C&ocirc;ng ty chứng kho&aacute;n ph&acirc;n t&iacute;ch v&agrave; đưa ra nhận định mua, b&aacute;n đối với c&aacute;c cổ phiếu <a class='symbol'>MWG</a>, <a class='symbol'>CTG</a>, <a class='symbol'>BSR</a>.

Thế Giới Di Động (<a class='symbol'>MWG</a>): Khuyến nghị mua, gi&aacute; mục ti&ecirc;u 103.406 đồng/cp

Kết phi&ecirc;n 14/11, cổ phiếu <a class='symbol'>MWG</a> tăng 1,62% l&ecirc;n 81.400 đồng/cp. Thanh khoản đạt gần 4 triệu đơn vị, gi&aacute; trị tương ứng đạt 320 tỷ đồng. T&iacute;nh chung tuần 10&ndash;14/11, m&atilde; b&aacute;n lẻ n&agrave;y tăng hơn 6%.

Cổ phiếu <a class='symbol'>MWG</a> ghi nhận đ&agrave; hồi phục sau khi doanh nghiệp c&ocirc;ng bố kế hoạch mua lại 10 triệu cổ phiếu quỹ, tương đương khoảng 0,68% lượng cổ phiếu lưu h&agrave;nh, thực hiện từ ng&agrave;y 19/11 đến 18/12/2025 theo h&igrave;nh thức khớp lệnh. Nguồn vốn sử dụng l&agrave; lợi nhuận sau thuế chưa ph&acirc;n phối, hiện đạt 12.582 tỷ đồng.

Theo Chứng kho&aacute;n Vietcombank (VCBS), động th&aacute;i n&agrave;y cho thấy <a class='symbol'>MWG</a> đang chủ động d&ugrave;ng nguồn vốn dồi d&agrave;o để củng cố gi&aacute; cổ phiếu v&agrave; cải thiện c&aacute;c chỉ ti&ecirc;u t&agrave;i ch&iacute;nh như EPS. Việc chi trả bằng lợi nhuận giữ lại phản &aacute;nh d&ograve;ng tiền ổn định của doanh nghiệp, đồng thời thể hiện niềm tin của ban l&atilde;nh đạo v&agrave;o triển vọng tăng trưởng trong c&aacute;c năm tới. Ngo&agrave;i ra, chương tr&igrave;nh mua cổ phiếu quỹ cũng gi&uacute;p giảm &aacute;p lực cung tr&ecirc;n thị trường, qua đ&oacute; hỗ trợ t&acirc;m l&yacute; nh&agrave; đầu tư trong bối cảnh thị trường biến động.

Về triển vọng, B&aacute;ch H&oacute;a Xanh (BHX) đang trở th&agrave;nh động lực tăng trưởng v&agrave; trụ cột lợi nhuận quan trọng của <a class='symbol'>MWG</a> khi duy tr&igrave; l&atilde;i ổn định nhiều qu&yacute; li&ecirc;n tiếp, với hơn 85% cửa h&agrave;ng h&ograve;a vốn hoặc c&oacute; l&atilde;i. T&iacute;nh đến th&aacute;ng 10/2025, chuỗi vận h&agrave;nh 2.367 cửa h&agrave;ng, mở mới gần 600 điểm trong năm, đồng thời mở rộng ra miền Bắc với 43 cửa h&agrave;ng tại Thanh H&oacute;a. Với doanh thu gần 53.000 tỷ đồng v&agrave; bi&ecirc;n lợi nhuận cải thiện mạnh, <a class='symbol'>MWG</a> định hướng IPO BHX v&agrave;o năm 2028 để thu h&uacute;t nh&agrave; đầu tư chiến lược.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20251117/images/4449-vcbs-du-phong-ket-qua-kinh-doanh-cac-chuoi-cua-mwg-trong-nam-2025-1763335475.png" style="height:288px; width:600px">

VCBS dự ph&oacute;ng kết quả kinh doanh c&aacute;c chuỗi của <a class='symbol'>MWG</a> trong năm 2025

Ở mảng ICT, doanh số dự kiến bứt ph&aacute; trong qu&yacute; IV/2025 nhờ m&ugrave;a cao điểm mua sắm cuối năm (xả h&agrave;ng/Black Friday). iPhone 17 tiếp tục l&agrave; động lực ch&iacute;nh, dự kiến gi&uacute;p Apple chiếm 40&ndash;45% doanh thu điện thoại tại <a class='symbol'>MWG</a>. Tuy nhi&ecirc;n, tăng trưởng đi k&egrave;m &aacute;p lực cạnh tranh gi&aacute;, c&oacute; thể khiến bi&ecirc;n lợi nhuận gộp giảm 50&ndash;100 điểm cơ bản.

