Trong phiên giao dịch hôm nay (27.2), cổ phiếu VIC tiếp tục giữ vai trò là trụ đỡ, trong khi dòng tiền bất ngờ xoay sang nhóm cổ phiếu vận tải và dầu khí, tạo nên điểm nhấn khác biệt giữa bức tranh phân hóa của thị trường.

Tuy nhiên, trong bối cảnh VN-Index chạm tới gần ngưỡng đỉnh cũ tháng 1 vừa qua, tương đương vùng 1.880-1.920 điểm, nhà đầu tư càng có thêm lý do để dè chừng hơn.

Chỉ số VN-Index theo đó rung lắc nhẹ và kết phiên gần như không đổi. Kết phiên giao dịch cuối cùng của tháng 2, sàn HOSE có 132 mã tăng và 202 mã giảm, VN-Index tăng 0,69 điểm (+0,04%), lên 1.880,33 điểm. Tổng khối lượng giao dịch đạt hơn 927,7 triệu đơn vị, giá trị 30.045,9 tỉ đồng.

Về giao dịch của khối ngoại, mặc dù đã giảm bán ròng phiên cuối tuần nhưng vẫn "xả" hơn 400 tỉ đồng tại 2 mã Bluechips là VNM với giá trị khoảng 243 tỉ đồng, tiếp đến là VCB 163 tỉ đồng.

Như vậy, kết thúc tuần đầu tiên của năm mới Bính Ngọ, chỉ số VN-Index đã tăng hơn 56 điểm, tương đương +3,08%. Hôm nay cũng là phiên giao dịch cuối cùng của tháng 2 và trong tháng này, VN-Index ghi nhận mức tăng hơn 51 điểm.

Trong phiên cuối tuần hôm qua, cổ phiếu VIC vẫn là mã đóng góp lớn nhất cho VN-Index với hơn 5 điểm. Đáng chú ý, nhóm cổ phiếu vừa và nhỏ với một số ít cổ phiếu riêng lẻ liên quan đến vận tải, dầu khí, logistics có được sự chú ý của dòng tiền đi kèm thanh khoản tích cực. Trái lại, một số cổ phiếu nhóm xây dựng, bất động sản vẫn chịu sức ép.

Các chuyên gia nhận định, ở kịch bản tích cực, VN-Index có thể tiếp tục quán tính tăng để kiểm định lại vùng đỉnh gần quanh 1.900 điểm. Nếu vượt thành công vùng này kèm thanh khoản duy trì ở mức cao, chỉ số có thể mở rộng đà tăng lên khu vực 1.920-1.940 điểm.

Ngược lại, trong trường hợp xuất hiện rung lắc mạnh, VN-Index có thể lùi về kiểm định vùng hỗ trợ gần quanh 1.850 điểm, sâu hơn là vùng 1.820 điểm trước khi xác lập xu hướng rõ ràng hơn.

Trong kịch bản tích cực, VN-Index có thể đạt vùng 2.120 điểm, tương đương mức tăng khoảng 18,8%. Với nhà đầu tư dài hạn, chiến lược phù hợp vẫn là nắm giữ cổ phiếu để đồng hành cùng chu kỳ nâng hạng và tăng trưởng lợi nhuận doanh nghiệp.

Về mặt định giá, P/E dự phóng năm 2025 ở mức 14,9 lần - cao hơn trung bình 10 năm - cho thấy, thị trường đã phản ánh phần lớn câu chuyện lợi nhuận của năm vừa qua. Tuy nhiên, nếu nhìn sang năm 2026, P/E dự phóng chỉ còn khoảng 12,7 lần, thấp hơn mức trung bình dài hạn. Đây được xem là vùng định giá cho phép nhà đầu tư dài hạn tiếp tục kiên nhẫn nắm giữ.

Các chủ đề đầu tư đáng chú ý bao gồm ngân hàng, với lợi nhuận được dự báo tăng khoảng 17,3% nhờ tín dụng duy trì ở mức cao; trong đó, nhà đầu tư có thể ưu tiên các cổ phiếu như CTG, VCB, VPB, MBB. Tiêu dùng được kỳ vọng ghi nhận mức tăng trưởng hai chữ số, nhờ quá trình mở rộng mạng lưới bán lẻ, đồng thời hưởng lợi từ các thay đổi chính sách thuế có hiệu lực từ năm 2026.

Hạ tầng và vật liệu xây dựng hưởng lợi trực tiếp từ đẩy mạnh đầu tư công cũng như sự phục hồi của thị trường bất động sản; tuy nhiên, riêng nhóm bất động sản được đánh giá phù hợp hơn với chiến lược giao dịch ngắn hạn. Nhóm hưởng lợi từ mặt bằng lãi suất gồm bảo hiểm và các doanh nghiệp sở hữu lượng tiền mặt lớn, đặc biệt trong các ngành dầu khí và phân bón.

Cải cách doanh nghiệp nhà nước là một chủ đề đáng chú ý khác, khi Nghị quyết 79-NQ/TW cùng lộ trình thoái vốn được kỳ vọng sẽ cải thiện tâm Nhóm Công nghệ, sau giai đoạn trầm lắng của năm 2025, đang sở hữu nền tảng lợi nhuận và mặt bằng định giá hấp dẫn, qua đó mở ra dư địa cho một chu kỳ phục hồi mới.

Link gốc