Nhà giao dịch và nhà đầu tư nhỏ lẻ trên thị trường tiền điện tử nên chuẩn bị cho sự biến động, với tổng trị giá 5.26 tỷ USD của các hợp đồng quyền chọn Bitcoin và Ethereum hết hạn hôm nay.
Cụ thể, hợp đồng quyền chọn Bitcoin (BTC) đáo hạn có tổng giá trị danh nghĩa là 4.25 tỷ USD, trong khi hợp đồng quyền chọn Ethereum (ETH) chiếm 1.01 tỷ USD. Với điều này, thị trường đang chờ đợi ảnh hưởng của việc hết hạn các hợp đồng lớn này.
Tác động của đợt hết hạn quyền chọn Bitcoin, Ethereum trị giá 5 tỷ USD
Theo dữ liệu từ Deribit, có tới 62,657 hợp đồng quyền chọn Bitcoin sẽ hết hạn vào ngày 25/10, với tỷ lệ Put to Call là 0.66 và điểm max pain là 64,000 USD.
Hợp đồng quyền chọn Bitcoin hết hạn, Nguồn: Deribit
Cùng lúc đó, thị trường quyền chọn Ethereum sẽ hết hạn với 403,426 hợp đồng. Hợp đồng quyền chọn Ethereum hết hạn hôm nay có tỷ lệ Put to Call là 0.97, với điểm max pain là 2,600 USD.
Hợp đồng quyền chọn Ethereum hết hạn, Nguồn: Deribit
Tỷ lệ Put to Call là chỉ số quan trọng trong giao dịch quyền chọn. Nó so sánh khối lượng giao dịch của quyền chọn bán với quyền chọn mua. Khi chỉ số này dưới 1, nó thường báo hiệu tâm lý lạc quan, với nhiều nhà đầu tư kỳ vọng thị trường tăng. Ngược lại, tỷ lệ trên 1 thường cho thấy tâm lý bi quan, báo hiệu lo ngại về sự sụt giảm của thị trường.
Trong khi đó, dựa trên dữ liệu từ BeInCrypto, Bitcoin đang được giao dịch ở mức 67,962 USD tại thời điểm viết bài, trong khi Ethereum đang được giao dịch ở mức 2,490 USD. Điều này có nghĩa là trong khi BTC đang giao dịch cao hơn điểm đau tối đa của nó, Ethereum lại thấp hơn.
Ảnh hưởng giá cả dựa trên lý thuyết điểm max pain
Với giá Bitcoin hiện tại cao hơn điểm đau max pain, nếu các hợp đồng quyền chọn hết hạn ở mức hiện tại, điều này thường báo hiệu thua lỗ cho các chủ sở hữu hợp đồng quyền chọn. Ngược lại đối với Ethereum, khi nó thấp hơn giá ở điểm max pain, các chủ sở hữu hợp đồng quyền chọn có thể được lợi. Điều này dựa trên lý thuyết max pain, dự đoán rằng giá quyền chọn sẽ hội tụ quanh các mức giá đình công nơi số lượng lớn hợp đồng nhất — cả mua và bán — hết giá trị.
Do đó, điều này có nghĩa là khi các hợp đồng quyền chọn gần hết hạn, giá Bitcoin và Ethereum có khả năng tiến về phía điểm đau max pain tương ứng của chúng. Điều này có nghĩa là giá trị BTC có thể giảm trong khi giá ETH có thể tăng theo một động thái được tính toán bởi những người chơi thông minh. Tuy nhiên, áp lực về giá BTC và ETH sẽ giảm sau 08:00 UTC vào thứ Sáu, khi Deribit thanh toán các hợp đồng.
Cũng đáng chú ý là khối lượng hợp đồng quyền chọn BTC và ETH hết hạn hôm nay cao hơn đáng kể so với những gì đã thấy trước đó trong tháng. BeInCrypto đã báo cáo 1,4 tỷ USD trong tuần giao dịch kết thúc vào ngày 04/10, tiếp theo là 1.6 tỷ USD trong tuần kết thúc vào ngày 11/10.
Sau đó, tuần kết thúc vào ngày 18/10 đã chứng kiến tới 1.62 tỷ USD hợp đồng quyền chọn hết hạn. Sự nhảy vọt lên hơn 5 tỷ USD hợp đồng quyền chọn hết hạn là đáng kể, với xu hướng tăng liên tục. Trong khi đó, các nhà phân tích tại BloFin Academy cho biết cũng có sự thay đổi đáng chú ý trong IV trước cuộc bầu cử Mỹ.
“Sự thay đổi trong IV đầu tiên phản ánh ảnh hưởng của cuộc bầu cử đến biến động dự kiến của thị trường tiền điện tử. Cho dù là quyền chọn BTC hay ETH, mức độ biến động ngụ ý của các quyền chọn hết hạn vào ngày 08/11 đã tăng đáng kể và vượt qua các quyền chọn xa hạn,”
các nhà phân tích nói.
Họ cho rằng sự thay đổi trong IV là do nhu cầu phòng ngừa và đầu cơ của nhà đầu tư. Các nhà phân tích cũng nhận thấy sự tăng cao tương đối trong các quyền chọn “ngày bầu cử” của BTC. Điều này cho thấy BTC nhạy cảm hơn với các sự kiện vĩ mô. Tuy nhiên, hiện tại, hầu hết các nhà đầu tư vẫn đứng ngoài, hạn chế mức độ biến động có thể xảy ra trong tháng Mười.
“Thật thú vị, các nhà đầu tư dường như tin rằng sẽ không có nhiều biến động trong phần còn lại của tháng Mười. Khi hầu hết các nhà đầu tư đứng ngoài trước cuộc bầu cử, hiệu suất của thị trường tiền điện tử chủ yếu là sự ổn định, điều này cũng tăng cường niềm tin của nhà đầu tư vào việc định giá biến động thấp hơn. Tất nhiên, chịu ảnh hưởng bởi cung, cầu và tâm lý, các quyền chọn hết hạn vào ngày 08/11 đang trở nên đắt hơn,”
các nhà phân tích của BioFin Academy thêm vào.
Một yếu tố ảnh hưởng khác, theo các nhà phân tích, là sự không chắc chắn về chính sách của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ.
