C&ocirc;ng ty chứng kho&aacute;n vừa đưa ra khuyến nghị một số m&atilde; cổ phiếu cần quan t&acirc;m cho phi&ecirc;n giao dịch h&ocirc;m nay 20/6.

Khuyến nghị mua d&agrave;nh cho cổ phiếu <a class='symbol'>MBB</a>

Theo C&ocirc;ng ty Chứng kho&aacute;n KB Việt Nam (KBSV), Qu&yacute; I/2024, tăng trưởng t&iacute;n dụng tại Ng&acirc;n h&agrave;ng TMCP Qu&acirc;n đội (m&atilde; chứng kho&aacute;n <a class='symbol'>MBB</a>) chậm lại, c&ugrave;ng với NIM suy giảm đ&atilde; ảnh hưởng đến thu l&atilde;i thuần (giảm 11% so với c&ugrave;ng kỳ). Chất lượng t&agrave;i sản suy giảm đ&aacute;ng kể với nợ xấu tăng mạnh, bộ đệm dự ph&ograve;ng sụt giảm tương đối (từ 117% năm 2023 c&ograve;n 80% đến cuối qu&yacute; I/2024). Chi ph&iacute; dự ph&ograve;ng ở mức cao cũng ảnh hưởng đến lợi nhuận trước thuế đạt 5.795 tỷ đồng (giảm 11%), ho&agrave;n th&agrave;nh 19% dự ph&oacute;ng của KBSV.

KBSV kỳ vọng mức cải thiện của CoF sẽ đ&aacute;ng kể hơn từ qu&yacute; II, được hỗ trợ bởi tiền gửi l&atilde;i suất thấp. Hiệu ứng của c&aacute;c &ldquo;khoản vay tạm thời&rdquo; (cho lợi suất thấp) đ&atilde; kết th&uacute;c trong qu&yacute; I, b&ecirc;n cạnh l&atilde;i suất cho vay của ng&acirc;n h&agrave;ng kh&oacute; giảm th&ecirc;m sẽ l&agrave; động lực gi&uacute;p IEA giảm chậm hơn. Nh&igrave;n chung, NIM của ng&acirc;n h&agrave;ng dự kiến sẽ tăng trở lại từ qu&yacute; II hoặc qu&yacute; III/2024, song ch&uacute;ng t&ocirc;i hạ dự ph&oacute;ng cho NIM 2024 của ng&acirc;n h&agrave;ng về mức 4,75% (giảm 12 bps so với dự ph&oacute;ng cũ) do triển vọng qu&yacute; I kh&ocirc;ng đạt kỳ vọng.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20240619/images/mbb_png.jpg" style="height:340px; width:600px">

Mặc d&ugrave; diễn biến chất lượng t&agrave;i sản trong qu&yacute; I/2024 ở dưới mức kỳ vọng trước đ&oacute;, song ch&uacute;ng t&ocirc;i cho rằng đ&acirc;y l&agrave; yếu tố mang t&iacute;nh tạm thời v&agrave; nợ xấu đ&atilde; tạo đỉnh trong qu&yacute; I. Cơ sở cho việc chất lượng t&agrave;i sản sẽ dần được cải thiện t&iacute;ch cực từ qu&yacute; II/2024 đến từ: Ng&acirc;n h&agrave;ng chủ động giảm tỷ trọng cho vay c&aacute;c lĩnh vực rủi ro (bất động sản, TPDN) trong nhiều qu&yacute; li&ecirc;n tiếp (từ 19% tổng t&iacute;n dụng qu&yacute; I/2022 c&ograve;n 16% trong qu&yacute; I/2024); kỳ vọng kh&aacute;ch h&agrave;ng lớn chuyển nh&oacute;m nợ trong qu&yacute; II/2024; triển vọng kinh tế hồi phục tốt hơn trong nửa cuối năm 2024.

KBSV cho rằng, giai đoạn kh&oacute; khăn với những th&ocirc;ng tin ti&ecirc;u cực đ&atilde; được phản &aacute;nh v&agrave;o gi&aacute; cổ phiếu trong thời gian vừa qua. KBSV khuyến nghị mua cổ phiếu <a class='symbol'>MBB</a>, gi&aacute; mục ti&ecirc;u mới sau khi điều chỉnh dự ph&oacute;ng l&agrave; 27.000 đồng/cổ phiếu.

