Dễ tham gia, nhiều t&ugrave;y chọn, lại được hưởng l&atilde;i cao, sản phẩm S-CASH của <a class='symbol'>SSI</a> nhận được sự ch&uacute; &yacute; của nh&agrave; đầu tư khi sử dụng app <a class='symbol'>SSI</a> Iboard Pro. Tuy nhi&ecirc;n, đằng sau sản phẩm n&agrave;y, c&oacute; kh&aacute; nhiều g&oacute;c khuất m&agrave; người tham gia chưa lường hết&hellip;

<img alt="" src="https://image.viettimes.vn/w820/Uploaded/2025/ectysestesf/2025_04_18/ssi-6549-437.jpeg" style="height:337px; width:600px">

&ldquo;Miếng ngon&rdquo; của <a class='symbol'>SSI</a>

&ldquo;Tối ưu tiền nh&agrave;n rỗi &ndash; An to&agrave;n - Tiện lợi &ndash; L&atilde;i suất hấp dẫn&rdquo; &ndash; đ&oacute; l&agrave; d&ograve;ng giới thiệu ngắn gọn về sản phẩm S-CASH kỳ hạn v&agrave; S-CASH tự động h&agrave;ng ng&agrave;y tr&ecirc;n app <a class='symbol'>SSI</a> Iboard Pro của C&ocirc;ng ty Chứng kho&aacute;n <a class='symbol'>SSI</a>. Sản phẩm n&agrave;y được quảng c&aacute;o gi&uacute;p kh&aacute;ch h&agrave;ng tối ưu tiền nh&agrave;n rỗi th&ocirc;ng qua cho vay linh hoạt với đối t&aacute;c.

Theo đ&oacute;, khi tham gia sản phẩm S-CASH c&oacute; kỳ hạn, nh&agrave; đầu tư sẽ k&yacute; kết hợp đồng cho đối t&aacute;c vay số tiền c&oacute; sẵn trong t&agrave;i khoản giao dịch th&ocirc;ng thường hoặc t&agrave;i khoản c&oacute; quỹ v&agrave; nhận l&atilde;i suất kh&aacute; hấp dẫn.

Cụ thể, mức l&atilde;i suất được thiết kế đa dạng với nhiều lựa chọn như l&atilde;i suất tự động h&agrave;ng ng&agrave;y (2,5%/năm), l&atilde;i suất 7 ng&agrave;y (3%/năm), 14 ng&agrave;y (3,2%/năm), 30 ng&agrave;y (4%/năm), 180 ng&agrave;y (5%/năm) v&agrave; kỳ hạn d&agrave;i nhất l&agrave; 360 ng&agrave;y (6,5%/năm).

<img alt="" src="https://image.viettimes.vn/w820/Uploaded/2025/ectysestesf/2025_04_18/lai-suat-5320-717.jpg" style="height:1335px; width:600px">

Bảng l&atilde;i suất của sản phẩm S-CASH. Nguồn: <a class='symbol'>SSI</a> Iboard Pro

So s&aacute;nh với l&atilde;i suất của c&aacute;c ng&acirc;n h&agrave;ng, mức l&atilde;i suất m&agrave; sản phẩm S-CASH của <a class='symbol'>SSI</a> đưa ra cao hơn nhiều. V&iacute; dụ với Ng&acirc;n h&agrave;ng TMCP Ngoại thương Việt Nam (Vietcombank) mức l&atilde;i suất tiền gửi trực tuyến 1 th&aacute;ng chỉ l&agrave; 1,6%/năm, 6 th&aacute;ng l&agrave; 2,9%/năm v&agrave; 12 th&aacute;ng l&agrave; 4,6%/năm. Hay với Ng&acirc;n h&agrave;ng TMCP S&agrave;i G&ograve;n &ndash; H&agrave; Nội (SHB) mức l&atilde;i suất tiền gửi trực tuyến g&oacute;i r&uacute;t gốc linh hoạt 1 th&aacute;ng l&agrave; 3,9%/năm, 6 th&aacute;ng l&agrave; 5,3%/năm, 12 th&aacute;ng l&agrave; 5,7%/năm.

B&ecirc;n cạnh đ&oacute;, S-CASH c&oacute; t&iacute;nh linh hoạt cao với khả năng r&uacute;t vốn tuỳ &yacute;, l&atilde;i suất được t&iacute;nh theo ng&agrave;y. Đ&aacute;ng n&oacute;i, sản phẩm S-CASH lại kh&ocirc;ng được quảng b&aacute; rộng r&atilde;i, gần như &quot;trống&quot; th&ocirc;ng tin tr&ecirc;n c&aacute;c nền tảng t&igrave;m kiếm, chỉ trừ v&agrave;i d&ograve;ng giới thiệu vắn tắt tr&ecirc;n app <a class='symbol'>SSI</a> Iboard Pro .

Vậy, điều g&igrave; đ&atilde; khiến S-CASH trở n&ecirc;n ưu việt hơn so với c&aacute;c sản phẩm của ng&acirc;n h&agrave;ng, vốn đ&atilde; rất cạnh tranh? <a class='symbol'>SSI</a> đ&atilde; l&agrave;m g&igrave; để c&oacute; thể đạt được lợi nhuận trong bối cảnh phải trao rất nhiều quyền lợi cho kh&aacute;ch h&agrave;ng? Tiền của kh&aacute;ch h&agrave;ng rốt cục đ&atilde; chảy về đ&acirc;u?

