VN-Index được kỳ vọng duy tr&igrave; đ&agrave; tăng v&agrave; hướng tới 1.850 điểm, song thị trường ph&acirc;n h&oacute;a mạnh, cơ hội kh&ocirc;ng nhiều, nh&agrave; đầu tư n&ecirc;n giải ng&acirc;n chọn lọc.

<img src="https://static.fireant.vn/Upload/20260414/images/image(31).png" style="height:475px; width:650px">

Nhận định thị trường

C&aacute;c c&ocirc;ng ty chứng kho&aacute;n cho rằng thị trường vẫn duy tr&igrave; xu hướng phục hồi, song diễn biến ph&acirc;n h&oacute;a v&agrave; thiếu cơ hội tăng trưởng r&otilde; rệt khiến chiến lược đầu tư cần thận trọng v&agrave; chọn lọc hơn.

Theo CTCK Vietcombank (VCBS), việc thị trường đ&oacute;ng cửa tăng nhẹ v&agrave; giữ được xu hướng tăng chủ đạo l&agrave; t&iacute;n hiệu t&iacute;ch cực. Nh&agrave; đầu tư được khuyến nghị tiếp tục nắm giữ c&aacute;c cổ phiếu đang c&oacute; qu&aacute;n t&iacute;nh tăng tốt trong danh mục.&nbsp;

Đồng thời, c&oacute; thể tận dụng c&aacute;c nhịp rung lắc trong phi&ecirc;n để gia tăng tỷ trọng ở những m&atilde; c&oacute; nền tảng cơ bản vững chắc, xu hướng tăng r&otilde; r&agrave;ng v&agrave; thu h&uacute;t d&ograve;ng tiền chủ động.

Trong khi đ&oacute;, CTCK SHS đ&aacute;nh gi&aacute; xu hướng chung của thị trường đang dần cải thiện sau giai đoạn suy giảm v&agrave; phục hồi. Động lực chủ yếu đến từ một số cổ phiếu vốn h&oacute;a lớn v&agrave; nh&oacute;m bất động sản, trong khi phần lớn c&aacute;c nh&oacute;m ng&agrave;nh kh&aacute;c diễn biến k&eacute;m t&iacute;ch cực, trong bối cảnh &aacute;p lực lạm ph&aacute;t c&ograve;n cao.&nbsp;

B&ecirc;n cạnh yếu tố trong nước, rủi ro từ thị trường quốc tế vẫn hiện hữu khi căng thẳng địa ch&iacute;nh trị chưa hạ nhiệt, g&acirc;y &aacute;p lực l&ecirc;n thị trường t&agrave;i ch&iacute;nh to&agrave;n cầu. SHS cho rằng cơ hội đầu tư tăng trưởng hiện kh&ocirc;ng nhiều, thị trường cũng chưa ở v&ugrave;ng định gi&aacute; hấp dẫn, do đ&oacute; nh&agrave; đầu tư chỉ n&ecirc;n c&acirc;n nhắc giải ng&acirc;n tại c&aacute;c v&ugrave;ng gi&aacute; thấp khi thị trường điều chỉnh.

Ở g&oacute;c nh&igrave;n t&iacute;ch cực hơn, CTCK Ti&ecirc;n Phong (TPBS) dự b&aacute;o VN-Index c&oacute; thể mở rộng nhịp phục hồi th&agrave;nh một xu hướng tăng mới, với mục ti&ecirc;u hướng tới v&ugrave;ng 1.850 điểm trong ngắn hạn.&nbsp;

Trong kịch bản n&agrave;y, c&aacute;c nhịp điều chỉnh được xem l&agrave; cơ hội để mua v&agrave;o với mức gi&aacute; hợp l&yacute;. TPBS khuyến nghị tiếp tục nắm giữ c&aacute;c vị thế hiện c&oacute;, đồng thời mua mới c&oacute; chọn lọc trong c&aacute;c nhịp điều chỉnh l&agrave;nh mạnh. Tuy nhi&ecirc;n, nh&agrave; đầu tư cũng cần c&acirc;n nhắc giảm tỷ trọng khi chỉ số tiệm cận v&ugrave;ng mục ti&ecirc;u hoặc đ&aacute;nh mất ngưỡng hỗ trợ quan trọng quanh 1.686 điểm.

<img src="https://static.fireant.vn/Upload/20260414/images/image(33).png" style="height:359px; width:650px">

Nh&oacute;m n&agrave;o kỳ vọng dẫn dắt?

