2025 đang ở mức căng thẳng cao, với cả hai bên áp đặt thuế quan cao lên nhau. 

Cả Tổng thống Trump và Chủ tịch Tập Cận Bình đang trong một cuộc "đối đầu kiên cường", không có dấu hiệu nhượng bộ.

Dù Mỹ đã tạm dừng thuế với một số quốc gia khác trong 90 ngày, Trung Quốc không được miễn trừ, và căng thẳng vẫn tiếp tục leo thang. 

The Washington Post  cho rằng hai nền kinh tế lớn nhất thế giới đang tiến gần đến một sự "chia cắt kinh tế hoàn toàn", với nguy cơ ảnh hưởng đến chuỗi cung ứng toàn cầu.

Theo tôi, không thể nói rằng thế giới đã "yên bình" sau các lần áp thuế giữa Mỹ và Trung Quốc. 

Thay vào đó, tình hình hiện tại giống như "bình yên trước cơn bão", với nguy cơ leo thang cao.

Ngày 10/4/2025 cho biết Trung Quốc tuyên bố cuộc chiến thương mại của Trump sẽ "kết thúc trong thất bại".

3.    Kết luận

TTCK Việt Nam dường như đã đạt đáy vào đầu tháng 4/2025 và đang phục hồi, nhờ vào các yếu tố cơ bản tích cực và thông tin Mỹ tạm dừng thuế. 

Tuy nhiên, sự không chắc chắn vẫn tồn tại do phụ thuộc vào bối cảnh toàn cầu. 

Về quan hệ thương mại Mỹ-Trung, tình hình hiện tại không "yên bình", mà giống như "bình yên trước cơn bão", với nguy cơ leo thang cao, ảnh hưởng đến nền kinh tế toàn cầu.

Chúc nhà đầu tư thành công

Đồng hành cùng tôi: https://fireant.page.link/zXtfWrUGPWg7ZmCe9