Mặt kh&aacute;c, <a class='symbol'>MWG</a> từng mở rộng mạnh giai đoạn 2020&ndash;2022 để gia tăng thị phần, nhưng chiến lược n&agrave;y đồng thời khiến chi ph&iacute; khấu hao tăng cao. Từ năm 2023, khi tốc độ mở mới chậm lại, số dư t&agrave;i sản r&ograve;ng bắt đầu giảm nhanh do nhiều cửa h&agrave;ng sắp hết thời gian khấu hao. VCBS dự kiến đến năm 2025, khoảng 800 cửa h&agrave;ng sẽ ho&agrave;n tất chu kỳ n&agrave;y, gi&uacute;p <a class='symbol'>MWG</a> tiết kiệm khoảng 900 tỷ đồng, qua đ&oacute; cải thiện bi&ecirc;n lợi nhuận v&agrave; tối ưu chi ph&iacute; vận h&agrave;nh.

Vietinbank (<a class='symbol'>CTG</a>): Khuyến nghị mua, gi&aacute; mục ti&ecirc;u 61.800 đồng/cp

Kết phi&ecirc;n 14/11, cổ phiếu <a class='symbol'>CTG</a> giảm 0,6% xuống 48.550 đồng/cp. Thanh khoản đạt 6,5 triệu đơn vị (tương đương 315 tỷ đồng), giảm 20% so với mức trung b&igrave;nh 10 ng&agrave;y gần đ&acirc;y.

Trong b&aacute;o c&aacute;o mới nhất, Chứng kho&aacute;n DSC sử dụng phương ph&aacute;p định gi&aacute; P/B, đưa ra mức gi&aacute; kỳ vọng 12 th&aacute;ng cho <a class='symbol'>CTG</a> l&agrave; 61.800 đồng/cp với P/B mục ti&ecirc;u 1,6 lần &ndash; cao hơn so với b&aacute;o c&aacute;o trước v&agrave; chuyển cơ sở định gi&aacute; sang qu&yacute; III/2026.

Mức định gi&aacute; n&agrave;y cao hơn trung b&igrave;nh 5 năm (1,4 lần) v&agrave; tương đương giai đoạn tăng trưởng mạnh 2020&ndash;2021. Điều n&agrave;y phản &aacute;nh kỳ vọng của DSC rằng <a class='symbol'>CTG</a> đang bước v&agrave;o giai đoạn tăng trưởng cao sau qu&aacute; tr&igrave;nh xử l&yacute; nợ xấu quyết liệt, với tốc độ tăng trưởng t&iacute;n dụng t&iacute;ch cực, chất lượng t&agrave;i sản ổn định, khả năng sinh lời (ROE) cải thiện trong bối cảnh vĩ m&ocirc; ủng hộ (ch&iacute;nh s&aacute;ch tiền tệ nới lỏng, mục ti&ecirc;u tăng trưởng GDP cao).

Trong 9 th&aacute;ng năm 2025, tăng trưởng t&iacute;n dụng của VietinBank đạt 15,6% &ndash; mức cao nhất trong nhiều năm v&agrave; đứng đầu nh&oacute;m ng&acirc;n h&agrave;ng quốc doanh. Với lợi thế chi ph&iacute; vốn thấp, chất lượng t&agrave;i sản cải thiện sau qu&aacute; tr&igrave;nh xử l&yacute; nợ xấu, c&ugrave;ng việc tập trung t&iacute;n dụng v&agrave;o c&aacute;c lĩnh vực ưu ti&ecirc;n, đơn vị ph&acirc;n t&iacute;ch cho rằng <a class='symbol'>CTG</a> c&oacute; khả năng ho&agrave;n th&agrave;nh hạn mức tăng trưởng t&iacute;n dụng 17% năm 2025 v&agrave; duy tr&igrave; tốc độ t&iacute;ch cực trong năm 2026.