Thị trường được đ&aacute;nh gi&aacute; sẽ giữ xu hướng tăng từ nay đến cuối năm, với c&acirc;u chuyện n&acirc;ng hạng đ&oacute;ng vai tr&ograve; chất x&uacute;c t&aacute;c.

X&eacute;t c&aacute;c nh&oacute;m cổ phiếu hưởng lợi từ c&acirc;u chuyện n&acirc;ng hạng, &ocirc;ng Trương Hiền Phương đ&aacute;nh gi&aacute;, nh&oacute;m vốn h&oacute;a lớn, c&oacute; nội lực tốt sẽ thu h&uacute;t nh&agrave; đầu tư. Trong đ&oacute;, c&aacute;c cổ phiếu thuộc rổ <a class='symbol'>VN30</a> được đ&aacute;nh gi&aacute; l&agrave; hưởng lợi trực tiếp, nhờ quy m&ocirc; vốn h&oacute;a lớn, thanh khoản cao, nền tảng kinh doanh ổn định v&agrave; minh bạch - những ti&ecirc;u ch&iacute; quan trọng đối với c&aacute;c quỹ đầu tư nước ngo&agrave;i.

B&ecirc;n cạnh đ&oacute;, c&aacute;c doanh nghiệp c&oacute; nội lực tốt, thể hiện qua tăng trưởng kết quả kinh doanh, chiến lược ph&aacute;t triển r&otilde; r&agrave;ng v&agrave; đội ngũ l&atilde;nh đạo chất lượng, cũng l&agrave; nh&oacute;m đ&aacute;ng ch&uacute; &yacute;. Đ&acirc;y l&agrave; c&aacute;c cổ phiếu c&oacute; khả năng thu h&uacute;t d&ograve;ng tiền bền vững, kh&ocirc;ng chỉ trong ngắn hạn m&agrave; c&ograve;n trong d&agrave;i hạn.

Ở g&oacute;c độ chiến lược, SSI Research cho rằng, với c&aacute;ch tiếp cận chọn lọc, nh&agrave; đầu tư c&oacute; thể tập trung v&agrave;o ba nh&oacute;m ch&iacute;nh. Thứ nhất l&agrave; c&aacute;c doanh nghiệp c&oacute; tăng trưởng lợi nhuận mạnh trong qu&yacute; I/2026 v&agrave; duy tr&igrave; đ&agrave; t&iacute;ch cực sang qu&yacute; II. Thứ hai l&agrave; nh&oacute;m doanh nghiệp c&oacute; bảng c&acirc;n đối kế to&aacute;n l&agrave;nh mạnh, với vị thế tiền mặt r&ograve;ng cao. Thứ ba l&agrave; nh&oacute;m doanh nghiệp c&oacute; mức độ hưởng lợi r&otilde; r&agrave;ng từ d&ograve;ng vốn li&ecirc;n quan đến n&acirc;ng hạng.

Ở b&igrave;nh diện rộng hơn, thị trường hiện đang đ&oacute;n nhận nhiều t&iacute;n hiệu t&iacute;ch cực từ cả trong v&agrave; ngo&agrave;i nước. Tr&ecirc;n thế giới, căng thẳng địa ch&iacute;nh trị c&oacute; dấu hiệu hạ nhiệt. Trong nước, kỳ vọng v&agrave;o Ch&iacute;nh phủ nhiệm kỳ mới c&ugrave;ng định hướng điều h&agrave;nh ổn định đang củng cố niềm tin của nh&agrave; đầu tư. Thực tế cho thấy, thị trường đ&atilde; bắt đầu phản ứng t&iacute;ch cực khi nhanh ch&oacute;ng t&igrave;m lại điểm c&acirc;n bằng sau nhịp điều chỉnh mạnh trước đ&oacute;. Sự hồi phục n&agrave;y, v&igrave; vậy, phần n&agrave;o phản &aacute;nh kỳ vọng của nh&agrave; đầu tư v&agrave;o triển vọng kinh tế v&agrave; ch&iacute;nh s&aacute;ch trong thời gian tới.

Nh&oacute;m ng&agrave;nh dẫn dắt d&ograve;ng tiền

Về triển vọng c&aacute;c nh&oacute;m ng&agrave;nh dẫn dắt, &ocirc;ng Trương Hiền Phương cho rằng, ng&agrave;nh chứng kho&aacute;n l&agrave; điểm s&aacute;ng trong bối cảnh thanh khoản thị trường gia tăng. Theo đ&oacute;, doanh thu từ m&ocirc;i giới, cho vay k&yacute; quỹ, tự doanh v&agrave; tư vấn t&agrave;i ch&iacute;nh đều c&oacute; khả năng cải thiện, qua đ&oacute; th&uacute;c đẩy lợi nhuận của c&aacute;c c&ocirc;ng ty trong ng&agrave;nh.