Nhiều mập mờ

Để l&agrave;m r&otilde; c&aacute;c nghi vấn tr&ecirc;n, PV đ&atilde; đăng k&yacute; sử dụng sản phẩm S-CASH của <a class='symbol'>SSI</a> với số tiền 10 triệu đồng trong kỳ hạn 7 ng&agrave;y, tại ng&agrave;y 31/3/2025. Ngay từ những bước đầu ti&ecirc;n, sản phẩm của <a class='symbol'>SSI</a> đ&atilde; bộc lộ ngay sự mập mờ.

Cụ thể, khi k&yacute; kết, <a class='symbol'>SSI</a> kh&ocirc;ng c&ocirc;ng bố to&agrave;n bộ nội dung hợp đồng trong khi lại y&ecirc;u cầu kh&aacute;ch h&agrave;ng phải &ldquo;X&aacute;c nhận đ&atilde; đọc v&agrave; đồng &yacute; với tất cả c&aacute;c điều khoản, điều kiện quy định tại Hợp đồng cho vay tiền, giấy uỷ quyền v&agrave; Đề nghị cho vay tiền&rdquo; th&igrave; mới được tiếp tục thực hiện c&aacute;c bước tiếp theo. Tuy nhi&ecirc;n, bản hợp đồng kh&aacute;ch h&agrave;ng được xem trước khi k&yacute; kết chỉ c&oacute; 1 trang đầu ti&ecirc;n, kh&ocirc;ng r&otilde; điều khoản, quyền v&agrave; nghĩa vụ ra sao.

<img alt="" src="https://image.viettimes.vn/w820/Uploaded/2025/ectysestesf/2025_04_18/z6501137886121-9ac94683506dcaa827b800cd6cd96eb7-2329-9070.jpg" style="height:645px; width:600px">

H&igrave;nh ảnh l&uacute;c k&yacute; kết v&agrave; h&igrave;nh ảnh hợp đồng mẫu gửi kh&aacute;ch h&agrave;ng tại ng&agrave;y 31/3/2025. Nguồn: NVCC

Sau khi ho&agrave;n tất thủ tục, kh&aacute;ch h&agrave;ng sẽ nhận được email th&ocirc;ng b&aacute;o x&aacute;c lập hợp đồng th&agrave;nh c&ocirc;ng. L&uacute;c n&agrave;y, ph&iacute;a <a class='symbol'>SSI</a> mới gửi bản hợp đồng cho vay tiền chi tiết tới kh&aacute;ch h&agrave;ng.

Theo hợp đồng, đối t&aacute;c được <a class='symbol'>SSI</a> giới thiệu c&oacute; nhu cầu vay vốn nhằm bổ sung nguồn vốn để tham gia đầu tư v&agrave;o chứng kho&aacute;n, giấy tờ c&oacute; gi&aacute; v&agrave;/hoặc c&aacute;c sản phẩm t&agrave;i ch&iacute;nh kh&aacute;c (gọi l&agrave; hoạt động đầu tư) l&agrave; C&ocirc;ng ty CP Thương mại v&agrave; Dịch vụ Tam Vi&ecirc;n. Ngo&agrave;i một số th&ocirc;ng tin về m&atilde; số thuế, địa chỉ v&agrave; người đại diện theo ph&aacute;p luật, c&aacute;c th&ocirc;ng tin về hoạt động kinh doanh của c&ocirc;ng ty n&agrave;y đều kh&ocirc;ng được n&ecirc;u. Điều n&agrave;y khiến cho nh&agrave; đầu tư &iacute;t nhiều cảm thấy hoang mang.

Điều đ&aacute;ng n&oacute;i th&ecirc;m nữa l&agrave; khi bước sang th&aacute;ng 4/2025, sản phẩm S-CASH lại được ph&iacute;a <a class='symbol'>SSI</a> thay đổi về kh&acirc;u thủ tục. Cụ thể, thay v&igrave; gửi hợp đồng cho vay tiền chi tiết khi đăng k&yacute; sử dụng sản phẩm S-CASH như trước, lần n&agrave;y <a class='symbol'>SSI</a> y&ecirc;u cầu kh&aacute;ch h&agrave;ng &ldquo;x&aacute;c nhận đ&atilde; đọc v&agrave; đồng &yacute; với tất cả c&aacute;c điều khoản, điều kiện quy định tại Đề nghị cho vay tiền&rdquo; v&agrave; ho&agrave;n tất thủ tục hợp đồng. Kh&ocirc;ng c&oacute; th&ocirc;ng tin g&igrave; kh&aacute;c về hợp đồng cũng như th&ocirc;ng tin về đối t&aacute;c vay được gửi tới kh&aacute;ch h&agrave;ng như lần trước.

