Những vấn đề căng thẳng về thuế quan, phòng vệ thương mại và giá vật liệu đang khiến lợi nhuận ngành thép rớt sâu trong Quý IV/2025. Cá biệt, có báo cáo còn cho thấy doanh nghiệp càng làm càng lỗ.

Trước đó, diễn biến ngành thép trong Quý III/2025 ghi nhận nhiều điểm tích cực, đánh giá của Công ty Cổ phần Nghiên cứu ngành và Tư vấn Việt Nam (VIRAC). Kết quả kinh doanh của hầu hết các doanh nghiệp thép đều được dự báo tiếp tục trong chu kỳ tăng trưởng. Tuy nhiên, ngoài một số doanh nghiệp đứng ở vị thế hưởng lợi rõ ràng khi đầu tư công được đẩy mạnh và bất động sản dân dụng ấm trở lại, VIRAC cũng đưa ra nhận định các doanh nghiệp nhỏ hơn phải đối mặt rủi ro từ một số thị trường xuất khẩu.

Theo VIRAC, mới đây trên thị trường nội địa, Bộ Công Thương đã chính thức khởi xướng điều tra chống lẩn tránh thuế đối với thép cuộn cán nóng (HRC) nhập khẩu từ Trung Quốc có độ rộng từ 1.880mm đến 2.300mm, nhằm làm rõ khả năng né thuế chống bán phá giá hiện hành và mở đường cho các biện pháp hạn chế bổ sung nếu vi phạm được xác nhận.

Ở chiều ngược lại, ngành thép Việt Nam cũng đối mặt với các rào cản thương mại khi Bộ Tài chính Ấn Độ áp thuế chống bán phá giá 121.55 USD/tấn đối với thép tấm cán nóng (HRC) nhập khẩu từ Việt Nam trong thời hạn 5 năm, ngoại trừ sản phẩm của Hòa Phát do không phát hiện hành vi bán phá giá. Hay trước đó, Ủy ban châu Âu (EC) cũng đã khởi xướng điều tra chống bán phá giá đối với thép cuộn cán nguội nhập khẩu từ Việt Nam và một số quốc gia khác.

VIRAC đưa ra dự báo khó khăn trong Quý IV. Ảnh minh họa: viracresearch.com

Không trái với dự đoán của VIRAC, những doanh nghiệp ngành thép đầu tiên vừa có báo cáo tài chính Quý IV cho thấy sự hao hụt đáng kể so với kết quả kinh doanh doanh năm ngoái.

Tại Báo cáo tài chính hợp nhất Quý IV/2025 của Công ty CP Gang thép Thái Nguyên (TISCO) (UPCOM: TIS), doanh thu thuần trong kỳ ghi nhận mức hơn 3.002 tỷ đồng, gần như đi ngang so với mức 2.957 tỷ đồng cùng kỳ năm trước. Giá vốn hàng bán trong kỳ chiếm tới 96,6% doanh thu thuần (kỳ trước là 95,3%). Lãi gộp của TISCO còn 99,2 tỷ đồng, giảm 27,5% so với Quý IV/2024.

Mặc dù cải thiện được nhiều khoản chi phí như lãi vay, chi phí bán hàng hay quản lý doanh nghiệp, tuy nhiên việc khoản thu nhập khác giảm 75,6 tỷ đồng đưa lãi sau thuế của TISCO xuống chỉ còn gần 7,6 tỷ đồng, giảm 69,5 tỷ đồng, tương ứng giảm 90,2% so với cùng kỳ năm 2024.

Theo giải trình của doanh nghiệp, mức chênh lệch đến từ việc doanh thu hoạt động khác giảm so với cùng kỳ do Quý IV/2024 đã hoàn nhập tiền cấp quyền khai tháng khoáng sản và bán sản phẩm thu hồi.

Tại Công ty CP Thép tấm lá Thống Nhất (UPCOM: TNS) , Tổng Giám đốc Tô Ngọc Huy cho hay, thị trường thép Quý IV/2025 vừa qua giai đoạn đầy biến động, chịu tác động mạnh của việc siết chặt thuế quan cũng như phòng vệ thương mại từ các quốc gia.

Những vấn đề này khiến tình hình căng thẳng thương mại leo thang và căng thẳng địa chính trị dẫn đến sản lượng sản xuất của Công ty giảm 58%, sản lượng tiêu thụ giảm 53% kéo theo doanh thu bán hàng và cung cấp dịch vụ giảm 99 tỷ đồng, tương ứng giảm 41%. Điều này khiến lợi nhuận gộp giảm 9 tỷ, tương đương giảm 62% so với cùng kỳ năm trước.

Kết quả, TNS ghi nhận vỏn vẹn gần 1,2 tỷ đồng lãi sau thuế, giảm 22,4 tỷ đồng, tương ứng giảm 94,9% so với Quý IV/2024. Bên cạnh đó, trong kỳ Công ty chưa đạt được thỏa thuận về điều kiện thanh toán, do đó chi phí lãi vay chưa giảm so với cùng kỳ năm trước.

Trong khi đó, Công ty CP Thép Thủ Đức – VNSTEEL (UPCOM: TDS), doanh thu Quý IV/2025 còn tăng tới 61,6% so với cùng kỳ năm 2024, tương ứng tăng 264 tỷ đồng. Tuy nhiên mức này không đuổi kịp giá vốn với tốc độ tăng 65,2%, tương ứng tăng 267 tỷ đồng.

Trong Quý IV/2025, chi phí nguyên vật liệu tăng mạnh dẫn đến tỷ lệ tăng giá vốn nhanh hơn doanh thu, do đó lợi nhuận gộp giảm 2,4 tỷ đồng so với cùng kỳ năm 2024.

Mặt khác, sản lượng tiêu thụ tăng, kéo theo chi phí bán hàng và quản lý doanh nghiệp trong kỳ tăng 51,4%, trong khi đó doanh thu tài chính giảm 78% so với cùng kỳ năm 2024, tương ứng giảm 1,85 tỷ đồng. Tổng hợp các yếu tố, TDS chỉ còn ghi nhận lãi sau thuế hơn 583 triệu đồng, giảm 94,6% so với cùng kỳ năm 2024.

Vũ Khoa

Link gốc