C&aacute;c cổ phiếu li&ecirc;n quan đến đầu tư c&ocirc;ng cũng được đ&aacute;nh gi&aacute; hưởng lợi r&otilde; n&eacute;t khi c&aacute;c dự &aacute;n hạ tầng quy m&ocirc; lớn tiếp tục được đẩy mạnh, như đường sắt cao tốc Bắc - Nam, hệ thống metro tại c&aacute;c đ&ocirc; thị lớn, hay c&aacute;c tuyến cao tốc, đường v&agrave;nh đai. Điều n&agrave;y mở ra dư địa tăng trưởng cho c&aacute;c doanh nghiệp x&acirc;y dựng v&agrave; vật liệu như th&eacute;p, xi măng, đ&aacute;&hellip;

Trong khi đ&oacute;, nh&oacute;m ng&acirc;n h&agrave;ng - trụ cột của nền kinh tế - được dự b&aacute;o tăng trưởng theo hướng ổn định hơn l&agrave; bứt ph&aacute;. Nguy&ecirc;n nh&acirc;n l&agrave; do ng&agrave;nh n&agrave;y phải c&acirc;n bằng giữa mục ti&ecirc;u lợi nhuận v&agrave; vai tr&ograve; điều tiết vĩ m&ocirc;, khiến dư địa tăng trưởng ngắn hạn phần n&agrave;o bị hạn chế. Theo đ&oacute;, cổ phiếu ng&acirc;n h&agrave;ng được dự b&aacute;o duy tr&igrave; sự ổn định, kh&oacute; c&oacute; đột biến.

&ldquo;D&ograve;ng tiền c&oacute; xu hướng ưu ti&ecirc;n c&aacute;c nh&oacute;m c&oacute; thanh khoản cao. Theo t&ocirc;i, nh&oacute;m chứng kho&aacute;n sẽ đ&oacute;ng vai tr&ograve; dẫn dắt, tiếp đến l&agrave; nh&oacute;m đầu tư c&ocirc;ng (x&acirc;y dựng, vật liệu x&acirc;y dựng&hellip;), bất động sản d&acirc;n dụng, bất động sản khu c&ocirc;ng nghiệp v&agrave; th&eacute;p. Đ&acirc;y đều l&agrave; c&aacute;c nh&oacute;m ng&agrave;nh c&oacute; độ nhạy cao với d&ograve;ng tiền v&agrave; kỳ vọng tăng trưởng, đồng thời sở hữu vốn h&oacute;a lớn v&agrave; thanh khoản tốt - yếu tố quan trọng để thu h&uacute;t d&ograve;ng vốn ngoại trong bối cảnh n&acirc;ng hạng&rdquo;, &ocirc;ng Trương Hiền Phương nhận định.

Ở cấp độ doanh nghiệp, SSI Research cho biết, c&aacute;c ng&acirc;n h&agrave;ng, c&ocirc;ng ty chứng kho&aacute;n v&agrave; doanh nghiệp ti&ecirc;u d&ugrave;ng h&agrave;ng đầu đang đặt kế hoạch tăng trưởng lợi nhuận từ 10-30% trong năm 2026. Cụ thể, trong nh&oacute;m ng&acirc;n h&agrave;ng, MBB đặt kế hoạch tăng trưởng 15%, VPB 35%, HDB 41%, TCB từ 7,5-15%, ACB 14%, STB 6%. Ở nh&oacute;m chứng kho&aacute;n, HCM đặt mục ti&ecirc;u tăng trưởng 56%, VPX 44%, VCI 41%, SSI 15%, TCX 6%. Nh&oacute;m bất động sản ghi nhận VIC đặt mục ti&ecirc;u tăng trưởng 126%, VHM 15%, KDH 43%, TAL 273%, NLG 3%. Ở nh&oacute;m th&eacute;p v&agrave; đầu tư c&ocirc;ng, HPG đặt mục ti&ecirc;u tăng trưởng 42%, HT1 46%...

