Trong khi c&aacute;c yếu tố cơ bản đều chỉ về một thị trường suy yếu với gi&aacute; dầu, th&igrave; rủi ro địa ch&iacute;nh trị lại l&agrave; nh&acirc;n tố c&oacute; thể nhanh ch&oacute;ng l&agrave;m đảo chiều xu hướng.

Theo ph&acirc;n t&iacute;ch về triển vọng thị trường dầu mỏ năm 2026 của Tập đo&agrave;n dịch vụ t&agrave;i ch&iacute;nh đa quốc gia ING, thị trường dầu mỏ to&agrave;n cầu đứng trước một nghịch l&yacute; ng&agrave;y c&agrave;ng r&otilde; n&eacute;t, đ&oacute; l&agrave; trong khi c&aacute;c yếu tố nền tảng về cung - cầu đang vẽ n&ecirc;n một bức tranh dư cung k&eacute;o d&agrave;i với triển vọng gi&aacute; thấp, th&igrave; bối cảnh địa ch&iacute;nh trị lại tiềm ẩn những rủi ro c&oacute; thể nhanh ch&oacute;ng đảo ngược xu hướng n&agrave;y. Đ&acirc;y được xem l&agrave; một trong những giai đoạn kh&oacute; lường nhất của thị trường năng lượng trong thập kỷ qua.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20260105/images/dau.jpg" style="height:338px; width:600px">

Sự ch&ecirc;nh lệch ng&agrave;y c&agrave;ng lớn giữa cung v&agrave; cầu đang phản &aacute;nh trạng th&aacute;i dư thừa nguồn cung tr&ecirc;n thị trường dầu mỏ to&agrave;n cầu (Ảnh: Schwab Network)

Dư cung g&acirc;y &aacute;p lực l&ecirc;n gi&aacute; cả

Trước hết, c&aacute;n c&acirc;n dầu mỏ to&agrave;n cầu trong năm 2026 sẽ rơi v&agrave;o trạng th&aacute;i dư cung hơn 2 triệu th&ugrave;ng/ng&agrave;y. Nguồn cung to&agrave;n cầu được ước t&iacute;nh tăng khoảng 2,1 triệu th&ugrave;ng/ng&agrave;y, trong khi nhu cầu chỉ tăng khi&ecirc;m tốn ở mức 800.000 th&ugrave;ng/ng&agrave;y. Trong bối cảnh đ&oacute;, gi&aacute; dầu Brent tr&ecirc;n s&agrave;n ICE được dự b&aacute;o sẽ chỉ đạt trung b&igrave;nh khoảng 57 USD/th&ugrave;ng, thấp hơn đ&aacute;ng kể so với mức cần thiết để đảm bảo c&acirc;n bằng ng&acirc;n s&aacute;ch của nhiều quốc gia xuất khẩu dầu.

Trưởng bộ phận Chiến lược H&agrave;ng h&oacute;a tại ING - Warren Patterson nhận định c&aacute;c con số hiện tại cho thấy một thị trường bị chi phối bởi thặng dư mang t&iacute;nh cấu tr&uacute;c, chứ kh&ocirc;ng chỉ l&agrave; sự mất c&acirc;n bằng ngắn hạn.

Cụ thể, nền tảng của kịch bản gi&aacute; thấp nằm ở sự lệch pha r&otilde; rệt giữa tăng trưởng nguồn cung v&agrave; nhu cầu. Trong năm 2026, nguồn cung dầu mỏ to&agrave;n cầu kh&ocirc;ng chỉ được th&uacute;c đẩy bởi c&aacute;c nh&agrave; sản xuất ngo&agrave;i OPEC m&agrave; c&ograve;n chịu t&aacute;c động trực tiếp từ sự thay đổi chiến lược của li&ecirc;n minh OPEC+. Việc nh&oacute;m n&agrave;y quyết định đưa sản lượng trở lại thị trường với tốc độ nhanh hơn nhiều so với kế hoạch ban đầu đ&atilde; khiến t&igrave;nh trạng thặng dư dự kiến xuất hiện trong tất cả c&aacute;c qu&yacute; của năm.