Tỷ lệ CASA của <a class='symbol'>CTG</a> trong qu&yacute; III/2025 đạt 25,1% &ndash; mức cao nhất từ trước đến nay, bất chấp &aacute;p lực cạnh tranh gay gắt về nguồn vốn gi&aacute; rẻ. CASA của <a class='symbol'>CTG</a> đ&atilde; li&ecirc;n tục tăng từ đầu năm 2023 nhờ ng&acirc;n h&agrave;ng khai th&aacute;c hiệu quả tệp kh&aacute;ch h&agrave;ng doanh nghiệp lớn. CASA tăng trưởng mạnh gi&uacute;p <a class='symbol'>CTG</a> duy tr&igrave; chi ph&iacute; vốn thấp thứ hai trong ng&agrave;nh (chỉ sau VCB), trong khi vị tr&iacute; n&agrave;y giai đoạn 2020&ndash;2021 từng thuộc về một số ng&acirc;n h&agrave;ng tư nh&acirc;n.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20251117/images/3d7f-tang-truong-tin-dung-va-nim-cac-quy-gan-day-cua-ctg-1763335510.png" style="height:355px; width:476px">

Tăng trưởng t&iacute;n dụng v&agrave; NIM c&aacute;c qu&yacute; gần đ&acirc;y của <a class='symbol'>CTG</a>

Trong bối cảnh l&atilde;i suất huy động chịu &aacute;p lực tăng do biến động tỷ gi&aacute; v&agrave; ch&ecirc;nh lệch tăng trưởng huy động &ndash; t&iacute;n dụng, CASA cao tiếp tục l&agrave; lợi thế cạnh tranh quan trọng gi&uacute;p <a class='symbol'>CTG</a> giữ vững bi&ecirc;n lợi nhuận v&agrave; duy tr&igrave; đ&agrave; tăng trưởng t&iacute;n dụng.

Lọc h&oacute;a dầu B&igrave;nh Sơn (<a class='symbol'>BSR</a>): Khuyến nghị tăng tỷ trọng, gi&aacute; mục ti&ecirc;u 18.200 đồng/cp

Kết phi&ecirc;n 14/11, cổ phiếu <a class='symbol'>BSR</a> giảm 0,3% xuống 16.000 đồng/cp. Thanh khoản đạt 3 triệu đơn vị (49,5 tỷ đồng), giảm 50% so với mức trung b&igrave;nh 10 ng&agrave;y gần nhất.

Trong b&aacute;o c&aacute;o c&ocirc;ng bố c&ugrave;ng ng&agrave;y, Chứng kho&aacute;n Agribank (Agriseco) cho biết <a class='symbol'>BSR</a> đang giao dịch trong bi&ecirc;n độ t&iacute;ch lũy 15.800-18.000 đồng/cp, phản &aacute;nh t&acirc;m l&yacute; thận trọng của nh&agrave; đầu tư sau giai đoạn tăng mạnh trước đ&oacute;. Chỉ b&aacute;o MACD cắt xuống đường t&iacute;n hiệu cho thấy động lượng tăng c&oacute; phần suy yếu. Hỗ trợ gần của cổ phiếu được đặt tại 15.000 đồng/cp v&agrave; kh&aacute;ng cự gần l&agrave; 17.500 đồng/cp. Nh&agrave; đầu tư c&oacute; thể c&acirc;n nhắc gia tăng tỷ trọng cổ phiếu <a class='symbol'>BSR</a> tại c&aacute;c nhịp điều chỉnh về v&ugrave;ng hỗ trợ gần n&ecirc;u tr&ecirc;n.

Đơn vị ph&acirc;n t&iacute;ch khuyến nghị nh&agrave; đầu tư tăng tỷ trọng cổ phiếu <a class='symbol'>BSR</a> với gi&aacute; mục ti&ecirc;u 18.200 đồng/cp. Agriseco kỳ vọng kết quả kinh doanh của Lọc h&oacute;a dầu B&igrave;nh Sơn trong qu&yacute; IV/2025 sẽ tiếp tục t&iacute;ch cực nhờ: (1) Bi&ecirc;n lợi nhuận lọc dầu cải thiện khi gi&aacute; dầu biến động ổn định hơn so với c&ugrave;ng kỳ; (2) Nhu cầu ti&ecirc;u thụ sản phẩm h&oacute;a dầu tăng v&agrave;o giai đoạn cuối năm.

Cụ thể, theo b&aacute;o c&aacute;o thị trường năng lượng th&aacute;ng 10/2025 của EIA, tồn kho sản phẩm dầu tại Mỹ đang ở mức thấp, tiếp tục hỗ trợ bi&ecirc;n lợi nhuận lọc dầu trong qu&yacute; IV/2025.

