Năm 2025, các doanh nghiệp hóa chất – phân bón phân hóa rõ nét: nhiều đơn vị phân bón tăng trưởng mạnh, trong khi một số doanh nghiệp hóa chất chịu áp lực chi phí, khiến lợi nhuận chững lại vào cuối năm.
Năm 2025 ghi nhận bức tranh tương đối tích cực của ngành hóa chất – phân bón khi phần lớn doanh nghiệp duy trì được lợi nhuận, dù mức độ tăng trưởng có sự phân hóa rõ rệt giữa các nhóm. Trong số các doanh nghiệp đã công bố báo cáo tài chính quý IV, có 8 đơn vị ghi nhận lợi nhuận tăng so với cùng kỳ, trong đó một doanh nghiệp chuyển từ lỗ sang lãi. Các doanh nghiệp còn lại đều suy giảm lợi nhuận, nhưng đáng chú ý không có trường hợp nào thua lỗ trong quý cuối năm.
Lũy kế cả năm, đa số doanh nghiệp phân bón đạt kết quả khả quan nhờ mặt bằng giá bán duy trì ở mức tốt trong phần lớn thời gian năm 2025. Tuy nhiên, sự sụt giảm lợi nhuận của một số doanh nghiệp hóa chất trong quý IV đã khiến đà tăng trưởng chung phần nào chững lại.
.png)
Phân bón dẫn dắt tăng trưởng
Hai doanh nghiệp phân bón lớn nhất ngành đều có quý IV khởi sắc. Công ty cổ phần Phân bón Dầu khí Cà Mau (HOSE: DCM) ghi nhận lợi nhuận ròng 390 tỷ đồng, tăng 38% so với cùng kỳ, nhờ doanh thu cải thiện và giá vốn được tiết giảm. Tính chung cả năm 2025, doanh nghiệp lãi hơn 1.900 tỷ đồng, tăng 34% so với năm trước, chỉ thấp hơn mức đỉnh năm 2022 thời điểm hưởng lợi lớn từ cơn sốt hàng hóa toàn cầu. Đáng chú ý, kết quả này đạt được trong bối cảnh không còn ghi nhận khoản lợi nhuận bất thường gần 200 tỷ đồng từ thương vụ mua rẻ KVF như năm trước.
Tương tự, Tổng Công ty Phân bón và Hóa chất Dầu khí (HOSE: DPM) báo lãi ròng quý IV đạt 230 tỷ đồng, gấp 6,4 lần nền thấp cùng kỳ. Động lực chính đến từ giá bán bình quân các sản phẩm chủ lực tăng lên, cùng với đóng góp tích cực từ hoạt động đầu tư tài chính. Kết thúc năm 2025, DPM đạt gần 1.100 tỷ đồng lợi nhuận ròng, gấp đôi năm trước, cho thấy sự phục hồi rõ nét sau giai đoạn suy giảm.
Ở chiều ngược lại, Công ty cổ phần Phân bón Bình Điền (HOSE: BFC) lại đối mặt nhiều khó khăn. Lợi nhuận ròng quý IV chỉ đạt 40 tỷ đồng, giảm 45% so với cùng kỳ do sản lượng tiêu thụ giảm 5% và giá nguyên liệu đầu vào tăng mạnh. Dù doanh nghiệp đã linh hoạt điều chỉnh chính sách bán hàng giúp sản lượng cả năm tăng 8,4%, tốc độ tăng giá bán không theo kịp đà tăng của chi phí đầu vào khiến lợi nhuận ròng cả năm giảm 13%, còn 310 tỷ đồng.
Trong mảng hóa chất, Công ty cổ phần Tập đoàn Hóa chất Đức Giang (HOSE: DGC) ghi nhận lợi nhuận ròng quý IV gần 622 tỷ đồng, giảm 17% so với cùng kỳ. Doanh nghiệp cho biết chi phí nguyên vật liệu như quặng Apatit, lưu huỳnh, amoniac và giá điện tăng mạnh đã đẩy giá thành sản xuất đi lên, đặc biệt khi tỷ trọng quặng nhập khẩu cao hơn trong kỳ. Dù vậy, nhờ kết quả tích cực trong các quý trước, lũy kế cả năm DGC vẫn đạt hơn 3.000 tỷ đồng lợi nhuận, tăng nhẹ so với năm 2024.
Nhóm Vinachem phân hóa
Các doanh nghiệp thuộc Tập đoàn Hóa chất Việt Nam (Vinachem) cho thấy sự phân hóa mạnh trong quý cuối năm. Ở nhóm tăng trưởng, Công ty Cổ phần DAP (DDV) gây ấn tượng khi lãi 138 tỷ đồng trong quý IV, gấp 2,3 lần cùng kỳ. Giá bán bình quân tăng lên 17,7 triệu đồng/tấn, cao hơn 25% so với cùng kỳ, cùng với đóng góp từ mảng kinh doanh hóa chất, đã giúp doanh nghiệp cải thiện biên lợi nhuận. Cả năm 2025, DDV đạt 634 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế, gấp 3,8 lần năm trước và là mức cao nhất trong 15 năm.
Một số đơn vị khác như Công ty cổ phần Phân lân Nung chảy Văn Điển (VAF) và Công ty cổ phần Phân Lân Ninh Bình(NFC) cũng ghi nhận lợi nhuận quý IV tăng mạnh nhờ sản lượng và giá bán cải thiện, đồng thời tiết giảm chi phí tài chính.
Ngược lại, Công ty cổ phần Phân đạm và Hóa chất Hà Bắc (HOSE: DHB) giảm 27% lợi nhuận quý IV do doanh thu suy giảm và phát sinh chi phí sửa chữa lớn, phân bổ quỹ lương vào cuối năm. Tuy nhiên, nhờ nền so sánh thấp, lợi nhuận cả năm vẫn tăng 55%. Một số doanh nghiệp hóa chất khác như: Hóa chất Cơ bản miền Nam (CSV) hay Hóa chất Việt Trì (HVT) cũng ghi nhận lợi nhuận quý IV đi lùi do chi phí bán hàng, quản lý và giá vốn gia tăng.
Về triển vọng năm 2026, các tổ chức phân tích cho rằng giá phân bón toàn cầu có thể hạ nhiệt so với năm 2025. Tuy nhiên, nhóm ure trong nước được kỳ vọng hưởng lợi khi Trung Quốc tái áp đặt hạn chế xuất khẩu từ tháng 10/2025, đặc biệt với ure và DAP. Bên cạnh đó, giá khí đầu vào được dự báo không biến động mạnh, qua đó hỗ trợ cải thiện biên lợi nhuận cho các nhà sản xuất nội địa.
Dù vậy, rủi ro vẫn hiện hữu với những doanh nghiệp phụ thuộc nhiều vào nguyên liệu nhập khẩu như lân và kali trong bối cảnh địa chính trị phức tạp. Ngoài ra, cơ chế điều chỉnh biên giới carbon (CBAM) của Liên minh châu Âu dự kiến áp dụng từ năm 2026 có thể làm gia tăng chi phí tuân thủ và ảnh hưởng đến mặt bằng giá tại thị trường này.