<img src="https://static.fireant.vn/Upload/20260414/images/image(32).png" style="height:537px; width:650px">

Định gi&aacute; hấp dẫn

Ở g&oacute;c độ định gi&aacute;, theo SSI Research, t&iacute;nh đến đầu th&aacute;ng 4/2026, VN-Index đang giao dịch ở mức P/E dự ph&oacute;ng khoảng 12 lần, thấp hơn đ&aacute;ng kể so với mức trung b&igrave;nh 10 năm l&agrave; 14 lần. Đồng thời, mức chiết khấu của thị trường Việt Nam so với c&aacute;c thị trường ASEAN cũng đang được nới rộng. Nếu loại trừ nh&oacute;m cổ phiếu họ VIN (VIC, VHM, VRE), định gi&aacute; thị trường thậm ch&iacute; giảm xuống khoảng 10,5 lần, qua đ&oacute; h&igrave;nh th&agrave;nh v&ugrave;ng định gi&aacute; tương đối hấp dẫn tr&ecirc;n nền tảng cơ bản.

Tuy nhi&ecirc;n, nh&igrave;n lại c&aacute;c giai đoạn b&aacute;n th&aacute;o trước đ&acirc;y như năm 2020, 2022 v&agrave; 2025, P/E dự ph&oacute;ng của thị trường từng c&oacute; thời điểm tạo đ&aacute;y ở v&ugrave;ng 9-10 lần. Trong bối cảnh hiện nay, khi thanh khoản thị trường vẫn chịu &aacute;p lực v&agrave; mặt bằng l&atilde;i suất c&oacute; xu hướng gia tăng - với l&atilde;i suất tiền gửi kỳ hạn 12 th&aacute;ng đ&atilde; vượt 8%/năm - dư địa hỗ trợ từ yếu tố định gi&aacute; c&oacute; thể vẫn c&ograve;n hạn chế.

Do đ&oacute;, d&ugrave; mặt bằng định gi&aacute; hiện tại đ&atilde; trở n&ecirc;n hấp dẫn hơn đ&aacute;ng kể v&agrave; ng&agrave;y c&agrave;ng thuyết phục tr&ecirc;n cơ sở so s&aacute;nh tương đối, rủi ro điều chỉnh ngắn hạn vẫn chưa thể loại bỏ ho&agrave;n to&agrave;n v&agrave; c&oacute; thể chưa được phản &aacute;nh đầy đủ v&agrave;o gi&aacute; cổ phiếu.

Ở g&oacute;c nh&igrave;n trung hạn, đa số c&aacute;c thị trường sau khi được n&acirc;ng hạng từ cận bi&ecirc;n l&ecirc;n mới nổi đều mang lại mức sinh lời đ&aacute;ng kể cho nh&agrave; đầu tư, khoảng 20-50% trong v&ograve;ng 3 năm. Điều n&agrave;y cho thấy, n&acirc;ng hạng thường đ&oacute;ng vai tr&ograve; như một động lực tăng trưởng trung hạn, thay v&igrave; tạo hiệu ứng tức thời. V&igrave; vậy, nh&agrave; đầu tư cần lựa chọn cơ hội dựa tr&ecirc;n c&aacute;c yếu tố hỗ trợ từ m&ocirc;i trường kinh tế vĩ m&ocirc;, triển vọng tăng trưởng lợi nhuận v&agrave; mặt bằng định gi&aacute; để đưa ra quyết định hiệu quả.

<a href="https://www.nguoiduatin.vn/vn-index-ruc-rich-song-moi-len-1850-diem-204260414000916976.htm">Link gốc</a>

VN-Index được kỳ vọng duy trì đà tăng và hướng tới 1.850 điểm, song thị trường phân hóa mạnh, cơ hội không nhiều, nhà đầu tư nên giải ngân chọn lọc.


VN-Index được kỳ vọng duy tr&igrave; đ&agrave; tăng v&agrave; hướng tới 1.850 điểm, song thị trường ph&acirc;n h&oacute;a mạnh, cơ hội kh&ocirc;ng nhiều, nh&agrave; đầu tư n&ecirc;n giải ng&acirc;n chọn lọc.

<img src="https://static.fireant.vn/Upload/20260414/images/image(31).png" style="height:475px; width:650px" />

Nhận định thị trường

C&aacute;c c&ocirc;ng ty chứng kho&aacute;n cho rằng thị trường vẫn duy tr&igrave; xu hướng phục hồi, song diễn biến ph&acirc;n h&oacute;a v&agrave; thiếu cơ hội tăng trưởng r&otilde; rệt khiến chiến lược đầu tư cần thận trọng v&agrave; chọn lọc hơn.

