Nguy&ecirc;n l&yacute; Wyckoff &ndash; Giai đoạn Ph&acirc;n phối (Distribution Phase)&nbsp;

Giai đoạn ph&acirc;n phối l&agrave; thời điểm m&agrave; &ldquo;smart money&rdquo; hoặc c&aacute;c nh&agrave; tạo lập (Composite Man) bắt đầu xả h&agrave;ng sau một đợt tăng gi&aacute; mạnh (giai đoạn t&iacute;ch lũy v&agrave; markup). Mục ti&ecirc;u l&agrave; ph&acirc;n phối lượng cổ phiếu nắm giữ cho c&ocirc;ng ch&uacute;ng với gi&aacute; cao, trước khi bắt đầu một xu hướng giảm (markdown).

<img src="https://static.fireant.vn/Upload/20250404/images/image(57).png" style="height:385px; width:650px">

Nguy&ecirc;n l&yacute; hoạt động của giai đoạn ph&acirc;n phối

1.&nbsp;&nbsp; &nbsp;Bản chất t&acirc;m l&yacute; thị trường:

o&nbsp;&nbsp; &nbsp;C&ocirc;ng ch&uacute;ng thường thấy thị trường tăng mạnh v&agrave; tiếp tục tham gia mua v&agrave;o.

o&nbsp;&nbsp; &nbsp;Trong khi đ&oacute;, nh&agrave; tạo lập bắt đầu b&aacute;n ra một c&aacute;ch c&oacute; kiểm so&aacute;t, kh&ocirc;ng l&agrave;m gi&aacute; sụp đổ ngay.

2.&nbsp;&nbsp; &nbsp;Đặc điểm ch&iacute;nh:

o&nbsp;&nbsp; &nbsp;Biến động gi&aacute; hẹp dần v&agrave; yếu đi.

o&nbsp;&nbsp; &nbsp;Khối lượng giao dịch tăng mạnh ở đỉnh hoặc trong c&aacute;c đợt &ldquo;bẫy tăng gi&aacute;&rdquo;.

o&nbsp;&nbsp; &nbsp;Thường c&oacute; c&aacute;c đợt bật tăng thất bại (Upthrust).

C&aacute;c giai đoạn chi tiết trong m&ocirc; h&igrave;nh Wyckoff Distribution

1. Giai đoạn A &ndash; Dấu hiệu kết th&uacute;c xu hướng tăng

&bull;&nbsp;&nbsp; &nbsp;Preliminary Supply (PSY): Cung sơ khởi xuất hiện, gi&aacute; gặp kh&aacute;ng cự.

&bull;&nbsp;&nbsp; &nbsp;Buying Climax (BC): Đỉnh cao, khối lượng lớn, gi&aacute; tăng mạnh rồi đảo chiều nhanh.

&bull;&nbsp;&nbsp; &nbsp;Automatic Reaction (AR): Gi&aacute; rơi sau Buying Climax &rarr; x&aacute;c lập bi&ecirc;n độ sideway.

&bull;&nbsp;&nbsp; &nbsp;Secondary Test (ST): Gi&aacute; quay lại v&ugrave;ng đỉnh nhưng kh&ocirc;ng vượt nổi, khối lượng thấp hơn.

👉 Đ&acirc;y l&agrave; l&uacute;c thị trường chuyển từ xu hướng tăng sang sideway ph&acirc;n phối.

<img src="https://static.fireant.vn/Upload/20250404/images/image(56).png" style="height:364px; width:650px">

<a class='symbol'>HDB</a> đang c&oacute; dấu hiệu pha A h&igrave;nh th&agrave;nh trong sơ đồ Wyckoff &lt; chưa thể khẳng định t&aacute;i t&iacute;ch lũy hay ph&acirc;n phối&gt;

2. Giai đoạn B &ndash; T&iacute;ch lũy đỉnh (X&acirc;y nền ph&acirc;n phối)

&bull;&nbsp;&nbsp; &nbsp;L&agrave; giai đoạn &quot;x&acirc;y h&agrave;ng r&agrave;o&quot; để nh&agrave; tạo lập xả h&agrave;ng m&agrave; kh&ocirc;ng l&agrave;m gi&aacute; giảm đột ngột.

&bull;&nbsp;&nbsp; &nbsp;Gi&aacute; dao động trong bi&ecirc;n độ BC &ndash; AR, khối lượng thất thường.

&bull;&nbsp;&nbsp; &nbsp;Xuất hiện c&aacute;c c&uacute; tăng gi&aacute; giả (false breakout).