Hệ quả l&agrave; tồn kho dầu to&agrave;n cầu được dự b&aacute;o sẽ t&iacute;ch tụ li&ecirc;n tục, tạo &aacute;p lực lớn l&ecirc;n đường cong gi&aacute; kỳ hạn v&agrave; đẩy thị trường s&acirc;u hơn v&agrave;o trạng th&aacute;i điển h&igrave;nh của dư thừa nguồn cung. Khi tồn kho tăng đều trong cả năm, thị trường rất kh&oacute; t&igrave;m được động lực tăng gi&aacute; bền vững.

Trong khi đ&oacute;, nhu cầu dầu mỏ to&agrave;n cầu tiếp tục tăng nhưng với tốc độ chậm v&agrave; c&oacute; sự ph&acirc;n h&oacute;a r&otilde; rệt. Sau khi tăng khoảng 700.000 th&ugrave;ng/ng&agrave;y trong năm 2025, nhu cầu năm 2026 được dự b&aacute;o chỉ tăng th&ecirc;m 800.000 th&ugrave;ng/ng&agrave;y. Phần lớn động lực tăng trưởng đến từ c&aacute;c nền kinh tế ngo&agrave;i OECD, đặc biệt l&agrave; khu vực ch&acirc;u &Aacute; kh&ocirc;ng bao gồm Trung Quốc, nơi dự kiến đ&oacute;ng g&oacute;p khoảng 50% tổng mức tăng nhu cầu to&agrave;n cầu.

&ldquo;Đ&aacute;ng ch&uacute; &yacute;, nhu cầu từ Trung Quốc từng l&agrave; động lực chủ chốt của thị trường dầu mỏ được dự b&aacute;o chỉ tăng dưới 200.000 th&ugrave;ng/ng&agrave;y. Song song với yếu tố chu kỳ, c&aacute;c thay đổi mang t&iacute;nh cấu tr&uacute;c cũng ng&agrave;y c&agrave;ng r&otilde; rệt: doanh số xe năng lượng mới tiếp tục l&agrave;m x&oacute;i m&ograve;n nhu cầu nhi&ecirc;n liệu đường bộ, nhu cầu diesel tại ch&acirc;u &Acirc;u đ&atilde; đạt đỉnh v&agrave; bước v&agrave;o xu hướng giảm, d&ugrave; ở một số thị trường, nhu cầu xăng lại tăng nhẹ nhờ sự phổ biến của xe hybrid (xe sử dụng cả động cơ đốt trong v&agrave; động cơ điện). Điều n&agrave;y vẽ ra bức tranh nhu cầu hiện nay kh&ocirc;ng c&ograve;n đồng nhất, m&agrave; bị chi phối bởi những chuyển dịch c&ocirc;ng nghệ v&agrave; ch&iacute;nh s&aacute;ch d&agrave;i hạn&rdquo;, vị chuy&ecirc;n gia ph&acirc;n t&iacute;ch.

Ngo&agrave;i OPEC+, triển vọng sản lượng của Hoa Kỳ cũng đ&oacute;ng vai tr&ograve; quan trọng trong c&aacute;n c&acirc;n to&agrave;n cầu. Theo ING, năm 2025 đ&atilde; chứng kiến một nghịch l&yacute; đ&aacute;ng ch&uacute; &yacute;, d&ugrave; số lượng gi&agrave;n khoan dầu hoạt động giảm hơn 15%, sản lượng dầu th&ocirc; của Mỹ vẫn đạt mức kỷ lục, vượt 13,8 triệu th&ugrave;ng/ng&agrave;y v&agrave;o th&aacute;ng 9/2025 v&agrave; trung b&igrave;nh cả năm khoảng 13,6 triệu th&ugrave;ng/ng&agrave;y. Điều n&agrave;y phản &aacute;nh sự cải thiện mạnh mẽ về hiệu suất khai th&aacute;c. Tuy nhi&ecirc;n, đ&agrave; tăng n&agrave;y được dự b&aacute;o sẽ chững lại v&agrave; đảo chiều trong năm 2026. Với triển vọng gi&aacute; thấp k&eacute;o d&agrave;i, sản lượng dầu th&ocirc; của Mỹ c&oacute; khả năng giảm nhẹ v&agrave; nếu gi&aacute; dầu WTI duy tr&igrave; dưới 60 USD/th&ugrave;ng, mức sụt giảm c&oacute; thể r&otilde; rệt hơn v&agrave;o năm 2027.

