Xu hướng tỷ lệ bi&ecirc;n l&atilde;i r&ograve;ng (NIM) của c&aacute;c ng&acirc;n h&agrave;ng giảm mạnh trong qu&yacute; 3/2024 khiến SSI Research điều chỉnh dự b&aacute;o lợi nhuận ng&agrave;nh cả năm.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20241112/images/kqkd.jpg" style="height:399px; width:600px">

NHNN đang điều h&agrave;nh ch&iacute;nh s&aacute;ch tiền tệ linh hoạt, thực hiện mục ti&ecirc;u hỗ trợ tăng trưởng. Ảnh minh họa

Cả nh&oacute;m SOEs v&agrave; tư nh&acirc;n đều ghi nhận giảm NIM

Theo đ&oacute;, NIM tại c&aacute;c NHTMNN giảm 20 điểm cơ bản so với qu&yacute; trước, trong khi NIM tại c&aacute;c ng&acirc;n h&agrave;ng tư nh&acirc;n giảm mạnh hơn (-28 điểm cơ bản so với qu&yacute; trước). Đ&aacute;ng ch&uacute; &yacute;, NIM tại c&aacute;c ng&acirc;n h&agrave;ng c&oacute; dư nợ tăng mạnh ở lĩnh vực bất động sản (chủ đầu tư v&agrave; mua nh&agrave;) trong qu&yacute; 3/2024 giảm mạnh hơn, gồm c&oacute; <a class='symbol'>TCB</a> (-43 điểm cơ bản so với qu&yacute; trước), <a class='symbol'>MBB</a> (-40 điểm cơ bản so với qu&yacute; trước), <a class='symbol'>VPB</a> (-34 điểm cơ bản so với qu&yacute; trước), v&agrave; <a class='symbol'>TPB</a> (-28 điểm cơ bản so với qu&yacute; trước) chủ yếu do lợi suất sinh lời tr&ecirc;n t&agrave;i sản giảm.

Ngo&agrave;i ra, c&aacute;c ng&acirc;n h&agrave;ng c&oacute; tăng trưởng t&iacute;n dụng yếu trong qu&yacute; 3/2024 v&agrave;/hoặc hỗ trợ nền kinh tế cũng c&oacute; xu hướng NIM tương tự, bao gồm <a class='symbol'>VCB</a> (-35 điểm cơ bản so với qu&yacute; trước), ACB (-26 điểm cơ bản so với qu&yacute; trước), v&agrave; BID (-25 điểm cơ bản so với qu&yacute; trước).

&quot;Ch&uacute;ng t&ocirc;i nhận thấy nhu cầu t&iacute;n dụng c&ograve;n chậm v&agrave; c&ograve;n ph&acirc;n mảnh, điều n&agrave;y l&agrave;m cho c&aacute;c ng&acirc;n h&agrave;ng phải &aacute;p dụng nhiều g&oacute;i vay ưu đ&atilde;i với l&atilde;i suất thấp. Ngo&agrave;i ra, việc cạnh tranh gay gắt giữa c&aacute;c ng&acirc;n h&agrave;ng l&agrave;m cho l&atilde;i suất cho vay kh&oacute; tăng trong khi l&atilde;i suất huy động đang tăng dần&quot;, SSI Research đ&aacute;nh gi&aacute;.

B&ecirc;n cạnh xu hướng NIM giảm, chất lượng t&agrave;i sản của c&aacute;c ng&acirc;n h&agrave;ng cũng ghi nhận tỷ lệ nợ xấu tại NHTMNN v&agrave; NHTMCP lần lượt tăng 4 điểm cơ bản v&agrave; 7 điểm cơ bản l&ecirc;n 1,49% v&agrave; 2,59% trong qu&yacute; 3/2024.

