&nbsp;Gi&aacute; đ&ocirc; la Mỹ tr&ecirc;n thị trường tự do tăng vọt trong thời gian gần đ&acirc;y, k&eacute;o theo những lo ngại chung của tất cả, d&ugrave; bức tranh của tỷ gi&aacute; cuối năm vẫn được cho l&agrave; t&iacute;ch cực.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20251028/images/giaodichusdbank.jpg" style="height:400px; width:600px">

Gi&aacute; đ&ocirc; la tr&ecirc;n thị trường tự do được ch&agrave;o b&aacute;n tăng vọt. Ảnh minh họa.

Lo ngại t&igrave;nh huống bất thường

Thị trường ngoại hối mới đ&acirc;y lại dậy s&oacute;ng với h&agrave;ng loạt diễn biến mới. Cuối tuần trước, Ng&acirc;n h&agrave;ng Nh&agrave; nước (NHNN) c&oacute; văn bản gửi Bộ C&ocirc;ng an, Bộ C&ocirc;ng thương, Thanh Tra Ch&iacute;nh phủ về việc phối hợp quản l&yacute; hoạt động thị trường ngoại hối.

C&aacute;c hoạt động tiếp theo gồm thanh tra, kiểm tra, gi&aacute;m s&aacute;t, quản l&yacute; hoạt động ngoại hối của c&aacute;c tổ chức, c&aacute; nh&acirc;n; đặc biệt l&agrave; hoạt động mua, b&aacute;n ngoại tệ tr&aacute;i ph&aacute;p luật, hoạt động của thị trường ngoại hối kh&ocirc;ng ch&iacute;nh thức.

Động th&aacute;i n&agrave;y được đưa ra trong bối cảnh nh&agrave; điều h&agrave;nh ch&iacute;nh s&aacute;ch vĩ m&ocirc; nhận định l&agrave; &ldquo;tỷ gi&aacute; giữa đồng Việt Nam với đồng đ&ocirc; la Mỹ tr&ecirc;n thị trường kh&ocirc;ng ch&iacute;nh thức c&oacute; dấu hiệu biến động v&agrave; xuất hiện sự ch&ecirc;nh lệch với tỷ gi&aacute; giao dịch trong hệ thống ng&acirc;n h&agrave;ng&rdquo;.

Tại TPHCM, thị trường nhận kiều hối lớn nhất cả nước, những chuyển động kiểm so&aacute;t thị trường tiếp tục được triển khai. Mới đ&acirc;y, NHNN chi nh&aacute;nh Khu vực 2 tiếp tục gửi văn bản y&ecirc;u cầu c&aacute;c tổ chức kinh tế hoạt động ngoại hối tr&ecirc;n địa b&agrave;n TPHCM v&agrave; tỉnh Đồng Nai, thực hiện nghi&ecirc;m t&uacute;c quy định của ph&aacute;p luật về quản l&yacute; ngoại hối, ph&ograve;ng chống rửa tiền, t&agrave;i trợ khủng bố v&agrave; c&aacute;c quy định của ph&aacute;p luật c&oacute; li&ecirc;n quan; trường hợp ph&aacute;t hiện c&oacute; dấu hiệu vi phạm cần b&aacute;o c&aacute;o ngay. C&aacute;c động th&aacute;i n&agrave;y nhằm &rdquo;g&oacute;p phần quan trọng trong việc ổn định tỷ gi&aacute; ngoại tệ v&agrave; thị trường ngoại hối&rdquo;.

C&aacute;c số liệu trong những tuần gần đ&acirc;y cho thấy ch&ecirc;nh lệch giữa tỷ gi&aacute; tr&ecirc;n thị trường ch&iacute;nh thức v&agrave; thị trường tự do đ&atilde; mở rộng đ&aacute;ng kể. Trong khi đ&oacute;, tỷ gi&aacute; ch&iacute;nh thức như gi&aacute; ch&agrave;o b&aacute;n tại Vietcombank hiện ở mức 26.349 đồng/đ&ocirc; la, giảm 0,3% so với đầu th&aacute;ng 10.

Theo số liệu thống k&ecirc; của C&ocirc;ng ty chứng kho&aacute;n Maybank Việt Nam (MSVN), tỷ gi&aacute; tr&ecirc;n thị trường tự do đ&atilde; tăng 7,5% từ đầu năm đến ng&agrave;y 24-10, trong khi tỷ gi&aacute; thị trường ch&iacute;nh thức chỉ tăng 3,5%. Mức ch&ecirc;nh lệch n&agrave;y đặc biệt gia tăng trong th&aacute;ng 10, khi tỷ gi&aacute; tự do tăng 4,2% t&iacute;nh từ đầu th&aacute;ng, trong khi tr&ecirc;n thị trường ch&iacute;nh thức lại giảm 0,4%.