Nh&agrave; ph&acirc;n t&iacute;ch Ahmad Assiri, thuộc c&ocirc;ng ty m&ocirc;i giới Pepperstone (Australia) cũng cho rằng sự ch&ecirc;nh lệch ng&agrave;y c&agrave;ng lớn giữa cung v&agrave; cầu đang phản &aacute;nh trạng th&aacute;i dư thừa nguồn cung r&otilde; n&eacute;t hơn tr&ecirc;n thị trường dầu mỏ to&agrave;n cầu, đặt ra những th&aacute;ch thức đ&aacute;ng kể đối với chiến lược điều h&agrave;nh của c&aacute;c nh&agrave; sản xuất chủ chốt. Theo &ocirc;ng, khi nhu cầu vẫn duy tr&igrave; đ&agrave; tăng, nhưng nguồn cung lại mở rộng với tốc độ gần gấp ba lần, sẽ tạo &aacute;p lực ng&agrave;y c&agrave;ng lớn l&ecirc;n c&aacute;n c&acirc;n thị trường v&agrave; triển vọng gi&aacute; dầu.

Trước diễn biến đ&oacute;, c&aacute;c nh&agrave; ph&acirc;n t&iacute;ch tại ng&acirc;n h&agrave;ng đầu tư Goldman Sachs (Mỹ) cũng dự b&aacute;o gi&aacute; dầu Brent v&agrave; WTI sẽ tiếp tục giảm lần lượt xuống mức trung b&igrave;nh năm 2026 l&agrave; 56 USD/th&ugrave;ng v&agrave; 52 USD/th&ugrave;ng.

Khả năng đảo chiều từ rủi ro địa ch&iacute;nh trị

Trong khi c&aacute;c yếu tố cơ bản đều chỉ về một thị trường yếu, rủi ro địa ch&iacute;nh trị lại l&agrave; nh&acirc;n tố c&oacute; thể nhanh ch&oacute;ng l&agrave;m thay đổi cục diện. Nguồn cung từ Nga được xem l&agrave; rủi ro lớn nhất đối với quan điểm giảm gi&aacute;. D&ugrave; dầu Nga vẫn chảy ra thị trường, nhưng c&aacute;c lệnh trừng phạt mới của Mỹ, c&aacute;c vấn đề hậu cần khiến thời gian vận chuyển k&eacute;o d&agrave;i,... đ&atilde; l&agrave;m gia tăng mức độ bất định.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20260105/images/ban-sao-xd.jpeg" style="height:393px; width:600px">

Tại Việt Nam, gi&aacute; xăng dầu sẽ tiếp tục biến động theo t&igrave;nh h&igrave;nh xăng dầu thế giới

&Ocirc;ng Warren Patterson nhấn mạnh thị trường lu&ocirc;n hiện hữu sự bất ổn về c&aacute;c lệnh trừng phạt đối với nguồn cung dầu của Nga, căng thẳng tại Venezuela v&agrave; cuộc tấn c&ocirc;ng của Israel v&agrave;o Iran. Sau những sự kiện như vậy, người ta c&oacute; thể dự đo&aacute;n thị trường dầu mỏ sẽ tăng vọt mạnh, do lo ngại về việc mất nguồn cung từ Iran v&agrave; khả năng lan rộng sang khu vực rộng lớn hơn. Thay v&agrave;o đ&oacute;, gi&aacute; dầu Brent đ&atilde; tăng nhẹ l&ecirc;n hơn 80 USD/th&ugrave;ng.

Từ c&aacute;c yếu tố tr&ecirc;n cho thấy, kịch bản cơ sở cho năm 2026 vẫn l&agrave; một thị trường dầu mỏ cung vượt cầu, với gi&aacute; dầu Brent trung b&igrave;nh quanh 57 USD/th&ugrave;ng v&agrave; giả định rằng d&ograve;ng chảy dầu của Nga tiếp tục được duy tr&igrave; d&ugrave; gặp nhiều trở ngại. Tuy nhi&ecirc;n, c&aacute;c kịch bản rủi ro vẫn hiện hữu. Ở chiều tăng gi&aacute;, c&aacute;c lệnh trừng phạt hiệu quả hơn dự kiến hoặc sự leo thang xung đột c&oacute; thể g&acirc;y gi&aacute;n đoạn nguồn cung thực tế, đẩy gi&aacute; l&ecirc;n cao.