Theo CTCK Vietcombank (VCBS), việc thị trường đ&oacute;ng cửa tăng nhẹ v&agrave; giữ được xu hướng tăng chủ đạo l&agrave; t&iacute;n hiệu t&iacute;ch cực. Nh&agrave; đầu tư được khuyến nghị tiếp tục nắm giữ c&aacute;c cổ phiếu đang c&oacute; qu&aacute;n t&iacute;nh tăng tốt trong danh mục.&nbsp;

Đồng thời, c&oacute; thể tận dụng c&aacute;c nhịp rung lắc trong phi&ecirc;n để gia tăng tỷ trọng ở những m&atilde; c&oacute; nền tảng cơ bản vững chắc, xu hướng tăng r&otilde; r&agrave;ng v&agrave; thu h&uacute;t d&ograve;ng tiền chủ động.

Trong khi đ&oacute;, CTCK SHS đ&aacute;nh gi&aacute; xu hướng chung của thị trường đang dần cải thiện sau giai đoạn suy giảm v&agrave; phục hồi. Động lực chủ yếu đến từ một số cổ phiếu vốn h&oacute;a lớn v&agrave; nh&oacute;m bất động sản, trong khi phần lớn c&aacute;c nh&oacute;m ng&agrave;nh kh&aacute;c diễn biến k&eacute;m t&iacute;ch cực, trong bối cảnh &aacute;p lực lạm ph&aacute;t c&ograve;n cao.&nbsp;

B&ecirc;n cạnh yếu tố trong nước, rủi ro từ thị trường quốc tế vẫn hiện hữu khi căng thẳng địa ch&iacute;nh trị chưa hạ nhiệt, g&acirc;y &aacute;p lực l&ecirc;n thị trường t&agrave;i ch&iacute;nh to&agrave;n cầu. SHS cho rằng cơ hội đầu tư tăng trưởng hiện kh&ocirc;ng nhiều, thị trường cũng chưa ở v&ugrave;ng định gi&aacute; hấp dẫn, do đ&oacute; nh&agrave; đầu tư chỉ n&ecirc;n c&acirc;n nhắc giải ng&acirc;n tại c&aacute;c v&ugrave;ng gi&aacute; thấp khi thị trường điều chỉnh.

Ở g&oacute;c nh&igrave;n t&iacute;ch cực hơn, CTCK Ti&ecirc;n Phong (TPBS) dự b&aacute;o VN-Index c&oacute; thể mở rộng nhịp phục hồi th&agrave;nh một xu hướng tăng mới, với mục ti&ecirc;u hướng tới v&ugrave;ng 1.850 điểm trong ngắn hạn.&nbsp;

Trong kịch bản n&agrave;y, c&aacute;c nhịp điều chỉnh được xem l&agrave; cơ hội để mua v&agrave;o với mức gi&aacute; hợp l&yacute;. TPBS khuyến nghị tiếp tục nắm giữ c&aacute;c vị thế hiện c&oacute;, đồng thời mua mới c&oacute; chọn lọc trong c&aacute;c nhịp điều chỉnh l&agrave;nh mạnh. Tuy nhi&ecirc;n, nh&agrave; đầu tư cũng cần c&acirc;n nhắc giảm tỷ trọng khi chỉ số tiệm cận v&ugrave;ng mục ti&ecirc;u hoặc đ&aacute;nh mất ngưỡng hỗ trợ quan trọng quanh 1.686 điểm.

<img src="https://static.fireant.vn/Upload/20260414/images/image(33).png" style="height:359px; width:650px" />

Nh&oacute;m n&agrave;o kỳ vọng dẫn dắt?

Thị trường được đ&aacute;nh gi&aacute; sẽ giữ xu hướng tăng từ nay đến cuối năm, với c&acirc;u chuyện n&acirc;ng hạng đ&oacute;ng vai tr&ograve; chất x&uacute;c t&aacute;c.

X&eacute;t c&aacute;c nh&oacute;m cổ phiếu hưởng lợi từ c&acirc;u chuyện n&acirc;ng hạng, &ocirc;ng Trương Hiền Phương đ&aacute;nh gi&aacute;, nh&oacute;m vốn h&oacute;a lớn, c&oacute; nội lực tốt sẽ thu h&uacute;t nh&agrave; đầu tư. Trong đ&oacute;, c&aacute;c cổ phiếu thuộc rổ VN30 được đ&aacute;nh gi&aacute; l&agrave; hưởng lợi trực tiếp, nhờ quy m&ocirc; vốn h&oacute;a lớn, thanh khoản cao, nền tảng kinh doanh ổn định v&agrave; minh bạch - những ti&ecirc;u ch&iacute; quan trọng đối với c&aacute;c quỹ đầu tư nước ngo&agrave;i.

