"Mảng gỗ chiếm tỷ trọng xuất khẩu lớn nhất trong doanh thu và cũng là mảng đem lại lợi nhuận cao nhất kỳ vọng tiếp đà hồi phục ở nửa cuối năm 2024", ABS nêu rõ.

Chia sẻ trong báo cáo cập nhật gần đây, Chứng khoán Vietcap cho biết ban lãnh đạo CTCP Phú Tài (mã: PTB ) tự tin trúng thầu cung cấp đá ốp lát cho Sân bay Quốc tế Long Thành, Nhà ga số 3 của sân bay Tân Sơn Nhất và Nhà ga số 2 của sân bay Nội Bài.

Phú Tài là một trong số ít nhà cung cấp có cơ sở vật chất đáp ứng đầy đủ các tiêu chuẩn yêu cầu. Thêm vào đó, Phú Tài còn sở hữu hai mỏ đá granite và máy móc có khả năng sản xuất vật liệu đáp ứng được các thông số kỹ thuật của sân bay.

Chung quan điểm, Chứng khoán An Bình (ABS) cũng đánh giá mảng đá dự kiến sẽ tăng trưởng tích cực nếu trúng thầu. Ngoài ra, ABS cho biết PTB đang thực hiện chiến lược tái cơ cấu hệ thống khi đóng cửa hàng loạt các nhà máy, xí nghiệp khai thác, chế biến đá, tập trung vào doanh thu xuất khẩu sang thị trường nước ngoài, đặc biệt là Mỹ - thị trường trọng yếu đem lại lợi nhuận lớn.

Bên cạnh mảng đá được kỳ vọng tăng trưởng, mảng kinh doanh đem lại doanh thu lớn nhất cho PTB là gỗ cũng đem lại nhiều tín hiệu khởi sắc. Nhóm phân tích ABS đánh giá số liệu xuất khẩu gỗ & SPG của Việt Nam trong 8 tháng đầu năm hồi phục tích cực, đặc biệt là thị trường Mỹ khi con số tăng trưởng lên 26% so với cùng kỳ.

“Đây là tín hiệu phục hồi tích cực sau năm 2023 đầy khó khăn của ngành Gỗ nói chung và của Phú Tài nói riêng khi nhu cầu tiêu dùng tại các thị trường xuất khẩu chính như Mỹ và EU giảm mạnh dẫn đến các đơn hàng sụt giảm do lạm phát tăng cao.

Chúng tôi kỳ vọng mảng gỗ (chiếm tỷ trọng xuất khẩu lớn nhất trong doanh thu và cũng là mảng đem lại lợi nhuận cao nhất) sẽ tiếp đà hồi phục ở nửa cuối năm 2024”, ABS nhận định.

Tại Mỹ, chỉ số lạm phát có xu hướng hạ nhiệt, lãi suất vay thế chấp mua nhà 30 năm giảm xuống mức thấp nhất trong vòng 15 tháng qua. Tuy nhiên, ABS lưu ý, giá nhà trung bình tại Mỹ vào tháng 7 đang neo cao quanh mức 514,8 nghìn USD, gần sát với mức đỉnh của năm 2022 tuy nhiên vẫn đang đi ngang so với năm 2023. Điều này có thể gây cản trở cho người dân mua nhà tại Mỹ.

Nhóm phân tích ABS kỳ vọng việc FED hạ lãi suất sẽ giúp giảm áp lực nợ, hỗ trợ cho doanh số bán nhà cuối năm.

Ngoài ra, PTB có lợi thế sở hữu giấy chứng nhận FSC cung cấp 70% gỗ nguyên liệu từ nguồn cung trong nước, điều sẽ giúp biên lợi nhuận gộp của doanh nghiệp ổn định. Đồng thời, đây cũng là cơ hội mở rộng thị phần khi mà Mỹ áp thuế chống bán phá giá (CBPG) và chống trợ cấp (CTC) với tủ gỗ có xuất xứ từ Trung Quốc.