Theo b&aacute;o c&aacute;o thị trường tiền tệ của C&ocirc;ng ty chứng kho&aacute;n Yuanta Việt Nam, tỷ gi&aacute; trong nước tiếp tục diễn biến tr&aacute;i chiều, trong khi tỷ gi&aacute; trung t&acirc;m duy tr&igrave; quanh mức 25.098 v&agrave; tỷ gi&aacute; b&aacute;n ra tại ng&acirc;n h&agrave;ng thương mại quanh mức 26.352, giảm nhẹ so với tuần trước đ&oacute;, tỷ gi&aacute; thị trường tự do l&ecirc;n đến 27.650 đồng, tức tăng 1,52% t&iacute;nh theo tuần.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20251028/images/goldexblacmarketmsvn.png" style="height:242px; width:600px">

Xu hướng gi&aacute; v&agrave;ng v&agrave; ch&ecirc;nh lệch tỷ gi&aacute; giữa thị trường ch&iacute;nh thức v&agrave; tự do tại Việt Nam. Nguồn: MSVN

Kỳ vọng giảm sức &eacute;p

Theo nh&oacute;m ph&acirc;n t&iacute;ch C&ocirc;ng ty chứng kho&aacute;n Yuanta Việt Nam, ch&ecirc;nh lệch tỷ gi&aacute; ng&acirc;n h&agrave;ng v&agrave; thị trường tự do tiếp tục ở mức cao l&agrave; do nhu cầu đ&ocirc; la tăng mạnh cuối năm v&agrave; nguồn cung đ&ocirc; la tiền mặt hạn chế tr&ecirc;n thị trường tự do.

C&ograve;n nh&oacute;m ph&acirc;n t&iacute;ch MSVN cho rằng ch&ecirc;nh lệch tỷ gi&aacute; giữa hai thị trường c&oacute; mối li&ecirc;n hệ chặt chẽ với đ&agrave; tăng mạnh của gi&aacute; v&agrave;ng gần đ&acirc;y, cũng như khoảng c&aacute;ch ng&agrave;y c&agrave;ng lớn giữa gi&aacute; v&agrave;ng trong nước v&agrave; quốc tế.

Theo đ&oacute;, khi ch&ecirc;nh lệch gi&aacute; v&agrave;ng tăng, nhu cầu mua đ&ocirc; la tr&ecirc;n thị trường tự do tăng l&ecirc;n để phục vụ hoạt động nhập khẩu v&agrave; đầu cơ v&agrave;ng, qua đ&oacute; khiến ch&ecirc;nh lệch tỷ gi&aacute; giữa hai thị trường bị nới rộng th&ecirc;m. &ldquo;Những &aacute;p lực n&agrave;y mang t&iacute;nh phi cơ bản, phản &aacute;nh sự m&eacute;o m&oacute; của thị trường v&agrave;ng hơn l&agrave; sự suy yếu trong c&aacute;n c&acirc;n thanh to&aacute;n quốc tế của Việt Nam&rdquo;, nh&oacute;m MSVN nhận định.

B&ecirc;n cạnh việc tăng cường kiểm so&aacute;t thị trường mang t&iacute;nh h&agrave;nh ch&iacute;nh, động th&aacute;i can thiệp gần nhất của NHNN l&agrave; tiếp tục b&aacute;n ngoại tệ th&ocirc;ng qua hợp đồng kỳ hạn h&ocirc;m 22-10, c&oacute; hủy ngang với c&aacute;c ng&acirc;n h&agrave;ng c&oacute; trạng th&aacute;i ngoại tệ &acirc;m, ước t&iacute;nh khoảng 1,5 tỉ đ&ocirc; la, theo b&aacute;o c&aacute;o của Yuanta Việt Nam. Đ&acirc;y l&agrave; lần thứ ba trong gần hai th&aacute;ng qua cơ quan quản l&yacute; ngoại hối sử dụng c&ocirc;ng cụ n&agrave;y để hỗ trợ thị trường.