Ngo&agrave;i ra, <a class='symbol'>BSR</a> dự kiến ph&aacute;t h&agrave;nh cổ phiếu tăng vốn điều lệ trong qu&yacute; IV/2025 để đảm bảo nguồn t&agrave;i ch&iacute;nh cho dự &aacute;n N&acirc;ng cấp v&agrave; mở rộng NMLD Dung Quất. Dự &aacute;n dự kiến đi v&agrave;o hoạt động từ năm 2028 v&agrave; được kỳ vọng trở th&agrave;nh động lực tăng trưởng d&agrave;i hạn nhờ: (1) C&ocirc;ng suất lọc dầu tăng 17% so với hiện tại; (2) Đa dạng h&oacute;a nguồn dầu th&ocirc; đầu v&agrave;o, cho ph&eacute;p lọc c&aacute;c loại dầu c&oacute; h&agrave;m lượng lưu huỳnh cao hơn, tối ưu chi ph&iacute;.

Ở g&oacute;c độ vĩ m&ocirc;, với mục ti&ecirc;u tăng trưởng GDP 8% trong năm 2025 v&agrave; duy tr&igrave; tốc độ hai chữ số giai đoạn 2026&ndash;2030, qu&aacute; tr&igrave;nh đ&ocirc; thị h&oacute;a, thương mại nội địa v&agrave; logistics đường bộ được dự b&aacute;o sẽ ph&aacute;t triển mạnh. Hiện, nguồn cung từ hai nh&agrave; m&aacute;y Dung Quất v&agrave; Nghi Sơn mới đ&aacute;p ứng khoảng 70% nhu cầu ti&ecirc;u thụ nội địa, trong khi tổng cầu xăng dầu trong nước dự kiến tăng b&igrave;nh qu&acirc;n 7&ndash;10% mỗi năm.

B&ecirc;n cạnh đ&oacute;, thị trường nhi&ecirc;n liệu bay cũng được hưởng lợi khi ng&agrave;nh du lịch tiếp tục phục hồi mạnh mẽ, với lượng kh&aacute;ch quốc tế 6 th&aacute;ng đầu năm 2025 tăng 22% so với c&ugrave;ng kỳ năm ngo&aacute;i.

Minh Minh

<a href="https://thuonghieucongluan.com.vn/mot-so-co-phieu-dang-chu-y-ngay-17-11-mwg-ctg-bsr-a290825.html">Link gốc</a>

Công ty chứng khoán phân tích và đưa ra nhận định mua, bán đối với các cổ phiếu MWG, CTG, BSR.


C&ocirc;ng ty chứng kho&aacute;n ph&acirc;n t&iacute;ch v&agrave; đưa ra nhận định mua, b&aacute;n đối với c&aacute;c cổ phiếu MWG, CTG, BSR.

Thế Giới Di Động (MWG): Khuyến nghị mua, gi&aacute; mục ti&ecirc;u 103.406 đồng/cp

Kết phi&ecirc;n 14/11, cổ phiếu MWG tăng 1,62% l&ecirc;n 81.400 đồng/cp. Thanh khoản đạt gần 4 triệu đơn vị, gi&aacute; trị tương ứng đạt 320 tỷ đồng. T&iacute;nh chung tuần 10&ndash;14/11, m&atilde; b&aacute;n lẻ n&agrave;y tăng hơn 6%.

Cổ phiếu MWG ghi nhận đ&agrave; hồi phục sau khi doanh nghiệp c&ocirc;ng bố kế hoạch mua lại 10 triệu cổ phiếu quỹ, tương đương khoảng 0,68% lượng cổ phiếu lưu h&agrave;nh, thực hiện từ ng&agrave;y 19/11 đến 18/12/2025 theo h&igrave;nh thức khớp lệnh. Nguồn vốn sử dụng l&agrave; lợi nhuận sau thuế chưa ph&acirc;n phối, hiện đạt 12.582 tỷ đồng.

