Từng dẫn đầu xuất khẩu c&agrave; ph&ecirc;, PETEC giờ đối mặt với sụt giảm doanh thu, cạn d&ograve;ng tiền v&agrave; m&ocirc; h&igrave;nh kinh doanh lạc hậu. Từ đỉnh cao qu&aacute; khứ đến &ldquo;v&ugrave;ng tối&rdquo; UpCOM, doanh nghiệp đang mất g&igrave; v&agrave; c&ograve;n lại g&igrave; để cứu?

Từng l&agrave; một c&aacute;i t&ecirc;n kh&ocirc;ng xa lạ trong ng&agrave;nh xuất khẩu c&agrave; ph&ecirc;, C&ocirc;ng ty cổ phần C&agrave; ph&ecirc; PETEC (MCK: <a class='symbol'>PCF</a>) đang dần để lộ r&otilde; những dấu hiệu suy yếu khi kết quả kinh doanh qu&yacute; I/2025, trong bối cảnh kinh doanh c&agrave; ph&ecirc; gặp nhiều biến động.

Doanh thu &#39;bốc hơi&#39;, lợi nhuận suy giảm

B&aacute;o c&aacute;o kết quả kinh doanh qu&yacute; I/2025 của C&ocirc;ng ty cổ phần C&agrave; ph&ecirc; PETEC tiếp tục cho thấy bức tranh kh&ocirc;ng mấy s&aacute;ng sủa. Cụ thể, doanh thu thuần trong kỳ chỉ đạt 614,6 triệu đồng, sụt giảm mạnh tới hơn 93% so với c&ugrave;ng kỳ năm trước (10,05 tỷ đồng). Gi&aacute; vốn h&agrave;ng b&aacute;n cũng giảm c&ograve;n 76,1 triệu đồng.

Chi ph&iacute; t&agrave;i ch&iacute;nh trong qu&yacute; I/2025 tiếp tục l&agrave; một g&aacute;nh nặng, ghi nhận lỗ 35 triệu đồng (c&ugrave;ng kỳ 2024 c&ograve;n l&atilde;i 21 triệu đồng); Chi ph&iacute; b&aacute;n h&agrave;ng giảm 90% xuống c&ograve;n 34 triệu đồng; Chi ph&iacute; quản l&yacute; doanh nghiệp tăng 12% l&ecirc;n 664 triệu.

C&agrave; ph&ecirc; PETEC ghi nhận thu nhập kh&aacute;c kh&aacute; cao, l&ecirc;n tới 137,9 triệu đồng, gi&uacute;p tổng lợi nhuận kế to&aacute;n trước thuế đạt 14,1 triệu đồng. To&agrave;n bộ lợi nhuận sau thuế qu&yacute; I/2025 cũng tương đương mức n&agrave;y.

<img src="https://static.fireant.vn/Upload/20250506/images/image(51).png" style="height:480px; width:806px"> 
Kết quả kinh doanh qu&yacute; I c&aacute;c năm của C&agrave; ph&ecirc; PETEC.

Điểm đ&aacute;ng lưu &yacute;, tương tự như những kỳ trước, lợi nhuận qu&yacute; I của PETEC chủ yếu đến từ thu nhập kh&aacute;c vốn kh&ocirc;ng phải từ hoạt động kinh doanh ch&iacute;nh. Chỉ số EPS (l&atilde;i cơ bản tr&ecirc;n cổ phiếu) chỉ đạt 5 đồng/cổ phiếu, phản &aacute;nh mức sinh lời cực thấp.

Về t&igrave;nh h&igrave;nh t&agrave;i ch&iacute;nh, d&ograve;ng tiền mặt của C&agrave; ph&ecirc; PETEC giảm mạnh l&agrave; nguy&ecirc;n nh&acirc;n ch&iacute;nh khiến thanh khoản doanh nghiệp sụt giảm nghi&ecirc;m trọng.

Tiền v&agrave; c&aacute;c khoản tương đương tiền chỉ c&ograve;n 213,8 triệu đồng, giảm tới 74% so với mức 825,9 triệu đồng hồi đầu năm.