D&ugrave; c&ograve;n nhiều kh&oacute; khăn trong ngắn hạn, nhưng đ&aacute;nh gi&aacute; chung của c&aacute;c chuy&ecirc;n gia vẫn l&agrave; duy tr&igrave; t&iacute;nh lạc quan trong cuối năm, khi &aacute;p lực giảm dần v&igrave; đ&ocirc; la tiếp tục xu hướng cắt giảm l&atilde;i suất. Cục dự trữ li&ecirc;n bang Mỹ dự kiến giảm l&atilde;i suất th&ecirc;m 25 điểm cơ bản v&agrave;o ng&agrave;y 30-10 với x&aacute;c suất dự đo&aacute;n l&ecirc;n đến 98%. Trong khi đ&oacute;, c&aacute;c biến số vĩ m&ocirc; kh&aacute;c được kỳ vọng tiếp tục t&iacute;ch cực, bổ sung d&ograve;ng tiền như thương mại quốc tế, FDI v&agrave; kiều hối.

Nh&igrave;n lại giữa những biến số n&agrave;y, hai yếu tố kh&oacute; đo&aacute;n định vẫn l&agrave; thương mại quốc tế v&agrave; gi&aacute; v&agrave;ng. Cuộc chiến thuế quan cho đến nay đang c&oacute; những t&iacute;n hiệu t&iacute;ch cực, khi gần đ&acirc;y Mỹ thống nhất khung cơ bản với Việt Nam v&agrave; nhiều quốc gia kh&aacute;c, cũng như tiến gần hơn đến Trung Quốc. Gi&aacute; v&agrave;ng th&igrave; vẫn rất kh&oacute; n&oacute;i, d&ugrave; đang giảm mạnh từ đầu tuần đến nay.

C&ograve;n ở thị trường trong nước, c&acirc;u chuyện của thị trường ngoại hối phi ch&iacute;nh thức v&agrave; thị trường v&agrave;ng vẫn c&ograve;n nhiều điều cần giải quyết. Nếu để tồn tại một thị trường phi ch&iacute;nh thức với mức ch&ecirc;nh lệch qu&aacute; cao đủ l&acirc;u, coi chừng d&ograve;ng tiền lại chuyển dịch từ c&aacute;c ng&acirc;n h&agrave;ng thương mại ra b&ecirc;n ngo&agrave;i.

<a href="https://thesaigontimes.vn/trai-chieu-ty-gia-thi-truong-tu-do-ky-vong-gi-vao-cuoi-nam/">Dũng Nguyễn-Link gốc</a>

 Giá đô la Mỹ trên thị trường tự do tăng vọt trong thời gian gần đây, kéo theo những lo ngại chung của tất cả, dù bức tranh của tỷ giá cuối năm vẫn được cho là tích cực.

&nbsp;Gi&aacute; đ&ocirc; la Mỹ tr&ecirc;n thị trường tự do tăng vọt trong thời gian gần đ&acirc;y, k&eacute;o theo những lo ngại chung của tất cả, d&ugrave; bức tranh của tỷ gi&aacute; cuối năm vẫn được cho l&agrave; t&iacute;ch cực.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20251028/images/giaodichusdbank.jpg" style="height:400px; width:600px" />

Gi&aacute; đ&ocirc; la tr&ecirc;n thị trường tự do được ch&agrave;o b&aacute;n tăng vọt. Ảnh minh họa.

Lo ngại t&igrave;nh huống bất thường

Thị trường ngoại hối mới đ&acirc;y lại dậy s&oacute;ng với h&agrave;ng loạt diễn biến mới. Cuối tuần trước, Ng&acirc;n h&agrave;ng Nh&agrave; nước (NHNN) c&oacute; văn bản gửi Bộ C&ocirc;ng an, Bộ C&ocirc;ng thương, Thanh Tra Ch&iacute;nh phủ về việc phối hợp quản l&yacute; hoạt động thị trường ngoại hối.

C&aacute;c hoạt động tiếp theo gồm thanh tra, kiểm tra, gi&aacute;m s&aacute;t, quản l&yacute; hoạt động ngoại hối của c&aacute;c tổ chức, c&aacute; nh&acirc;n; đặc biệt l&agrave; hoạt động mua, b&aacute;n ngoại tệ tr&aacute;i ph&aacute;p luật, hoạt động của thị trường ngoại hối kh&ocirc;ng ch&iacute;nh thức.

Động th&aacute;i n&agrave;y được đưa ra trong bối cảnh nh&agrave; điều h&agrave;nh ch&iacute;nh s&aacute;ch vĩ m&ocirc; nhận định l&agrave; &ldquo;tỷ gi&aacute; giữa đồng Việt Nam với đồng đ&ocirc; la Mỹ tr&ecirc;n thị trường kh&ocirc;ng ch&iacute;nh thức c&oacute; dấu hiệu biến động v&agrave; xuất hiện sự ch&ecirc;nh lệch với tỷ gi&aacute; giao dịch trong hệ thống ng&acirc;n h&agrave;ng&rdquo;.