<img alt="" src="https://image.viettimes.vn/w820/Uploaded/2025/ectysestesf/2025_04_18/z6501139133711-0d27520446b76f7ceed89d2b4958472a-5825-2190.jpg" style="height:645px; width:600px">

H&igrave;nh ảnh kh&aacute;ch h&agrave;ng sử dụng sản phẩm S-CASH tại ng&agrave;y 11/4/2025. Nguồn: NVCC

Đem theo thắc mắc, PV tới một ph&ograve;ng giao dịch của <a class='symbol'>SSI</a> tại H&agrave; Nội để được nh&acirc;n vi&ecirc;n tư vấn r&otilde; hơn về sản phẩm S-CASH. Theo lời nh&acirc;n vi&ecirc;n n&agrave;y, do c&ocirc;ng ty chứng kho&aacute;n kh&ocirc;ng được huy động tiền gửi của nh&agrave; đầu tư n&ecirc;n phải &ldquo;l&aacute;ch luật&rdquo;, &ldquo;n&eacute;&rdquo; bằng c&aacute;ch thiết kế c&aacute;c sản phẩm dịch vụ với t&ecirc;n gọi kh&aacute;c nhau như &ldquo;Saving, Cash&rdquo; với mục đ&iacute;ch gi&uacute;p kh&aacute;ch h&agrave;ng tối đa ho&aacute; lợi nhuận tr&ecirc;n số tiền trong t&agrave;i khoản trong thời gian chưa sử dụng nhưng vẫn c&oacute; thể sử dụng số tiền n&agrave;y ngay khi c&oacute; cơ hội đầu tư chứng kho&aacute;n.

&ldquo;Bởi vậy, đ&acirc;y l&agrave; dạng hợp đồng vay chứ kh&ocirc;ng phải hợp đồng gửi tiết kiệm, song bản chất kh&ocirc;ng kh&aacute;c g&igrave; khoản gửi tiết kiệm cả&rdquo;, nh&acirc;n vi&ecirc;n n&agrave;y n&oacute;i v&agrave; nhấn mạnh &ldquo;giấy tờ chỉ l&agrave; thủ tục&rdquo;.

Khi được hỏi về rủi ro của sản phẩm S-CASH, nh&acirc;n vi&ecirc;n tư vấn của <a class='symbol'>SSI</a> nhấn mạnh &ldquo;trừ khi <a class='symbol'>SSI</a> ph&aacute; sản th&igrave; nh&agrave; đầu tư mới gặp rủi ro&rdquo;.

C&ocirc;ng ty Tam Vi&ecirc;n l&agrave; ai?

T&igrave;m hiểu s&acirc;u về đối t&aacute;c c&oacute; nhu cầu vay vốn được ph&iacute;a <a class='symbol'>SSI</a> giới thiệu l&agrave; C&ocirc;ng ty CP Thương mại v&agrave; Dịch vụ Tam Vi&ecirc;n (gọi tắt l&agrave; C&ocirc;ng ty Tam Vi&ecirc;n) được đề cập trong Hợp đồng cho vay n&oacute;i tr&ecirc;n, dữ liệu tr&ecirc;n Cổng th&ocirc;ng tin quốc gia về đăng k&yacute; doanh nghiệp cho thấy đơn vị n&agrave;y mới được th&agrave;nh lập ng&agrave;y 15/3/2023, trụ sở ch&iacute;nh tại tầng 6, to&agrave; nh&agrave; Kim Kh&iacute; Thăng Long, số 1 Lương Y&ecirc;n, phường Bạch Đằng, Quận Hai B&agrave; Trưng, TP H&agrave; Nội.

C&ocirc;ng ty Tam vi&ecirc;n c&oacute; vốn điều lệ 101 tỷ đồng, gồm c&aacute;c cổ đ&ocirc;ng s&aacute;ng lập sau: Phạm Xu&acirc;n Hải v&agrave; Phạm Thu H&agrave; mỗi người g&oacute;p 35,35 tỷ đồng, tương ứng 35% vốn điều lệ; Trần Huy Ho&agrave;ng g&oacute;p 30,3 tỷ đồng, tương ứng 30% vốn điều lệ. Người đại diện theo ph&aacute;p luật l&agrave; &ocirc;ng Phạm Xu&acirc;n Hải.

Dữ liệu của VietTimes cho thấy trong năm 2023, C&ocirc;ng ty Tam Vi&ecirc;n chưa ghi nhận doanh thu thuần, c&ograve;n doanh thu hoạt động t&agrave;i ch&iacute;nh đạt 19,5 tỷ đồng (trong đ&oacute; chi ph&iacute; t&agrave;i ch&iacute;nh chiếm 96%, đạt 18,7 tỷ đồng). Khấu trừ chi ph&iacute;, c&ocirc;ng ty c&oacute; l&atilde;i trước thuế 423 triệu đồng.

Tại ng&agrave;y 31/12/2023, tổng t&agrave;i sản của C&ocirc;ng ty Tam Vi&ecirc;n đạt 250,95 tỷ đồng, hầu hết l&agrave; t&agrave;i sản ngắn hạn (250,84 tỷ đồng).

Cơ cấu t&agrave;i sản ngắn hạn chủ yếu l&agrave; khoản đầu tư t&agrave;i ch&iacute;nh ngắn hạn (236 tỷ đồng), trong đ&oacute; chứng kho&aacute;n kinh doanh gần 70 tỷ đồng, đầu tư nắm giữ đến ng&agrave;y đ&aacute;o hạn đạt 166 tỷ đồng.

Về nguồn vốn, nợ phải trả tại ng&agrave;y kết th&uacute;c năm 2023 gần 150 tỷ đồng, hầu hết l&agrave; nợ vay v&agrave; thu&ecirc; t&agrave;i ch&iacute;nh ngắn hạn (149 tỷ đồng).