🔎 Giai đoạn n&agrave;y gi&uacute;p x&aacute;c nhận bi&ecirc;n độ ph&acirc;n phối v&agrave; l&agrave;m &ldquo;bẫy tăng gi&aacute;&rdquo; (bull trap).

<img src="https://static.fireant.vn/Upload/20250404/images/image(55).png" style="height:353px; width:650px">

<a class='symbol'>BFC</a> vẫn chỉ ở pha B khi cổ phiếu n&agrave;y b&aacute;m s&aacute;t đường MA200.&nbsp;

3. Giai đoạn C &ndash; Kiểm tra cuối (Last point of Supply)

&bull;&nbsp;&nbsp; &nbsp;Upthrust After Distribution (UTAD): Một đợt bật mạnh vượt đỉnh cũ &rarr; sau đ&oacute; sụp đổ.

&bull;&nbsp;&nbsp; &nbsp;Đ&acirc;y l&agrave; bẫy cuối c&ugrave;ng, khiến nh&agrave; đầu tư nghĩ rằng xu hướng tăng trở lại.

⚠️ Upthrust l&agrave; t&iacute;n hiệu mạnh mẽ cho thấy ph&acirc;n phối sắp kết th&uacute;c &rarr; thị trường chuẩn bị giảm.

<img src="https://static.fireant.vn/Upload/20250404/images/image(54).png" style="height:364px; width:650px">

Cổ phiếu <a class='symbol'>HPG</a> sau giai đoạn đi ngang 1 năm đ&atilde; h&igrave;nh th&agrave;nh pha C ph&aacute; vỡ v&ugrave;ng gi&aacute; 25.000 đồng.&nbsp;

4. Giai đoạn D &ndash; Tho&aacute;t khỏi v&ugrave;ng ph&acirc;n phối

&bull;&nbsp;&nbsp; &nbsp;Gi&aacute; ph&aacute; vỡ v&ugrave;ng hỗ trợ AR, x&aacute;c nhận kết th&uacute;c ph&acirc;n phối.

&bull;&nbsp;&nbsp; &nbsp;Sign of Weakness (SOW): Gi&aacute; giảm s&acirc;u, khối lượng tăng &rarr; x&aacute;c nhận cung đ&atilde; chiếm ưu thế.

&bull;&nbsp;&nbsp; &nbsp;C&aacute;c c&uacute; hồi nhỏ l&ecirc;n tạo th&agrave;nh Last Point of Supply (LPSY) &ndash; cơ hội cuối để nh&agrave; tạo lập b&aacute;n ra.

<img src="https://static.fireant.vn/Upload/20250404/images/image(53).png" style="height:361px; width:650px">

Cổ phiếu <a class='symbol'>MBB</a> đang h&igrave;nh th&agrave;nh xong giai đoạn pha C đang nỗ lực tho&aacute;t khỏi v&ugrave;ng ph&acirc;n phối.

5. Giai đoạn E &ndash; Xu hướng giảm (Markdown)

&bull;&nbsp;&nbsp; &nbsp;Giai đoạn markdown bắt đầu, thị trường bước v&agrave;o xu hướng giảm r&otilde; r&agrave;ng.

&bull;&nbsp;&nbsp; &nbsp;C&ocirc;ng ch&uacute;ng hoảng loạn, nh&agrave; tạo lập đ&atilde; r&uacute;t lui.

<img src="https://static.fireant.vn/Upload/20250404/images/image(52).png" style="height:363px; width:650px">

<a class='symbol'>FPT</a> đang ở pha E cho cấu tr&uacute;c ph&acirc;n phối nhẹ nh&agrave; đầu tư hạn chế bắt đ&aacute;y.&nbsp;

Tổng quan của <a class='symbol'>VNINDEX</a> dưới g&oacute;c nh&igrave;n phương ph&aacute;p Wyckoff:&nbsp;

<img src="https://static.fireant.vn/Upload/20250404/images/image(51).png" style="height:361px; width:650px">

<a class='symbol'>VNINDEX</a> h&igrave;nh th&agrave;nh cấu tr&uacute;c ph&acirc;n phối sau khi đi ngang 1 năm. Gi&aacute; lập tức trở lại TR sau khi tho&aacute;t khỏi v&ugrave;ng 1300. Nh&agrave; đầu tư hạn chế bắt đ&aacute;y, tận dụng nhịp hồi gi&aacute; để tho&aacute;t h&agrave;ng cho đến khi chững lại đ&agrave; giảm khi c&oacute; SC.&nbsp;

Lưu &yacute;: Đ&acirc;y l&agrave; khuyến nghị c&aacute; nh&acirc;n. B&agrave;i viết chỉ mang t&igrave;nh chất tham khảo, chia sẻ học tập gi&aacute;o dục kh&ocirc;ng phải khuyến nghị đầu tư.

