Sau vàng và bạc liên tiếp lập đỉnh, giá đồng cũng tăng vọt và xác lập mức cao lịch sử mới, phản ánh làn sóng đầu cơ mạnh mẽ cùng những lo ngại ngày càng lớn về nguồn cung trên thị trường kim loại toàn cầu.
Thị trường năng lượng bước vào năm 2026 trong bối cảnh ảm đạm, khi bất ổn địa chính trị kéo dài và nguồn cung dầu khí gia tăng gây áp lực giảm giá.
Trái ngược với bức tranh u ám của năng lượng, thị trường kim loại lại chứng kiến những diễn biến bùng nổ. Trong phiên giao dịch ngày 28/12, giá đồng có thời điểm tăng tới 6,6%, lên 12.960 USD/tấn.
.png)
Tính từ đầu năm, giá đồng đã tăng hơn 35%, ghi nhận mức tăng hàng năm mạnh nhất kể từ năm 2009.
Làn sóng mua mạnh trong tháng 12 phản ánh kỳ vọng rằng lượng đồng khổng lồ đang đổ vào Mỹ sẽ khiến phần còn lại của thế giới đối mặt với tình trạng thiếu hụt trong năm tới.
Đồng USD suy yếu cũng góp phần hỗ trợ giá, đưa kim loại này tiến gần tới mức tăng hàng năm lớn nhất kể từ năm 2009. Không chỉ đồng, các kim loại cơ bản khác cũng đồng loạt đi lên trong phiên đầu tuần tại London, với giá nhôm tăng 0,6% và kẽm tăng 0,9%.
Đồng – “ngôi sao thứ ba” của thị trường kim loại
Thị trường kim loại đã trải qua một năm kỷ lục với đà tăng mạnh gần đây của vàng và bạc. Và đồng cũng đang vươn lên trở thành kim loại thứ ba tự thiết lập các mức đỉnh lịch sử mới. Tính từ đầu năm, giá đồng đã tăng hơn 35%, ghi nhận mức tăng hàng năm mạnh nhất kể từ năm 2009. Động lực chính đến từ nhu cầu công nghệ tăng cao, những hạn chế về nguồn cung và sự bất định liên quan đến thuế quan.
Dù cùng thuộc nhóm kim loại, đồng không hoàn toàn giống vàng hay bạc. Giá mỗi kim loại phản ứng khác nhau trước các diễn biến kinh tế, và với đồng, biến động giá thường phản ánh sự tăng trưởng và mở rộng của hoạt động sản xuất thực tế, thay vì tâm lý đầu tư hay kỳ vọng kinh tế thuần túy.
Đồng từ lâu được xem như thước đo của nền kinh tế toàn cầu. Kim loại này giữ vai trò trung tâm trong lưới điện, xây dựng, máy móc công nghiệp và nhiều lĩnh vực then chốt khác. Khi nhu cầu đối với những lĩnh vực này tăng lên, đó thường là tín hiệu cho thấy nền kinh tế đang vận hành tích cực.
Theo Goldman Sachs Research, giá đồng tăng thường phản ánh nhu cầu công nghiệp mạnh mẽ và nền kinh tế tăng trưởng nhanh, trong khi giá giảm có thể là dấu hiệu cảnh báo suy thoái.
Trong một báo cáo, nhà phân tích Eoin Dinsmore nhận định đồng là “ngành hưởng lợi chính từ các khoản đầu tư vào cơ sở hạ tầng lưới điện và năng lượng trên toàn cầu, khi trí tuệ nhân tạo (AI) và quốc phòng thúc đẩy nhu cầu về các mạng lưới năng lượng mạnh mẽ và an toàn”.
Theo một số ước tính, mỗi trung tâm dữ liệu AI siêu quy mô có thể tiêu thụ tới 50.000 tấn đồng.
Nếu vàng được coi là tài sản trú ẩn an toàn và công cụ phòng ngừa lạm phát, bạc nằm ở vị trí trung gian với cả chức năng đầu tư lẫn công nghiệp, thì đồng chủ yếu phục vụ sản xuất. Kim loại này không được tích trữ như vàng hay bạc, mà được tiêu thụ trực tiếp trong nền kinh tế thực – yếu tố khiến nó trở thành chỉ báo rõ nét nhất cho sức khỏe kinh tế.
Điều gì đang thúc đẩy đà tăng của giá đồng?
Có nhiều nguyên nhân đứng sau đợt tăng giá mạnh hiện nay. Các khu vực sản xuất đồng lớn như Chile và Indonesia đang đối mặt với những thách thức về nguồn cung, cùng với các thảm họa môi trường, khiến thị trường đồng toàn cầu trở nên khan hiếm hơn.
Ông Gregory Shearer, người đứng đầu chiến lược kim loại cơ bản và kim loại quý tại JPMorgan, cho biết: “Sau khi dự kiến mức tăng trưởng nguồn cung khai thác mỏ gần như không đổi trong năm nay, ước tính tăng trưởng nguồn cung khai thác mỏ năm 2026 của chúng tôi đã giảm xuống chỉ còn khoảng 1,4%, thấp hơn khoảng 500.000 tấn so với dự báo ban đầu”.
Nguồn cung suy giảm không phải là yếu tố duy nhất. Việc chính quyền Tổng thống Mỹ Donald Trump áp thuế đối với một số mặt hàng đồng nhập khẩu từ tháng 7 đã tạo thêm áp lực lên thị trường. Song song đó, làn sóng đầu tư mạnh vào trí tuệ nhân tạo đang thúc đẩy nhu cầu đồng, do các trung tâm dữ liệu phụ thuộc lớn vào kim loại này.
Theo một số ước tính, mỗi trung tâm dữ liệu AI siêu quy mô có thể tiêu thụ tới 50.000 tấn đồng.
Về triển vọng, JPMorgan Global Research dự báo giá đồng có thể đạt 12.500 USD/tấn vào quý II/2026, trước khi bình quân quanh mức 12.075 USD/tấn cho cả năm.
Dù các nhà phân tích nhìn chung vẫn lạc quan về xu hướng tăng, những hệ quả dài hạn của đợt tăng giá mạnh gần đây vẫn còn nhiều ẩn số.
Ông David Koch, CFP và Giám đốc quản lý danh mục đầu tư tại Halbert Hargrove, nhận định: “Sự giao thoa giữa thuế quan và giá đồng vào tháng 7/2025 cho thấy tính phức tạp của thương mại toàn cầu và thị trường hàng hóa. Mặc dù tác động trước mắt là giá đồng tăng vọt, nhưng hệ quả lâu dài sẽ phụ thuộc vào cách thị trường, chính phủ và các ngành công nghiệp thích ứng với môi trường thương mại mới này”.
Theo Yahoo Finance