Tại TPHCM, thị trường nhận kiều hối lớn nhất cả nước, những chuyển động kiểm so&aacute;t thị trường tiếp tục được triển khai. Mới đ&acirc;y, NHNN chi nh&aacute;nh Khu vực 2 tiếp tục gửi văn bản y&ecirc;u cầu c&aacute;c tổ chức kinh tế hoạt động ngoại hối tr&ecirc;n địa b&agrave;n TPHCM v&agrave; tỉnh Đồng Nai, thực hiện nghi&ecirc;m t&uacute;c quy định của ph&aacute;p luật về quản l&yacute; ngoại hối, ph&ograve;ng chống rửa tiền, t&agrave;i trợ khủng bố v&agrave; c&aacute;c quy định của ph&aacute;p luật c&oacute; li&ecirc;n quan; trường hợp ph&aacute;t hiện c&oacute; dấu hiệu vi phạm cần b&aacute;o c&aacute;o ngay. C&aacute;c động th&aacute;i n&agrave;y nhằm &rdquo;g&oacute;p phần quan trọng trong việc ổn định tỷ gi&aacute; ngoại tệ v&agrave; thị trường ngoại hối&rdquo;.

C&aacute;c số liệu trong những tuần gần đ&acirc;y cho thấy ch&ecirc;nh lệch giữa tỷ gi&aacute; tr&ecirc;n thị trường ch&iacute;nh thức v&agrave; thị trường tự do đ&atilde; mở rộng đ&aacute;ng kể. Trong khi đ&oacute;, tỷ gi&aacute; ch&iacute;nh thức như gi&aacute; ch&agrave;o b&aacute;n tại Vietcombank hiện ở mức 26.349 đồng/đ&ocirc; la, giảm 0,3% so với đầu th&aacute;ng 10.

Theo số liệu thống k&ecirc; của C&ocirc;ng ty chứng kho&aacute;n Maybank Việt Nam (MSVN), tỷ gi&aacute; tr&ecirc;n thị trường tự do đ&atilde; tăng 7,5% từ đầu năm đến ng&agrave;y 24-10, trong khi tỷ gi&aacute; thị trường ch&iacute;nh thức chỉ tăng 3,5%. Mức ch&ecirc;nh lệch n&agrave;y đặc biệt gia tăng trong th&aacute;ng 10, khi tỷ gi&aacute; tự do tăng 4,2% t&iacute;nh từ đầu th&aacute;ng, trong khi tr&ecirc;n thị trường ch&iacute;nh thức lại giảm 0,4%.

Theo b&aacute;o c&aacute;o thị trường tiền tệ của C&ocirc;ng ty chứng kho&aacute;n Yuanta Việt Nam, tỷ gi&aacute; trong nước tiếp tục diễn biến tr&aacute;i chiều, trong khi tỷ gi&aacute; trung t&acirc;m duy tr&igrave; quanh mức 25.098 v&agrave; tỷ gi&aacute; b&aacute;n ra tại ng&acirc;n h&agrave;ng thương mại quanh mức 26.352, giảm nhẹ so với tuần trước đ&oacute;, tỷ gi&aacute; thị trường tự do l&ecirc;n đến 27.650 đồng, tức tăng 1,52% t&iacute;nh theo tuần.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20251028/images/goldexblacmarketmsvn.png" style="height:242px; width:600px" />

Xu hướng gi&aacute; v&agrave;ng v&agrave; ch&ecirc;nh lệch tỷ gi&aacute; giữa thị trường ch&iacute;nh thức v&agrave; tự do tại Việt Nam. Nguồn: MSVN

Kỳ vọng giảm sức &eacute;p

Theo nh&oacute;m ph&acirc;n t&iacute;ch C&ocirc;ng ty chứng kho&aacute;n Yuanta Việt Nam, ch&ecirc;nh lệch tỷ gi&aacute; ng&acirc;n h&agrave;ng v&agrave; thị trường tự do tiếp tục ở mức cao l&agrave; do nhu cầu đ&ocirc; la tăng mạnh cuối năm v&agrave; nguồn cung đ&ocirc; la tiền mặt hạn chế tr&ecirc;n thị trường tự do.

C&ograve;n nh&oacute;m ph&acirc;n t&iacute;ch MSVN cho rằng ch&ecirc;nh lệch tỷ gi&aacute; giữa hai thị trường c&oacute; mối li&ecirc;n hệ chặt chẽ với đ&agrave; tăng mạnh của gi&aacute; v&agrave;ng gần đ&acirc;y, cũng như khoảng c&aacute;ch ng&agrave;y c&agrave;ng lớn giữa gi&aacute; v&agrave;ng trong nước v&agrave; quốc tế.