Tăng trưởng t&iacute;n dụng đạt 11,1% t&iacute;nh từ đầu năm (hoặc 3% so với qu&yacute; trước) trong qu&yacute; 3/2024, trong đ&oacute; <a class='symbol'>TPB</a> v&agrave; <a class='symbol'>VIB</a> l&agrave; hai ng&acirc;n h&agrave;ng c&oacute; mức tăng mạnh mẽ nhất lần lượt l&agrave; 9,3% v&agrave; 6,7% so với qu&yacute; trước. Sau đợt b&ugrave;ng nổ t&iacute;n dụng trong qu&yacute; 2/2024, tăng trưởng t&iacute;n dụng tại ACB (+0,9% so với qu&yacute; trước) v&agrave; <a class='symbol'>VCB</a> (+2,3% so với qu&yacute; trước) giảm tốc trong qu&yacute; 3/2024. Nhờ sự phục hồi gần đ&acirc;y của thị trường bất động sản, đặc biệt tại khu vực miền Bắc, dư nợ cho vay đối với c&aacute;c chủ đầu tư bất động sản, c&aacute;c c&ocirc;ng ty x&acirc;y dựng v&agrave; cho vay mua nh&agrave; đ&atilde; tăng mạnh tại những ng&acirc;n h&agrave;ng c&oacute; mối quan hệ chặt chẽ với ng&agrave;nh bất động sản, bao gồm <a class='symbol'>TCB</a>, <a class='symbol'>MBB</a>, <a class='symbol'>VPB</a>, <a class='symbol'>HDB</a>, <a class='symbol'>TPB</a> v&agrave; <a class='symbol'>MSB</a>. Mặt kh&aacute;c, c&aacute;c khoản giải ng&acirc;n cho vay lĩnh vực chứng kho&aacute;n giảm mạnh tại <a class='symbol'>VPB</a> (-9,1 ngh&igrave;n tỷ đồng so với qu&yacute; trước) v&agrave; tại <a class='symbol'>MSB</a> (-3,9 ngh&igrave;n tỷ đồng so với qu&yacute; trước) trong khi tăng mạnh tại <a class='symbol'>TPB</a> (+7,2 ngh&igrave;n tỷ đồng so với qu&yacute; trước), <a class='symbol'>VIB</a> (&iacute;t nhất +3,1 ngh&igrave;n tỷ đồng so với qu&yacute; trước), <a class='symbol'>TCB</a> (+1,7 ngh&igrave;n tỷ đồng so với qu&yacute; trước), v&agrave; <a class='symbol'>HDB</a> (+1,6 ngh&igrave;n tỷ đồng so với qu&yacute; trước), SSI Research thống k&ecirc;.

Như vậy, tăng trưởng t&iacute;n dụng c&oacute; sự ph&acirc;n h&oacute;a v&agrave; cơ cấu t&iacute;n dụng tập trung v&agrave;o lĩnh vực cho vay n&agrave;o (b&aacute;n lẻ, bất động sản) cũng ảnh hưởng đến tỷ lệ NIM v&agrave; chi phối KQKD qu&yacute; 3 của c&aacute;c ng&acirc;n h&agrave;ng.

Theo SSI Research, tỷ lệ nợ xấu tăng tại c&aacute;c NHTMCP chủ yếu do nợ xấu tăng tại c&aacute;c ng&acirc;n h&agrave;ng <a class='symbol'>MBB</a>, <a class='symbol'>TPB</a>, <a class='symbol'>VIB</a>, v&agrave; <a class='symbol'>OCB</a>, trong khi đ&oacute; BID l&agrave; nguy&ecirc;n ng&acirc;n ch&iacute;nh g&acirc;y tỷ lệ nợ xấu tăng tại NHTMNN trong qu&yacute; 3/2024. Tỷ lệ nợ xấu tăng nhẹ l&ecirc;n 2% trong qu&yacute; 3/2024 (so với 1,94% trong qu&yacute; 2/2024). Tuy nhi&ecirc;n, điểm s&aacute;ng l&agrave; tỷ lệ h&igrave;nh th&agrave;nh nợ xấu giảm (-90 điểm cơ bản so với qu&yacute; trước xuống 1,22%) trong qu&yacute; 3/2024. Cụ thể, tỷ lệ h&igrave;nh th&agrave;nh nợ xấu giảm đ&aacute;ng kể tại <a class='symbol'>VPB</a> (-495 điểm cơ bản so với qu&yacute; trước) v&agrave; CTG (-375 điểm cơ bản so với qu&yacute; trước), nhưng tăng mạnh tại <a class='symbol'>MBB</a> (+469 điểm cơ bản so với qu&yacute; trước), <a class='symbol'>OCB</a> (+215 điểm cơ bản so với qu&yacute; trước), <a class='symbol'>TPB</a> (+132 điểm cơ bản so với qu&yacute; trước), v&agrave; <a class='symbol'>VIB</a> (+34 điểm cơ bản so với qu&yacute; trước.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20241112/images/bank-1.jpg" style="height:207px; width:600px">

