Hôm nay (ngày 15/1) là “hạn chót” Bộ Tài chính công bố thông tin cấp phép cho các doanh nghiệp tham gia thí điểm thị trường tài sản mã hóa (sandbox) theo quy định.

Liên quan đến tài sản số, tài sản mã hóa, pháp lý đầu tiên đối với lĩnh vực này được đề cập tới trong Luật Công nghiệp công nghệ số, chính thức có hiệu lực từ ngày 1/1/2026. Theo đó luật đề cập tới khái niệm về tài sản số, việc phân loại và quản lý tài sản số.

Trong năm 2025, Chính phủ cũng ban hành Nghị quyết số 5/2025/NQ-CP ngày 9/9/2025 về việc triển khai thí điểm thị trường tài sản mã hóa tại Việt Nam. Nghị quyết này có hiệu lực thi hành kể từ ngày 9/9/2025; thời gian thực hiện thí điểm là 5 năm.

Thủ tướng Phạm Minh Chính yêu cầu ngành Tài chính tiếp tục tiên phong trong đổi mới sáng tạo, đặc biệt là khẩn trương cấp phép cho các doanh nghiệp tham gia cơ chế thử nghiệm (Sandbox) thị trường tài sản mã hóa trước ngày 15/1/2026.

Nghị quyết quy định về triển khai thí điểm chào bán, phát hành tài sản mã hóa, tổ chức thị trường giao dịch tài sản mã hóa và cung cấp dịch vụ tài sản mã hóa; quản lý nhà nước về thị trường tài sản mã hóa tại Việt Nam.

Ngoài ra, Nghị quyết 05 yêu cầu tổ chức thị trường phải có vốn điều lệ tối thiểu 10.000 tỷ đồng, cùng hàng loạt tiêu chuẩn nghiêm ngặt về kỹ thuật, bảo mật, quản trị rủi ro, chống rửa tiền. Những quy định chặt chẽ này được kỳ vọng là “bộ lọc” để chọn ra những doanh nghiệp thật sự đủ năng lực.

Điều kiện cấp Giấy phép cung cấp dịch vụ tổ chức thị trường giao dịch tài sản mã hóa:

1. Doanh nghiệp Việt Nam (TNHH hoặc cổ phần)
2. Vốn điều lệ tối thiểu 10.000 tỷ đồng
3. Điều kiện cổ đông, thành viên góp vốn:
- Tối thiểu 65% vốn do các cổ đông là tổ chức. Trong đó trên 35% do ít nhất 2 tổ chức: ngân hàng thương mại, công ty chứng khoán, công ty quản lý quỹ, công ty bảo hiểm, doanh nghiệp công nghệ
- Cổ đông, thành viên góp vốn hoạt động kinh doanh có lãi trong 2 năm liền trước năm đề nghị cấp giấy phép; báo cáo tài chính phải được kiểm toán và được kiểm toán chấp nhận toàn phần- Vốn góp của nhà tư ngoại tối đa 49%
Ngoài ra, còn các điều kiện về trụ sở làm việc, nhân sự, quy trình nghiệp vụ, hệ thống công nghệ thông tin.

Tại họp báo Chính phủ thường kỳ hồi tháng 10/2025, Thứ trưởng Bộ Tài chính Nguyễn Đức Chi từng bày tỏ kỳ vọng có nhiều doanh nghiệp quan tâm. Tuy nhiên, sẽ chỉ có tối đa chỉ 5 doanh nghiệp được cấp phép theo quy định của Chính phủ.

Thị trường tài sản mã hoá gọi tên những ông nào?

Việc thí điểm thị trường tài sản mã hóa chính thức được thông qua đã tạo ra một "cú hích" mạnh mẽ. Ngay lập tức, làn sóng đăng ký thành lập pháp nhân, góp vốn và ký kết hợp tác chiến lược bùng nổ. Nhiều "ông lớn" đã lộ diện, báo hiệu một cuộc đua sôi động và chuyên nghiệp hóa thị trường trong thời gian sắp tới.