Theo Chứng kho&aacute;n Vietcombank (VCBS), động th&aacute;i n&agrave;y cho thấy MWG đang chủ động d&ugrave;ng nguồn vốn dồi d&agrave;o để củng cố gi&aacute; cổ phiếu v&agrave; cải thiện c&aacute;c chỉ ti&ecirc;u t&agrave;i ch&iacute;nh như EPS. Việc chi trả bằng lợi nhuận giữ lại phản &aacute;nh d&ograve;ng tiền ổn định của doanh nghiệp, đồng thời thể hiện niềm tin của ban l&atilde;nh đạo v&agrave;o triển vọng tăng trưởng trong c&aacute;c năm tới. Ngo&agrave;i ra, chương tr&igrave;nh mua cổ phiếu quỹ cũng gi&uacute;p giảm &aacute;p lực cung tr&ecirc;n thị trường, qua đ&oacute; hỗ trợ t&acirc;m l&yacute; nh&agrave; đầu tư trong bối cảnh thị trường biến động.

Về triển vọng, B&aacute;ch H&oacute;a Xanh (BHX) đang trở th&agrave;nh động lực tăng trưởng v&agrave; trụ cột lợi nhuận quan trọng của MWG khi duy tr&igrave; l&atilde;i ổn định nhiều qu&yacute; li&ecirc;n tiếp, với hơn 85% cửa h&agrave;ng h&ograve;a vốn hoặc c&oacute; l&atilde;i. T&iacute;nh đến th&aacute;ng 10/2025, chuỗi vận h&agrave;nh 2.367 cửa h&agrave;ng, mở mới gần 600 điểm trong năm, đồng thời mở rộng ra miền Bắc với 43 cửa h&agrave;ng tại Thanh H&oacute;a. Với doanh thu gần 53.000 tỷ đồng v&agrave; bi&ecirc;n lợi nhuận cải thiện mạnh, MWG định hướng IPO BHX v&agrave;o năm 2028 để thu h&uacute;t nh&agrave; đầu tư chiến lược.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20251117/images/4449-vcbs-du-phong-ket-qua-kinh-doanh-cac-chuoi-cua-mwg-trong-nam-2025-1763335475.png" style="height:288px; width:600px" />

VCBS dự ph&oacute;ng kết quả kinh doanh c&aacute;c chuỗi của MWG trong năm 2025

Ở mảng ICT, doanh số dự kiến bứt ph&aacute; trong qu&yacute; IV/2025 nhờ m&ugrave;a cao điểm mua sắm cuối năm (xả h&agrave;ng/Black Friday). iPhone 17 tiếp tục l&agrave; động lực ch&iacute;nh, dự kiến gi&uacute;p Apple chiếm 40&ndash;45% doanh thu điện thoại tại MWG. Tuy nhi&ecirc;n, tăng trưởng đi k&egrave;m &aacute;p lực cạnh tranh gi&aacute;, c&oacute; thể khiến bi&ecirc;n lợi nhuận gộp giảm 50&ndash;100 điểm cơ bản.

Mặt kh&aacute;c, MWG từng mở rộng mạnh giai đoạn 2020&ndash;2022 để gia tăng thị phần, nhưng chiến lược n&agrave;y đồng thời khiến chi ph&iacute; khấu hao tăng cao. Từ năm 2023, khi tốc độ mở mới chậm lại, số dư t&agrave;i sản r&ograve;ng bắt đầu giảm nhanh do nhiều cửa h&agrave;ng sắp hết thời gian khấu hao. VCBS dự kiến đến năm 2025, khoảng 800 cửa h&agrave;ng sẽ ho&agrave;n tất chu kỳ n&agrave;y, gi&uacute;p MWG tiết kiệm khoảng 900 tỷ đồng, qua đ&oacute; cải thiện bi&ecirc;n lợi nhuận v&agrave; tối ưu chi ph&iacute; vận h&agrave;nh.

Vietinbank (CTG): Khuyến nghị mua, gi&aacute; mục ti&ecirc;u 61.800 đồng/cp

Kết phi&ecirc;n 14/11, cổ phiếu CTG giảm 0,6% xuống 48.550 đồng/cp. Thanh khoản đạt 6,5 triệu đơn vị (tương đương 315 tỷ đồng), giảm 20% so với mức trung b&igrave;nh 10 ng&agrave;y gần đ&acirc;y.

Trong b&aacute;o c&aacute;o mới nhất, Chứng kho&aacute;n DSC sử dụng phương ph&aacute;p định gi&aacute; P/B, đưa ra mức gi&aacute; kỳ vọng 12 th&aacute;ng cho CTG l&agrave; 61.800 đồng/cp với P/B mục ti&ecirc;u 1,6 lần &ndash; cao hơn so với b&aacute;o c&aacute;o trước v&agrave; chuyển cơ sở định gi&aacute; sang qu&yacute; III/2026.

