Trong bối cảnh thị trường chứng khoán đi ngang, nhóm cổ phiếu gắn với hoạt động thoái vốn khu vực doanh nghiệp Nhà nước trở thành điểm sáng hiếm hoi, thu hút dòng tiền của giới đầu tư.
Cổ phiếu MSB nằm trong danh sách thoái vốn của Tập đoàn Bưu chính Viễn thông Việt Nam năm 2025
Làn sóng thoái vốn từ các Tập đoàn
Diễn biến thị trường cho thấy hoạt động thoái vốn đang diễn ra gấp rút trong những tuần cuối năm 2025. Nhiều tập đoàn, tổng công ty Nhà nước đồng loạt công bố kế hoạch bán vốn, trải rộng từ doanh nghiệp quy mô nhỏ đến các công ty đầu ngành với những lô cổ phần lớn. Nguyên nhân chủ yếu đến từ việc năm 2025 là hạn cuối của khung pháp lý giai đoạn 2021–2025 về sắp xếp, cổ phần hóa và thoái vốn. Áp lực hoàn thành các chỉ tiêu tái cơ cấu, cùng việc chuẩn bị chuyển sang giai đoạn pháp lý mới từ năm 2026, buộc các cơ quan đại diện vốn phải đẩy nhanh tiến độ.
Sở Giao dịch Chứng khoán TPHCM đã thông báo Tập đoàn Công nghiệp – Năng lượng Quốc gia Việt Nam (Petrovietnam - PVN) sẽ thực hiện bán đấu giá cổ phần đang sở hữu tại Tổng Công ty Cổ phần Dịch vụ Tổng hợp Dầu khí (HOSE: PET). Theo đó, khối lượng chào bán là toàn bộ hơn 24,9 triệu cổ phiếu PET, tương đương với hơn 23,2% vốn điều lệ của Tổng Công ty.
Chứng khoán Vietcap cho biết, tại cuộc họp gặp gỡ nhà đầu tư của Công ty Cổ phần Lọc hóa Dầu Bình Sơn(HOSE:BSR) mới đây, BSR có khả năng thoái khoảng 2,13% cổ phần. Hiện tại, PVN sở hữu 92,13% tại BSR. Theo Luật Chứng khoán (sửa đổi) có hiệu lực từ ngày 1/1/2025, PVN phải giảm tỷ lệ sở hữu tại BSR xuống dưới 90% để đáp ứng yêu cầu tỷ lệ cổ phiếu tự do chuyển nhượng tối thiểu 10%. Với việc thoái vốn, BSR đang tìm kiếm cơ hội tìm nhà đầu tư chiến lược, có khả năng hỗ trợ không chỉ về tài chính mà còn về nguồn cung dầu thô hoặc mạng lưới phân phối toàn cầu cho dự án nâng cấp và mở rộng nhà máy sắp tới.
Tại Tập đoàn Bưu chính Viễn thông Việt Nam (VNPT), nhiều mã nằm trong danh sách thoái vốn như Công ty Cổ phần Truyền thông VMG (UPCoM: ABC). Tại ABC, VNPT thông báo chào bán trọn lô 5,77 triệu cổ phiếu, tương đương 28,3% vốn điều lệ. Tiếp đó, Công ty Viễn thông – Tin học Bưu điện (HOSE: ICT) cũng nằm trong danh sách thoái vốn của Tập đoàn.
Đáng chú ý, Ngân hàng TMCP Hàng hải cũng nằm trong danh sách thoái vốn. Theo đó, VNPT dự kiến đấu giá hơn 6% vốn đang sở hữu tại ngân hàng Hàng hải Việt Nam (MSB) vào ngày 26/12. Động thái này nhằm thực hiện quyết định của Thủ tướng về đề án tái cơ cấu lại VNPT đến hết năm nay.
Việc thoái vốn tại MSB nếu thành công có thể giúp VNPT thu về tối thiểu 3.440 tỷ đồng, với mức khởi điểm 18.239 đồng một đơn vị, gấp 1,4 lần thị giá cổ phiếu hiện tại của MSB trên thị trường chứng khoán...
Tăng sức quản trị doanh nghiệp
Thoái vốn khỏi doanh nghiệp là một chủ trương được của Chính phủ và Bộ Tài chính triển khai thời gian qua. Theo đó, Nhà nước rút khỏi lĩnh vực không cần nắm giữ để tập trung nguồn lực cho ngành ưu tiên và tránh đầu tư ngoài ngành... Về phía doanh nghiệp, sự xuất hiện cổ đông chiến lược sau thoái vốn có thể giúp huy động vốn, tiếp cận công nghệ mới và tăng sức cạnh tranh.
Tuy nhiên, việc thoái vốn của các DNNN gặp nhiều thách thức và rất chậm. Ví dụ tại SCIC, theo kế hoạch sắp xếp và đề án cơ cấu đến hết năm 2025, có 74 doanh nghiệp thuộc diện thoái toàn bộ vốn trong năm 2025, nhưng đến thời điểm này số thương vụ hoàn tất vẫn chỉ đếm trên đầu ngón tay.
Ngoài những khó khăn về định giá, không ít DNNN thoái vốn hiện nay nắm giữ những khu đất vàng giá trị cao, dẫn tới định giá đất cao hơn so với giá thị trường dẫn tới thoái vốn không thành công. Nếu thành công thì khó thu hút được các nhà đầu tư lớn, có tiềm lực tham gia.
Có thể nói, trong giai đoạn thị trường đợi sóng nâng hạng, việc thoái vốn của các Tập đoàn, các doanh nghiệp góp phần mang lại sức hút dòng tiền của nhà đầu tư vào doanh nghiệp, giúp giá cổ phiếu tăng mạnh, tạo cơ hội không nhỏ cho các nhà đầu tư ngắn hạn.
Các chuyên gia cũng nhận định, làn sóng thoái vốn có tác động tích cực về dài hạn. Việc đẩy nhanh tiến độ bán vốn, thoái vốn sẽ giúp Nhà nước thu hồi nguồn lực để tái phân bổ vào các lĩnh vực trọng yếu, nâng cao hiệu quả sử dụng vốn và tạo điều kiện cho khu vực tư nhân tham gia sâu hơn vào nền kinh tế. Đồng thời, hoạt động thoái vốn cũng góp phần thúc đẩy minh bạch, cải thiện quản trị doanh nghiệp và tạo thêm câu chuyện mới cho thị trường chứng khoán trong lúc chờ sóng nâng hạng.
Bình luận (7)
