Ripple vừa thông báo rằng Ripple Prime – nền tảng môi giới prime brokerage dành cho tổ chức – hiện đã hỗ trợ Hyperliquid, một sàn phái sinh on-chain đang phát triển nhanh chóng.

Nhìn qua, thông tin trên có vẻ rất tích cực đối với hệ sinh thái của Ripple. Tuy nhiên, khi xem xét kỹ hơn, lợi ích mang lại lại không đồng đều: thỏa thuận này sẽ có tác động tích cực về mặt cấu trúc cho Hyperliquid và token HYPE, trong khi ảnh hưởng đến XRP lại khá hạn chế.

Ripple Prime thực sự làm gì

Ripple Prime không phải là một sàn giao dịch. Đây là một dịch vụ prime broker – nghĩa là đóng vai trò là đầu mối giao dịch duy nhất dành cho các công ty, tổ chức lớn.

Thay vì phải mở nhiều tài khoản trên các sàn và quản lý tài sản đảm bảo riêng lẻ, các tổ chức sẽ dùng prime broker để:

• Giao dịch nhiều loại tài sản khác nhau trong cùng một tài khoản
• Chỉ cần ký quỹ tài sản đảm bảo chung tại một nơi
• Tập trung hóa việc quản lý rủi ro và báo cáo

Ripple Prime đã kết nối khách hàng tổ chức với các thị trường crypto, FX, trái phiếu và sản phẩm phái sinh. Với lần cập nhật này, Hyperliquid đã trở thành một trong những nơi thực hiện giao dịch được tích hợp trong hệ thống đó.

Trong khi đó, Hyperliquid hiện là nền tảng phái sinh on-chain phổ biến nhất, nổi bật với các hợp đồng perpetual futures. Các giao dịch trên Hyperliquid được thực hiện on-chain thông qua smart contract, không có sàn tập trung nào giữ tiền của người dùng.

Cách thiết kế này phù hợp cho các trader chuyên về crypto, nhưng lại gây khó khăn cho tổ chức lớn. Hầu hết các quỹ đầu tư không thể tự quản lý ví, không ký giao dịch, cũng không tương tác trực tiếp với các giao thức DeFi.

Tích hợp cùng Ripple Prime đã giải quyết được những hạn chế đó.

Các tổ chức giờ đây có thể giao dịch trên Hyperliquid mà không cần tiếp xúc trực tiếp với ví hay smart contract. Ripple Prime sẽ đóng vai trò trung gian, quản lý tài sản đảm bảo, ký quỹ, thanh toán và kiểm soát rủi ro. Hyperliquid cung cấp tính thanh khoản và thực hiện giao dịch on-chain.

Tại sao điều này mang tính tích cực cho HYPE, không phải XRP

Lợi ích cho Hyperliquid là rất rõ ràng. Sự tích hợp này mở ra dòng tiền giao dịch từ các tổ chức lớn.

Thanh khoản trên Hyperliquid cũng sẽ được cải thiện khi nhiều tổ chức lớn tham gia. Tổng thể, Hyperliquid sẽ trở nên uy tín hơn với vị thế là một nơi giao dịch dành cho các tổ chức chuyên nghiệp.

Quan trọng nhất, Hyperliquid đạt được điều này mà không cần thay đổi giao thức hay trở thành nền tảng tập trung. Ripple Prime chỉ là lớp truy cập bên ngoài, không phải chủ sở hữu hay kiểm soát hệ thống.

Điều này càng củng cố tiềm năng phát triển lâu dài cho Hyperliquid, qua đó gián tiếp hỗ trợ giá trị của HYPE.

Ngược lại, mối liên kết với XRP lại rất mờ nhạt.

Sự tích hợp này không yêu cầu XRP dùng để giao dịch hoặc ký quỹ, cũng không đưa giao dịch Hyperliquid về XRP Ledger. Nói cách khác, nó không tạo ra nhu cầu sử dụng bắt buộc đối với XRP.

XRP vẫn có thể được Ripple Prime sử dụng nội bộ cho thanh toán hoặc quản lý thanh khoản, nhưng việc này là tùy chọn, không lộ ra bên ngoài và khó có thể tạo ra nhu cầu lớn cho token này trên thị trường.

Kết luận cuối cùng

Hợp tác giữa Ripple và Hyperliquid nên được hiểu là một thỏa thuận mở rộng kết nối cho tổ chức, chứ không phải hình thức liên kết ở cấp độ token.

Thỏa thuận này giúp Hyperliquid thu hút thêm dòng vốn từ các tổ chức, qua đó hỗ trợ HYPE dài hạn. Đối với XRP, tác động chỉ là gián tiếp và không quá rõ ràng.