Những kỳ vọng về mùa công bố kết quả kinh doanh quý II/2024 đã và đang diễn ra sẽ giúp thị trường chứng khoán (TTCK) thêm cơ hội phục hồi, VN-Index có thể quay lại ngưỡng 1.300 điểm.
Thời gian qua, thông tin hỗ trợ từ dữ liệu lạm phát Mỹ và việc ECB - một ngân hàng T.Ư lớn thực hiện lần cắt giảm lãi suất đầu tiên là những yếu tố đã tích cực hỗ trợ tâm lý nhà đầu tư cũng như dòng tiền vào TTCK.
Tuy nhiên, việc áp lực tỷ giá quay trở lại khi Cục Dự trữ liên bang Mỹ (Fed) quyết định giữ nguyên lãi suất, và hàm ý cho một lần cắt giảm lãi suất của Fed trong năm nay khiến cho tâm lý thị trường đảo chiều. Một đợt điều chỉnh trên diện rộng đã diễn ra khiến VN-Index đánh mất thành quả.
Mới đây nhất, Chủ tịch Fed Jerome Powell phát biểu: chính sách lãi suất của nền kinh tế lớn nhất thế giới có thể sẽ hoàn toàn thay đổi ngay sau cuộc họp tháng 7. Điều này củng cố kỳ vọng rằng chính sách lãi suất có thể thay đổi sau cuộc họp ngày 30 - 31/7, hay ít nhất là mở ra cánh cửa cho đợt cắt giảm lãi suất vào tháng 9. Đây cũng là tín hiệu vui với TTCK. Thực tế, ngay sau phát biểu của lãnh đạo Fed, chứng khoán Mỹ xanh mướt, S&P 500 lần đầu tiên vượt mốc 5.600 điểm.
Với Việt Nam, việc kinh tế vĩ mô đạt mức tăng trưởng 6,93% trong quý II/2024, vượt kịch bản cao nhất đã đề ra là 6,32% là thông tin tích cực với TTCK. Với số liệu này, các chuyên gia cho rằng, hoàn toàn có cơ sở để nhà đầu tư kỳ vọng bức tranh kết quả kinh doanh quý II của các DN niêm yết sẽ mang gam màu sáng nhiều hơn.
Theo tính toán của Chứng khoán Rồng Việt, các ngành có tỷ trọng đóng góp cao trong cơ cấu doanh thu, lợi nhuận của của rổ VN-Index như sản xuất công nghiệp (+10% so cùng kỳ năm trước- YoY), bán lẻ (+7,6% YoY) và vận tải (+11,5% YoY) duy trì được động lượng tăng trưởng bền bỉ trong 4 quý liên tiếp. Cấu phần dịch vụ tài chính (5,7% YoY), cũng như tình hình huy động vốn của các tổ chức tín dụng tăng 1,50% so với cuối năm 2023.
Tăng trưởng tín dụng của nền kinh tế đạt 4,45% cho thấy một gam màu sáng trong bức tranh lợi nhuận của nhóm ngân hàng và dịch vụ tài chính.
Ngoài ra, mặc dù mức tăng không cao, nhưng lĩnh vực bất động sản đang cho thấy sự phục hồi khá bền bỉ trong 3 quý liên tiếp vừa qua. Vì thế, kết quả kinh doanh của nhóm ngành này sẽ bắt đầu thể hiện sự phục hồi từ quý II.
Trong quý II, tốc độ tăng trưởng tổng tài sản của các DN niêm yết trên HSX sẽ đảo chiều trở lại khi chỉ báo tăng trưởng tín dụng theo báo cáo mới nhất là tăng 4,5% kể từ đầu năm và xấp xỉ 14% so với cùng kỳ.
Nhiều ý kiến cho rằng, vòng quay tài sản đã tạo đáy từ quý 1/2024 và sẽ có xu hướng phục hồi về trạng thái bình thường trong các quý tới khi hiệu ứng “lãi suất cho vay giảm và đã có dấu hiệu chạm đáy” sẽ không còn lấn át hiệu ứng “tăng trưởng tính dụng” vốn đã yếu trong suốt năm 2023 và quý I/2024.
