Trong khi thị giá nhiều cổ phiếu nhóm vốn hóa lớn ghi nhận mức tăng tích cực cùng đà tăng trưởng mạnh mẽ của VN-Index, hàng loạt cổ phiếu thuộc đại diện tiêu biểu trong nhiều nhóm ngành vẫn ghi nhận mức giảm 2 con số.
Từ đầu năm đến nay, VN-Index tăng hơn 240 điểm (+19%), qua đó thiết lập vùng đỉnh lịch sử mới, nhờ dòng tiền lớn và sự dẫn dắt của nhiều cổ phiếu nhóm vốn hóa lớn. Dù vậy, “bữa tiệc” không dành cho tất cả khi mà cổ phiếu của không ít "ông lớn" lại "ngược dòng".
Nhiều cổ phiếu vẫn... đứng ngoài
Hàng loạt đại diện tiêu biểu trong các nhóm ngành sản xuất, công nghiệp, công nghệ, viễn thông, hàng tiêu dùng, thực phẩm,… ghi nhận mức giảm 2 con số. Thậm chí, một số cổ phiếu còn “vùng vẫy” dưới đáy dài hạn.
"Bữa tiệc chứng khoán" không dành cho tất cả khi mà cổ phiếu của nhiều “ông lớn” lại ngược dòng.
Chẳng hạn, trong lĩnh vực công nghệ, những tên tuổi lớn nhất ngành trên sàn chứng khoán như FPT (FPT), VGI (Viettel Global) hay CMG (CMC) đều ghi nhận thị giá giảm khoảng 20% từ đầu năm.
Cổ phiếu của những doanh nghiệp sản xuất hàng đầu Việt Nam và khu vực cũng không khả quan hơn từ đầu năm đến nay. Có thể kể đến như: cổ phiếu DGC của nhà sản xuất phốt pho vàng lớn nhất Châu Á Đức Giang (-11%); cổ phiếu VCS của doanh nghiệp sản xuất đá thạch anh hàng đầu thế giới Vicostone (-19%); cổ phiếu PVD của đơn vị cho thuê giàn khoan dầu khí lớn nhất Đông Nam Á PV Drilling (-10%)…
Các cổ phiếu đại diện tiêu biểu trong lĩnh vực thực phẩm, đồ uống, hàng tiêu dùng như MCH (Masan Consumer), SAB (Sabeco), KDC (KIDO),… cũng đều giảm khá nhiều từ đầu năm. Trong khi đó, cổ phiếu VNM (Vinamilk), QNS (Đường Quảng Ngãi) khả quan hơn nhưng mức tăng cũng rất khiêm tốn, chỉ khoảng 3% từ đầu năm.
Loạt tên tuổi khác như BSR của “ông lớn” Lọc hoá dầu Bình Sơn, GMD của “gã khổng lồ” ngành cảng biển Gemadept, VTP của “trùm” Logistics Viettel Post, CTR của TowerCo số 1 Việt Nam Viettel Construction hay cổ phiếu của 2 “đại gia” bán lẻ xăng dầu lớn nhất cả nước là PLX (Petrolimex) và OIL (PV Oil)… cũng đều ghi nhận hiệu suất thấp từ đầu năm.
Thực tế, trong bối cảnh thị trường tăng “nóng”, trên khắp diễn đàn hội, nhóm đầu tư chứng khoán, nhiều nhà đầu tư bắt đầu khoe lãi với mức lãi 30-40% thậm chí 100% chỉ trong thời gian ngắn.
Dù vậy, vẫn có không ít nhà đầu tư "khóc ròng" nhìn tài khoản đang chìm ngập trong "sắc đỏ".
Chị Thanh Hoa (Từ Liêm, TP Hà Nội) khoe danh mục đầu tư 50 triệu đồng nhưng có tới… 10 mã cổ phiếu mua từ cuối năm 2021, lúc VN-Index lần đầu tiên vượt đỉnh 1.500 điểm và nắm giữ tới thời điểm hiện tại. Sau gần 4 năm, danh mục của chị đang nắm giữ duy nhất 1 mã SHB là lời, còn lại toàn bộ đều vẫn lỗ, hầu hết là cổ phiếu tên tuổi lớn.
Không chỉ những người "mắc kẹt" ở vùng đỉnh 1.500 điểm của VN-Index vài năm trước, ngay cả thời điểm hiện tại, rất nhiều nhà đầu tư khác cũng vẫn đang lỗ. Bởi theo thống kê gần nhất của các công ty chứng khoán, chỉ có khoảng 12/50 cổ phiếu vốn hóa lớn nhất thị trường tăng mạnh hơn VN-Index từ ngày 31/3 đến nay. Có đến gần một nửa cổ phiếu trong top 50 vẫn chưa phục hồi về thời điểm trước tháng 4/2025.