Bảng lưu chuyển tiền tệ cung cấp một số chi tiết đ&aacute;ng ch&uacute; &yacute; về hoạt động của c&ocirc;ng ty. Chẳng hạn như năm 2023, d&ograve;ng tiền đi vay đạt tới 615 tỷ đồng, d&ograve;ng tiền trả nợ gốc vay l&agrave; 466 tỷ đồng. Điều n&agrave;y phản &aacute;nh Tam Vi&ecirc;n đ&atilde; hoạt động kh&aacute; t&iacute;ch cực ngay từ năm đầu ti&ecirc;n.

&ldquo;Bổn cũ&rdquo; soạn lại?

Tr&ecirc;n thực tế, đ&acirc;y kh&ocirc;ng phải l&agrave; lần đầu ti&ecirc;n <a class='symbol'>SSI</a> tung ra c&aacute;c sản phẩm như vậy. Trước đ&oacute;, c&ocirc;ng ty n&agrave;y từng tung ra S-SAVINGS &ndash; sản phẩm thỏa thuận quản l&yacute; tiền gửi, cho ph&eacute;p nh&agrave; đầu tư huy động tiền gửi trong t&agrave;i khoản chứng kho&aacute;n để đầu tư bất kỳ l&uacute;c n&agrave;o, với đa dạng kỳ hạn v&agrave; lựa chọn tất to&aacute;n trước hạn m&agrave; vẫn được đảm bảo lợi suất theo thời gian thực gửi.

Theo biểu l&atilde;i suất từng được c&ocirc;ng bố, l&atilde;i suất đ&uacute;ng hạn trước thuế TNCN thấp nhất l&agrave; 0,2% (kh&ocirc;ng kỳ hạn) v&agrave; cao nhất l&agrave; 5,4% (12 th&aacute;ng); l&atilde;i suất r&uacute;t trước hạn trước TNCN thấp nhất l&agrave; 0,2% (kh&ocirc;ng kỳ hạn) v&agrave; cao nhất l&agrave; 4% (12 th&aacute;ng).

<img alt="" src="https://image.viettimes.vn/w820/Uploaded/2025/ectysestesf/2025_04_18/ssi-chung-khoan-2530-5586.jpg" style="height:324px; width:600px">

Bảng l&atilde;i suất sản phẩm S-SAVINGS. Nguồn: <a class='symbol'>SSI</a>

Sau ồn &agrave;o về sản phẩm tiền gửi S-SAVINGS của <a class='symbol'>SSI</a>, th&aacute;ng 12/2023, Ủy ban Chứng kho&aacute;n Nh&agrave; nước đ&atilde; y&ecirc;u cầu c&aacute;c c&ocirc;ng ty chứng kho&aacute;n kh&ocirc;ng được thực hiện c&aacute;c hoạt động l&agrave;m cho kh&aacute;ch h&agrave;ng/nh&agrave; đầu tư hiểu rằng c&ocirc;ng ty chứng kho&aacute;n c&oacute; chức năng nhận tiền gửi v&agrave; phải tất to&aacute;n to&agrave;n bộ c&aacute;c giao dịch đ&atilde; ph&aacute;t sinh li&ecirc;n quan đến hoạt động n&agrave;y, chậm nhất trước ng&agrave;y 30/6/2024.

Trường hợp c&ocirc;ng ty chứng kho&aacute;n đ&atilde; c&oacute; hoạt động cho ph&eacute;p kh&aacute;ch h&agrave;ng/nh&agrave; đầu tư được hưởng/hỗ trợ l&atilde;i suất tr&ecirc;n số tiền chưa ph&aacute;t sinh giao dịch phải dừng ngay việc thỏa thuận/k&yacute; mới v&agrave; phải tất to&aacute;n to&agrave;n bộ c&aacute;c giao dịch đ&atilde; ph&aacute;t sinh li&ecirc;n quan đến hoạt động n&agrave;y, chậm nhất trước ng&agrave;y 30/06/2024.

S-SAVINGS đ&atilde; dừng hoạt động, nhưng tới nay, <a class='symbol'>SSI</a> lại triển khai S-CASH như tr&ecirc;n. Về bản chất, S-CASH c&oacute; điểm tương đồng với S-SAVINGS khi gi&uacute;p tối ưu tiền nh&agrave;n rỗi của nh&agrave; đầu tư, n&ecirc;n kh&ocirc;ng qu&aacute; khi n&oacute;i rằng S-CASH l&agrave; một dạng &ldquo;bổn cũ soạn lại&rdquo; nhằm ứng ph&oacute; với t&igrave;nh h&igrave;nh mới của <a class='symbol'>SSI</a>.

Theo thống k&ecirc; của PV, năm 2021, tiền gửi của nh&agrave; đầu tư tại <a class='symbol'>SSI</a> l&ecirc;n tới 7.235 tỷ đồng, tăng 51% so với năm trước đ&oacute;, cao nhất trong lịch sử doanh nghiệp. Những năm tiếp theo, số tiền gửi biến động kh&aacute; mạnh: năm 2022 đạt 4.711 tỷ đồng (giảm 35%), năm 2023 đạt 5.176 tỷ đồng (tăng 10%), năm 2024 đạt 4.930 tỷ đồng (giảm 5%). D&ugrave; biến động nhưng về cơ bản số tiền gửi của nh&agrave; đầu tư tại <a class='symbol'>SSI</a> rất lớn.