Khuyến nghị khả quan d&agrave;nh cho cổ phiếu <a class='symbol'>BMP</a>

C&ocirc;ng ty Chứng kho&aacute;n Vietcap (VCSC) duy tr&igrave; khuyến nghị khả quan cho CTCP Nhựa B&igrave;nh Minh (m&atilde; chứng kho&aacute;n <a class='symbol'>BMP</a>) mặc d&ugrave; điều chỉnh giảm 8% gi&aacute; mục ti&ecirc;u xuống c&ograve;n 109.700 đồng/cổ phiếu do gi&aacute; cổ phiếu của <a class='symbol'>BMP</a> đ&atilde; giảm 5% trong 3 th&aacute;ng qua.

VCSC điều chỉnh giảm gi&aacute; mục ti&ecirc;u do quan điểm k&eacute;m t&iacute;ch cực hơn của ch&uacute;ng t&ocirc;i đối với mức tăng trưởng sản lượng b&aacute;n ống nhựa năm 2024 (ở mức giảm 10% so với tăng 10% trong dự b&aacute;o trước đ&acirc;y) do kết quả kinh doanh qu&yacute; I/2024 yếu hơn dự kiến v&agrave; chiết khấu thương mại/doanh thu năm 2024 dự kiến tăng nhẹ (ở mức 10,0% so với 9,8% trong dự b&aacute;o trước đ&acirc;y) do ch&uacute;ng t&ocirc;i kỳ vọng <a class='symbol'>BMP</a> sẽ cho kh&aacute;ch h&agrave;ng hưởng mức chi ph&iacute; đầu v&agrave;o thấp hơn để th&uacute;c đẩy nhu cầu.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20240619/images/chungkhoan-smart-7-3839.jpg" style="height:400px; width:600px">

Một số cổ phiếu cần quan t&acirc;m ng&agrave;y 20/6 (Ảnh minh họa: KT)

Những yếu tố tr&ecirc;n ảnh hưởng nhiều hơn so với quan điểm lạc quan hơn của ch&uacute;ng t&ocirc;i về bi&ecirc;n lợi nhuận gộp (VCSC tăng dự b&aacute;o bi&ecirc;n lợi nhuận gộp c&aacute;c năm 2024/2025/2026/2027/2028 th&ecirc;m 140/120/100/80/60 điểm cơ bản) v&agrave; t&aacute;c động t&iacute;ch cực của việc VCSC cập nhật m&ocirc; h&igrave;nh định gi&aacute; đến giữa năm 2025.

VCSC điều chỉnh giảm 9% mỗi năm cho dự b&aacute;o lợi nhuận sau thuế sau lợi &iacute;ch cổ đ&ocirc;ng thiểu số c&aacute;c năm 2024/25/26 do giả định sản lượng b&aacute;n h&agrave;ng thấp hơn v&agrave; giả định chi ph&iacute; b&aacute;n h&agrave;ng &amp; quản l&yacute; (SG&amp;A)/doanh thu cao hơn ảnh hưởng nhiều hơn so với quan điểm t&iacute;ch cực hơn của VCSC về bi&ecirc;n lợi nhuận gộp. Tuy nhi&ecirc;n, VCSC vẫn kỳ vọng năm 2024 sẽ đ&aacute;nh dấu năm c&oacute; lợi nhuận sau thuế sau lợi &iacute;ch cổ đ&ocirc;ng thiểu số cao thứ hai trong lịch sử hoạt động của <a class='symbol'>BMP</a>.

Khuyến nghị khả quan d&agrave;nh cho cổ phiếu <a class='symbol'>GEX</a>

VCSC tăng 12% gi&aacute; mục ti&ecirc;u đối với <a class='symbol'>GEX</a> v&agrave; n&acirc;ng khuyến nghị từ ph&ugrave; hợp thị trường l&ecirc;n khả quan. Gi&aacute; mục ti&ecirc;u cao hơn của ch&uacute;ng t&ocirc;i l&agrave; do số dư tiền mặt cao hơn của c&ocirc;ng ty mẹ v&agrave; t&aacute;c động t&iacute;ch cực từ việc cập nhật gi&aacute; mục ti&ecirc;u sang giữa năm 2025, b&ugrave; đắp cho việc dự b&aacute;o lợi nhuận sau thuế sau lợi &iacute;ch cổ đ&ocirc;ng thiểu số giai đoạn 2024-2028 của VCSC giảm 3%.