Chị Hồng Ngọc (TP HCM) kể tuần qua, mỗi ngày mở bảng điện đều thấy VN-Index tăng mạnh, rồi vượt đỉnh, lập đỉnh mới, nhưng tài sản ròng của chị vẫn… giậm chân tại chỗ, thậm chí khoản lỗ 100 triệu đồng chưa cải thiện. Danh mục cổ phiếu chị đang cầm phần lớn là dòng dầu khí như PVT, PVP, một số cổ phiếu đầu ngành công nghệ, thực phẩm đồ uống và hàng tiêu dùng.
Kỳ vọng vào “đòn bẩy” kết quả kinh doanh quý II
Có thể thấy, trong khi thị trường đi lên trên diện rộng, nhiều cổ phiếu trong nhóm doanh nghiệp đầu ngành, vốn hóa lớn từng dẫn dắt thị trường lại đang đi lùi là một hiện tượng đáng chú ý.
Theo giới phân tích, nhiều nguyên nhân có thể khiến các cổ phiếu nêu trên đạt hiệu suất tệ từ đầu năm, như tình hình kinh doanh kém sắc, các luồng thông tin không tích cực tác động đến ngành, doanh nghiệp hay áp lực chốt lời sau giai đoạn tăng mạnh trước đó…
Chẳng hạn, theo báo cáo tài chính mới cập nhật, Sabeco là doanh nghiệp lớn bị suy giảm trong quý II khi lãi ròng chỉ còn hơn 1.200 tỷ đồng, thấp hơn 3% so với cùng kỳ, chủ yếu do sản lượng giảm và ảnh hưởng từ việc hợp nhất Tập đoàn Bia Bình Tây (Sabibeco).
Tương tự, Đường Quảng Ngãi ghi nhận lợi nhuận sau thuế giảm 21% về mức 546 tỷ đồng. Kết quả này là do sức cầu ngành đường suy yếu cùng nhiều mảng nước khoáng, bánh kẹo, bia... đều giảm; mảng sữa dù tăng trưởng vẫn không đủ đù bắp.
Còn Hóa chất Đức Giang bị chững lại khi ghi nhận lãi ròng 854 tỷ đồng, chỉ tăng nhẹ so với cùng kỳ.
Bên cạnh đó, rủi ro chính sách thương mại quốc tế, đặc biệt chính sách thuế đối ứng của Mỹ khiến nhà đầu tư thận trọng hơn.
Ngoài ra, một yếu tố quan trọng khác là dòng tiền đang tập trung vào các nhóm ngành có độ nhạy cao với thị trường như ngân hàng, chứng khoán hay một vài cổ phiếu cục bộ như nhóm Vingroup, Gelex…
Về vấn đề này, nhiều ý kiến cho rằng sẽ gây rủi ro cho thị trường khi mà dòng tiền chưa thực sự lan tỏa đồng đều ra các nhóm cổ phiếu, đặc biệt là nhóm vốn hóa lớn. Trong khi đó, động lực tăng ngắn hạn ở các nhóm cổ phiếu dẫn dắt như Vingroup không còn nhiều, vì vậy áp lực điều chỉnh ngắn hạn là rất cao.
Giới phân tích kỳ vọng, thời gian tới, khi bức tranh kết quả kinh doanh quý II hoàn thiện, dòng tiền sẽ lan tỏa tích cực hơn trên các nhóm ngành quan trọng như sản xuất, công nghiệp, công nghệ, viễn thông, hàng tiêu dùng, thực phẩm…
Hiện tại, mùa báo cáo kết quả kinh doanh quý II đã đi đến chặng cuối. Nhiều tên tuổi lớn cũng ghi nhận kết quả kinh doanh tích cực.
Điển hình, Tập đoàn KIDO vừa công bố báo cáo tài chính quý II với lãi sau thuế 143 tỷ đồng, gấp 14 lần cùng kỳ. Như vậy, sau một thời gian dài kinh doanh ảm đạm, KIDO đã dần trở lại với mốc lợi nhuận hàng trăm tỷ đồng, và cũng là con số cao nhất trong 8 quý gần đây.
Kết thúc nửa đầu năm 2025, KIDO báo lãi sau thuế 75 tỷ đồng, tăng gấp đôi so với cùng kỳ năm trước.
Hay như Vinamilk ghi nhận doanh thu quý II/2025 đạt hơn 16.700 tỷ đồng, mức cao kỷ lục từ trước đến nay, nhờ tiêu thụ thị trường nội địa phục hồi và xuất khẩu tăng trưởng ổn định.
FPT cho biết lãi ròng đạt gần 2.260 tỷ đồng trong quý II, tăng 20,5% - mức cao nhất từ trước đến nay.
“Nền tảng cơ bản tốt, tăng trưởng lợi nhuận cao, định giá phù hợp là những điểm cộng giúp các cổ phiếu nhóm vốn hóa lớn có thể thu hút dòng tiền”, một chuyên gia nhận định.
Bình luận (8)
Rồi tay không nhổm đít đi về.....
Chứ có ai rải thóc cho đâu....