<a href="https://viettimes.vn/lat-mo-nhung-goc-khuat-trong-huy-dong-von-khach-hang-cua-ssi-post184701.html">Link gốc</a>

Dễ tham gia, nhiều tùy chọn, lại được hưởng lãi cao, sản phẩm S-CASH của SSI nhận được sự chú ý của nhà đầu tư khi sử dụng app SSI Iboard Pro. Tuy nhiên, đằng sau sản phẩm này, có khá nhiều góc khuất mà người tham gia chưa lường hết…


Dễ tham gia, nhiều t&ugrave;y chọn, lại được hưởng l&atilde;i cao, sản phẩm S-CASH của SSI nhận được sự ch&uacute; &yacute; của nh&agrave; đầu tư khi sử dụng app SSI Iboard Pro. Tuy nhi&ecirc;n, đằng sau sản phẩm n&agrave;y, c&oacute; kh&aacute; nhiều g&oacute;c khuất m&agrave; người tham gia chưa lường hết&hellip;

<img alt="" src="https://image.viettimes.vn/w820/Uploaded/2025/ectysestesf/2025_04_18/ssi-6549-437.jpeg" style="height:337px; width:600px" />

&ldquo;Miếng ngon&rdquo; của SSI

&ldquo;Tối ưu tiền nh&agrave;n rỗi &ndash; An to&agrave;n - Tiện lợi &ndash; L&atilde;i suất hấp dẫn&rdquo; &ndash; đ&oacute; l&agrave; d&ograve;ng giới thiệu ngắn gọn về sản phẩm S-CASH kỳ hạn v&agrave; S-CASH tự động h&agrave;ng ng&agrave;y tr&ecirc;n app SSI Iboard Pro của C&ocirc;ng ty Chứng kho&aacute;n SSI. Sản phẩm n&agrave;y được quảng c&aacute;o gi&uacute;p kh&aacute;ch h&agrave;ng tối ưu tiền nh&agrave;n rỗi th&ocirc;ng qua cho vay linh hoạt với đối t&aacute;c.

Theo đ&oacute;, khi tham gia sản phẩm S-CASH c&oacute; kỳ hạn, nh&agrave; đầu tư sẽ k&yacute; kết hợp đồng cho đối t&aacute;c vay số tiền c&oacute; sẵn trong t&agrave;i khoản giao dịch th&ocirc;ng thường hoặc t&agrave;i khoản c&oacute; quỹ v&agrave; nhận l&atilde;i suất kh&aacute; hấp dẫn.

Cụ thể, mức l&atilde;i suất được thiết kế đa dạng với nhiều lựa chọn như l&atilde;i suất tự động h&agrave;ng ng&agrave;y (2,5%/năm), l&atilde;i suất 7 ng&agrave;y (3%/năm), 14 ng&agrave;y (3,2%/năm), 30 ng&agrave;y (4%/năm), 180 ng&agrave;y (5%/năm) v&agrave; kỳ hạn d&agrave;i nhất l&agrave; 360 ng&agrave;y (6,5%/năm).

<img alt="" src="https://image.viettimes.vn/w820/Uploaded/2025/ectysestesf/2025_04_18/lai-suat-5320-717.jpg" style="height:1335px; width:600px" />

Bảng l&atilde;i suất của sản phẩm S-CASH. Nguồn: SSI Iboard Pro

So s&aacute;nh với l&atilde;i suất của c&aacute;c ng&acirc;n h&agrave;ng, mức l&atilde;i suất m&agrave; sản phẩm S-CASH của SSI đưa ra cao hơn nhiều. V&iacute; dụ với Ng&acirc;n h&agrave;ng TMCP Ngoại thương Việt Nam (Vietcombank) mức l&atilde;i suất tiền gửi trực tuyến 1 th&aacute;ng chỉ l&agrave; 1,6%/năm, 6 th&aacute;ng l&agrave; 2,9%/năm v&agrave; 12 th&aacute;ng l&agrave; 4,6%/năm. Hay với Ng&acirc;n h&agrave;ng TMCP S&agrave;i G&ograve;n &ndash; H&agrave; Nội (SHB) mức l&atilde;i suất tiền gửi trực tuyến g&oacute;i r&uacute;t gốc linh hoạt 1 th&aacute;ng l&agrave; 3,9%/năm, 6 th&aacute;ng l&agrave; 5,3%/năm, 12 th&aacute;ng l&agrave; 5,7%/năm.

B&ecirc;n cạnh đ&oacute;, S-CASH c&oacute; t&iacute;nh linh hoạt cao với khả năng r&uacute;t vốn tuỳ &yacute;, l&atilde;i suất được t&iacute;nh theo ng&agrave;y. Đ&aacute;ng n&oacute;i, sản phẩm S-CASH lại kh&ocirc;ng được quảng b&aacute; rộng r&atilde;i, gần như &quot;trống&quot; th&ocirc;ng tin tr&ecirc;n c&aacute;c nền tảng t&igrave;m kiếm, chỉ trừ v&agrave;i d&ograve;ng giới thiệu vắn tắt tr&ecirc;n app SSI Iboard Pro .

