Chứng khoán Vietcap cho rằng Hodeco sẽ hưởng lợi từ quỹ đất lớn nhờ kinh nghiệm phát triển bất động sản tại Bà Rịa - Vũng Tàu và sự cải thiện cơ sở hạ tầng tại miền Nam, đặc biệt là cao tốc Biên Hòa - Vũng Tàu đang thành hình...
Hoạt động kinh doanh Hodeco chưa có dấu hiệu khởi sắc
Quý 2/2024, Công ty CP Phát triển nhà Bà Rịa – Vũng Tàu (Hodeco, HOSE: HDC) ghi nhận doanh thu đạt 171,51 tỷ đồng, tăng 32,8% so với cùng kỳ, và lợi nhuận sau thuế đạt 50,5 tỷ đồng, tăng 151,1% so với cùng kỳ năm trước. Biên lợi nhuận gộp cũng tăng từ 34,4% lên 49,2%.
Trong kỳ, lợi nhuận gộp tăng 90% so với cùng kỳ, tương ứng tăng thêm 39,96 tỷ đồng lên 84,34 tỷ đồng. Doanh thu tài chính tăng 141,3%, tương ứng tăng thêm 39,96 tỷ đồng lên 6,83 tỷ đồng. Chi phí tài chính tăng 70,6%, tương ứng tăng thêm 9,38 tỷ đồng lên 22,66 tỷ đồng.
Lãi từ công ty liên doanh, liên kết tăng 175,5%, tương ứng tăng thêm 5,6 tỷ đồng lên 8,79 tỷ đồng. Chi phí bán hàng và quản lý doanh nghiệp tăng 10,5%, tương ứng tăng 1,48 tỷ đồng lên 15,59 tỷ đồng, trong khi các hoạt động khác không có biến động đáng kể.
Kết quả kinh doanh Hodeco
Doanh thu tăng chủ yếu nhờ hạch toán doanh thu bất động sản đạt 112,03 tỷ đồng, so với chỉ 70,06 tỷ đồng cùng kỳ. Hodeco cho biết, lợi nhuận quý 2 tăng nhờ vào doanh thu thuần hợp nhất chủ yếu từ dự án Ngọc Tước 2 với tỷ suất lợi nhuận cao. Tuy nhiên, hoạt động kinh doanh của công ty vẫn chưa có dấu hiệu khởi sắc do tình hình thị trường bất động sản chung vẫn còn khó khăn trong quý II, ảnh hưởng đến công tác bán hàng.
Lũy kế trong nửa đầu năm 2024, Hodeco ghi nhận doanh thu đạt 256,83 tỷ đồng, giảm 16% so với cùng kỳ, và lợi nhuận sau thuế đạt 51,62 tỷ đồng, không thay đổi so với nửa đầu năm 2023.
Trong năm 2024, Hodeco đặt mục tiêu doanh thu 1.657,6 tỷ đồng, tăng 146,7% so với cùng kỳ, và lợi nhuận sau thuế dự kiến 424 tỷ đồng, tăng 222,4% so với năm 2023. Công ty dự kiến trả cổ tức với tỷ lệ 15%, và tổng vốn đầu tư lên đến 2.856 tỷ đồng, tăng 645,7% so với năm 2023.
Kỳ vọng hưởng lợi từ dự án cao tốc 17.800 tỷ đồng
Hodeco hiện đang sở hữu 15 dự án bất động sản với tổng quỹ đất khoảng 430ha, chủ yếu nằm tại tỉnh Bà Rịa - Vũng Tàu (có 1 dự án tại tỉnh Bình Thuận), trọng tâm là các dự án trung cấp.
Trong phân tích mới đây, Chứng khoán Vietcap cho rằng Hodeco sẽ hưởng lợi từ quỹ đất lớn nhờ kinh nghiệm phát triển bất động sản tại Bà Rịa - Vũng Tàu và sự cải thiện cơ sở hạ tầng tại miền Nam, đặc biệt là cao tốc Biên Hòa - Vũng Tàu đang thành hình.
Được khởi công vào giữa tháng 6/2023, toàn tuyến cao tốc Biên Hòa - Vũng Tàu dài gần 54km, quy mô 4 - 6 làn xe, có tổng mức đầu tư hơn 17.800 tỷ đồng. Cao tốc chạy song song với Quốc lộ 51 và giao với cao tốc TP. HCM - Long Thành - Dầu Giây và cao tốc Bến Lức - Long Thành.
Dự án gồm 3 dự án thành phần, dự kiến hoàn thành xây dựng vào năm 2025 và thông xe vào năm 2026. Trong đó, tiến độ của dự án thành phần 3 chạy qua Bà Rịa - Vũng Tàu dài 19,5km hiện đang có tiến độ nhanh nhất, dự kiến sẽ hoàn thành sớm hơn 3 tháng so với kế hoạch, theo nhận định từ nhà thầu. Cao tốc này sẽ tạo điều kiện thuận lợi hơn cho việc đi lại đến tỉnh Bà Rịa - Vũng Tàu và giảm bớt tình trạng quá tải trên Quốc lộ 51, đang là tuyến đường duy nhất kết nối với các tỉnh lân cận.
Được khởi công vào giữa tháng 6/2023, toàn tuyến cao tốc Biên Hòa - Vũng Tàu dài gần 54km, quy mô 4 - 6 làn xe, có tổng mức đầu tư hơn 17.800 tỷ đồng
Hodeco hiện có 3 dự án đang mở bán gồm The Light City - Giai đoạn 1 (27,2ha), Ngọc Tước 2 (15,1ha) và Khu nhà ở Tây 3/2 (6,3ha), nhưng ghi nhận tiến độ bán hàng chậm trong 2 năm qua. Vietcap cho rằng điều này chủ yếu là do niềm tin của người mua nhà và các vấn đề giải phóng mặt bằng tại các khu vực này. Tuyến cao tốc hình thành có thể thúc đẩy quá trình bán hàng và nâng cao giá trị sản phẩm.
Hiện tại, Hodeco đang tiến hành các thủ tục pháp lý cho các dự án quy mô lớn khác bao gồm The Light City - Giai đoạn 2 (21,8ha), Long Điền (36ha), Phước Thắng (50ha) và Vũng Tàu Wonderland (234ha). Quỹ đất này có thể hỗ trợ sự phát triển của doanh nghiệp trong 15 năm tới.
VietCap dự kiến lợi nhuận sau thuế năm 2024 của Hodeco sẽ tăng 75% so với cùng kỳ, đạt 230 tỷ đồng. Công ty chứng khoán cũng đưa ra mức định giá 33.800 đồng/cổ phiếu đối với HDC, tương ứng tiềm năng tăng giá 18%.
Bình luận (13)