Hiện, thị trường ghi nhận khoảng 10 công ty chứng khoán, ngân hàng đã sẵn sàng với kế hoạch cụ thể hướng tới việc cung cấp dịch vụ sàn giao dịch gồm: CTCP Kinh doanh Tiền mã hóa và Tài sản mã hóa Vimexchange (viết tắt là Vimexchange), CTCP Sàn giao dịch Tài sản mã hóa Techcom (TCEX) của Techcombank, CTCP Sàn giao dịch Tài sản mã hóa VIX (VIXEX) của Chứng khoán VIX, CTCP Sàn giao dịch Tài sản số DNEX của HVA Group, Chứng khoán SSI,…

Tuy nhiên, 4 cái tên sáng nhất sẽ được Bộ Tài chính “chọn mặt gửi vàng” tham gia thí điểm thị trường tài sản mã hóa là: VIXEX của Chứng khoán VIX, CTCP Sàn giao dịch tài sản mã hóa HD (HDEX) liên quan đến hệ sinh thái HDBank, TCEX liên quan đến hệ sinh Thái techcombank và CAEX liên quan đến hệ sinh thái VPBank.

4/5 "ông lớn" được giới tài chính đồn đoán sẽ gia nhập thí điểm tài sản mã hóa.

Dù vốn điều lệ của nhóm doanh nghiệp này còn khá “khiêm tốn” so với quy định tối thiểu 10.000 tỷ đồng nhưng một số “đại gia” trong lĩnh vực tài sản truyền thống đã công bố loạt động thái quan trọng, thể hiện tham vọng trong lĩnh vực mới mẻ đầy tiềm năng này.

Đơn cử, tại HDEX của tỷ phú Nguyễn Thị Phương Thảo. Doanh nghiệp này được thành lập ngày 25/9/2025 với vốn điều lệ ban đầu 200 tỷ đồng , đặt trụ sở tại Tòa nhà PV Gas Tower, số 673 Nguyễn Hữu Thọ, xã Nhà Bè, TP. HCM.

Cơ cấu cổ đông của HDEX bao gồm: CTCP Chứng khoán HD (HDBS) - công ty liên kết của HDBank - góp 30 tỷ đồng, tương đương 15% vốn. Phần vốn còn lại do Công ty TNHH Galaxy Pay (10%) và CTCP Galaxy Technology Services (75%) nắm giữ. Chủ tịch HĐQT của HDEX là ông Huỳnh Kim Tước.

Đáng nói, chỉ ít ngày trước khi HDEX được thành lập, HDBS đã đã công bố kế hoạch lấy ý kiến cổ đông về phương án chào bán hơn 365 triệu cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu theo tỷ lệ 2:5, với giá chào bán 20.000 đồng/cổ phiếu. Nếu thành công, công ty chứng khoán này dự kiến huy động về hơn 7.300 tỷ đồng. Theo kế hoạch sử dụng vốn, khoảng 1.470 tỷ đồng sẽ được dùng để góp vốn vào một doanh nghiệp hoạt động trong lĩnh vực sàn giao dịch tài sản mã hóa, có thể chính là HDEX. Doanh nghiệp này dự kiến sẽ tăng vốn điều lệ lên mức 10.000 tỷ đồng.

Tuy nhiên, HDBS đã công bố dừng phương án này. Theo nghị quyết do Chủ tịch HĐQT Nguyễn Cảnh Vinh ký, lý do HDBS dừng thực hiện phương án chào bán là vì “công ty có kế hoạch khác liên quan đến việc phát hành cổ phiếu nhằm tăng vốn điều lệ”. HĐQT HDBS cho biết sẽ báo cáo ĐHĐCĐ dự kiến được tổ chức tháng 2/2026 về quyết định này và hiện vẫn để ngỏ các kế hoạch liên quan đến HDEX.

HDEX không phải trường hợp đơn lẻ khi dữ liệu cho thấy, điểm chung của các doanh nghiệp trên là đều có sự hậu thuẫn của ngân hàng hoặc công ty chứng khoán. Còn phải kể đến CAEX - sàn giao dịch có mối liên hệ mật thiết với hệ sinh thái VPBank.

Trước đó, Ngân hàng Việt Nam Thịnh Vượng (VPBank) – công ty mẹ của VPBankS cũng cho biết đang hoàn tất các thủ tục cuối cùng để tham gia thí điểm triển khai sàn giao dịch tài sản mã hóa. Trong kế hoạch này, VPBankS giữ vai trò triển khai.

Nhà băng này cho biết sẽ huy động các chuyên gia blockchain, tài chính, an ninh mạng cùng các đơn vị tư vấn hàng đầu để triển khai dự án.

Tại Đại hội đồng cổ đông năm 2025, Tổng giám đốc VPBank Nguyễn Đức Vinh nhấn mạnh rằng tiền mã hóa là lĩnh vực còn mới, cần có khung pháp lý rõ ràng và sự tham gia của những tổ chức tài chính vững mạnh. Ông cũng cho biết ngân hàng đã nghiên cứu và làm việc với nhiều đối tác để chuẩn bị cho kế hoạch này.