Ngo&agrave;i ra, định gi&aacute; cao hơn cho <a class='symbol'>GEX</a> của VCSC được th&uacute;c đẩy bởi định gi&aacute; mảng thiết bị điện cao hơn 11% (PE mục ti&ecirc;u v&agrave; lợi nhuận trung b&igrave;nh c&aacute;c năm 2024/25 của <a class='symbol'>CAV</a> cao hơn b&ugrave; đắp cho mức lợi nhuận thấp hơn từ THI) v&agrave; định gi&aacute; mảng KCN cao hơn 17% (chủ yếu từ KCN S&ocirc;ng C&ocirc;ng), b&ugrave; đắp cho việc định gi&aacute; mảng vật liệu x&acirc;y dựng thấp hơn 15%.

VCSC giảm dự b&aacute;o lợi nhuận sau thuế sau lợi &iacute;ch cổ đ&ocirc;ng thiểu số giai đoạn 2024-2028 của <a class='symbol'>GEX</a> do mức dự b&aacute;o lợi nhuận sau thuế sau lợi &iacute;ch cổ đ&ocirc;ng thiểu số thấp hơn lần lượt 3% v&agrave; 2% của <a class='symbol'>VGC</a> v&agrave; <a class='symbol'>GEE</a>, do lợi nhuận của mảng vật liệu x&acirc;y dựng v&agrave; c&ocirc;ng ty con sản xuất m&aacute;y biến &aacute;p (THI) trong qu&yacute; I/2024 thấp hơn dự kiến.

VCSC dự b&aacute;o lợi nhuận sau thuế sau lợi &iacute;ch cổ đ&ocirc;ng thiểu số b&aacute;o c&aacute;o năm 2024 sẽ đạt 853 tỷ đồng (tăng 158% so với năm ngo&aacute;i) v&igrave; VCSC kỳ vọng doanh số b&aacute;n thiết bị điện sẽ phục hồi 16%, v&agrave; lợi nhuận trước thuế từ việc tho&aacute;i vốn khỏi danh mục năng lượng t&aacute;i tạo sẽ ở mức 950 tỷ đồng. VCSC dự b&aacute;o tốc độ tăng trưởng k&eacute;p (CAGR) lợi nhuận sau thuế giai đoạn 2023-2028 sẽ đạt 41%.

Nhận định chứng kho&aacute;n 20/6: Thị trường c&oacute; thể tiếp tục biến động

<a href="https://vov.vn/thi-truong/chung-khoan/mot-so-co-phieu-can-quan-tam-ngay-206-post1102631.vov">Link gốc</a>

Công ty chứng khoán vừa đưa ra khuyến nghị một số mã cổ phiếu cần quan tâm cho phiên giao dịch hôm nay 20/6.

C&ocirc;ng ty chứng kho&aacute;n vừa đưa ra khuyến nghị một số m&atilde; cổ phiếu cần quan t&acirc;m cho phi&ecirc;n giao dịch h&ocirc;m nay 20/6.

Khuyến nghị mua d&agrave;nh cho cổ phiếu MBB

Theo C&ocirc;ng ty Chứng kho&aacute;n KB Việt Nam (KBSV), Qu&yacute; I/2024, tăng trưởng t&iacute;n dụng tại Ng&acirc;n h&agrave;ng TMCP Qu&acirc;n đội (m&atilde; chứng kho&aacute;n MBB) chậm lại, c&ugrave;ng với NIM suy giảm đ&atilde; ảnh hưởng đến thu l&atilde;i thuần (giảm 11% so với c&ugrave;ng kỳ). Chất lượng t&agrave;i sản suy giảm đ&aacute;ng kể với nợ xấu tăng mạnh, bộ đệm dự ph&ograve;ng sụt giảm tương đối (từ 117% năm 2023 c&ograve;n 80% đến cuối qu&yacute; I/2024). Chi ph&iacute; dự ph&ograve;ng ở mức cao cũng ảnh hưởng đến lợi nhuận trước thuế đạt 5.795 tỷ đồng (giảm 11%), ho&agrave;n th&agrave;nh 19% dự ph&oacute;ng của KBSV.