Theo đ&oacute;, khi ch&ecirc;nh lệch gi&aacute; v&agrave;ng tăng, nhu cầu mua đ&ocirc; la tr&ecirc;n thị trường tự do tăng l&ecirc;n để phục vụ hoạt động nhập khẩu v&agrave; đầu cơ v&agrave;ng, qua đ&oacute; khiến ch&ecirc;nh lệch tỷ gi&aacute; giữa hai thị trường bị nới rộng th&ecirc;m. &ldquo;Những &aacute;p lực n&agrave;y mang t&iacute;nh phi cơ bản, phản &aacute;nh sự m&eacute;o m&oacute; của thị trường v&agrave;ng hơn l&agrave; sự suy yếu trong c&aacute;n c&acirc;n thanh to&aacute;n quốc tế của Việt Nam&rdquo;, nh&oacute;m MSVN nhận định.

B&ecirc;n cạnh việc tăng cường kiểm so&aacute;t thị trường mang t&iacute;nh h&agrave;nh ch&iacute;nh, động th&aacute;i can thiệp gần nhất của NHNN l&agrave; tiếp tục b&aacute;n ngoại tệ th&ocirc;ng qua hợp đồng kỳ hạn h&ocirc;m 22-10, c&oacute; hủy ngang với c&aacute;c ng&acirc;n h&agrave;ng c&oacute; trạng th&aacute;i ngoại tệ &acirc;m, ước t&iacute;nh khoảng 1,5 tỉ đ&ocirc; la, theo b&aacute;o c&aacute;o của Yuanta Việt Nam. Đ&acirc;y l&agrave; lần thứ ba trong gần hai th&aacute;ng qua cơ quan quản l&yacute; ngoại hối sử dụng c&ocirc;ng cụ n&agrave;y để hỗ trợ thị trường.

D&ugrave; c&ograve;n nhiều kh&oacute; khăn trong ngắn hạn, nhưng đ&aacute;nh gi&aacute; chung của c&aacute;c chuy&ecirc;n gia vẫn l&agrave; duy tr&igrave; t&iacute;nh lạc quan trong cuối năm, khi &aacute;p lực giảm dần v&igrave; đ&ocirc; la tiếp tục xu hướng cắt giảm l&atilde;i suất. Cục dự trữ li&ecirc;n bang Mỹ dự kiến giảm l&atilde;i suất th&ecirc;m 25 điểm cơ bản v&agrave;o ng&agrave;y 30-10 với x&aacute;c suất dự đo&aacute;n l&ecirc;n đến 98%. Trong khi đ&oacute;, c&aacute;c biến số vĩ m&ocirc; kh&aacute;c được kỳ vọng tiếp tục t&iacute;ch cực, bổ sung d&ograve;ng tiền như thương mại quốc tế, FDI v&agrave; kiều hối.

Nh&igrave;n lại giữa những biến số n&agrave;y, hai yếu tố kh&oacute; đo&aacute;n định vẫn l&agrave; thương mại quốc tế v&agrave; gi&aacute; v&agrave;ng. Cuộc chiến thuế quan cho đến nay đang c&oacute; những t&iacute;n hiệu t&iacute;ch cực, khi gần đ&acirc;y Mỹ thống nhất khung cơ bản với Việt Nam v&agrave; nhiều quốc gia kh&aacute;c, cũng như tiến gần hơn đến Trung Quốc. Gi&aacute; v&agrave;ng th&igrave; vẫn rất kh&oacute; n&oacute;i, d&ugrave; đang giảm mạnh từ đầu tuần đến nay.

C&ograve;n ở thị trường trong nước, c&acirc;u chuyện của thị trường ngoại hối phi ch&iacute;nh thức v&agrave; thị trường v&agrave;ng vẫn c&ograve;n nhiều điều cần giải quyết. Nếu để tồn tại một thị trường phi ch&iacute;nh thức với mức ch&ecirc;nh lệch qu&aacute; cao đủ l&acirc;u, coi chừng d&ograve;ng tiền lại chuyển dịch từ c&aacute;c ng&acirc;n h&agrave;ng thương mại ra b&ecirc;n ngo&agrave;i.

<a href="https://thesaigontimes.vn/trai-chieu-ty-gia-thi-truong-tu-do-ky-vong-gi-vao-cuoi-nam/">Dũng Nguyễn-Link gốc</a>