B&ecirc;n cạnh đ&oacute;, c&aacute;c doanh nghiệp c&oacute; nội lực tốt, thể hiện qua tăng trưởng kết quả kinh doanh, chiến lược ph&aacute;t triển r&otilde; r&agrave;ng v&agrave; đội ngũ l&atilde;nh đạo chất lượng, cũng l&agrave; nh&oacute;m đ&aacute;ng ch&uacute; &yacute;. Đ&acirc;y l&agrave; c&aacute;c cổ phiếu c&oacute; khả năng thu h&uacute;t d&ograve;ng tiền bền vững, kh&ocirc;ng chỉ trong ngắn hạn m&agrave; c&ograve;n trong d&agrave;i hạn.

Ở g&oacute;c độ chiến lược, SSI Research cho rằng, với c&aacute;ch tiếp cận chọn lọc, nh&agrave; đầu tư c&oacute; thể tập trung v&agrave;o ba nh&oacute;m ch&iacute;nh. Thứ nhất l&agrave; c&aacute;c doanh nghiệp c&oacute; tăng trưởng lợi nhuận mạnh trong qu&yacute; I/2026 v&agrave; duy tr&igrave; đ&agrave; t&iacute;ch cực sang qu&yacute; II. Thứ hai l&agrave; nh&oacute;m doanh nghiệp c&oacute; bảng c&acirc;n đối kế to&aacute;n l&agrave;nh mạnh, với vị thế tiền mặt r&ograve;ng cao. Thứ ba l&agrave; nh&oacute;m doanh nghiệp c&oacute; mức độ hưởng lợi r&otilde; r&agrave;ng từ d&ograve;ng vốn li&ecirc;n quan đến n&acirc;ng hạng.

Ở b&igrave;nh diện rộng hơn, thị trường hiện đang đ&oacute;n nhận nhiều t&iacute;n hiệu t&iacute;ch cực từ cả trong v&agrave; ngo&agrave;i nước. Tr&ecirc;n thế giới, căng thẳng địa ch&iacute;nh trị c&oacute; dấu hiệu hạ nhiệt. Trong nước, kỳ vọng v&agrave;o Ch&iacute;nh phủ nhiệm kỳ mới c&ugrave;ng định hướng điều h&agrave;nh ổn định đang củng cố niềm tin của nh&agrave; đầu tư. Thực tế cho thấy, thị trường đ&atilde; bắt đầu phản ứng t&iacute;ch cực khi nhanh ch&oacute;ng t&igrave;m lại điểm c&acirc;n bằng sau nhịp điều chỉnh mạnh trước đ&oacute;. Sự hồi phục n&agrave;y, v&igrave; vậy, phần n&agrave;o phản &aacute;nh kỳ vọng của nh&agrave; đầu tư v&agrave;o triển vọng kinh tế v&agrave; ch&iacute;nh s&aacute;ch trong thời gian tới.

Nh&oacute;m ng&agrave;nh dẫn dắt d&ograve;ng tiền

Về triển vọng c&aacute;c nh&oacute;m ng&agrave;nh dẫn dắt, &ocirc;ng Trương Hiền Phương cho rằng, ng&agrave;nh chứng kho&aacute;n l&agrave; điểm s&aacute;ng trong bối cảnh thanh khoản thị trường gia tăng. Theo đ&oacute;, doanh thu từ m&ocirc;i giới, cho vay k&yacute; quỹ, tự doanh v&agrave; tư vấn t&agrave;i ch&iacute;nh đều c&oacute; khả năng cải thiện, qua đ&oacute; th&uacute;c đẩy lợi nhuận của c&aacute;c c&ocirc;ng ty trong ng&agrave;nh.

C&aacute;c cổ phiếu li&ecirc;n quan đến đầu tư c&ocirc;ng cũng được đ&aacute;nh gi&aacute; hưởng lợi r&otilde; n&eacute;t khi c&aacute;c dự &aacute;n hạ tầng quy m&ocirc; lớn tiếp tục được đẩy mạnh, như đường sắt cao tốc Bắc - Nam, hệ thống metro tại c&aacute;c đ&ocirc; thị lớn, hay c&aacute;c tuyến cao tốc, đường v&agrave;nh đai. Điều n&agrave;y mở ra dư địa tăng trưởng cho c&aacute;c doanh nghiệp x&acirc;y dựng v&agrave; vật liệu như th&eacute;p, xi măng, đ&aacute;&hellip;