Đồng thời, số liệu tăng trưởng về sản xuất và tiêu dùng được cải thiện qua các quý là cơ sở để tin rằng vòng quay tài sản ở các nhóm ngành khác cũng sẽ được cải thiện.
Đối với biên lợi nhuận ròng, các chuyên gia tại đây nhận định rằng, yếu tố mùa vụ và biên lợi nhuận nhóm ngân hàng có thể chưa cải thiện thêm do tiềm ẩn rủi ro nợ xấu vẫn còn.
Nếu như những gam màu sáng của kết quả kinh doanh quý II là điểm cộng với TTCK thì áp lực tỷ giá vẫn là một rủi ro dự báo sẽ còn kéo dài. Các công ty chứng khoán dự báo, trong kịch bản vừa để bảo vệ dự trữ ngoại hối, đồng thời ổn định được vấn đề tỷ giá, không loại trừ khả năng Ngân hàng Nhà nước (NHNN) sẽ có một đợt tăng lãi suất điều hành (25 - 50 điểm cơ bản) trong quý III. Việc NHNN có thể nâng lãi suất điều hành ngay trong quý III/2024 là kịch bản rủi ro hơn là kịch bản cơ sở khi đánh giá xu hướng thị trường cho giai đoạn sắp tới.
Ngoài ra, sự phục hồi của tăng trưởng tín dụng nửa cuối năm nay cũng là một điểm cần lưu ý. Tính đến cuối tháng 6/2024, tăng trưởng tín dụng đạt 4,45% so với đầu năm.
Mặc dù tín dụng tăng chậm so với cùng kỳ trong nửa đầu năm, tuy nhiên, các chuyên gia cho rằng tín dụng sẽ phục hồi mạnh dần về cuối năm và mức tăng sẽ không đột biến như năm 2022 do bối cảnh vĩ mô là khác nhau.
3 cổ phiếu được chuyên gia Rồng Việt khuyến nghị “chờ mua” trong tháng 7
Chia sẻ về cơ hội đầu tư các cổ phiếu thuộc nhóm vốn hóa mid&smallcap (vừa và nhỏ), ông Nguyễn Đại Hiệp, Trưởng phòng Tư vấn Đầu tư khối Khách hàng Cá nhân CTCK Rồng Việt đưa ra khuyến nghị “chờ mua” đối với 3 cổ phiếu SZC, BAF, VLB.
Trong đó, về tín hiệu kỹ thuật, SZC được hỗ trợ và hồi phục trong thời gian gần đây sau khi lùi sâu trong vùng quá bán ngắn hạn. SZC sẽ thử thách lại vùng cản 41-42, vùng hội tụ các đường MA(20), MA(50), MA(100). Dự kiến vùng này sẽ gây tranh chấp và rung lắc mạnh trong thời gian gần tới. Tuy nhiên vẫn có thể kỳ vọng SZC vượt qua vùng cản này để hướng đến vùng cản 45-47 nhờ động lực hỗ trợ gần đây.
Tiêu điểm chú ý đối với cổ phiếu SZC là quý I/2024 có doanh thu và lợi nhuận tăng trưởng mạnh so với cùng kỳ, lần lượt tăng 2,49 lần và 4,55 lần, sự tăng trưởng này đến từ hoạt động kinh doanh cốt lõi là diện tích cho thuê Khu công nghiệp tăng và mức giá cho thuê cũng tăng.
Vừa qua ngày 13/05/2024, SZC đã tiến hành ký MOU với Công ty TNHH Electronic Tripod Việt Nam trên diện tích 18 ha, nâng tổng diện tích ký cộng với các nhà đầu tư nhỏ khác đạt 45 ha (tăng 12% svck) - cao hơn kế hoạch cho thuê của công ty là 40 ha.
Theo ông Hiệp, kỳ vọng KQKD năm 2024 của SZC sẽ tiếp tục khả quan dựa trên : (1) Diện tích còn lại sẵn sàng cho thuê hơn 400 ha; (2) Triển vọng tăng giá thuê cao hơn so với các KCN khác ở Bà Rịa - Vũng Tàu - KCN Châu Đức hiện có giá thuê thấp hơn 20-35% so với các KCN khác và kết nối cơ sở hạ tầng được cải thiện đáng kể từ đường cao tốc Biên Hòa-Vũng Tàu (3) Tình hình thu hút FDI tiếp tục khả quan tại Bà Rịa- Vũng Tàu khi trong 5 tháng 2024, FDI đăng ký dẫn đầu cả nước với 1,52 tỷ USD (tăng 12 lần so với cùng kỳ).