Mức định gi&aacute; n&agrave;y cao hơn trung b&igrave;nh 5 năm (1,4 lần) v&agrave; tương đương giai đoạn tăng trưởng mạnh 2020&ndash;2021. Điều n&agrave;y phản &aacute;nh kỳ vọng của DSC rằng CTG đang bước v&agrave;o giai đoạn tăng trưởng cao sau qu&aacute; tr&igrave;nh xử l&yacute; nợ xấu quyết liệt, với tốc độ tăng trưởng t&iacute;n dụng t&iacute;ch cực, chất lượng t&agrave;i sản ổn định, khả năng sinh lời (ROE) cải thiện trong bối cảnh vĩ m&ocirc; ủng hộ (ch&iacute;nh s&aacute;ch tiền tệ nới lỏng, mục ti&ecirc;u tăng trưởng GDP cao).

Trong 9 th&aacute;ng năm 2025, tăng trưởng t&iacute;n dụng của VietinBank đạt 15,6% &ndash; mức cao nhất trong nhiều năm v&agrave; đứng đầu nh&oacute;m ng&acirc;n h&agrave;ng quốc doanh. Với lợi thế chi ph&iacute; vốn thấp, chất lượng t&agrave;i sản cải thiện sau qu&aacute; tr&igrave;nh xử l&yacute; nợ xấu, c&ugrave;ng việc tập trung t&iacute;n dụng v&agrave;o c&aacute;c lĩnh vực ưu ti&ecirc;n, đơn vị ph&acirc;n t&iacute;ch cho rằng CTG c&oacute; khả năng ho&agrave;n th&agrave;nh hạn mức tăng trưởng t&iacute;n dụng 17% năm 2025 v&agrave; duy tr&igrave; tốc độ t&iacute;ch cực trong năm 2026.

Tỷ lệ CASA của CTG trong qu&yacute; III/2025 đạt 25,1% &ndash; mức cao nhất từ trước đến nay, bất chấp &aacute;p lực cạnh tranh gay gắt về nguồn vốn gi&aacute; rẻ. CASA của CTG đ&atilde; li&ecirc;n tục tăng từ đầu năm 2023 nhờ ng&acirc;n h&agrave;ng khai th&aacute;c hiệu quả tệp kh&aacute;ch h&agrave;ng doanh nghiệp lớn. CASA tăng trưởng mạnh gi&uacute;p CTG duy tr&igrave; chi ph&iacute; vốn thấp thứ hai trong ng&agrave;nh (chỉ sau VCB), trong khi vị tr&iacute; n&agrave;y giai đoạn 2020&ndash;2021 từng thuộc về một số ng&acirc;n h&agrave;ng tư nh&acirc;n.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20251117/images/3d7f-tang-truong-tin-dung-va-nim-cac-quy-gan-day-cua-ctg-1763335510.png" style="height:355px; width:476px" />

Tăng trưởng t&iacute;n dụng v&agrave; NIM c&aacute;c qu&yacute; gần đ&acirc;y của CTG

Trong bối cảnh l&atilde;i suất huy động chịu &aacute;p lực tăng do biến động tỷ gi&aacute; v&agrave; ch&ecirc;nh lệch tăng trưởng huy động &ndash; t&iacute;n dụng, CASA cao tiếp tục l&agrave; lợi thế cạnh tranh quan trọng gi&uacute;p CTG giữ vững bi&ecirc;n lợi nhuận v&agrave; duy tr&igrave; đ&agrave; tăng trưởng t&iacute;n dụng.

Lọc h&oacute;a dầu B&igrave;nh Sơn (BSR): Khuyến nghị tăng tỷ trọng, gi&aacute; mục ti&ecirc;u 18.200 đồng/cp

Kết phi&ecirc;n 14/11, cổ phiếu BSR giảm 0,3% xuống 16.000 đồng/cp. Thanh khoản đạt 3 triệu đơn vị (49,5 tỷ đồng), giảm 50% so với mức trung b&igrave;nh 10 ng&agrave;y gần nhất.