Nguy&ecirc;n l&yacute; Wyckoff &ndash; Giai đoạn Ph&acirc;n phối (Distribution Phase)&nbsp;

Giai đoạn ph&acirc;n phối l&agrave; thời điểm m&agrave; &ldquo;smart money&rdquo; hoặc c&aacute;c nh&agrave; tạo lập (Composite Man) bắt đầu xả h&agrave;ng sau một đợt tăng gi&aacute; mạnh (giai đoạn t&iacute;ch lũy v&agrave; markup). Mục ti&ecirc;u l&agrave; ph&acirc;n phối lượng cổ phiếu nắm giữ cho c&ocirc;ng ch&uacute;ng với gi&aacute; cao, trước khi bắt đầu một xu hướng giảm (markdown).

<img src="https://static.fireant.vn/Upload/20250404/images/image(57).png" style="height:385px; width:650px" />

Nguy&ecirc;n l&yacute; hoạt động của giai đoạn ph&acirc;n phối

1.&nbsp;&nbsp; &nbsp;Bản chất t&acirc;m l&yacute; thị trường:

o&nbsp;&nbsp; &nbsp;C&ocirc;ng ch&uacute;ng thường thấy thị trường tăng mạnh v&agrave; tiếp tục tham gia mua v&agrave;o.

o&nbsp;&nbsp; &nbsp;Trong khi đ&oacute;, nh&agrave; tạo lập bắt đầu b&aacute;n ra một c&aacute;ch c&oacute; kiểm so&aacute;t, kh&ocirc;ng l&agrave;m gi&aacute; sụp đổ ngay.

2.&nbsp;&nbsp; &nbsp;Đặc điểm ch&iacute;nh:

o&nbsp;&nbsp; &nbsp;Biến động gi&aacute; hẹp dần v&agrave; yếu đi.

o&nbsp;&nbsp; &nbsp;Khối lượng giao dịch tăng mạnh ở đỉnh hoặc trong c&aacute;c đợt &ldquo;bẫy tăng gi&aacute;&rdquo;.

o&nbsp;&nbsp; &nbsp;Thường c&oacute; c&aacute;c đợt bật tăng thất bại (Upthrust).

C&aacute;c giai đoạn chi tiết trong m&ocirc; h&igrave;nh Wyckoff Distribution

1. Giai đoạn A &ndash; Dấu hiệu kết th&uacute;c xu hướng tăng

&bull;&nbsp;&nbsp; &nbsp;Preliminary Supply (PSY): Cung sơ khởi xuất hiện, gi&aacute; gặp kh&aacute;ng cự.

&bull;&nbsp;&nbsp; &nbsp;Buying Climax (BC): Đỉnh cao, khối lượng lớn, gi&aacute; tăng mạnh rồi đảo chiều nhanh.

&bull;&nbsp;&nbsp; &nbsp;Automatic Reaction (AR): Gi&aacute; rơi sau Buying Climax &rarr; x&aacute;c lập bi&ecirc;n độ sideway.

&bull;&nbsp;&nbsp; &nbsp;Secondary Test (ST): Gi&aacute; quay lại v&ugrave;ng đỉnh nhưng kh&ocirc;ng vượt nổi, khối lượng thấp hơn.

👉 Đ&acirc;y l&agrave; l&uacute;c thị trường chuyển từ xu hướng tăng sang sideway ph&acirc;n phối.

<img src="https://static.fireant.vn/Upload/20250404/images/image(56).png" style="height:364px; width:650px" />

HDB đang c&oacute; dấu hiệu pha A h&igrave;nh th&agrave;nh trong sơ đồ Wyckoff &lt; chưa thể khẳng định t&aacute;i t&iacute;ch lũy hay ph&acirc;n phối&gt;

2. Giai đoạn B &ndash; T&iacute;ch lũy đỉnh (X&acirc;y nền ph&acirc;n phối)

&bull;&nbsp;&nbsp; &nbsp;L&agrave; giai đoạn &quot;x&acirc;y h&agrave;ng r&agrave;o&quot; để nh&agrave; tạo lập xả h&agrave;ng m&agrave; kh&ocirc;ng l&agrave;m gi&aacute; giảm đột ngột.

&bull;&nbsp;&nbsp; &nbsp;Gi&aacute; dao động trong bi&ecirc;n độ BC &ndash; AR, khối lượng thất thường.

&bull;&nbsp;&nbsp; &nbsp;Xuất hiện c&aacute;c c&uacute; tăng gi&aacute; giả (false breakout).