C&aacute;c khoản phải thu ngắn hạn giảm từ 293,3 triệu đồng c&ograve;n 117,7 triệu đồng, tuy nhi&ecirc;n đ&aacute;ng ch&uacute; &yacute; l&agrave; dự ph&ograve;ng phải thu kh&oacute; đ&ograve;i vẫn giữ nguy&ecirc;n ở mức 1,65 tỷ đồng, phản &aacute;nh nợ xấu chưa được xử l&yacute;. Ngược lại, h&agrave;ng tồn kho tuy giảm nhẹ nhưng vẫn ở mức 149,9 triệu đồng.

Phần t&agrave;i sản d&agrave;i hạn của C&agrave; ph&ecirc; PETEC đạt 15,4 tỷ đồng, kh&ocirc;ng biến động nhiều so với đầu năm. Trong đ&oacute;, nổi bật l&agrave;:

Khoản đầu tư t&agrave;i ch&iacute;nh d&agrave;i hạn của C&agrave; ph&ecirc; PETEC đạt 678 triệu đồng, tăng nhẹ so với đầu năm. Tuy nhi&ecirc;n, dự ph&ograve;ng rủi ro đ&atilde; l&ecirc;n tới 2,3 tỷ đồng gần như x&oacute;a sạch gi&aacute; trị thực của khoản g&oacute;p vốn 3 tỷ v&agrave;o đơn vị li&ecirc;n kết, phản &aacute;nh nguy cơ mất vốn rất lớn.

Tổng nợ phải trả của C&agrave; ph&ecirc; PETEC t&iacute;nh đến cuối qu&yacute; I/2025 l&agrave; 2,3 tỷ đồng, to&agrave;n bộ phần nợ hiện tại đều l&agrave; nợ ngắn hạn, cho thấy &aacute;p lực thanh to&aacute;n trong ngắn hạn l&agrave; rất lớn. Thuế v&agrave; c&aacute;c khoản phải nộp nh&agrave; nước giảm mạnh c&ograve;n 5,4 triệu đồng, trong khi c&ugrave;ng hồi đầu năm chỉ ti&ecirc;u n&agrave;y ở mức 33,7 triệu đồng.

Đặc biệt, doanh thu chưa thực hiện ngắn hạn vẫn ở mức cao (90,9 triệu đồng) v&agrave; phải trả ngắn hạn kh&aacute;c ở mức 83,6 triệu đồng, cho thấy doanh nghiệp vẫn đang c&oacute; c&aacute;c khoản nghĩa vụ t&agrave;i ch&iacute;nh chưa ho&agrave;n tất với c&aacute;c b&ecirc;n li&ecirc;n quan.

Sự thiếu hụt d&ograve;ng tiền, rủi ro từ khoản đầu tư t&agrave;i ch&iacute;nh đ&atilde; tr&iacute;ch lập dự ph&ograve;ng gần hết... tất cả đang khiến bức tranh t&agrave;i ch&iacute;nh của PETEC kh&aacute; ảm đạm. Trong khi đ&oacute;, động th&aacute;i tăng đầu tư mới gần như kh&ocirc;ng c&oacute;, khiến năng lực cạnh tranh trong ng&agrave;nh kh&oacute; cải thiện.

Hệ sinh th&aacute;i g&atilde;y kh&uacute;c

Theo t&igrave;m hiểu, C&agrave; ph&ecirc; PETEC được h&igrave;nh th&agrave;nh từ khối doanh nghiệp nh&agrave; nước, từng l&agrave; một trong những đơn vị đi đầu trong xuất khẩu c&agrave; ph&ecirc; Việt Nam từ những năm 1990. Sau qu&aacute; tr&igrave;nh cổ phần h&oacute;a, c&ocirc;ng ty gia nhập hệ sinh th&aacute;i của Tổng C&ocirc;ng ty PETEC một doanh nghiệp đa ng&agrave;nh c&oacute; thế mạnh trong logistics v&agrave; thương mại.