Vậy, điều g&igrave; đ&atilde; khiến S-CASH trở n&ecirc;n ưu việt hơn so với c&aacute;c sản phẩm của ng&acirc;n h&agrave;ng, vốn đ&atilde; rất cạnh tranh? SSI đ&atilde; l&agrave;m g&igrave; để c&oacute; thể đạt được lợi nhuận trong bối cảnh phải trao rất nhiều quyền lợi cho kh&aacute;ch h&agrave;ng? Tiền của kh&aacute;ch h&agrave;ng rốt cục đ&atilde; chảy về đ&acirc;u?

Nhiều mập mờ

Để l&agrave;m r&otilde; c&aacute;c nghi vấn tr&ecirc;n, PV đ&atilde; đăng k&yacute; sử dụng sản phẩm S-CASH của SSI với số tiền 10 triệu đồng trong kỳ hạn 7 ng&agrave;y, tại ng&agrave;y 31/3/2025. Ngay từ những bước đầu ti&ecirc;n, sản phẩm của SSI đ&atilde; bộc lộ ngay sự mập mờ.

Cụ thể, khi k&yacute; kết, SSI kh&ocirc;ng c&ocirc;ng bố to&agrave;n bộ nội dung hợp đồng trong khi lại y&ecirc;u cầu kh&aacute;ch h&agrave;ng phải &ldquo;X&aacute;c nhận đ&atilde; đọc v&agrave; đồng &yacute; với tất cả c&aacute;c điều khoản, điều kiện quy định tại Hợp đồng cho vay tiền, giấy uỷ quyền v&agrave; Đề nghị cho vay tiền&rdquo; th&igrave; mới được tiếp tục thực hiện c&aacute;c bước tiếp theo. Tuy nhi&ecirc;n, bản hợp đồng kh&aacute;ch h&agrave;ng được xem trước khi k&yacute; kết chỉ c&oacute; 1 trang đầu ti&ecirc;n, kh&ocirc;ng r&otilde; điều khoản, quyền v&agrave; nghĩa vụ ra sao.

<img alt="" src="https://image.viettimes.vn/w820/Uploaded/2025/ectysestesf/2025_04_18/z6501137886121-9ac94683506dcaa827b800cd6cd96eb7-2329-9070.jpg" style="height:645px; width:600px" />

H&igrave;nh ảnh l&uacute;c k&yacute; kết v&agrave; h&igrave;nh ảnh hợp đồng mẫu gửi kh&aacute;ch h&agrave;ng tại ng&agrave;y 31/3/2025. Nguồn: NVCC

Sau khi ho&agrave;n tất thủ tục, kh&aacute;ch h&agrave;ng sẽ nhận được email th&ocirc;ng b&aacute;o x&aacute;c lập hợp đồng th&agrave;nh c&ocirc;ng. L&uacute;c n&agrave;y, ph&iacute;a SSI mới gửi bản hợp đồng cho vay tiền chi tiết tới kh&aacute;ch h&agrave;ng.

Theo hợp đồng, đối t&aacute;c được SSI giới thiệu c&oacute; nhu cầu vay vốn nhằm bổ sung nguồn vốn để tham gia đầu tư v&agrave;o chứng kho&aacute;n, giấy tờ c&oacute; gi&aacute; v&agrave;/hoặc c&aacute;c sản phẩm t&agrave;i ch&iacute;nh kh&aacute;c (gọi l&agrave; hoạt động đầu tư) l&agrave; C&ocirc;ng ty CP Thương mại v&agrave; Dịch vụ Tam Vi&ecirc;n. Ngo&agrave;i một số th&ocirc;ng tin về m&atilde; số thuế, địa chỉ v&agrave; người đại diện theo ph&aacute;p luật, c&aacute;c th&ocirc;ng tin về hoạt động kinh doanh của c&ocirc;ng ty n&agrave;y đều kh&ocirc;ng được n&ecirc;u. Điều n&agrave;y khiến cho nh&agrave; đầu tư &iacute;t nhiều cảm thấy hoang mang.

Điều đ&aacute;ng n&oacute;i th&ecirc;m nữa l&agrave; khi bước sang th&aacute;ng 4/2025, sản phẩm S-CASH lại được ph&iacute;a SSI thay đổi về kh&acirc;u thủ tục. Cụ thể, thay v&igrave; gửi hợp đồng cho vay tiền chi tiết khi đăng k&yacute; sử dụng sản phẩm S-CASH như trước, lần n&agrave;y SSI y&ecirc;u cầu kh&aacute;ch h&agrave;ng &ldquo;x&aacute;c nhận đ&atilde; đọc v&agrave; đồng &yacute; với tất cả c&aacute;c điều khoản, điều kiện quy định tại Đề nghị cho vay tiền&rdquo; v&agrave; ho&agrave;n tất thủ tục hợp đồng. Kh&ocirc;ng c&oacute; th&ocirc;ng tin g&igrave; kh&aacute;c về hợp đồng cũng như th&ocirc;ng tin về đối t&aacute;c vay được gửi tới kh&aacute;ch h&agrave;ng như lần trước.