Tại thị trường trong nước, theo chu kỳ điều h&agrave;nh cuối c&ugrave;ng năm 2025 v&agrave;o ng&agrave;y 31/12 của Li&ecirc;n Bộ C&ocirc;ng Thương - T&agrave;i ch&iacute;nh, gi&aacute; b&aacute;n lẻ xăng dầu đ&atilde; được điều chỉnh giảm ở hầu hết c&aacute;c mặt h&agrave;ng. Cụ thể, gi&aacute; xăng E5 RON92 giảm 278 đồng/l&iacute;t, xăng RON95 giảm 89 đồng/l&iacute;t; dầu diesel hạ nhẹ 2 đồng/l&iacute;t; dầu hỏa giảm 15 đồng/l&iacute;t v&agrave; dầu mazut giảm 37 đồng/l&iacute;t.

Trong năm mới, gi&aacute; xăng dầu trong nước sẽ tiếp tục biến động theo t&igrave;nh h&igrave;nh xăng dầu thế giới. Trước bối cảnh c&ograve;n nhiều bất định, đ&acirc;y kh&ocirc;ng chỉ l&agrave; một năm của c&aacute;c con số thặng dư, m&agrave; c&ograve;n l&agrave; ph&eacute;p thử lớn đối với khả năng th&iacute;ch ứng của c&aacute;c doanh nghiệp v&agrave; nh&agrave; hoạch định ch&iacute;nh s&aacute;ch.

Diễm Ngọc

<a href="https://diendandoanhnghiep.vn/trien-vong-du-cung-va-rui-ro-voi-gia-dau-nam-2026-10168553.html">Link gốc</a>

Trong khi các yếu tố cơ bản đều chỉ về một thị trường suy yếu với giá dầu, thì rủi ro địa chính trị lại là nhân tố có thể nhanh chóng làm đảo chiều xu hướng.



Trong khi c&aacute;c yếu tố cơ bản đều chỉ về một thị trường suy yếu với gi&aacute; dầu, th&igrave; rủi ro địa ch&iacute;nh trị lại l&agrave; nh&acirc;n tố c&oacute; thể nhanh ch&oacute;ng l&agrave;m đảo chiều xu hướng.

Theo ph&acirc;n t&iacute;ch về triển vọng thị trường dầu mỏ năm 2026 của Tập đo&agrave;n dịch vụ t&agrave;i ch&iacute;nh đa quốc gia ING, thị trường dầu mỏ to&agrave;n cầu đứng trước một nghịch l&yacute; ng&agrave;y c&agrave;ng r&otilde; n&eacute;t, đ&oacute; l&agrave; trong khi c&aacute;c yếu tố nền tảng về cung - cầu đang vẽ n&ecirc;n một bức tranh dư cung k&eacute;o d&agrave;i với triển vọng gi&aacute; thấp, th&igrave; bối cảnh địa ch&iacute;nh trị lại tiềm ẩn những rủi ro c&oacute; thể nhanh ch&oacute;ng đảo ngược xu hướng n&agrave;y. Đ&acirc;y được xem l&agrave; một trong những giai đoạn kh&oacute; lường nhất của thị trường năng lượng trong thập kỷ qua.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20260105/images/dau.jpg" style="height:338px; width:600px" />

Sự ch&ecirc;nh lệch ng&agrave;y c&agrave;ng lớn giữa cung v&agrave; cầu đang phản &aacute;nh trạng th&aacute;i dư thừa nguồn cung tr&ecirc;n thị trường dầu mỏ to&agrave;n cầu (Ảnh: Schwab Network)

