Qu&yacute; 1/2025 chứng kiến sự bứt ph&aacute; mạnh mẽ của c&aacute;c doanh nghiệp ng&agrave;nh ph&acirc;n b&oacute;n &ndash; h&oacute;a chất, với h&agrave;ng loạt doanh nghiệp b&aacute;o l&atilde;i tăng trưởng cao. Tuy nhi&ecirc;n, triển vọng ph&iacute;a trước đang c&oacute; nhiều yếu tố bất định từ gi&aacute; h&agrave;ng h&oacute;a đến ch&iacute;nh s&aacute;ch thuế mới.

Loạt doanh nghiệp ph&acirc;n b&oacute;n &ndash; h&oacute;a chất b&aacute;o l&atilde;i đậm nhờ gi&aacute; b&aacute;n phục hồi mạnh

Trong qu&yacute; 1, gi&aacute; c&aacute;c mặt h&agrave;ng ph&acirc;n b&oacute;n như ure v&agrave; h&oacute;a chất như phốt pho v&agrave;ng, x&uacute;t... đều c&oacute; xu hướng phục hồi hoặc tăng mạnh so với c&ugrave;ng kỳ. Nduchờ đ&oacute;, c&aacute;c doanh nghiệp trong nh&oacute;m n&agrave;y đ&atilde; c&oacute; một kỳ kinh doanh t&iacute;ch cực.

Một thống k&ecirc; cho thấy, trong số 26 doanh nghiệp ng&agrave;nh h&oacute;a chất &ndash; ph&acirc;n b&oacute;n c&ocirc;ng bố b&aacute;o c&aacute;o t&agrave;i ch&iacute;nh qu&yacute; 1, c&oacute; 19 đơn vị tăng trưởng lợi nhuận. Chỉ 3 doanh nghiệp giảm l&atilde;i v&agrave; 4 doanh nghiệp ghi nhận lỗ.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20250523/images/duc-giang.jpeg" style="height:398px; width:600px">

Trong 4 doanh nghiệp lớn nhất nh&oacute;m ng&agrave;nh, c&oacute; 3 c&aacute;i t&ecirc;n b&aacute;o l&atilde;i tăng. H&oacute;a chất Đức Giang (HOSE: <a class='symbol'>DGC</a>) dẫn đầu to&agrave;n ng&agrave;nh với khoản lợi nhuận 809 tỷ đồng, tăng 20% so với c&ugrave;ng kỳ. Doanh thu đến từ c&aacute;c sản phẩm ch&iacute;nh như ph&acirc;n b&oacute;n, DAP, bột giặt, chất tẩy rửa, phốt pho v&agrave;ng v&agrave; acid phosphoric đều tăng mạnh. Việc gi&aacute; b&aacute;n thế giới phục hồi l&agrave; nguy&ecirc;n nh&acirc;n chủ yếu gi&uacute;p doanh nghiệp đạt kết quả ấn tượng.

Đạm C&agrave; Mau (HOSE: <a class='symbol'>DCM</a>) ghi nhận l&atilde;i 411 tỷ đồng, tăng 19% nhờ doanh thu tăng 25%. Ph&acirc;n b&oacute;n B&igrave;nh Điền (HOSE: <a class='symbol'>BFC</a>) thuộc Vinachem cũng tăng doanh thu 32%, đạt hơn 2.550 tỷ đồng v&agrave; l&atilde;i r&ograve;ng 93 tỷ đồng, tăng 43%.

Đạm Ph&uacute; Mỹ (HOSE: <a class='symbol'>DPM</a>) l&agrave; doanh nghiệp duy nhất trong nh&oacute;m lớn ghi nhận giảm l&atilde;i r&ograve;ng, về mức 205 tỷ đồng (-20%). Tuy nhi&ecirc;n, doanh thu v&agrave; l&atilde;i gộp đều tăng lần lượt 25% v&agrave; 8%. Doanh nghiệp l&yacute; giải mức giảm lợi nhuận do thay đổi ch&iacute;nh s&aacute;ch b&aacute;n h&agrave;ng v&agrave; gi&aacute; kh&iacute; đầu v&agrave;o tăng.

C&aacute;c doanh nghiệp kh&aacute;c trong ng&agrave;nh cũng ghi nhận kết quả t&iacute;ch cực. <a class='symbol'>DDV</a> (DAP &ndash; Vinachem) b&aacute;o l&atilde;i qu&yacute; cao nhất trong 11 qu&yacute;, đạt 122 tỷ đồng, gấp 4,6 lần c&ugrave;ng kỳ; doanh thu tăng 49% l&ecirc;n gần 1.160 tỷ đồng. <a class='symbol'>LAS</a> nhờ ti&ecirc;u thụ tốt đạt 72 tỷ đồng lợi nhuận (+37%), cao nhất trong gần 10 năm. CSV tăng l&atilde;i 12% l&ecirc;n 52 tỷ đồng; <a class='symbol'>HVT</a> l&atilde;i 55 tỷ đồng (+55%). <a class='symbol'>VAF</a> v&agrave; <a class='symbol'>NFC</a> lần lượt đạt 34 v&agrave; 39 tỷ đồng, tăng gấp 3,7 lần v&agrave; 2,2 lần.