C&agrave; ph&ecirc; PETEC hiện chủ yếu kinh doanh c&agrave; ph&ecirc; nh&acirc;n th&ocirc;, thu mua từ c&aacute;c v&ugrave;ng nguy&ecirc;n liệu T&acirc;y Nguy&ecirc;n v&agrave; ph&acirc;n phối cho c&aacute;c đối t&aacute;c xuất khẩu.

T&iacute;nh đến thời điểm hiện tại, C&ocirc;ng ty cổ phần C&agrave; ph&ecirc; PETEC c&oacute; vốn điều lệ l&agrave; 30 tỷ đồng, tương ứng với 3 triệu cổ phiếu đang lưu h&agrave;nh. Trong đ&oacute;, Tổng C&ocirc;ng ty Thương mại Kỹ thuật v&agrave; Đầu tư - CTCP (PETEC) l&agrave; cổ đ&ocirc;ng lớn nhất, nắm giữ 58,75% vốn điều lệ của c&ocirc;ng ty.

<img src="https://static.fireant.vn/Upload/20250506/images/image(50).png" style="height:435px; width:600px"> 
Website C&ocirc;ng ty CP c&agrave; ph&ecirc; PETEC.

Kh&aacute;c với nhiều doanh nghiệp c&ugrave;ng ng&agrave;nh đang nỗ lực chuyển đổi theo m&ocirc; h&igrave;nh chuỗi kh&eacute;p k&iacute;n từ v&ugrave;ng nguy&ecirc;n liệu, chế biến s&acirc;u đến x&acirc;y dựng thương hiệu v&agrave; hệ thống ph&acirc;n phối, C&agrave; ph&ecirc; PETEC vẫn loay hoay trong lối vận h&agrave;nh cũ: thu mua, b&aacute;n bu&ocirc;n, đầu tư t&agrave;i ch&iacute;nh thụ động. C&agrave; ph&ecirc; PETEC vắng b&oacute;ng tr&ecirc;n thị trường ti&ecirc;u d&ugrave;ng, kh&ocirc;ng c&oacute; thương hiệu ri&ecirc;ng v&agrave; chưa tham gia s&acirc;u v&agrave;o chuỗi gi&aacute; trị.

Trong bối cảnh thị trường c&agrave; ph&ecirc; to&agrave;n cầu đang ng&agrave;y c&agrave;ng khắt khe về chất lượng, truy xuất nguồn gốc v&agrave; thương hiệu, m&ocirc; h&igrave;nh thiếu li&ecirc;n kết của Petec khiến doanh nghiệp bị tụt lại ph&iacute;a sau. Việc kh&ocirc;ng sở hữu v&ugrave;ng nguy&ecirc;n liệu, kh&ocirc;ng đầu tư chế biến s&acirc;u, kh&ocirc;ng c&oacute; k&ecirc;nh ph&acirc;n phối hay thương hiệu ti&ecirc;u d&ugrave;ng khiến Petec dễ bị tổn thương trước biến động thị trường v&agrave; kh&ocirc;ng c&oacute; đ&ograve;n bẩy để bứt ph&aacute;.

Tr&ecirc;n thị trường chứng kho&aacute;n UpCOM, Cổ phiếu <a class='symbol'>PCF</a> giờ đ&acirc;y kh&ocirc;ng c&ograve;n hấp dẫn: doanh thu sụt giảm, lợi nhuận mỏng v&agrave; t&agrave;i sản co hẹp. Trong khi đ&oacute;, thanh khoản rất thấp v&agrave; cổ phiếu đ&atilde; bị đưa v&agrave;o diện cảnh b&aacute;o điều khiến nh&agrave; đầu tư c&agrave;ng th&ecirc;m d&egrave; dặt.

<a href="https://vietnamfinance.vn/ca-phe-petec-danh-mat-chinh-minh-tu-dan-dau-xuat-khau-den-vung-toi-upcom-d125745.html">Tiểu Vy-Link gốc</a>

Từng dẫn đầu xuất khẩu cà phê, PETEC giờ đối mặt với sụt giảm doanh thu, cạn dòng tiền và mô hình kinh doanh lạc hậu. Từ đỉnh cao quá khứ đến “vùng tối” UpCOM, doanh nghiệp đang mất gì và còn lại gì để cứu?