KBSV kỳ vọng mức cải thiện của CoF sẽ đ&aacute;ng kể hơn từ qu&yacute; II, được hỗ trợ bởi tiền gửi l&atilde;i suất thấp. Hiệu ứng của c&aacute;c &ldquo;khoản vay tạm thời&rdquo; (cho lợi suất thấp) đ&atilde; kết th&uacute;c trong qu&yacute; I, b&ecirc;n cạnh l&atilde;i suất cho vay của ng&acirc;n h&agrave;ng kh&oacute; giảm th&ecirc;m sẽ l&agrave; động lực gi&uacute;p IEA giảm chậm hơn. Nh&igrave;n chung, NIM của ng&acirc;n h&agrave;ng dự kiến sẽ tăng trở lại từ qu&yacute; II hoặc qu&yacute; III/2024, song ch&uacute;ng t&ocirc;i hạ dự ph&oacute;ng cho NIM 2024 của ng&acirc;n h&agrave;ng về mức 4,75% (giảm 12 bps so với dự ph&oacute;ng cũ) do triển vọng qu&yacute; I kh&ocirc;ng đạt kỳ vọng.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20240619/images/mbb_png.jpg" style="height:340px; width:600px" />

Mặc d&ugrave; diễn biến chất lượng t&agrave;i sản trong qu&yacute; I/2024 ở dưới mức kỳ vọng trước đ&oacute;, song ch&uacute;ng t&ocirc;i cho rằng đ&acirc;y l&agrave; yếu tố mang t&iacute;nh tạm thời v&agrave; nợ xấu đ&atilde; tạo đỉnh trong qu&yacute; I. Cơ sở cho việc chất lượng t&agrave;i sản sẽ dần được cải thiện t&iacute;ch cực từ qu&yacute; II/2024 đến từ: Ng&acirc;n h&agrave;ng chủ động giảm tỷ trọng cho vay c&aacute;c lĩnh vực rủi ro (bất động sản, TPDN) trong nhiều qu&yacute; li&ecirc;n tiếp (từ 19% tổng t&iacute;n dụng qu&yacute; I/2022 c&ograve;n 16% trong qu&yacute; I/2024); kỳ vọng kh&aacute;ch h&agrave;ng lớn chuyển nh&oacute;m nợ trong qu&yacute; II/2024; triển vọng kinh tế hồi phục tốt hơn trong nửa cuối năm 2024.

KBSV cho rằng, giai đoạn kh&oacute; khăn với những th&ocirc;ng tin ti&ecirc;u cực đ&atilde; được phản &aacute;nh v&agrave;o gi&aacute; cổ phiếu trong thời gian vừa qua. KBSV khuyến nghị mua cổ phiếu MBB, gi&aacute; mục ti&ecirc;u mới sau khi điều chỉnh dự ph&oacute;ng l&agrave; 27.000 đồng/cổ phiếu.

Khuyến nghị khả quan d&agrave;nh cho cổ phiếu BMP

C&ocirc;ng ty Chứng kho&aacute;n Vietcap (VCSC) duy tr&igrave; khuyến nghị khả quan cho CTCP Nhựa B&igrave;nh Minh (m&atilde; chứng kho&aacute;n BMP) mặc d&ugrave; điều chỉnh giảm 8% gi&aacute; mục ti&ecirc;u xuống c&ograve;n 109.700 đồng/cổ phiếu do gi&aacute; cổ phiếu của BMP đ&atilde; giảm 5% trong 3 th&aacute;ng qua.

VCSC điều chỉnh giảm gi&aacute; mục ti&ecirc;u do quan điểm k&eacute;m t&iacute;ch cực hơn của ch&uacute;ng t&ocirc;i đối với mức tăng trưởng sản lượng b&aacute;n ống nhựa năm 2024 (ở mức giảm 10% so với tăng 10% trong dự b&aacute;o trước đ&acirc;y) do kết quả kinh doanh qu&yacute; I/2024 yếu hơn dự kiến v&agrave; chiết khấu thương mại/doanh thu năm 2024 dự kiến tăng nhẹ (ở mức 10,0% so với 9,8% trong dự b&aacute;o trước đ&acirc;y) do ch&uacute;ng t&ocirc;i kỳ vọng BMP sẽ cho kh&aacute;ch h&agrave;ng hưởng mức chi ph&iacute; đầu v&agrave;o thấp hơn để th&uacute;c đẩy nhu cầu.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20240619/images/chungkhoan-smart-7-3839.jpg" style="height:400px; width:600px" />

Một số cổ phiếu cần quan t&acirc;m ng&agrave;y 20/6 (Ảnh minh họa: KT)

Những yếu tố tr&ecirc;n ảnh hưởng nhiều hơn so với quan điểm lạc quan hơn của ch&uacute;ng t&ocirc;i về bi&ecirc;n lợi nhuận gộp (VCSC tăng dự b&aacute;o bi&ecirc;n lợi nhuận gộp c&aacute;c năm 2024/2025/2026/2027/2028 th&ecirc;m 140/120/100/80/60 điểm cơ bản) v&agrave; t&aacute;c động t&iacute;ch cực của việc VCSC cập nhật m&ocirc; h&igrave;nh định gi&aacute; đến giữa năm 2025.