KQKD của c&aacute;c ng&acirc;n h&agrave;ng qu&yacute; 3/2024

Do NIM thu hẹp, (-22 điểm cơ bản so với qu&yacute; trước), thu nhập thuần từ ph&iacute; (NFI) giảm (-18,6% so với qu&yacute; trước), thu nhập từ hoạt động kinh doanh ngoại hối v&agrave; chứng kho&aacute;n suy yếu (-54,4% so với qu&yacute; trước), d&ugrave; cho thu nhập từ nợ xấu đ&atilde; x&oacute;a tăng mạnh (+20,8% so với qu&yacute; trước) v&agrave; dự ph&ograve;ng t&iacute;n dụng giảm (-9% so với qu&yacute; trước), kết quả lợi nhuận trước thuế (LNTT) của c&aacute;c ng&acirc;n h&agrave;ng trong danh mục theo d&otilde;i của SSI Research ghi nhận qu&yacute; 3/2024 giảm 5,5% so với qu&yacute; trước.

Trong đ&oacute;, CTG l&agrave; ng&acirc;n h&agrave;ng c&oacute; mức thu nhập từ nợ đ&atilde; x&oacute;a cao vượt bậc với 3,9 ngh&igrave;n tỷ đồng trong qu&yacute; 3/2024.

T&iacute;nh ri&ecirc;ng từng ng&acirc;n h&agrave;ng, <a class='symbol'>TCB</a>, <a class='symbol'>VPB</a>, v&agrave; <a class='symbol'>HDB</a> vượt dự b&aacute;o lợi nhuận qu&yacute;3/2024 trong khi ACB, <a class='symbol'>OCB</a>, v&agrave; <a class='symbol'>MSB</a> thấp hơn dự kiến.

Từ mức lợi nhuận thấp trong qu&yacute; 3/2023, LNTT qu&yacute; 3/2024 của c&aacute;c ng&acirc;n h&agrave;ng trong phạm vi nghi&ecirc;n cứu của b&aacute;o c&aacute;o ghi nhận tăng 13,6% svck. Theo đ&oacute;, LNTT trong 9 th&aacute;ng đầu năm 2024 ph&ugrave; hợp với ước t&iacute;nh, đạt 73,9% dự b&aacute;o năm.

Qu&yacute; 4, do cạnh tranh giữa c&aacute;c ng&acirc;n h&agrave;ng ng&agrave;y c&agrave;ng gay gắt, c&aacute;c nh&agrave; nghi&ecirc;n cứu cho rằng NIM sẽ thu hẹp trong 3 th&aacute;ng cuối năm 2024. Tuy nhi&ecirc;n, qu&yacute; 4 thường l&agrave; qu&yacute; c&aacute;c ng&acirc;n h&agrave;ng mở rộng tăng trưởng t&iacute;n dụng, tr&iacute;ch lập dự ph&ograve;ng, v&agrave; xử l&yacute; nợ xấu. Do đ&oacute;, dự b&aacute;o tỷ lệ nợ xấu tại c&aacute;c ng&acirc;n h&agrave;ng trong phạm vi nghi&ecirc;n cứu sẽ giảm c&ograve;n 1,89% trong qu&yacute; 4/2024. C&ugrave;ng với đ&oacute;, vẫn c&ograve;n tồn tại một số rủi ro t&iacute;n dụng tiềm ẩn li&ecirc;n quan đến cho vay mua nh&agrave;, c&aacute;c chủ đầu tư bất động sản, v&agrave; ng&agrave;nh năng lượng t&aacute;i tạo. SSI Research ước t&iacute;nh tăng trưởng LNTT đạt 14,5% trong qu&yacute; 4/2024.

Cho cả năm 2024, điều chỉnh dự b&aacute;o tăng trưởng LNTT xuống +13,3% svck so với +16,9% svck trong dự b&aacute;o trước đ&oacute; v&agrave; điều chỉnh NIM xuống 3,48% (-7% svck) trong năm 2024 (chủ yếu từ NHTMNN v&agrave; top đầu c&aacute;c NHTMCP), tương đương với mức giảm 16 điểm cơ bản so với dự b&aacute;o trước đ&oacute; l&agrave; 3,64%.