Từng dẫn đầu xuất khẩu c&agrave; ph&ecirc;, PETEC giờ đối mặt với sụt giảm doanh thu, cạn d&ograve;ng tiền v&agrave; m&ocirc; h&igrave;nh kinh doanh lạc hậu. Từ đỉnh cao qu&aacute; khứ đến &ldquo;v&ugrave;ng tối&rdquo; UpCOM, doanh nghiệp đang mất g&igrave; v&agrave; c&ograve;n lại g&igrave; để cứu?

Từng l&agrave; một c&aacute;i t&ecirc;n kh&ocirc;ng xa lạ trong ng&agrave;nh xuất khẩu c&agrave; ph&ecirc;, C&ocirc;ng ty cổ phần C&agrave; ph&ecirc; PETEC (MCK: PCF) đang dần để lộ r&otilde; những dấu hiệu suy yếu khi kết quả kinh doanh qu&yacute; I/2025, trong bối cảnh kinh doanh c&agrave; ph&ecirc; gặp nhiều biến động.

Doanh thu &#39;bốc hơi&#39;, lợi nhuận suy giảm

B&aacute;o c&aacute;o kết quả kinh doanh qu&yacute; I/2025 của C&ocirc;ng ty cổ phần C&agrave; ph&ecirc; PETEC tiếp tục cho thấy bức tranh kh&ocirc;ng mấy s&aacute;ng sủa. Cụ thể, doanh thu thuần trong kỳ chỉ đạt 614,6 triệu đồng, sụt giảm mạnh tới hơn 93% so với c&ugrave;ng kỳ năm trước (10,05 tỷ đồng). Gi&aacute; vốn h&agrave;ng b&aacute;n cũng giảm c&ograve;n 76,1 triệu đồng.

Chi ph&iacute; t&agrave;i ch&iacute;nh trong qu&yacute; I/2025 tiếp tục l&agrave; một g&aacute;nh nặng, ghi nhận lỗ 35 triệu đồng (c&ugrave;ng kỳ 2024 c&ograve;n l&atilde;i 21 triệu đồng); Chi ph&iacute; b&aacute;n h&agrave;ng giảm 90% xuống c&ograve;n 34 triệu đồng; Chi ph&iacute; quản l&yacute; doanh nghiệp tăng 12% l&ecirc;n 664 triệu.

C&agrave; ph&ecirc; PETEC ghi nhận thu nhập kh&aacute;c kh&aacute; cao, l&ecirc;n tới 137,9 triệu đồng, gi&uacute;p tổng lợi nhuận kế to&aacute;n trước thuế đạt 14,1 triệu đồng. To&agrave;n bộ lợi nhuận sau thuế qu&yacute; I/2025 cũng tương đương mức n&agrave;y.

<img src="https://static.fireant.vn/Upload/20250506/images/image(51).png" style="height:480px; width:806px" /> 
Kết quả kinh doanh qu&yacute; I c&aacute;c năm của C&agrave; ph&ecirc; PETEC.

Điểm đ&aacute;ng lưu &yacute;, tương tự như những kỳ trước, lợi nhuận qu&yacute; I của PETEC chủ yếu đến từ thu nhập kh&aacute;c vốn kh&ocirc;ng phải từ hoạt động kinh doanh ch&iacute;nh. Chỉ số EPS (l&atilde;i cơ bản tr&ecirc;n cổ phiếu) chỉ đạt 5 đồng/cổ phiếu, phản &aacute;nh mức sinh lời cực thấp.

Về t&igrave;nh h&igrave;nh t&agrave;i ch&iacute;nh, d&ograve;ng tiền mặt của C&agrave; ph&ecirc; PETEC giảm mạnh l&agrave; nguy&ecirc;n nh&acirc;n ch&iacute;nh khiến thanh khoản doanh nghiệp sụt giảm nghi&ecirc;m trọng.