Với các tín hiệu tích cực trên, đội ngũ phân tích đánh giá triển vọng kinh doanh của PTB khá lạc quan ở nửa cuối năm 2024. ABS dự phóng LNST cổ đông Công ty mẹ PTB năm 2024 là 342 tỷ đồng (+32,7% so với cùng kỳ).

Chứng chỉ FSC là một tiêu chuẩn tự nguyện, được Hội đồng Quản lý Rừng (FSC) phát triển nhằm mục đích thúc đẩy quản lý rừng có trách nhiệm trên toàn cầu. Chứng chỉ này đảm bảo rằng các sản phẩm gỗ được sản xuất từ nguồn nguyên liệu được kiểm soát và tuân thủ các tiêu chuẩn về môi trường, xã hội và kinh tế.

Kết quả kinh doanh quý 2/2024 tiếp đà tăng trưởng

Theo số liệu thống kê của Cục Lâm nghiệp, thuộc Bộ Nông nghiệp và Phát triển nông thôn, trong 6 tháng đầu năm 2024, xuất khẩu gỗ và lâm sản của Việt Nam thu về 7,95 tỷ USD, tăng khoảng 21,2% so với cùng kỳ năm 2023 và đạt 52,3% so với kế hoạch của cả năm nay.

Trong đó, kim ngạch xuất khẩu gỗ và sản khẩu gỗ sang Mỹ đạt 4,38 tỷ USD, tăng 27,6% so với cùng kỳ 2023 và chiếm tới 55% trong tổng kim ngạch xuất khẩu của toàn ngành. Việc Mỹ tăng nhập khẩu gỗ và sản phẩm gỗ Việt, cho thấy nhu cầu hiện đang phục hồi nhanh tại quốc gia này, đặc biệt là đồ nội thất bằng gỗ.

Nhờ vậy, kết quả kinh doanh quý 2/2024 của Phú Tài ghi nhận con số tích cực, tiếp nối đà tăng trưởng của quý 1/2024. Cụ thể, PTB ghi nhận doanh thu thuần quý 2/2024 đạt 1.608 tỷ đồng và LNST cổ đông công ty mẹ đạt gần 111 tỷ đồng, cùng ghi nhận mức tăng 9% so với thực hiện cùng kỳ. Tỷ giá USD tiếp tục tăng cao ở nửa đầu năm 2024 khiến PTB được hưởng lợi khi thị trường xuất khẩu chính của doanh nghiệp là ở Mỹ.

Trong cơ cấu doanh thu, mảng gỗ tăng trưởng ấn tượng với mức tăng 22%, ghi nhận đạt 1.793 tỷ đồng, đóng góp tới 59% doanh thu thuần.

Theo ABS, thị trường xuất khẩu chủ lực của mảng gỗ là Mỹ và Châu Âu, đặc biệt là thị trường Mỹ. Nhu cầu tiêu thụ của Mỹ dần hồi phục khi chỉ số lạm phát cho tín hiệu tích cực và tình trạng xuất khẩu gỗ & sản phẩm gỗ (SPG) tại Việt Nam tiếp tục tăng trưởng là tín hiệu tích cực cho doanh nghiệp. Điều này phù hợp với chiến lược kinh doanh của PTB khi doanh nghiệp chú trọng đến mảng xuất khẩu.

Về tình hình tài chính, khoản phải thu ngắn hạn tới cuối quý 2/2024 có giá trị 963 tỷ đồng, giảm 9% so với đầu năm. Trong đó, khoản phải thu từ khách hàng Noble House Home (khách hàng mua các sản phẩm gỗ của PTB tại Mỹ) với giá trị 60,9 tỷ đồng. Do công ty này đã nộp đơn xin phá sản vào tháng 9/2023, Phú Tài đã trích lập dự phòng 70% giá trị nợ phải thu là 42,6 tỷ đồng cho khoản này.

Ngọc Ly

Link gốc