<img alt="" src="https://image.viettimes.vn/w820/Uploaded/2025/ectysestesf/2025_04_18/z6501139133711-0d27520446b76f7ceed89d2b4958472a-5825-2190.jpg" style="height:645px; width:600px" />

H&igrave;nh ảnh kh&aacute;ch h&agrave;ng sử dụng sản phẩm S-CASH tại ng&agrave;y 11/4/2025. Nguồn: NVCC

Đem theo thắc mắc, PV tới một ph&ograve;ng giao dịch của SSI tại H&agrave; Nội để được nh&acirc;n vi&ecirc;n tư vấn r&otilde; hơn về sản phẩm S-CASH. Theo lời nh&acirc;n vi&ecirc;n n&agrave;y, do c&ocirc;ng ty chứng kho&aacute;n kh&ocirc;ng được huy động tiền gửi của nh&agrave; đầu tư n&ecirc;n phải &ldquo;l&aacute;ch luật&rdquo;, &ldquo;n&eacute;&rdquo; bằng c&aacute;ch thiết kế c&aacute;c sản phẩm dịch vụ với t&ecirc;n gọi kh&aacute;c nhau như &ldquo;Saving, Cash&rdquo; với mục đ&iacute;ch gi&uacute;p kh&aacute;ch h&agrave;ng tối đa ho&aacute; lợi nhuận tr&ecirc;n số tiền trong t&agrave;i khoản trong thời gian chưa sử dụng nhưng vẫn c&oacute; thể sử dụng số tiền n&agrave;y ngay khi c&oacute; cơ hội đầu tư chứng kho&aacute;n.

&ldquo;Bởi vậy, đ&acirc;y l&agrave; dạng hợp đồng vay chứ kh&ocirc;ng phải hợp đồng gửi tiết kiệm, song bản chất kh&ocirc;ng kh&aacute;c g&igrave; khoản gửi tiết kiệm cả&rdquo;, nh&acirc;n vi&ecirc;n n&agrave;y n&oacute;i v&agrave; nhấn mạnh &ldquo;giấy tờ chỉ l&agrave; thủ tục&rdquo;.

Khi được hỏi về rủi ro của sản phẩm S-CASH, nh&acirc;n vi&ecirc;n tư vấn của SSI nhấn mạnh &ldquo;trừ khi SSI ph&aacute; sản th&igrave; nh&agrave; đầu tư mới gặp rủi ro&rdquo;.

C&ocirc;ng ty Tam Vi&ecirc;n l&agrave; ai?

T&igrave;m hiểu s&acirc;u về đối t&aacute;c c&oacute; nhu cầu vay vốn được ph&iacute;a SSI giới thiệu l&agrave; C&ocirc;ng ty CP Thương mại v&agrave; Dịch vụ Tam Vi&ecirc;n (gọi tắt l&agrave; C&ocirc;ng ty Tam Vi&ecirc;n) được đề cập trong Hợp đồng cho vay n&oacute;i tr&ecirc;n, dữ liệu tr&ecirc;n Cổng th&ocirc;ng tin quốc gia về đăng k&yacute; doanh nghiệp cho thấy đơn vị n&agrave;y mới được th&agrave;nh lập ng&agrave;y 15/3/2023, trụ sở ch&iacute;nh tại tầng 6, to&agrave; nh&agrave; Kim Kh&iacute; Thăng Long, số 1 Lương Y&ecirc;n, phường Bạch Đằng, Quận Hai B&agrave; Trưng, TP H&agrave; Nội.

C&ocirc;ng ty Tam vi&ecirc;n c&oacute; vốn điều lệ 101 tỷ đồng, gồm c&aacute;c cổ đ&ocirc;ng s&aacute;ng lập sau: Phạm Xu&acirc;n Hải v&agrave; Phạm Thu H&agrave; mỗi người g&oacute;p 35,35 tỷ đồng, tương ứng 35% vốn điều lệ; Trần Huy Ho&agrave;ng g&oacute;p 30,3 tỷ đồng, tương ứng 30% vốn điều lệ. Người đại diện theo ph&aacute;p luật l&agrave; &ocirc;ng Phạm Xu&acirc;n Hải.

Dữ liệu của VietTimes cho thấy trong năm 2023, C&ocirc;ng ty Tam Vi&ecirc;n chưa ghi nhận doanh thu thuần, c&ograve;n doanh thu hoạt động t&agrave;i ch&iacute;nh đạt 19,5 tỷ đồng (trong đ&oacute; chi ph&iacute; t&agrave;i ch&iacute;nh chiếm 96%, đạt 18,7 tỷ đồng). Khấu trừ chi ph&iacute;, c&ocirc;ng ty c&oacute; l&atilde;i trước thuế 423 triệu đồng.

Tại ng&agrave;y 31/12/2023, tổng t&agrave;i sản của C&ocirc;ng ty Tam Vi&ecirc;n đạt 250,95 tỷ đồng, hầu hết l&agrave; t&agrave;i sản ngắn hạn (250,84 tỷ đồng).

Cơ cấu t&agrave;i sản ngắn hạn chủ yếu l&agrave; khoản đầu tư t&agrave;i ch&iacute;nh ngắn hạn (236 tỷ đồng), trong đ&oacute; chứng kho&aacute;n kinh doanh gần 70 tỷ đồng, đầu tư nắm giữ đến ng&agrave;y đ&aacute;o hạn đạt 166 tỷ đồng.

Về nguồn vốn, nợ phải trả tại ng&agrave;y kết th&uacute;c năm 2023 gần 150 tỷ đồng, hầu hết l&agrave; nợ vay v&agrave; thu&ecirc; t&agrave;i ch&iacute;nh ngắn hạn (149 tỷ đồng).