Tiền v&agrave; c&aacute;c khoản tương đương tiền chỉ c&ograve;n 213,8 triệu đồng, giảm tới 74% so với mức 825,9 triệu đồng hồi đầu năm.

C&aacute;c khoản phải thu ngắn hạn giảm từ 293,3 triệu đồng c&ograve;n 117,7 triệu đồng, tuy nhi&ecirc;n đ&aacute;ng ch&uacute; &yacute; l&agrave; dự ph&ograve;ng phải thu kh&oacute; đ&ograve;i vẫn giữ nguy&ecirc;n ở mức 1,65 tỷ đồng, phản &aacute;nh nợ xấu chưa được xử l&yacute;. Ngược lại, h&agrave;ng tồn kho tuy giảm nhẹ nhưng vẫn ở mức 149,9 triệu đồng.

Phần t&agrave;i sản d&agrave;i hạn của C&agrave; ph&ecirc; PETEC đạt 15,4 tỷ đồng, kh&ocirc;ng biến động nhiều so với đầu năm. Trong đ&oacute;, nổi bật l&agrave;:

Khoản đầu tư t&agrave;i ch&iacute;nh d&agrave;i hạn của C&agrave; ph&ecirc; PETEC đạt 678 triệu đồng, tăng nhẹ so với đầu năm. Tuy nhi&ecirc;n, dự ph&ograve;ng rủi ro đ&atilde; l&ecirc;n tới 2,3 tỷ đồng gần như x&oacute;a sạch gi&aacute; trị thực của khoản g&oacute;p vốn 3 tỷ v&agrave;o đơn vị li&ecirc;n kết, phản &aacute;nh nguy cơ mất vốn rất lớn.

Tổng nợ phải trả của C&agrave; ph&ecirc; PETEC t&iacute;nh đến cuối qu&yacute; I/2025 l&agrave; 2,3 tỷ đồng, to&agrave;n bộ phần nợ hiện tại đều l&agrave; nợ ngắn hạn, cho thấy &aacute;p lực thanh to&aacute;n trong ngắn hạn l&agrave; rất lớn. Thuế v&agrave; c&aacute;c khoản phải nộp nh&agrave; nước giảm mạnh c&ograve;n 5,4 triệu đồng, trong khi c&ugrave;ng hồi đầu năm chỉ ti&ecirc;u n&agrave;y ở mức 33,7 triệu đồng.

Đặc biệt, doanh thu chưa thực hiện ngắn hạn vẫn ở mức cao (90,9 triệu đồng) v&agrave; phải trả ngắn hạn kh&aacute;c ở mức 83,6 triệu đồng, cho thấy doanh nghiệp vẫn đang c&oacute; c&aacute;c khoản nghĩa vụ t&agrave;i ch&iacute;nh chưa ho&agrave;n tất với c&aacute;c b&ecirc;n li&ecirc;n quan.

Sự thiếu hụt d&ograve;ng tiền, rủi ro từ khoản đầu tư t&agrave;i ch&iacute;nh đ&atilde; tr&iacute;ch lập dự ph&ograve;ng gần hết... tất cả đang khiến bức tranh t&agrave;i ch&iacute;nh của PETEC kh&aacute; ảm đạm. Trong khi đ&oacute;, động th&aacute;i tăng đầu tư mới gần như kh&ocirc;ng c&oacute;, khiến năng lực cạnh tranh trong ng&agrave;nh kh&oacute; cải thiện.

Hệ sinh th&aacute;i g&atilde;y kh&uacute;c

Theo t&igrave;m hiểu, C&agrave; ph&ecirc; PETEC được h&igrave;nh th&agrave;nh từ khối doanh nghiệp nh&agrave; nước, từng l&agrave; một trong những đơn vị đi đầu trong xuất khẩu c&agrave; ph&ecirc; Việt Nam từ những năm 1990. Sau qu&aacute; tr&igrave;nh cổ phần h&oacute;a, c&ocirc;ng ty gia nhập hệ sinh th&aacute;i của Tổng C&ocirc;ng ty PETEC một doanh nghiệp đa ng&agrave;nh c&oacute; thế mạnh trong logistics v&agrave; thương mại.