Còn trong định hướng kế hoạch giai đoạn 2026-2030, VPBankS đề ra 10 chiến lược phát triển trung hạn, bao gồm nâng cấp nền tảng giao dịch số tích hợp AI thông minh; xây dựng chuỗi giá trị thị trường vốn nợ (DCM) liền mạch với công nghệ blockchain; phát triển chuỗi giá trị cho thị trường vốn chủ sở hữu (ECM); tự động hóa quản trị cho vay ký quỹ với AI; xây dựng nền tảng WealthTech quản lý tài sản toàn diện; tối ưu hóa huy động vốn và kinh doanh chênh lệch lãi suất; đa dạng hóa thu nhập thông qua công ty quản lý quỹ; phát triển nền tảng blockchain và sàn tài sản mã hóa; tăng cường hợp tác chiến lược với đối tác công nghệ và tài chính quốc tế; hoàn thiện chiến lược đầu tư tự doanh ứng dụng AI.

Như vậy, hầu hết các định hướng đề ra có liên quan đến việc ứng dụng AI, blockchain. Đáng chú ý phải kể đến việc phát triển sàn tài sản mã hóa.

Đặc biệt, VPBankS sẽ hợp tác cùng VPBank và đối tác trong quá trình xây dựng nền tảng blockchain, tham gia sàn giao dịch tài sản mã hóa, đồng thời xem xét đầu tư chiến lược vào nền tảng cho vay ngang hàng (P2P lending), sàn giao dịch hàng hóa.

Trích thông tin đăng tại website chính thức của TCEX.

Không đứng im trong cuộc chơi, chỉ gần 100 ngày sau khi thành lập, TCEX đã tăng vốn điều lệ từ 3 tỷ lên 101 tỷ đồng. Tuy nhiên, cơ cấu cổ đông không được công bố. Tổng giám đốc kiêm người đại diện pháp luật của công ty là ông Nguyễn Xuân Minh (1971).

Đáng chú ý, ông Nguyễn Xuân Minh hiện đang là Chủ tịch HĐQT CTCP Chứng khoán Kỹ Thương (TCBS), Chủ tịch HĐQT CTCP Quản lý Quỹ Kỹ Thương (TechcomCapital) và Chủ tịch HĐQT CTCP Wealthtech Innovations.

Việc thành lập các công ty liên quan đến tài sản mã hóa, blockchain được xem là bước đi cụ thể hóa định hướng đã được ông Hồ Hùng Anh, Chủ tịch HĐQT Techcombank, đề cập tại Đại hội đồng cổ đông thường niên 2025. Tại ĐHĐCĐ thường niên 2025, ông Hồ Hùng Anh, Chủ tịch HĐQT Techcombank từng khẳng định ngân hàng sẽ tham gia thị trường này khi có cơ hội và luật cho phép.

Ngoài công ty TCEX, trong hệ sinh thái của Techcombank còn có thêm công ty 1Matrix với vốn điều lệ 200 tỷ đồng. Công ty này được giới thiệu hoạt động chính trong lĩnh vực cung cấp dịch vụ cơ sở dữ liệu tiên tiến (blockchain) với tham vọng xây dựng một hệ sinh thái blockchain đa lớp “Make in Vietnam” có thể vận hành độc lập.

Cuối cùng là VIXEX - doanh nghiệp hiện có vốn điều lệ 1.000 tỷ đồng. Trong đó, Chứng khoán VIX sở hữu 15% vốn; CTCP Máy tính - Truyền thông - Điều khiển 3C sở hữu 20,5% vốn và CTCP FTG Việt Nam sở hữu 64,5% vốn.

Cũng giống như CAEX, TCEX hay HDEX, VIXEX cũng có mối quan hệ mật thiết với hệ sinh thái tài chính - ngân hàng. Theo công bố thông tin cập nhật đến ngày 8/12/2025 của Eximbank, Chứng khoán VIX là cổ đông sở hữ 67,8 triệu cổ phiếu EIB, tương ứng 3,64% vốn của nhà băng này.

Sự tham gia của các định chế tài chính lớn được xem là tín hiệu cho thấy nỗ lực chuyển đổi hoạt động giao dịch tài sản mã hóa từ thị trường phi chính thức sang thị trường chính thức, có thể quản lý và tích hợp vào hệ thống tài chính nội địa.

Linh Anh

Link gốc