Trong khi đ&oacute;, nh&oacute;m ng&acirc;n h&agrave;ng - trụ cột của nền kinh tế - được dự b&aacute;o tăng trưởng theo hướng ổn định hơn l&agrave; bứt ph&aacute;. Nguy&ecirc;n nh&acirc;n l&agrave; do ng&agrave;nh n&agrave;y phải c&acirc;n bằng giữa mục ti&ecirc;u lợi nhuận v&agrave; vai tr&ograve; điều tiết vĩ m&ocirc;, khiến dư địa tăng trưởng ngắn hạn phần n&agrave;o bị hạn chế. Theo đ&oacute;, cổ phiếu ng&acirc;n h&agrave;ng được dự b&aacute;o duy tr&igrave; sự ổn định, kh&oacute; c&oacute; đột biến.

&ldquo;D&ograve;ng tiền c&oacute; xu hướng ưu ti&ecirc;n c&aacute;c nh&oacute;m c&oacute; thanh khoản cao. Theo t&ocirc;i, nh&oacute;m chứng kho&aacute;n sẽ đ&oacute;ng vai tr&ograve; dẫn dắt, tiếp đến l&agrave; nh&oacute;m đầu tư c&ocirc;ng (x&acirc;y dựng, vật liệu x&acirc;y dựng&hellip;), bất động sản d&acirc;n dụng, bất động sản khu c&ocirc;ng nghiệp v&agrave; th&eacute;p. Đ&acirc;y đều l&agrave; c&aacute;c nh&oacute;m ng&agrave;nh c&oacute; độ nhạy cao với d&ograve;ng tiền v&agrave; kỳ vọng tăng trưởng, đồng thời sở hữu vốn h&oacute;a lớn v&agrave; thanh khoản tốt - yếu tố quan trọng để thu h&uacute;t d&ograve;ng vốn ngoại trong bối cảnh n&acirc;ng hạng&rdquo;, &ocirc;ng Trương Hiền Phương nhận định.

Ở cấp độ doanh nghiệp, SSI Research cho biết, c&aacute;c ng&acirc;n h&agrave;ng, c&ocirc;ng ty chứng kho&aacute;n v&agrave; doanh nghiệp ti&ecirc;u d&ugrave;ng h&agrave;ng đầu đang đặt kế hoạch tăng trưởng lợi nhuận từ 10-30% trong năm 2026. Cụ thể, trong nh&oacute;m ng&acirc;n h&agrave;ng, MBB đặt kế hoạch tăng trưởng 15%, VPB 35%, HDB 41%, TCB từ 7,5-15%, ACB 14%, STB 6%. Ở nh&oacute;m chứng kho&aacute;n, HCM đặt mục ti&ecirc;u tăng trưởng 56%, VPX 44%, VCI 41%, SSI 15%, TCX 6%. Nh&oacute;m bất động sản ghi nhận VIC đặt mục ti&ecirc;u tăng trưởng 126%, VHM 15%, KDH 43%, TAL 273%, NLG 3%. Ở nh&oacute;m th&eacute;p v&agrave; đầu tư c&ocirc;ng, HPG đặt mục ti&ecirc;u tăng trưởng 42%, HT1 46%...

<img src="https://static.fireant.vn/Upload/20260414/images/image(32).png" style="height:537px; width:650px" />

Định gi&aacute; hấp dẫn

Ở g&oacute;c độ định gi&aacute;, theo SSI Research, t&iacute;nh đến đầu th&aacute;ng 4/2026, VN-Index đang giao dịch ở mức P/E dự ph&oacute;ng khoảng 12 lần, thấp hơn đ&aacute;ng kể so với mức trung b&igrave;nh 10 năm l&agrave; 14 lần. Đồng thời, mức chiết khấu của thị trường Việt Nam so với c&aacute;c thị trường ASEAN cũng đang được nới rộng. Nếu loại trừ nh&oacute;m cổ phiếu họ VIN (VIC, VHM, VRE), định gi&aacute; thị trường thậm ch&iacute; giảm xuống khoảng 10,5 lần, qua đ&oacute; h&igrave;nh th&agrave;nh v&ugrave;ng định gi&aacute; tương đối hấp dẫn tr&ecirc;n nền tảng cơ bản.

