Sau giai đoạn 2024-2025 đầy thách thức với sự sụt giảm của các chỉ số sinh lời và chất lượng tài sản, VIB đang bước vào chu kỳ mới với chiến lược tăng trưởng tập trung vào hiệu quả.
Việc kiểm soát chi phí hoạt động và cải thiện chất lượng tài sản, cùng với việc chuyển dịch một phần trọng tâm sang khách hàng doanh nghiệp và tận dụng lãi suất thả nổi được kỳ vọng sẽ là đòn bẩy giúp Ngân hàng TMCP Quốc tế Việt Nam (VIB) lấy lại đà tăng trưởng.
.jpg)
Chất lượng tài sản của VIB dần cải thiện. Nguồn: Mirae Asset
Kết quả thận trọng 2025
The Báo cáo tài chính năm 2025 của VIB, tổng doanh thu hoạt động đạt hơn 20.000 tỷ đồng, trong đó cơ cấu nguồn thu đa dạng hóa hơn với thu nhập ngoài lãi đạt hơn 3.900 tỷ đồng, tăng 3% so với cùng kỳ, chiếm gần 20% tổng doanh thu hoạt động. Lãi thuần từ hoạt động dịch vụ đạt hơn 2.100 tỷ đồng, tăng 19% so với năm trước. Lợi nhuận trước thuế đạt hơn 9.104 tỷ đồng, tăng 1% so với năm trước.
Các chỉ số an toàn duy trì ở mức tối ưu, trong đó tỷ lệ an toàn vốn (CAR) Basel II đạt 11,3% (theo quy định, CAR ≥ 8%), hệ số cho vay trên tổng tiền gửi (LDR) ở mức 78% (theo quy định, LDR ≤ 85%), hệ số nguồn vốn ngắn hạn cho vay trung dài hạn 26% (theo quy định, hệ số này ≤ 30%) và hệ số nguồn vốn ổn định ròng theo Basel III (NSFR) 104% (theo chuẩn Basel III, hệ số này ≥ 100%).
Đặc biệt, VIB là một trong những ngân hàng đầu tiên hoàn thành 3 trụ cột Basel II, phát hành báo cáo IFRS và tiếp tục được NHNN lựa chọn tham gia Ban chỉ đạo triển khai Basel III. Tháng 12/2025, VIB đã hoàn tất hệ thống tính toán vốn và khung quản trị Basel III. Đây là yếu tố quan trọng cho thấy sự sẵn sàng của VIB ở giai đoạn hệ thống áp dụng các chuẩn mực mới.
Nhìn nhận về kết quả kinh doanh thận trọng của VIB, các chuyên gia VDSC cho rằng vấn đề nằm ở chỗ tăng trưởng tín dụng bị giới hạn ở mức 17,7% so với 21,5% năm 2024. Bên cạnh đó, hoạt động kinh doanh ngoại hối âm 154 tỷ đồng và mua bán chứng khoán đầu tư giảm 68% đã kéo lùi tổng thu nhập ngoài lãi của VIB.
Chuyển dịch cơ cấu cho vay
Năm 2025, VIB có nhiều thay đổi trong cơ cấu huy động, cho vay. Nhà băng này tiếp tục dẫn đầu về sáng tạo sản phẩm với huy động từ khách hàng cá nhân và doanh nghiệp tăng 10%, đạt gần 306.000 tỷ đồng. Trong đó, số dư CASA và tài khoản “Siêu Lợi Suất” tăng 27% so với đầu năm, phản ánh hiệu quả của chiến lược tối ưu dòng tiền nhàn rỗi.
VIB xây dựng hệ sinh thái tài chính số hóa toàn diện dành cho doanh nghiệp
Về phía cho vay, năm 2025, VIB dự kiến thay đổi cấu trúc danh mục cho vay. Công ty chứng khoán Mirae Assett cho biết, quan sát thấy tỷ trọng cho vay khách hàng cá nhân (KHCN) của VIB đã giảm từ 72,1% xuống còn 60,4% vào cuối năm 2025. Theo đó, dự báo tỷ trọng KHCN sẽ duy trì quanh ngưỡng 60% khi dòng tiền từ ngân sách đầu tư lan tỏa giúp nhu cầu tiêu dùng hồi phục.
Ngoài ra, trong năm nay, VIB cũng đặt mục tiêu tăng trưởng tín dụng 2026 từ 15-20%. Động lực chính đến từ phân khúc doanh nghiệp với dự báo tăng trưởng 32%, trong khi danh mục bán lẻ chỉ tăng khoảng 9%. VIB cũng lên kế hoạch huy động 1 tỷ USD vốn ngoại trong năm 2026 để tối ưu chi phí vốn. Việc chuyển dịch cơ cấu danh mục cho vay phù hợp với bối cảnh mới và nền tảng tài chính, dữ liệu, công nghệ đã được thiết lập của VIB, được kỳ vọng là động lực mới cho tăng trưởng.
Các định chế dự báo lợi nhuận trước thuế năm 2026 của VIB đạt 11.300 tỷ đồng, tăng 24% so với năm 2025. Với triển vọng ROE đạt 18,0%, VDSC đưa ra giá mục tiêu của cổ phiếu VIB là 20.000 đồng/cp, tương đương mức sinh lời kỳ vọng 23% (bao gồm cổ tức).
Trước thềm ĐHĐCĐ 2026, những tín hiệu hồi phục rõ nét thông qua việc kiểm soát chi phí hoạt động và cải thiện chất lượng tài sản, cùng với việc chuyển dịch một phần trọng tâm sang khách hàng doanh nghiệp và tận dụng lãi suất thả nổi được kỳ vọng sẽ là "đòn bẩy" giúp ngân hàng lấy lại đà tăng trưởng trong giai đoạn 2026-2027. Nhà đầu tư cũng đang chờ đợi đà phóng của VIB sau giai đoạn nổi trội ở sân chơi thương hiệu và gắn bó với đối tác Australia, khi bước sang một chu kỳ tăng trưởng mới ưu tiên chiều sâu, ưu tiên hiệu quả.
9.104 tỷ đồng là lợi nhuận trước thuế năm 2025 của VIB, tăng 1% so với năm trước.