<a href="https://diendandoanhnghiep.vn/nim-suy-giam-dieu-chinh-du-bao-loi-nhuan-ngan-hang-10145450.html">L&ecirc; Mỹ-Link gốc</a>

Xu hướng tỷ lệ biên lãi ròng (NIM) của các ngân hàng giảm mạnh trong quý 3/2024 khiến SSI Research điều chỉnh dự báo lợi nhuận ngành cả năm.



Xu hướng tỷ lệ bi&ecirc;n l&atilde;i r&ograve;ng (NIM) của c&aacute;c ng&acirc;n h&agrave;ng giảm mạnh trong qu&yacute; 3/2024 khiến SSI Research điều chỉnh dự b&aacute;o lợi nhuận ng&agrave;nh cả năm.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20241112/images/kqkd.jpg" style="height:399px; width:600px" />

NHNN đang điều h&agrave;nh ch&iacute;nh s&aacute;ch tiền tệ linh hoạt, thực hiện mục ti&ecirc;u hỗ trợ tăng trưởng. Ảnh minh họa

Cả nh&oacute;m SOEs v&agrave; tư nh&acirc;n đều ghi nhận giảm NIM

Theo đ&oacute;, NIM tại c&aacute;c NHTMNN giảm 20 điểm cơ bản so với qu&yacute; trước, trong khi NIM tại c&aacute;c ng&acirc;n h&agrave;ng tư nh&acirc;n giảm mạnh hơn (-28 điểm cơ bản so với qu&yacute; trước). Đ&aacute;ng ch&uacute; &yacute;, NIM tại c&aacute;c ng&acirc;n h&agrave;ng c&oacute; dư nợ tăng mạnh ở lĩnh vực bất động sản (chủ đầu tư v&agrave; mua nh&agrave;) trong qu&yacute; 3/2024 giảm mạnh hơn, gồm c&oacute; TCB (-43 điểm cơ bản so với qu&yacute; trước), MBB (-40 điểm cơ bản so với qu&yacute; trước), VPB (-34 điểm cơ bản so với qu&yacute; trước), v&agrave; TPB (-28 điểm cơ bản so với qu&yacute; trước) chủ yếu do lợi suất sinh lời tr&ecirc;n t&agrave;i sản giảm.

Ngo&agrave;i ra, c&aacute;c ng&acirc;n h&agrave;ng c&oacute; tăng trưởng t&iacute;n dụng yếu trong qu&yacute; 3/2024 v&agrave;/hoặc hỗ trợ nền kinh tế cũng c&oacute; xu hướng NIM tương tự, bao gồm VCB (-35 điểm cơ bản so với qu&yacute; trước), ACB (-26 điểm cơ bản so với qu&yacute; trước), v&agrave; BID (-25 điểm cơ bản so với qu&yacute; trước).

&quot;Ch&uacute;ng t&ocirc;i nhận thấy nhu cầu t&iacute;n dụng c&ograve;n chậm v&agrave; c&ograve;n ph&acirc;n mảnh, điều n&agrave;y l&agrave;m cho c&aacute;c ng&acirc;n h&agrave;ng phải &aacute;p dụng nhiều g&oacute;i vay ưu đ&atilde;i với l&atilde;i suất thấp. Ngo&agrave;i ra, việc cạnh tranh gay gắt giữa c&aacute;c ng&acirc;n h&agrave;ng l&agrave;m cho l&atilde;i suất cho vay kh&oacute; tăng trong khi l&atilde;i suất huy động đang tăng dần&quot;, SSI Research đ&aacute;nh gi&aacute;.

B&ecirc;n cạnh xu hướng NIM giảm, chất lượng t&agrave;i sản của c&aacute;c ng&acirc;n h&agrave;ng cũng ghi nhận tỷ lệ nợ xấu tại NHTMNN v&agrave; NHTMCP lần lượt tăng 4 điểm cơ bản v&agrave; 7 điểm cơ bản l&ecirc;n 1,49% v&agrave; 2,59% trong qu&yacute; 3/2024.