Trong b&aacute;o c&aacute;o c&ocirc;ng bố c&ugrave;ng ng&agrave;y, Chứng kho&aacute;n Agribank (Agriseco) cho biết BSR đang giao dịch trong bi&ecirc;n độ t&iacute;ch lũy 15.800-18.000 đồng/cp, phản &aacute;nh t&acirc;m l&yacute; thận trọng của nh&agrave; đầu tư sau giai đoạn tăng mạnh trước đ&oacute;. Chỉ b&aacute;o MACD cắt xuống đường t&iacute;n hiệu cho thấy động lượng tăng c&oacute; phần suy yếu. Hỗ trợ gần của cổ phiếu được đặt tại 15.000 đồng/cp v&agrave; kh&aacute;ng cự gần l&agrave; 17.500 đồng/cp. Nh&agrave; đầu tư c&oacute; thể c&acirc;n nhắc gia tăng tỷ trọng cổ phiếu BSR tại c&aacute;c nhịp điều chỉnh về v&ugrave;ng hỗ trợ gần n&ecirc;u tr&ecirc;n.

Đơn vị ph&acirc;n t&iacute;ch khuyến nghị nh&agrave; đầu tư tăng tỷ trọng cổ phiếu BSR với gi&aacute; mục ti&ecirc;u 18.200 đồng/cp. Agriseco kỳ vọng kết quả kinh doanh của Lọc h&oacute;a dầu B&igrave;nh Sơn trong qu&yacute; IV/2025 sẽ tiếp tục t&iacute;ch cực nhờ: (1) Bi&ecirc;n lợi nhuận lọc dầu cải thiện khi gi&aacute; dầu biến động ổn định hơn so với c&ugrave;ng kỳ; (2) Nhu cầu ti&ecirc;u thụ sản phẩm h&oacute;a dầu tăng v&agrave;o giai đoạn cuối năm.

Cụ thể, theo b&aacute;o c&aacute;o thị trường năng lượng th&aacute;ng 10/2025 của EIA, tồn kho sản phẩm dầu tại Mỹ đang ở mức thấp, tiếp tục hỗ trợ bi&ecirc;n lợi nhuận lọc dầu trong qu&yacute; IV/2025.

Ngo&agrave;i ra, BSR dự kiến ph&aacute;t h&agrave;nh cổ phiếu tăng vốn điều lệ trong qu&yacute; IV/2025 để đảm bảo nguồn t&agrave;i ch&iacute;nh cho dự &aacute;n N&acirc;ng cấp v&agrave; mở rộng NMLD Dung Quất. Dự &aacute;n dự kiến đi v&agrave;o hoạt động từ năm 2028 v&agrave; được kỳ vọng trở th&agrave;nh động lực tăng trưởng d&agrave;i hạn nhờ: (1) C&ocirc;ng suất lọc dầu tăng 17% so với hiện tại; (2) Đa dạng h&oacute;a nguồn dầu th&ocirc; đầu v&agrave;o, cho ph&eacute;p lọc c&aacute;c loại dầu c&oacute; h&agrave;m lượng lưu huỳnh cao hơn, tối ưu chi ph&iacute;.

Ở g&oacute;c độ vĩ m&ocirc;, với mục ti&ecirc;u tăng trưởng GDP 8% trong năm 2025 v&agrave; duy tr&igrave; tốc độ hai chữ số giai đoạn 2026&ndash;2030, qu&aacute; tr&igrave;nh đ&ocirc; thị h&oacute;a, thương mại nội địa v&agrave; logistics đường bộ được dự b&aacute;o sẽ ph&aacute;t triển mạnh. Hiện, nguồn cung từ hai nh&agrave; m&aacute;y Dung Quất v&agrave; Nghi Sơn mới đ&aacute;p ứng khoảng 70% nhu cầu ti&ecirc;u thụ nội địa, trong khi tổng cầu xăng dầu trong nước dự kiến tăng b&igrave;nh qu&acirc;n 7&ndash;10% mỗi năm.

B&ecirc;n cạnh đ&oacute;, thị trường nhi&ecirc;n liệu bay cũng được hưởng lợi khi ng&agrave;nh du lịch tiếp tục phục hồi mạnh mẽ, với lượng kh&aacute;ch quốc tế 6 th&aacute;ng đầu năm 2025 tăng 22% so với c&ugrave;ng kỳ năm ngo&aacute;i.

Minh Minh

<a href="https://thuonghieucongluan.com.vn/mot-so-co-phieu-dang-chu-y-ngay-17-11-mwg-ctg-bsr-a290825.html">Link gốc</a>