Bảng lưu chuyển tiền tệ cung cấp một số chi tiết đ&aacute;ng ch&uacute; &yacute; về hoạt động của c&ocirc;ng ty. Chẳng hạn như năm 2023, d&ograve;ng tiền đi vay đạt tới 615 tỷ đồng, d&ograve;ng tiền trả nợ gốc vay l&agrave; 466 tỷ đồng. Điều n&agrave;y phản &aacute;nh Tam Vi&ecirc;n đ&atilde; hoạt động kh&aacute; t&iacute;ch cực ngay từ năm đầu ti&ecirc;n.

&ldquo;Bổn cũ&rdquo; soạn lại?

Tr&ecirc;n thực tế, đ&acirc;y kh&ocirc;ng phải l&agrave; lần đầu ti&ecirc;n SSI tung ra c&aacute;c sản phẩm như vậy. Trước đ&oacute;, c&ocirc;ng ty n&agrave;y từng tung ra S-SAVINGS &ndash; sản phẩm thỏa thuận quản l&yacute; tiền gửi, cho ph&eacute;p nh&agrave; đầu tư huy động tiền gửi trong t&agrave;i khoản chứng kho&aacute;n để đầu tư bất kỳ l&uacute;c n&agrave;o, với đa dạng kỳ hạn v&agrave; lựa chọn tất to&aacute;n trước hạn m&agrave; vẫn được đảm bảo lợi suất theo thời gian thực gửi.

Theo biểu l&atilde;i suất từng được c&ocirc;ng bố, l&atilde;i suất đ&uacute;ng hạn trước thuế TNCN thấp nhất l&agrave; 0,2% (kh&ocirc;ng kỳ hạn) v&agrave; cao nhất l&agrave; 5,4% (12 th&aacute;ng); l&atilde;i suất r&uacute;t trước hạn trước TNCN thấp nhất l&agrave; 0,2% (kh&ocirc;ng kỳ hạn) v&agrave; cao nhất l&agrave; 4% (12 th&aacute;ng).

<img alt="" src="https://image.viettimes.vn/w820/Uploaded/2025/ectysestesf/2025_04_18/ssi-chung-khoan-2530-5586.jpg" style="height:324px; width:600px" />

Bảng l&atilde;i suất sản phẩm S-SAVINGS. Nguồn: SSI

Sau ồn &agrave;o về sản phẩm tiền gửi S-SAVINGS của SSI, th&aacute;ng 12/2023, Ủy ban Chứng kho&aacute;n Nh&agrave; nước đ&atilde; y&ecirc;u cầu c&aacute;c c&ocirc;ng ty chứng kho&aacute;n kh&ocirc;ng được thực hiện c&aacute;c hoạt động l&agrave;m cho kh&aacute;ch h&agrave;ng/nh&agrave; đầu tư hiểu rằng c&ocirc;ng ty chứng kho&aacute;n c&oacute; chức năng nhận tiền gửi v&agrave; phải tất to&aacute;n to&agrave;n bộ c&aacute;c giao dịch đ&atilde; ph&aacute;t sinh li&ecirc;n quan đến hoạt động n&agrave;y, chậm nhất trước ng&agrave;y 30/6/2024.

Trường hợp c&ocirc;ng ty chứng kho&aacute;n đ&atilde; c&oacute; hoạt động cho ph&eacute;p kh&aacute;ch h&agrave;ng/nh&agrave; đầu tư được hưởng/hỗ trợ l&atilde;i suất tr&ecirc;n số tiền chưa ph&aacute;t sinh giao dịch phải dừng ngay việc thỏa thuận/k&yacute; mới v&agrave; phải tất to&aacute;n to&agrave;n bộ c&aacute;c giao dịch đ&atilde; ph&aacute;t sinh li&ecirc;n quan đến hoạt động n&agrave;y, chậm nhất trước ng&agrave;y 30/06/2024.

S-SAVINGS đ&atilde; dừng hoạt động, nhưng tới nay, SSI lại triển khai S-CASH như tr&ecirc;n. Về bản chất, S-CASH c&oacute; điểm tương đồng với S-SAVINGS khi gi&uacute;p tối ưu tiền nh&agrave;n rỗi của nh&agrave; đầu tư, n&ecirc;n kh&ocirc;ng qu&aacute; khi n&oacute;i rằng S-CASH l&agrave; một dạng &ldquo;bổn cũ soạn lại&rdquo; nhằm ứng ph&oacute; với t&igrave;nh h&igrave;nh mới của SSI.

Theo thống k&ecirc; của PV, năm 2021, tiền gửi của nh&agrave; đầu tư tại SSI l&ecirc;n tới 7.235 tỷ đồng, tăng 51% so với năm trước đ&oacute;, cao nhất trong lịch sử doanh nghiệp. Những năm tiếp theo, số tiền gửi biến động kh&aacute; mạnh: năm 2022 đạt 4.711 tỷ đồng (giảm 35%), năm 2023 đạt 5.176 tỷ đồng (tăng 10%), năm 2024 đạt 4.930 tỷ đồng (giảm 5%). D&ugrave; biến động nhưng về cơ bản số tiền gửi của nh&agrave; đầu tư tại SSI rất lớn.

<a href="https://viettimes.vn/lat-mo-nhung-goc-khuat-trong-huy-dong-von-khach-hang-cua-ssi-post184701.html">Link gốc</a>