Tăng trưởng t&iacute;n dụng đạt 11,1% t&iacute;nh từ đầu năm (hoặc 3% so với qu&yacute; trước) trong qu&yacute; 3/2024, trong đ&oacute; TPB v&agrave; VIB l&agrave; hai ng&acirc;n h&agrave;ng c&oacute; mức tăng mạnh mẽ nhất lần lượt l&agrave; 9,3% v&agrave; 6,7% so với qu&yacute; trước. Sau đợt b&ugrave;ng nổ t&iacute;n dụng trong qu&yacute; 2/2024, tăng trưởng t&iacute;n dụng tại ACB (+0,9% so với qu&yacute; trước) v&agrave; VCB (+2,3% so với qu&yacute; trước) giảm tốc trong qu&yacute; 3/2024. Nhờ sự phục hồi gần đ&acirc;y của thị trường bất động sản, đặc biệt tại khu vực miền Bắc, dư nợ cho vay đối với c&aacute;c chủ đầu tư bất động sản, c&aacute;c c&ocirc;ng ty x&acirc;y dựng v&agrave; cho vay mua nh&agrave; đ&atilde; tăng mạnh tại những ng&acirc;n h&agrave;ng c&oacute; mối quan hệ chặt chẽ với ng&agrave;nh bất động sản, bao gồm TCB, MBB, VPB, HDB, TPB v&agrave; MSB. Mặt kh&aacute;c, c&aacute;c khoản giải ng&acirc;n cho vay lĩnh vực chứng kho&aacute;n giảm mạnh tại VPB (-9,1 ngh&igrave;n tỷ đồng so với qu&yacute; trước) v&agrave; tại MSB (-3,9 ngh&igrave;n tỷ đồng so với qu&yacute; trước) trong khi tăng mạnh tại TPB (+7,2 ngh&igrave;n tỷ đồng so với qu&yacute; trước), VIB (&iacute;t nhất +3,1 ngh&igrave;n tỷ đồng so với qu&yacute; trước), TCB (+1,7 ngh&igrave;n tỷ đồng so với qu&yacute; trước), v&agrave; HDB (+1,6 ngh&igrave;n tỷ đồng so với qu&yacute; trước), SSI Research thống k&ecirc;.

Như vậy, tăng trưởng t&iacute;n dụng c&oacute; sự ph&acirc;n h&oacute;a v&agrave; cơ cấu t&iacute;n dụng tập trung v&agrave;o lĩnh vực cho vay n&agrave;o (b&aacute;n lẻ, bất động sản) cũng ảnh hưởng đến tỷ lệ NIM v&agrave; chi phối KQKD qu&yacute; 3 của c&aacute;c ng&acirc;n h&agrave;ng.

Theo SSI Research, tỷ lệ nợ xấu tăng tại c&aacute;c NHTMCP chủ yếu do nợ xấu tăng tại c&aacute;c ng&acirc;n h&agrave;ng MBB, TPB, VIB, v&agrave; OCB, trong khi đ&oacute; BID l&agrave; nguy&ecirc;n ng&acirc;n ch&iacute;nh g&acirc;y tỷ lệ nợ xấu tăng tại NHTMNN trong qu&yacute; 3/2024. Tỷ lệ nợ xấu tăng nhẹ l&ecirc;n 2% trong qu&yacute; 3/2024 (so với 1,94% trong qu&yacute; 2/2024). Tuy nhi&ecirc;n, điểm s&aacute;ng l&agrave; tỷ lệ h&igrave;nh th&agrave;nh nợ xấu giảm (-90 điểm cơ bản so với qu&yacute; trước xuống 1,22%) trong qu&yacute; 3/2024. Cụ thể, tỷ lệ h&igrave;nh th&agrave;nh nợ xấu giảm đ&aacute;ng kể tại VPB (-495 điểm cơ bản so với qu&yacute; trước) v&agrave; CTG (-375 điểm cơ bản so với qu&yacute; trước), nhưng tăng mạnh tại MBB (+469 điểm cơ bản so với qu&yacute; trước), OCB (+215 điểm cơ bản so với qu&yacute; trước), TPB (+132 điểm cơ bản so với qu&yacute; trước), v&agrave; VIB (+34 điểm cơ bản so với qu&yacute; trước.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20241112/images/bank-1.jpg" style="height:207px; width:600px" />

