Giá vàng liên tục lập đỉnh mới trong bối cảnh nhu cầu trú ẩn và dòng tiền đầu tư gia tăng, song một số chuyên gia cảnh báo đà tăng quá nóng có thể kéo theo rủi ro điều chỉnh và khuyến nghị nhà đầu tư cân nhắc chốt lời.
Trong phiên 23/12, giá vàng có thời điểm vượt mốc 4.500 USD/ounce trước khi điều chỉnh nhẹ. Kể từ đầu năm tới nay, giá vàng ghi nhận hơn 50 lần thiết lập đỉnh lịch sử mới.
Bạc thậm chí còn có một năm bùng nổ hơn, với mức tăng lên tới 150%, do được thúc đẩy bởi nhu cầu công nghiệp mạnh mẽ và tình trạng khan hiếm nguồn cung. Kim loại này đã vượt mốc 71 USD/ounce trong phiên 23/12, trong khi giá hợp đồng tương lai leo lên trên 72 USD/ounce.
Cùng với đó, đồng cũng tham gia vào làn sóng tăng giá của nhóm kim loại, khi giá đạt mức cao nhất mọi thời đại do lo ngại về nguồn cung, trước khi điều chỉnh nhẹ.
.png)
Vàng đã có 50 lần "phá đỉnh" kể từ đầu năm tới nay
Đợt tăng giá mạnh mẽ trên thị trường kim loại diễn ra trong bối cảnh dòng tiền đầu tư năm 2025 lan tỏa sang hầu hết các loại tài sản rủi ro, từ tiền điện tử, lĩnh vực trí tuệ nhân tạo cho đến cổ phiếu châu Âu. Tuy nhiên, vàng và bạc ngày càng nổi bật như những “giao dịch của năm”.
“Trong mô hình mới, vàng đang được nhìn nhận như một loại tiền tệ, thay vì chỉ là một hàng hóa”, bà Shree Kargutkar, quản lý danh mục đầu tư cấp cao tại Sprott Asset Managemnt, nhận định với Yahoo Finance.
Các chiến lược gia cho rằng thị trường đang chứng kiến sự thay đổi căn bản trong cấu trúc danh mục đầu tư truyền thống gồm 60% cổ phiếu và 40% trái phiếu.
“Nhà đầu tư đang trở nên thông minh hơn. Họ nhận ra rằng cần bổ sung các mặt hàng mang tính chiến lược như vàng, bạc và đồng vào danh mục để tăng cường đa dạng hóa”, ông Phil Streible, chiến lược gia trưởng thị trường tại Blue Line Futures, chia sẻ.
Đối với vàng, hàng loạt yếu tố thuận lợi đang hội tụ, bao gồm hoạt động tích trữ mạnh mẽ của các ngân hàng trung ương, dòng tiền mua vào qua các quỹ ETF, đồng USD suy yếu và mặt bằng lãi suất giảm. Đáng chú ý, rất ít trong số các yếu tố này được dự báo sẽ suy yếu trong thời gian tới.
Tổng thống Mỹ Donald Trump dự kiến sẽ sớm công bố người được lựa chọn thay thế Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell, người sẽ kết thúc nhiệm kỳ vào tháng 5. Động thái này làm dấy lên kỳ vọng về một Fed ôn hòa hơn, theo đuổi chính sách “thúc đẩy tăng trưởng mạnh”, qua đó có thể tiếp tục đẩy giá tài sản lên cao.
Một số nhà phân tích Phố Wall cho rằng dư địa tăng giá của vàng vẫn còn lớn, khi các ngân hàng trung ương tiếp tục đóng vai trò là những người mua ròng “kiên định”.
Goldman Sachs tái khẳng định quan điểm “lạc quan mang tính cấu trúc” đối với vàng, với mục tiêu giá 4.900 USD/ounce vào cuối năm 2026, đồng thời cảnh báo rủi ro tăng giá nếu nhà đầu tư tư nhân, hiện vẫn phân bổ chưa đủ, gia tăng tỷ trọng vàng trong danh mục.
Hội đồng Vàng Thế giới nhận định rằng việc gia tăng chi tiêu tài khóa, nhu cầu ổn định từ các ngân hàng trung ương và xu hướng lãi suất thấp hơn có thể tiếp tục đẩy giá vàng tăng thêm 5 – 15% trong năm tới.
“Nếu tăng trưởng kinh tế chậm lại và lãi suất tiếp tục giảm, giá vàng có thể ghi nhận mức tăng vừa phải. Trong kịch bản suy thoái nghiêm trọng hơn, đi kèm với rủi ro toàn cầu gia tăng, vàng hoàn toàn có thể tăng mạnh”, ông Joe Cavatoni, chiến lược gia thị trường cấp cao tại Hội đồng Vàng Thế giới, cho biết.
Tuy nhiên, đà tăng quá nhanh của cả vàng và bạc cũng khiến một số chuyên gia lạc quan lâu năm trở nên thận trọng. Ông Mike McGlone, chiến lược gia hàng hóa cấp cao tại Bloomberg Intelligence, cho rằng giá vàng hoàn toàn có thể chạm mốc 5.000 USD/ounce nhờ động lực thị trường, nhưng đồng thời cũng có khả năng điều chỉnh sâu về quanh 3.500 USD/ounce – mức biến động được xem là “bình thường” sau những đợt tăng nóng.
Ông McGlone nhắc lại rằng sau đợt tăng giá mạnh của vàng vào năm 1979 và đạt đỉnh vào năm 1980, kim loại quý này đã giảm hơn 50% chỉ trong vòng 2 năm sau đó.
“Khi thị trường bị kéo căng đến mức này, nhà đầu tư cần hết sức thận trọng. Với những người luôn lạc quan về vàng như tôi, điều quan trọng nhất lúc này chỉ gói gọn trong hai từ: chốt lời”, ông McGlone cảnh báo.
Theo Yahoo Finance
Minh Đăng