Dư cung g&acirc;y &aacute;p lực l&ecirc;n gi&aacute; cả

Trước hết, c&aacute;n c&acirc;n dầu mỏ to&agrave;n cầu trong năm 2026 sẽ rơi v&agrave;o trạng th&aacute;i dư cung hơn 2 triệu th&ugrave;ng/ng&agrave;y. Nguồn cung to&agrave;n cầu được ước t&iacute;nh tăng khoảng 2,1 triệu th&ugrave;ng/ng&agrave;y, trong khi nhu cầu chỉ tăng khi&ecirc;m tốn ở mức 800.000 th&ugrave;ng/ng&agrave;y. Trong bối cảnh đ&oacute;, gi&aacute; dầu Brent tr&ecirc;n s&agrave;n ICE được dự b&aacute;o sẽ chỉ đạt trung b&igrave;nh khoảng 57 USD/th&ugrave;ng, thấp hơn đ&aacute;ng kể so với mức cần thiết để đảm bảo c&acirc;n bằng ng&acirc;n s&aacute;ch của nhiều quốc gia xuất khẩu dầu.

Trưởng bộ phận Chiến lược H&agrave;ng h&oacute;a tại ING - Warren Patterson nhận định c&aacute;c con số hiện tại cho thấy một thị trường bị chi phối bởi thặng dư mang t&iacute;nh cấu tr&uacute;c, chứ kh&ocirc;ng chỉ l&agrave; sự mất c&acirc;n bằng ngắn hạn.

Cụ thể, nền tảng của kịch bản gi&aacute; thấp nằm ở sự lệch pha r&otilde; rệt giữa tăng trưởng nguồn cung v&agrave; nhu cầu. Trong năm 2026, nguồn cung dầu mỏ to&agrave;n cầu kh&ocirc;ng chỉ được th&uacute;c đẩy bởi c&aacute;c nh&agrave; sản xuất ngo&agrave;i OPEC m&agrave; c&ograve;n chịu t&aacute;c động trực tiếp từ sự thay đổi chiến lược của li&ecirc;n minh OPEC+. Việc nh&oacute;m n&agrave;y quyết định đưa sản lượng trở lại thị trường với tốc độ nhanh hơn nhiều so với kế hoạch ban đầu đ&atilde; khiến t&igrave;nh trạng thặng dư dự kiến xuất hiện trong tất cả c&aacute;c qu&yacute; của năm.

Hệ quả l&agrave; tồn kho dầu to&agrave;n cầu được dự b&aacute;o sẽ t&iacute;ch tụ li&ecirc;n tục, tạo &aacute;p lực lớn l&ecirc;n đường cong gi&aacute; kỳ hạn v&agrave; đẩy thị trường s&acirc;u hơn v&agrave;o trạng th&aacute;i điển h&igrave;nh của dư thừa nguồn cung. Khi tồn kho tăng đều trong cả năm, thị trường rất kh&oacute; t&igrave;m được động lực tăng gi&aacute; bền vững.

Trong khi đ&oacute;, nhu cầu dầu mỏ to&agrave;n cầu tiếp tục tăng nhưng với tốc độ chậm v&agrave; c&oacute; sự ph&acirc;n h&oacute;a r&otilde; rệt. Sau khi tăng khoảng 700.000 th&ugrave;ng/ng&agrave;y trong năm 2025, nhu cầu năm 2026 được dự b&aacute;o chỉ tăng th&ecirc;m 800.000 th&ugrave;ng/ng&agrave;y. Phần lớn động lực tăng trưởng đến từ c&aacute;c nền kinh tế ngo&agrave;i OECD, đặc biệt l&agrave; khu vực ch&acirc;u &Aacute; kh&ocirc;ng bao gồm Trung Quốc, nơi dự kiến đ&oacute;ng g&oacute;p khoảng 50% tổng mức tăng nhu cầu to&agrave;n cầu.