KQKD của c&aacute;c ng&acirc;n h&agrave;ng qu&yacute; 3/2024

Do NIM thu hẹp, (-22 điểm cơ bản so với qu&yacute; trước), thu nhập thuần từ ph&iacute; (NFI) giảm (-18,6% so với qu&yacute; trước), thu nhập từ hoạt động kinh doanh ngoại hối v&agrave; chứng kho&aacute;n suy yếu (-54,4% so với qu&yacute; trước), d&ugrave; cho thu nhập từ nợ xấu đ&atilde; x&oacute;a tăng mạnh (+20,8% so với qu&yacute; trước) v&agrave; dự ph&ograve;ng t&iacute;n dụng giảm (-9% so với qu&yacute; trước), kết quả lợi nhuận trước thuế (LNTT) của c&aacute;c ng&acirc;n h&agrave;ng trong danh mục theo d&otilde;i của SSI Research ghi nhận qu&yacute; 3/2024 giảm 5,5% so với qu&yacute; trước.

Trong đ&oacute;, CTG l&agrave; ng&acirc;n h&agrave;ng c&oacute; mức thu nhập từ nợ đ&atilde; x&oacute;a cao vượt bậc với 3,9 ngh&igrave;n tỷ đồng trong qu&yacute; 3/2024.

T&iacute;nh ri&ecirc;ng từng ng&acirc;n h&agrave;ng, TCB, VPB, v&agrave; HDB vượt dự b&aacute;o lợi nhuận qu&yacute;3/2024 trong khi ACB, OCB, v&agrave; MSB thấp hơn dự kiến.

Từ mức lợi nhuận thấp trong qu&yacute; 3/2023, LNTT qu&yacute; 3/2024 của c&aacute;c ng&acirc;n h&agrave;ng trong phạm vi nghi&ecirc;n cứu của b&aacute;o c&aacute;o ghi nhận tăng 13,6% svck. Theo đ&oacute;, LNTT trong 9 th&aacute;ng đầu năm 2024 ph&ugrave; hợp với ước t&iacute;nh, đạt 73,9% dự b&aacute;o năm.

Qu&yacute; 4, do cạnh tranh giữa c&aacute;c ng&acirc;n h&agrave;ng ng&agrave;y c&agrave;ng gay gắt, c&aacute;c nh&agrave; nghi&ecirc;n cứu cho rằng NIM sẽ thu hẹp trong 3 th&aacute;ng cuối năm 2024. Tuy nhi&ecirc;n, qu&yacute; 4 thường l&agrave; qu&yacute; c&aacute;c ng&acirc;n h&agrave;ng mở rộng tăng trưởng t&iacute;n dụng, tr&iacute;ch lập dự ph&ograve;ng, v&agrave; xử l&yacute; nợ xấu. Do đ&oacute;, dự b&aacute;o tỷ lệ nợ xấu tại c&aacute;c ng&acirc;n h&agrave;ng trong phạm vi nghi&ecirc;n cứu sẽ giảm c&ograve;n 1,89% trong qu&yacute; 4/2024. C&ugrave;ng với đ&oacute;, vẫn c&ograve;n tồn tại một số rủi ro t&iacute;n dụng tiềm ẩn li&ecirc;n quan đến cho vay mua nh&agrave;, c&aacute;c chủ đầu tư bất động sản, v&agrave; ng&agrave;nh năng lượng t&aacute;i tạo. SSI Research ước t&iacute;nh tăng trưởng LNTT đạt 14,5% trong qu&yacute; 4/2024.

Cho cả năm 2024, điều chỉnh dự b&aacute;o tăng trưởng LNTT xuống +13,3% svck so với +16,9% svck trong dự b&aacute;o trước đ&oacute; v&agrave; điều chỉnh NIM xuống 3,48% (-7% svck) trong năm 2024 (chủ yếu từ NHTMNN v&agrave; top đầu c&aacute;c NHTMCP), tương đương với mức giảm 16 điểm cơ bản so với dự b&aacute;o trước đ&oacute; l&agrave; 3,64%.

<a href="https://diendandoanhnghiep.vn/nim-suy-giam-dieu-chinh-du-bao-loi-nhuan-ngan-hang-10145450.html">L&ecirc; Mỹ-Link gốc</a>