CTCP Phân bón Bình Điền (HoSE: BFC) vừa công bố báo cáo tài chính năm 2025 với bức tranh hai mặt. Doanh thu tăng mạnh nhưng lợi nhuận lại đi lùi, cho thấy những áp lực đáng kể về chi phí và hiệu quả hoạt động.

Theo đó, doanh thu thuần hợp nhất cả năm đạt 10.775,7 tỷ đồng, tăng 13,2% so với năm 2024, vượt xa mục tiêu đề ra. Kết quả này được thúc đẩy bởi sản lượng tiêu thụ tăng hơn 8%, đạt 790.086 tấn cho thấy sức tiêu thụ ổn định của trên thị trường trong nước và khu vực.

Tuy nhiên, tốc độ tăng doanh thu không thể bù đắp cho áp lực chi phí. Lợi nhuận trước thuế hợp nhất cả năm chỉ đạt 495,2 tỷ đồng, giảm 6,7% so với năm 2024. Riêng công ty mẹ chứng kiến mức sụt giảm mạnh hơn, giảm tới 20,2% còn 300 tỷ đồng. Đây là dấu hiệu cho thấy biên lợi nhuận của doanh nghiệp đang chịu sức ép, có thể từ giá nguyên vật liệu đầu vào, chi phí vận hành hoặc giá bán đầu ra không tăng tương xứng.

CTCP Phân bón Bình Điền

Đặc biệt, quý 4 vốn là mùa vụ của ngành phân bón lại ghi nhận kết quả kinh doanh kém khả quan. Sản lượng sản xuất giảm 13,7%, sản lượng tiêu thụ giảm 5,5% so với cùng kỳ. Doanh thu trong kỳ đạt 2.488 tỷ đồng, gần như đi ngang so với quý 4/2024.

Tuy nhiên, lợi nhuận trước thuế hợp nhất chỉ còn 82,4 tỷ đồng, sụt mạnh 33,7%. Điều này phần nào cho thấy sức bật kinh doanh của BFC đang chững lại trong bối cảnh chi phí tăng cao và cạnh tranh ngày càng khốc liệt.

Trước những dấu hiệu giảm tốc trong hiệu quả kinh doanh, ban lãnh đạo BFC đã đưa ra kế hoạch năm 2026 với tầm nhìn thận trọng. Theo đó, doanh thu mục tiêu tăng nhẹ 2% lên mức 10.990 tỷ đồng, nhưng lợi nhuận trước thuế hợp nhất dự kiến giảm sâu 38,5%, chỉ còn 304,6 tỷ đồng. Mức lợi nhuận mục tiêu của công ty mẹ cũng giảm mạnh 31,7%, xuống còn 205 tỷ đồng.

Đây là một bước lùi đáng kể nếu so với kết quả thực hiện năm 2025, cho thấy ban điều hành dự báo những khó khăn rõ rệt trong năm tới, có thể đến từ xu hướng giảm giá bán, chi phí nguyên vật liệu cao hơn hoặc nhu cầu thị trường không cải thiện rõ rệt.

Về sản lượng, công ty cũng không đặt mục tiêu tăng trưởng mà kỳ vọng sản xuất và tiêu thụ 768.500 tấn, thấp hơn 3% so với kết quả năm 2025. Điều này càng củng cố nhận định rằng BFC đang theo đuổi một chiến lược phòng thủ, tập trung giữ thị phần và kiểm soát rủi ro, thay vì mở rộng mạnh mẽ trong bối cảnh thị trường nhiều biến động.

Trong quý 1/2026, công ty đặt kế hoạch tiêu thụ 160.000 tấn sản phẩm, doanh thu dự kiến đạt 2.300 tỷ đồng và lợi nhuận trước thuế hợp nhất khoảng 75 tỷ đồng, con số phản ánh sự dè chừng trong kỳ vọng tăng trưởng ngắn hạn.

Lê Phong

Link gốc