🔎 Giai đoạn n&agrave;y gi&uacute;p x&aacute;c nhận bi&ecirc;n độ ph&acirc;n phối v&agrave; l&agrave;m &ldquo;bẫy tăng gi&aacute;&rdquo; (bull trap).

<img src="https://static.fireant.vn/Upload/20250404/images/image(55).png" style="height:353px; width:650px" />

BFC vẫn chỉ ở pha B khi cổ phiếu n&agrave;y b&aacute;m s&aacute;t đường MA200.&nbsp;

3. Giai đoạn C &ndash; Kiểm tra cuối (Last point of Supply)

&bull;&nbsp;&nbsp; &nbsp;Upthrust After Distribution (UTAD): Một đợt bật mạnh vượt đỉnh cũ &rarr; sau đ&oacute; sụp đổ.

&bull;&nbsp;&nbsp; &nbsp;Đ&acirc;y l&agrave; bẫy cuối c&ugrave;ng, khiến nh&agrave; đầu tư nghĩ rằng xu hướng tăng trở lại.

⚠️ Upthrust l&agrave; t&iacute;n hiệu mạnh mẽ cho thấy ph&acirc;n phối sắp kết th&uacute;c &rarr; thị trường chuẩn bị giảm.

<img src="https://static.fireant.vn/Upload/20250404/images/image(54).png" style="height:364px; width:650px" />

Cổ phiếu HPG sau giai đoạn đi ngang 1 năm đ&atilde; h&igrave;nh th&agrave;nh pha C ph&aacute; vỡ v&ugrave;ng gi&aacute; 25.000 đồng.&nbsp;

4. Giai đoạn D &ndash; Tho&aacute;t khỏi v&ugrave;ng ph&acirc;n phối

&bull;&nbsp;&nbsp; &nbsp;Gi&aacute; ph&aacute; vỡ v&ugrave;ng hỗ trợ AR, x&aacute;c nhận kết th&uacute;c ph&acirc;n phối.

&bull;&nbsp;&nbsp; &nbsp;Sign of Weakness (SOW): Gi&aacute; giảm s&acirc;u, khối lượng tăng &rarr; x&aacute;c nhận cung đ&atilde; chiếm ưu thế.

&bull;&nbsp;&nbsp; &nbsp;C&aacute;c c&uacute; hồi nhỏ l&ecirc;n tạo th&agrave;nh Last Point of Supply (LPSY) &ndash; cơ hội cuối để nh&agrave; tạo lập b&aacute;n ra.

<img src="https://static.fireant.vn/Upload/20250404/images/image(53).png" style="height:361px; width:650px" />

Cổ phiếu MBB đang h&igrave;nh th&agrave;nh xong giai đoạn pha C đang nỗ lực tho&aacute;t khỏi v&ugrave;ng ph&acirc;n phối.

5. Giai đoạn E &ndash; Xu hướng giảm (Markdown)

&bull;&nbsp;&nbsp; &nbsp;Giai đoạn markdown bắt đầu, thị trường bước v&agrave;o xu hướng giảm r&otilde; r&agrave;ng.

&bull;&nbsp;&nbsp; &nbsp;C&ocirc;ng ch&uacute;ng hoảng loạn, nh&agrave; tạo lập đ&atilde; r&uacute;t lui.

<img src="https://static.fireant.vn/Upload/20250404/images/image(52).png" style="height:363px; width:650px" />

FPT đang ở pha E cho cấu tr&uacute;c ph&acirc;n phối nhẹ nh&agrave; đầu tư hạn chế bắt đ&aacute;y.&nbsp;

Tổng quan của VNINDEX dưới g&oacute;c nh&igrave;n phương ph&aacute;p Wyckoff:&nbsp;

<img src="https://static.fireant.vn/Upload/20250404/images/image(51).png" style="height:361px; width:650px" />

VNINDEX h&igrave;nh th&agrave;nh cấu tr&uacute;c ph&acirc;n phối sau khi đi ngang 1 năm. Gi&aacute; lập tức trở lại TR sau khi tho&aacute;t khỏi v&ugrave;ng 1300. Nh&agrave; đầu tư hạn chế bắt đ&aacute;y, tận dụng nhịp hồi gi&aacute; để tho&aacute;t h&agrave;ng cho đến khi chững lại đ&agrave; giảm khi c&oacute; SC.&nbsp;

Lưu &yacute;: Đ&acirc;y l&agrave; khuyến nghị c&aacute; nh&acirc;n. B&agrave;i viết chỉ mang t&igrave;nh chất tham khảo, chia sẻ học tập gi&aacute;o dục kh&ocirc;ng phải khuyến nghị đầu tư.