Năm nay, giá đồng tăng vọt, liên tiếp thiết lập các mức kỷ lục mới. Đà tăng này được dự báo sẽ tiếp tục kéo dài sang năm 2026.

Liên tiếp phá kỷ lục về giá

Theo dự báo của Citigroup, giá đồng được kỳ vọng sẽ tiếp tục leo thang khi nhu cầu tăng mạnh, chủ yếu nhờ quá trình chuyển dịch năng lượng và sự bùng nổ của trí tuệ nhân tạo. Điện khí hóa, mở rộng lưới điện và việc xây dựng các trung tâm dữ liệu đều đòi hỏi lượng lớn đồng cho dây dẫn, truyền tải điện và hạ tầng làm mát.

Bên cạnh đó, đồng được dự báo sẽ khan hiếm do nguồn cung từ các mỏ bị hạn chế, cùng với việc Mỹ tiếp tục tích trữ đồng để “ăn” chênh lệch giá. Điều này được cho là sẽ góp phần đẩy giá đồng tăng mạnh.

Citigroup dự báo giá đồng đạt 13.000 USD/tấn vào đầu năm 2026, thậm chí có thể lên tới 15.000 USD vào quý II.

Tương tự, CEO Andrew Glass của Avatar Commodities cho rằng giá đồng sẽ đạt những “đỉnh cao mới”, đặc biệt khi Mỹ tăng cường tích trữ, có thể làm xói mòn nguồn cung sẵn có trên thị trường quốc tế.

Ngày 12/12, giá giao ngay của đồng lập kỷ lục đạt 11.816 USD/tấn.

Theo ông Glass, đợt tăng giá hiện tại mang chất bất thường hiếm thấy, chủ yếu xuất phát từ các kỳ vọng liên quan đến diễn biến thuế quan, thay vì các động lực cung – cầu bình thường.

Ông Ewa Manthey, chiến lược gia hàng hóa của ING, cho biết giá đồng cao hơn sẽ gây sức ép lên biên lợi nhuận của các ngành sử dụng nhiều năng lượng.

Ngày 12/12, giá giao ngay của đồng lập kỷ lục đạt 11.816 USD/tấn, trong khi hợp đồng tương lai kỳ hạn 3 tháng ở mức 11.515 USD.

Giá giao ngay đồng theo chuẩn tham chiếu toàn cầu đã tăng khoảng 36% từ đầu năm đến nay và tăng 9% trong vòng một tháng qua.

Điện khí hóa, mở rộng lưới điện và việc xây dựng các trung tâm dữ liệu đều đòi hỏi lượng lớn đồng cho dây dẫn, truyền tải điện và hạ tầng làm mát.

Đà tăng mới nhất được thúc đẩy bởi lo ngại về thuế quan, nhiều người lo ngại về khả năng Mỹ có thể áp thuế đối với nhập khẩu đồng tinh luyện từ năm 2027.

“Phần lớn tình trạng thắt chặt hiện nay liên quan đến các lo ngại về thuế quan của Mỹ đối với dòng đồng tinh luyện chảy vào Mỹ,” Natalie Scott-Gray, nhà phân tích kim loại cao cấp tại StoneX, cho biết, ám chỉ nguồn cung đồng bên ngoài nước Mỹ.

Một loạt các mỏ ngừng hoạt động càng làm trầm trọng thêm tình trạng thiếu hụt nguyên liệu thô.

Khan hiếm nguồn cung

Theo chuyên gia kim loại Natalie Scott-Gray, lượng đồng tinh luyện nhập vào Mỹ đã tăng khoảng 650.000 tấn trong năm nay, đẩy lượng dự trữ trong nước lên khoảng 750.000 tấn.

Do giá đồng tại Mỹ cao hơn so với các nơi khác, các nhà giao dịch có động lực lớn để bán đồng cho Mỹ.

Đồng được dự báo sẽ khan hiếm do nguồn cung từ các mỏ bị hạn chế.

Ngân hàng Deutsche Bank nhận định năm 2025 là “một năm gián đoạn nghiêm trọng” đối với thị trường đồng, khi những trục trặc trong hoạt động sản xuất buộc nhiều tập đoàn khai khoáng lớn phải hạ dự báo sản lượng.

Vừa qua, một số nhà sản xuất đồng chủ chốt đã đưa ra cập nhật, theo đó cắt giảm khoảng 300.000 tấn sản lượng đồng năm 2026.

Nhìn chung, Deutsche Bank cho rằng thị trường đang thiếu hụt nguồn cung rõ rệt, trong đó nguồn cung từ các mỏ sẽ yếu nhất vào quý IV/2025 và quý I/2026. Ngân hàng này dự báo tình trạng khan hiếm nguồn cung sẽ lên mức cao nhất và giá đồng sẽ đạt đỉnh trong nửa đầu năm 2026.

Tập đoàn giao dịch hàng hóa Glencore đã hạ dự báo sản lượng đồng năm 2026 xuống còn khoảng 810.000–870.000 tấn, do nguồn thu mua từ mỏ Collahuasi lớn tại Chile giảm thấp hơn dự kiến.

Trong khi đó, theo Reuters, tập đoàn khai khoáng Rio Tinto cũng dự báo sản lượng đồng năm tới sẽ giảm về mức 800.000–870.000 tấn, so với dự báo cho năm nay là 860.000–875.000 tấn.

Công ty môi giới chứng khoán Citic Securities của Trung Quốc thì nhận định nguồn cung đồng tinh luyện toàn cầu có thể thiếu hụt 450.000 tấn vào năm 2026.

Công ty này cho rằng giá đồng phải đạt mức trung bình trên 12.000 USD/tấn vào năm tới để thu hút số tiền đầu tư cần thiết cho việc tăng công suất, nhằm đảm bảo nguồn cung đủ trong trung và dài hạn.

Theo CNBC

Link gốc