Dù FED định hướng chỉ cắt giảm 1 lần lãi suất trong năm 2026, nhưng thị trường kỳ vọng 2 lần. Điều này còn hỗ trợ cho giá vàng tuần tới?
Tại thị trường vàng Việt Nam, giá vàng miếng SJC đã tăng lên tới mức 156,3 triệu đồng/lượng.
Trong tuần này, giá vàng quốc tế đã tăng từ mức 4.169 USD/oz lên tới 4.353 USD/oz do FED đã tiếp tục giảm lãi suất thêm 25 điểm cơ bản, đưa lãi suất xuống mức 3,5% - 3,75%, mức thấp nhất kể từ tháng 11/2022. Tuy nhiên, biểu đồ dot-plot của FED cho thấy định hướng cắt giảm lãi suất của FED vẫn rất cẩn trọng khi chỉ có thêm 1 đợt cắt giảm lãi suất trong năm 2026 và 1 đợt giảm lãi suất trong năm 2027. Điều này đã khiến giá vàng giảm mạnh từ mức 4.353 USD/oz xuống tới 4.257 USD/oz, sau đó giá vàng phục hồi và đóng cửa tuần ở mức 4.299 USD/oz.
Tại thị trường vàng Việt Nam, giá vàng miếng SJC theo niêm yết của tập đoàn DOJI cũng đã tăng từ mức 153,7 triệu đồng/lượng lên tới mức 156,3 triệu đồng/lượng.
Sở dĩ FED thận trọng trong định hướng giảm lãi suất trong năm 2026 và 2027 là do FED dự báo tăng trưởng kinh tế Mỹ sẽ đạt 2,3% vào năm 2026, từ mức 1,7% năm 2025, tỷ lệ thất nghiệp ổn định, nhưng lại lo ngại nhu cầu lao động đang chậm lại và lạm phát vẫn cao do chính sách thuế quan và hạn chế nhập cư của chính quyền Trump.
Dù FED chỉ định hướng giảm 1 lần lãi suất trong năm 2026, nhưng thị trường lại đang kỳ vọng FED sẽ giảm lãi suất 2 lần trong năm tới. Đây là lý do giá vàng đã bật tăng mạnh trở lại sau khi giảm xuống 4.257 USD/oz.
Ông Aaron Hill, chuyên gia phân tích của tập đoàn FP Markets, dự báo giá vàng tuần tới có thể sẽ dao động trong biên độ rộng từ 4.250 USD/oz đến 4.380 USD/oz.
“Càng về cuối năm, thanh khoản trên thị trường vàng càng thấp. Điều này sẽ khiến thị trường vàng biến động mạnh. Sau một đêm, giá vàng có thể sẽ giảm 60 USD, nhưng xu hướng tăng giá vàng vẫn tiếp tục trong dài hạn. Mức 4.250 sẽ là mức hỗ trợ quan trọng của giá vàng tuần tới. Nếu giảm xuống dưới mức này, giá vàng tuần tới có thể nhanh chóng trượt xuống 4.200 USD/oz. Mỗi đợt giảm giá sâu, sẽ là cơ hội cho các nhà đầu tư mua vào”, ông Aaron Hill khuyến nghị.
Số liệu việc làm của Mỹ sẽ tác động mạnh đến giá vàng tuần tới.
Trong tuần tới, Bộ Lao động Mỹ sẽ công bố số liệu việc làm tháng 10 và tháng 11, cùng với số liệu lạm phát tháng 11. Theo dự báo của các chuyên gia kinh tế, Mỹ sẽ có thêm 50.000 việc làm được tạo ra trong tháng 11, báo hiệu sự suy giảm liên tục của thị trường lao động của nước này. Đồng thời, chỉ số giá tiêu dùng được dự báo sẽ tăng vượt ngưỡng 3%.
Nếu số liệu việc làm của Mỹ tiếp tục suy giảm mạnh so với dự báo, thì sẽ càng làm gia tăng thêm kỳ vọng của thị trường về việc FED tiếp tục “mạnh tay” cắt giảm lãi suất, đẩy giá vàng tuần tới tăng. Ngược lại, nếu số liệu việc làm cao hơn kỳ vọng, sẽ đẩy giá vàng tuần tới sụt giảm. Do đó, các nhà đầu tư cần theo sát số liệu này để có chiến lược đầu tư phù hợp.
Trong những ngày còn lại của năm 2025, giá vàng có thể sẽ còn tiếp tục điều chỉnh, tích lũy do nhiều nhà đầu tư bán chốt lời để chuẩn bị nghỉ lễ Noel và năm mới 2026. Tuy nhiên, triển vọng giá vàng năm 2026 vẫn được nhiều tổ chức tài chính, chuyên gia dự báo tích cực, dù không có mức tăng mạnh như năm 2025. Trong đó, Goldman Sachs dự báo giá vàng năm 2026 có thể đạt 4.900 USD/oz.
