Chứng khoán Vietcap ghi nhận lợi nhuận sau thuế tăng gần 16% lên 341 tỷ trong quý I. Động lực đến từ mảng môi giới và cho vay, trong khi hoạt động tự doanh chỉ mang về gần 15 tỷ đồng lợi nhuận.

Thị phần môi giới cải thiện, lãi gộp gấp 10 lần cùng kỳ

CTCP Chứng khoán Vietcap (mã: VCI) công bố BCTC quý I với doanh thu và lợi nhuận tăng cao. Cụ thể, doanh thu đạt 1.406,4 tỷ đồng, tăng 65% so với cùng kỳ năm trước. Trong đó, các mảng chính đều ghi nhận tăng trưởng doanh thu như: lãi từ bán các tài sản tài chính ghi nhận thông qua lãi/lỗ (FVTPL) đạt 504 tỷ đồng, tăng 42%; lãi từ các khoản cho vay và phải thu tăng 61% lên 414,5 tỷ đồng; doanh thu nghiệp vụ môi giới chứng khoán tăng hơn gấp đôi lên 414,5 tỷ đồng; và lãi từ bán các tài sản tài chính sẵn sàng để bán (AFS) cũng gấp đôi lên 127 tỷ đồng.

Chi phí hoạt động cũng gấp đôi lên 632 tỷ đồng, do lỗ bán các tài sản tài chính FVTPL tăng gấp 4,3 lần lên 455 tỷ đồng, trong khi chi phí nghiệp vụ môi giới chỉ tăng 23%. Bên cạnh đó, chi phí tài chính tăng 89% lên 346 tỷ đồng, chủ yếu do chi phí lãi vay tăng.

Tổng kết, Vietcap báo lãi trước thuế 404 tỷ đồng, tăng 13,5% và hoàn thành 17,5% kế hoạch năm. Lãi sau thuế đạt 341 tỷ đồng, tăng 15,9%.

Như vậy, trong bối cảnh thị trường chứng khoán biến động khó lường và kém tích cực trong quý I, Chứng khoán Vietcap ghi nhận hiệu quả kém ở mảng tự doanh khi lãi ròng từ việc bán các tài sản tài chính FVTPL chỉ đạt 14,77 tỷ đồng, giảm mạnh so với con số 247,4 tỷ đồng cùng kỳ năm trước.

Trong khi đó, môi trường lãi suất tăng cao cũng khiến hiệu quả mảng cho vay giao dịch ký quỹ suy giảm, chi phí lãi vay bào mòn lợi nhuận. “Cứu cánh” cho Vietcap trong quý này đến từ hoạt động môi giới chứng khoán, với lợi nhuận gộp đạt 177 tỷ đồng, gấp 10 lần con số 17,3 tỷ đồng cùng kỳ năm trước.

Quý đầu năm, Vietcap đã tăng đáng kể thị phần môi giới cổ phiếu, chứng chỉ quỹ trên HoSE lên 7,35%, tăng gần 1% phần trăm so với cuối năm trước và vươn lên vị trí thứ 4 trong top 10.

Lỗ 29% tại cổ phiếu FPT

Về nguồn vốn, trong quý I, công ty đã thực hiện chia cổ tức tiền mặt 2 đợt với tổng tỷ lệ 750 đồng/cp. Đồng thời, khoản chênh lệch đánh giá tài sản theo giá trị hợp lý giảm từ 2.694 tỷ đồng xuống 1.875,5 tỷ đồng. Hai yếu tố này kết hợp khiến vốn chủ sở hữu của công ty giảm gần 700 tỷ đồng, xuống còn 17.319 tỷ đồng, dù được bổ sung thêm lợi nhuận trong quý. Ngược lại, công ty tăng cường vay ngắn hạn từ 16.064 tỷ đồng lên 18.244 tỷ đồng.

Nhờ đó, công ty chứng khoán do bà Nguyễn Thanh Phượng làm Chủ tịch HĐQT ghi nhận tổng tài sản tăng thêm hơn 1.000 tỷ đồng, lên 37.097 tỷ đồng. Chiếm tỷ trọng lớn nhất vẫn là dư nợ cho vay với 16.613 tỷ đồng, tăng thêm 446 tỷ đồng so với đầu năm và mới tương đương 96% vốn chủ sở hữu, cho thấy dư địa mở rộng còn lớn.

Tiếp theo, danh mục tài sản tài chính sẵn sàng để bán đạt 13.089 tỷ đồng, giảm nhẹ so với đầu năm. Danh mục chứng khoán AFS niêm yết tăng từ 9.047,5 tỷ đồng lên 9.857 tỷ đồng (giá gốc). Tại cuối quý I, công ty tạm lỗ 29% tại cổ phiếu FPT, lỗ 4% tại KDH và lỗ 5,6% tại MWG; ngược lại ghi nhận lãi gần 19% tại MCH và 31,6% tại TDM, bên cạnh lãi lớn từ khoản đầu tư lâu năm tại IDP (giá gốc 441 tỷ, lãi 1.897 tỷ đồng).

Nguồn: VCI

Năm nay, Vietcap đặt mục tiêu lợi nhuận trước thuế 2.300 tỷ đồng. Tại cuộc họp ĐHĐCĐ thường niên diễn ra đầu tháng 4, bà Tôn Minh Phương, Tổng Giám đốc, cho biết động lực đến từ mảng đầu tư và môi giới. Công ty dự kiến sẽ thực hiện thoái vốn một số khoản đầu tư, cũng như M&A trong năm nay để ghi nhận doanh thu lớn cho mảng đầu tư.

Ở mảng môi giới, công ty kỳ vọng vào câu chuyện nâng hạng thị trường chứng khoán và phát triển khách hàng tổ chức sau sự kiện này.

Ở mảng cho vay ký quỹ, ban lãnh đạo thừa nhận môi trường lãi suất cao sẽ khiến biên lãi ròng khó duy trì như năm 2025. Tuy nhiên, công ty cho biết sẽ tận dụng các khoản vay hợp vốn nước ngoài để tối ưu chi phí vốn, đồng thời tiếp tục xem margin là dịch vụ hỗ trợ khách hàng hơn là động lực tăng trưởng cốt lõi.

Link gốc