C&agrave; ph&ecirc; PETEC hiện chủ yếu kinh doanh c&agrave; ph&ecirc; nh&acirc;n th&ocirc;, thu mua từ c&aacute;c v&ugrave;ng nguy&ecirc;n liệu T&acirc;y Nguy&ecirc;n v&agrave; ph&acirc;n phối cho c&aacute;c đối t&aacute;c xuất khẩu.

T&iacute;nh đến thời điểm hiện tại, C&ocirc;ng ty cổ phần C&agrave; ph&ecirc; PETEC c&oacute; vốn điều lệ l&agrave; 30 tỷ đồng, tương ứng với 3 triệu cổ phiếu đang lưu h&agrave;nh. Trong đ&oacute;, Tổng C&ocirc;ng ty Thương mại Kỹ thuật v&agrave; Đầu tư - CTCP (PETEC) l&agrave; cổ đ&ocirc;ng lớn nhất, nắm giữ 58,75% vốn điều lệ của c&ocirc;ng ty.

<img src="https://static.fireant.vn/Upload/20250506/images/image(50).png" style="height:435px; width:600px" /> 
Website C&ocirc;ng ty CP c&agrave; ph&ecirc; PETEC.

Kh&aacute;c với nhiều doanh nghiệp c&ugrave;ng ng&agrave;nh đang nỗ lực chuyển đổi theo m&ocirc; h&igrave;nh chuỗi kh&eacute;p k&iacute;n từ v&ugrave;ng nguy&ecirc;n liệu, chế biến s&acirc;u đến x&acirc;y dựng thương hiệu v&agrave; hệ thống ph&acirc;n phối, C&agrave; ph&ecirc; PETEC vẫn loay hoay trong lối vận h&agrave;nh cũ: thu mua, b&aacute;n bu&ocirc;n, đầu tư t&agrave;i ch&iacute;nh thụ động. C&agrave; ph&ecirc; PETEC vắng b&oacute;ng tr&ecirc;n thị trường ti&ecirc;u d&ugrave;ng, kh&ocirc;ng c&oacute; thương hiệu ri&ecirc;ng v&agrave; chưa tham gia s&acirc;u v&agrave;o chuỗi gi&aacute; trị.

Trong bối cảnh thị trường c&agrave; ph&ecirc; to&agrave;n cầu đang ng&agrave;y c&agrave;ng khắt khe về chất lượng, truy xuất nguồn gốc v&agrave; thương hiệu, m&ocirc; h&igrave;nh thiếu li&ecirc;n kết của Petec khiến doanh nghiệp bị tụt lại ph&iacute;a sau. Việc kh&ocirc;ng sở hữu v&ugrave;ng nguy&ecirc;n liệu, kh&ocirc;ng đầu tư chế biến s&acirc;u, kh&ocirc;ng c&oacute; k&ecirc;nh ph&acirc;n phối hay thương hiệu ti&ecirc;u d&ugrave;ng khiến Petec dễ bị tổn thương trước biến động thị trường v&agrave; kh&ocirc;ng c&oacute; đ&ograve;n bẩy để bứt ph&aacute;.

Tr&ecirc;n thị trường chứng kho&aacute;n UpCOM, Cổ phiếu PCF giờ đ&acirc;y kh&ocirc;ng c&ograve;n hấp dẫn: doanh thu sụt giảm, lợi nhuận mỏng v&agrave; t&agrave;i sản co hẹp. Trong khi đ&oacute;, thanh khoản rất thấp v&agrave; cổ phiếu đ&atilde; bị đưa v&agrave;o diện cảnh b&aacute;o điều khiến nh&agrave; đầu tư c&agrave;ng th&ecirc;m d&egrave; dặt.

<a href="https://vietnamfinance.vn/ca-phe-petec-danh-mat-chinh-minh-tu-dan-dau-xuat-khau-den-vung-toi-upcom-d125745.html">Tiểu Vy-Link gốc</a>