Tuy nhi&ecirc;n, nh&igrave;n lại c&aacute;c giai đoạn b&aacute;n th&aacute;o trước đ&acirc;y như năm 2020, 2022 v&agrave; 2025, P/E dự ph&oacute;ng của thị trường từng c&oacute; thời điểm tạo đ&aacute;y ở v&ugrave;ng 9-10 lần. Trong bối cảnh hiện nay, khi thanh khoản thị trường vẫn chịu &aacute;p lực v&agrave; mặt bằng l&atilde;i suất c&oacute; xu hướng gia tăng - với l&atilde;i suất tiền gửi kỳ hạn 12 th&aacute;ng đ&atilde; vượt 8%/năm - dư địa hỗ trợ từ yếu tố định gi&aacute; c&oacute; thể vẫn c&ograve;n hạn chế.

Do đ&oacute;, d&ugrave; mặt bằng định gi&aacute; hiện tại đ&atilde; trở n&ecirc;n hấp dẫn hơn đ&aacute;ng kể v&agrave; ng&agrave;y c&agrave;ng thuyết phục tr&ecirc;n cơ sở so s&aacute;nh tương đối, rủi ro điều chỉnh ngắn hạn vẫn chưa thể loại bỏ ho&agrave;n to&agrave;n v&agrave; c&oacute; thể chưa được phản &aacute;nh đầy đủ v&agrave;o gi&aacute; cổ phiếu.

Ở g&oacute;c nh&igrave;n trung hạn, đa số c&aacute;c thị trường sau khi được n&acirc;ng hạng từ cận bi&ecirc;n l&ecirc;n mới nổi đều mang lại mức sinh lời đ&aacute;ng kể cho nh&agrave; đầu tư, khoảng 20-50% trong v&ograve;ng 3 năm. Điều n&agrave;y cho thấy, n&acirc;ng hạng thường đ&oacute;ng vai tr&ograve; như một động lực tăng trưởng trung hạn, thay v&igrave; tạo hiệu ứng tức thời. V&igrave; vậy, nh&agrave; đầu tư cần lựa chọn cơ hội dựa tr&ecirc;n c&aacute;c yếu tố hỗ trợ từ m&ocirc;i trường kinh tế vĩ m&ocirc;, triển vọng tăng trưởng lợi nhuận v&agrave; mặt bằng định gi&aacute; để đưa ra quyết định hiệu quả.

<a href="https://www.nguoiduatin.vn/vn-index-ruc-rich-song-moi-len-1850-diem-204260414000916976.htm">Link gốc</a>

Thị trường

Người đưa tin

VNINDEX rục rịch "sóng" mới lên 1.850 điểm

Trương Thị Hồng Hạnh

Hải Ngọc

Đợi hết đời trup v&#224;o tiếp chứ giờ đau tim vkl

Đợi hết đời trup vào tiếp chứ giờ đau tim vkl

Lên Xuống

Tưởng g&#236; gh&#234; gớm lấy VIC INDEX k&#233;o t&#237;m 1-2 phi&#234;n l&#224; đủ

Tưởng gì ghê gớm lấy VIC INDEX kéo tím 1-2 phiên là đủ

Cái Bàn

K&#233;o Vin no l&#224; được? bịp vl

Dương Vũ

Đ&#250;ng l&#224; bọn h&#244; h&#224;o kiểu n&#224;y th&#236; Fo lại lao v&#224;o th&#244;i.

Đúng là bọn hô hào kiểu này thì Fo lại lao vào thôi.

STEP BY STEP

Kaka, Trung Đ&#244;ng rung chuyển m&#224; đ&#242;i l&#234;n 1850

Kaka, Trung Đông rung chuyển mà đòi lên 1850

Thanh Huynh Ngoc

C&#225;i ch&#237;nh l&#224; d&#249;ng vic vhm điều tiết chỉ số chả ai th&#232;m nghe. Đổi con kh&#225;c th&#236; được.

Cái chính là dùng vic vhm điều tiết chỉ số chả ai thèm nghe. Đổi con khác thì được.

TRỢ LÝ CỦA LÁI ( VNI88 )

Ai đ&#225;nh ps c&#242;n coi chỉ số c&#242;n kh&#244;ng th&#236; ...

Ai đánh ps còn coi chỉ số còn không thì ...

Tam Huynh Thanh

Chứng Vịt Lộn

L&#234;n nhiu ko đc k&#233;o vic l&#224; l&#234;n th&#244;i &#128129;&#127996;

Lên nhiu ko đc kéo vic là lên thôi 💁🏼

Chuyên Gia Chém Gió

Mới b&#225;o c&#244;ng an h&#224;nh vi h&#244; h&#224;o xong

Mới báo công an hành vi hô hào xong