VCSC điều chỉnh giảm 9% mỗi năm cho dự b&aacute;o lợi nhuận sau thuế sau lợi &iacute;ch cổ đ&ocirc;ng thiểu số c&aacute;c năm 2024/25/26 do giả định sản lượng b&aacute;n h&agrave;ng thấp hơn v&agrave; giả định chi ph&iacute; b&aacute;n h&agrave;ng &amp; quản l&yacute; (SG&amp;A)/doanh thu cao hơn ảnh hưởng nhiều hơn so với quan điểm t&iacute;ch cực hơn của VCSC về bi&ecirc;n lợi nhuận gộp. Tuy nhi&ecirc;n, VCSC vẫn kỳ vọng năm 2024 sẽ đ&aacute;nh dấu năm c&oacute; lợi nhuận sau thuế sau lợi &iacute;ch cổ đ&ocirc;ng thiểu số cao thứ hai trong lịch sử hoạt động của BMP.

Khuyến nghị khả quan d&agrave;nh cho cổ phiếu GEX

VCSC tăng 12% gi&aacute; mục ti&ecirc;u đối với GEX v&agrave; n&acirc;ng khuyến nghị từ ph&ugrave; hợp thị trường l&ecirc;n khả quan. Gi&aacute; mục ti&ecirc;u cao hơn của ch&uacute;ng t&ocirc;i l&agrave; do số dư tiền mặt cao hơn của c&ocirc;ng ty mẹ v&agrave; t&aacute;c động t&iacute;ch cực từ việc cập nhật gi&aacute; mục ti&ecirc;u sang giữa năm 2025, b&ugrave; đắp cho việc dự b&aacute;o lợi nhuận sau thuế sau lợi &iacute;ch cổ đ&ocirc;ng thiểu số giai đoạn 2024-2028 của VCSC giảm 3%.

Ngo&agrave;i ra, định gi&aacute; cao hơn cho GEX của VCSC được th&uacute;c đẩy bởi định gi&aacute; mảng thiết bị điện cao hơn 11% (PE mục ti&ecirc;u v&agrave; lợi nhuận trung b&igrave;nh c&aacute;c năm 2024/25 của CAV cao hơn b&ugrave; đắp cho mức lợi nhuận thấp hơn từ THI) v&agrave; định gi&aacute; mảng KCN cao hơn 17% (chủ yếu từ KCN S&ocirc;ng C&ocirc;ng), b&ugrave; đắp cho việc định gi&aacute; mảng vật liệu x&acirc;y dựng thấp hơn 15%.

VCSC giảm dự b&aacute;o lợi nhuận sau thuế sau lợi &iacute;ch cổ đ&ocirc;ng thiểu số giai đoạn 2024-2028 của GEX do mức dự b&aacute;o lợi nhuận sau thuế sau lợi &iacute;ch cổ đ&ocirc;ng thiểu số thấp hơn lần lượt 3% v&agrave; 2% của VGC v&agrave; GEE, do lợi nhuận của mảng vật liệu x&acirc;y dựng v&agrave; c&ocirc;ng ty con sản xuất m&aacute;y biến &aacute;p (THI) trong qu&yacute; I/2024 thấp hơn dự kiến.

VCSC dự b&aacute;o lợi nhuận sau thuế sau lợi &iacute;ch cổ đ&ocirc;ng thiểu số b&aacute;o c&aacute;o năm 2024 sẽ đạt 853 tỷ đồng (tăng 158% so với năm ngo&aacute;i) v&igrave; VCSC kỳ vọng doanh số b&aacute;n thiết bị điện sẽ phục hồi 16%, v&agrave; lợi nhuận trước thuế từ việc tho&aacute;i vốn khỏi danh mục năng lượng t&aacute;i tạo sẽ ở mức 950 tỷ đồng. VCSC dự b&aacute;o tốc độ tăng trưởng k&eacute;p (CAGR) lợi nhuận sau thuế giai đoạn 2023-2028 sẽ đạt 41%.

Nhận định chứng kho&aacute;n 20/6: Thị trường c&oacute; thể tiếp tục biến động

<a href="https://vov.vn/thi-truong/chung-khoan/mot-so-co-phieu-can-quan-tam-ngay-206-post1102631.vov">Link gốc</a>