Ngoài ra, SZC cũng nằm trong kế hoạch thoái vốn của Tổng công ty Sonadezi (SZN), tỷ lệ sở hữu giảm từ 46,84% xuống còn 36% cũng là động lực tích cực đối với giá cổ phiếu trong ngắn hạn.
Đối với VLB, Rồng Việt khuyến nghị thực hiện chốt lời đối với cổ phiếu VLB, khi giá cổ phiếu đạt mức cao nhất là 42.100 đồng/cp vào ngày 20/6/2024, vượt lên trên vùng giá chốt lời. Tỷ suất sinh lời đạt được theo vùng giá khuyến nghị là 15,4%.
Đồng thời, Rồng Việt tiếp tục khuyến nghị mua mới với cổ phiếu VLB dựa trên triển vọng kinh doanh Quý II/2024 tiếp tục cải thiện tốt với mức giá khuyến nghị mua là 34.000 đồng/cp.
Trong quý II/2024, kỳ vọng sản lượng tiêu thụ sẽ cải thiện 10-15% so với Quý I/2024 nhờ các dự án hạ tầng khu vực Đông Nam Bộ đặc biệt là Sân bay Long Thành vẫn giải ngân tốt . Đồng thời, Số lượng dự án bất động sản tiếp tục triển khai có sự khởi sắc hơn so với Quý I/2024. Dựa trên giả định giá bán không cải thiện hoặc có thể giảm nhẹ, kết quả kinh doanh Quý II/2024 vẫn có thể giữ mức tăng trưởng so với nền thấp cùng kỳ và tăng trưởng so với cả Quý I/2024.
.png)
Với cổ phiếu BAF, dịch bệnh (tả heo Châu Phi và lở mồm long móng) bùng phát mạnh ở cả hai miền Nam - Bắc từ giữa tháng 6/2024, điều này khiến lực heo bán chạy dịch tăng cao, trong khi nhu cầu tiêu thụ thấp do thời tiết nắng nóng và học sinh sinh viên nghỉ học. Do đó, giá heo hơi cả nước đã điều chỉnh giảm từ 8% - 10% từ quanh 70.000 - 71.000 đồng/kg xuống 63.000 - 66.000 đồng trong thời gian này. Giá cổ phiếu ngành chăn nuôi nói chung và cổ phiếu BAF nói riêng đã chịu áp lực điều chỉnh khi giá heo hơi giảm và diễn biến giảm của thị trường ở giữa tháng 6.
Hiện dịch bệnh vẫn bùng phát mạnh ở cả hai miền, đặc biệt là ở miền Nam. Theo khảo sát tại chợ đầu mối Tân Xuân phía Nam của Agromonitor, những ngày đầu tháng 8 số lượng heo giao dịch tại chợ này dao động từ 5.200 – 5.500 con/ngày thì trong đó có tới 1.000 - 2.000 heo nhỏ/heo nhỡ chạy dịch (mức kỷ lục) đưa về chợ tiêu thụ.
Như vậy, Rồng Việt cho rằng, ngắn hạn giá heo hơi cả nước còn chịu tác động suy giảm do đà bán chạy dịch tăng mạnh trong ngắn hạn. Tuy nhiên, xa hơn, kỳ vọng giá heo hơi sẽ sớm tăng trở lại quanh 70.000 đồng/kg khi lượng bán chạy dịch giảm đi.
Ông Hiệp cho biết, trong tháng 6, vị thế BAF đã chạm ngưỡng cắt lỗ khi giá cổ phiếu điều chỉnh giảm. Tuy nhiên, Rồng Việt tiếp tục khuyến nghị vị thế mới cho BAF khi tin rằng triển vọng kinh doanh của công ty cho nửa cuối năm vẫn rất khả quan.
Bình luận (15)