&ldquo;Đ&aacute;ng ch&uacute; &yacute;, nhu cầu từ Trung Quốc từng l&agrave; động lực chủ chốt của thị trường dầu mỏ được dự b&aacute;o chỉ tăng dưới 200.000 th&ugrave;ng/ng&agrave;y. Song song với yếu tố chu kỳ, c&aacute;c thay đổi mang t&iacute;nh cấu tr&uacute;c cũng ng&agrave;y c&agrave;ng r&otilde; rệt: doanh số xe năng lượng mới tiếp tục l&agrave;m x&oacute;i m&ograve;n nhu cầu nhi&ecirc;n liệu đường bộ, nhu cầu diesel tại ch&acirc;u &Acirc;u đ&atilde; đạt đỉnh v&agrave; bước v&agrave;o xu hướng giảm, d&ugrave; ở một số thị trường, nhu cầu xăng lại tăng nhẹ nhờ sự phổ biến của xe hybrid (xe sử dụng cả động cơ đốt trong v&agrave; động cơ điện). Điều n&agrave;y vẽ ra bức tranh nhu cầu hiện nay kh&ocirc;ng c&ograve;n đồng nhất, m&agrave; bị chi phối bởi những chuyển dịch c&ocirc;ng nghệ v&agrave; ch&iacute;nh s&aacute;ch d&agrave;i hạn&rdquo;, vị chuy&ecirc;n gia ph&acirc;n t&iacute;ch.

Ngo&agrave;i OPEC+, triển vọng sản lượng của Hoa Kỳ cũng đ&oacute;ng vai tr&ograve; quan trọng trong c&aacute;n c&acirc;n to&agrave;n cầu. Theo ING, năm 2025 đ&atilde; chứng kiến một nghịch l&yacute; đ&aacute;ng ch&uacute; &yacute;, d&ugrave; số lượng gi&agrave;n khoan dầu hoạt động giảm hơn 15%, sản lượng dầu th&ocirc; của Mỹ vẫn đạt mức kỷ lục, vượt 13,8 triệu th&ugrave;ng/ng&agrave;y v&agrave;o th&aacute;ng 9/2025 v&agrave; trung b&igrave;nh cả năm khoảng 13,6 triệu th&ugrave;ng/ng&agrave;y. Điều n&agrave;y phản &aacute;nh sự cải thiện mạnh mẽ về hiệu suất khai th&aacute;c. Tuy nhi&ecirc;n, đ&agrave; tăng n&agrave;y được dự b&aacute;o sẽ chững lại v&agrave; đảo chiều trong năm 2026. Với triển vọng gi&aacute; thấp k&eacute;o d&agrave;i, sản lượng dầu th&ocirc; của Mỹ c&oacute; khả năng giảm nhẹ v&agrave; nếu gi&aacute; dầu WTI duy tr&igrave; dưới 60 USD/th&ugrave;ng, mức sụt giảm c&oacute; thể r&otilde; rệt hơn v&agrave;o năm 2027.

Nh&agrave; ph&acirc;n t&iacute;ch Ahmad Assiri, thuộc c&ocirc;ng ty m&ocirc;i giới Pepperstone (Australia) cũng cho rằng sự ch&ecirc;nh lệch ng&agrave;y c&agrave;ng lớn giữa cung v&agrave; cầu đang phản &aacute;nh trạng th&aacute;i dư thừa nguồn cung r&otilde; n&eacute;t hơn tr&ecirc;n thị trường dầu mỏ to&agrave;n cầu, đặt ra những th&aacute;ch thức đ&aacute;ng kể đối với chiến lược điều h&agrave;nh của c&aacute;c nh&agrave; sản xuất chủ chốt. Theo &ocirc;ng, khi nhu cầu vẫn duy tr&igrave; đ&agrave; tăng, nhưng nguồn cung lại mở rộng với tốc độ gần gấp ba lần, sẽ tạo &aacute;p lực ng&agrave;y c&agrave;ng lớn l&ecirc;n c&aacute;n c&acirc;n thị trường v&agrave; triển vọng gi&aacute; dầu.

Trước diễn biến đ&oacute;, c&aacute;c nh&agrave; ph&acirc;n t&iacute;ch tại ng&acirc;n h&agrave;ng đầu tư Goldman Sachs (Mỹ) cũng dự b&aacute;o gi&aacute; dầu Brent v&agrave; WTI sẽ tiếp tục giảm lần lượt xuống mức trung b&igrave;nh năm 2026 l&agrave; 56 USD/th&ugrave;ng v&agrave; 52 USD/th&ugrave;ng.

Khả năng đảo chiều từ rủi ro địa ch&iacute;nh trị

Trong khi c&aacute;c yếu tố cơ bản đều chỉ về một thị trường yếu, rủi ro địa ch&iacute;nh trị lại l&agrave; nh&acirc;n tố c&oacute; thể nhanh ch&oacute;ng l&agrave;m thay đổi cục diện. Nguồn cung từ Nga được xem l&agrave; rủi ro lớn nhất đối với quan điểm giảm gi&aacute;. D&ugrave; dầu Nga vẫn chảy ra thị trường, nhưng c&aacute;c lệnh trừng phạt mới của Mỹ, c&aacute;c vấn đề hậu cần khiến thời gian vận chuyển k&eacute;o d&agrave;i,... đ&atilde; l&agrave;m gia tăng mức độ bất định.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20260105/images/ban-sao-xd.jpeg" style="height:393px; width:600px" />

Tại Việt Nam, gi&aacute; xăng dầu sẽ tiếp tục biến động theo t&igrave;nh h&igrave;nh xăng dầu thế giới

&Ocirc;ng Warren Patterson nhấn mạnh thị trường lu&ocirc;n hiện hữu sự bất ổn về c&aacute;c lệnh trừng phạt đối với nguồn cung dầu của Nga, căng thẳng tại Venezuela v&agrave; cuộc tấn c&ocirc;ng của Israel v&agrave;o Iran. Sau những sự kiện như vậy, người ta c&oacute; thể dự đo&aacute;n thị trường dầu mỏ sẽ tăng vọt mạnh, do lo ngại về việc mất nguồn cung từ Iran v&agrave; khả năng lan rộng sang khu vực rộng lớn hơn. Thay v&agrave;o đ&oacute;, gi&aacute; dầu Brent đ&atilde; tăng nhẹ l&ecirc;n hơn 80 USD/th&ugrave;ng.

Từ c&aacute;c yếu tố tr&ecirc;n cho thấy, kịch bản cơ sở cho năm 2026 vẫn l&agrave; một thị trường dầu mỏ cung vượt cầu, với gi&aacute; dầu Brent trung b&igrave;nh quanh 57 USD/th&ugrave;ng v&agrave; giả định rằng d&ograve;ng chảy dầu của Nga tiếp tục được duy tr&igrave; d&ugrave; gặp nhiều trở ngại. Tuy nhi&ecirc;n, c&aacute;c kịch bản rủi ro vẫn hiện hữu. Ở chiều tăng gi&aacute;, c&aacute;c lệnh trừng phạt hiệu quả hơn dự kiến hoặc sự leo thang xung đột c&oacute; thể g&acirc;y gi&aacute;n đoạn nguồn cung thực tế, đẩy gi&aacute; l&ecirc;n cao.

Tại thị trường trong nước, theo chu kỳ điều h&agrave;nh cuối c&ugrave;ng năm 2025 v&agrave;o ng&agrave;y 31/12 của Li&ecirc;n Bộ C&ocirc;ng Thương - T&agrave;i ch&iacute;nh, gi&aacute; b&aacute;n lẻ xăng dầu đ&atilde; được điều chỉnh giảm ở hầu hết c&aacute;c mặt h&agrave;ng. Cụ thể, gi&aacute; xăng E5 RON92 giảm 278 đồng/l&iacute;t, xăng RON95 giảm 89 đồng/l&iacute;t; dầu diesel hạ nhẹ 2 đồng/l&iacute;t; dầu hỏa giảm 15 đồng/l&iacute;t v&agrave; dầu mazut giảm 37 đồng/l&iacute;t.

Trong năm mới, gi&aacute; xăng dầu trong nước sẽ tiếp tục biến động theo t&igrave;nh h&igrave;nh xăng dầu thế giới. Trước bối cảnh c&ograve;n nhiều bất định, đ&acirc;y kh&ocirc;ng chỉ l&agrave; một năm của c&aacute;c con số thặng dư, m&agrave; c&ograve;n l&agrave; ph&eacute;p thử lớn đối với khả năng th&iacute;ch ứng của c&aacute;c doanh nghiệp v&agrave; nh&agrave; hoạch định ch&iacute;nh s&aacute;ch.

Diễm Ngọc

<a href="https://diendandoanhnghiep.vn/trien-vong-du-cung-va-rui-ro-voi-gia-dau-nam-2026-10168553.html">Link gốc</a>