Ri&ecirc;ng Đạm H&agrave; Bắc (UPCoM: <a class='symbol'>DHB</a>) b&aacute;o l&atilde;i giảm 59% xuống c&ograve;n 16 tỷ đồng, d&ugrave; l&atilde;i gộp gấp gần 6 lần c&ugrave;ng kỳ. Nguy&ecirc;n nh&acirc;n ch&iacute;nh l&agrave; doanh nghiệp kh&ocirc;ng c&ograve;n khoản thu nhập đột biến 142 tỷ đồng từ việc được Ng&acirc;n h&agrave;ng Ph&aacute;t triển Việt Nam x&oacute;a nợ l&atilde;i vay như c&ugrave;ng kỳ. Khoản vay được t&aacute;i cơ cấu n&agrave;y thuộc dự &aacute;n cải tạo &ndash; mở rộng Nh&agrave; m&aacute;y Ph&acirc;n đạm H&agrave; Bắc &ndash; 1 trong 12 dự &aacute;n ng&agrave;nh C&ocirc;ng Thương bị đ&aacute;nh gi&aacute; k&eacute;m hiệu quả.

Tồn kho tăng, nhu cầu suy yếu v&agrave; đề xuất tăng thuế phốt pho v&agrave;ng phủ b&oacute;ng l&ecirc;n triển vọng ng&agrave;nh

Qu&yacute; 1/2025 cũng ghi nhận 4 doanh nghiệp thua lỗ, nổi bật l&agrave; ABS v&agrave; VPS chuyển từ l&atilde;i sang lỗ. ABS lỗ 1,7 tỷ đồng (c&ugrave;ng kỳ l&atilde;i 3,5 tỷ đồng), nguy&ecirc;n nh&acirc;n l&agrave; do suy tho&aacute;i kinh tế v&agrave; phải chia sẻ lợi nhuận với đại l&yacute; để giữ thị phần. VPS lỗ 6,4 tỷ đồng (c&ugrave;ng kỳ l&atilde;i 1,3 tỷ đồng) do thời tiết l&agrave;m chậm gieo trồng, dẫn tới h&agrave;ng tồn c&ograve;n nhiều v&agrave; doanh thu giảm.

CTCK Vietcombank (VCBS) đưa ra nhận định tr&aacute;i chiều cho triển vọng gi&aacute; trong c&aacute;c qu&yacute; tới. Gi&aacute; ure c&oacute; thể tiếp tục tăng do ảnh hưởng của gi&aacute; thế giới v&agrave; nhu cầu vụ h&egrave; thu. Ngo&agrave;i ra, việc &aacute;p thuế VAT 5% đối với ph&acirc;n b&oacute;n trong nước sẽ tăng t&iacute;nh cạnh tranh với h&agrave;ng nhập khẩu.

Ngược lại, gi&aacute; c&aacute;c h&oacute;a chất cơ bản như x&uacute;t được dự b&aacute;o sẽ dao động v&ugrave;ng thấp. Trong qu&yacute; 1, gi&aacute; x&uacute;t tăng mạnh nửa đầu qu&yacute; do tồn kho thấp v&agrave; nh&agrave; m&aacute;y bảo tr&igrave;, sau đ&oacute; giảm mạnh do cầu yếu. Tồn kho lớn v&agrave; nhu cầu từ ng&agrave;nh nh&ocirc;m, h&oacute;a chất ở mức trung b&igrave;nh khiến gi&aacute; x&uacute;t kh&oacute; phục hồi.

VCBS dự b&aacute;o gi&aacute; x&uacute;t sẽ tiếp tục chịu &aacute;p lực trong qu&yacute; 2. Th&ecirc;m v&agrave;o đ&oacute;, Goldman Sachs cho biết nhu cầu nh&ocirc;m c&oacute; thể giảm sau quyết định tăng thuế của ch&iacute;nh quyền Mỹ.

Đối với phốt pho v&agrave;ng, VCBS nhận định gi&aacute; sẽ đi ngang do nhu cầu từ ng&agrave;nh b&aacute;n dẫn v&agrave; c&ocirc;ng nghiệp hạ nguồn chững lại. Dữ liệu từ Sunsirs cho thấy cầu yếu khiến gi&aacute; phốt pho v&agrave;ng kh&oacute; phục hồi.

Ngo&agrave;i yếu tố cầu, doanh nghiệp xuất khẩu h&oacute;a chất c&ograve;n đối mặt với ch&iacute;nh s&aacute;ch mới. Bộ T&agrave;i ch&iacute;nh đề xuất tăng thuế xuất khẩu phốt pho v&agrave;ng từ 5% l&ecirc;n 15% do lo ngại về m&ocirc;i trường. Nếu được th&ocirc;ng qua, đề xuất n&agrave;y sẽ ảnh hưởng ti&ecirc;u cực đến bi&ecirc;n lợi nhuận v&agrave; khả năng cạnh tranh của c&aacute;c doanh nghiệp xuất khẩu chủ lực.

<a href="https://congluan.vn/gia-phan-bon-tang-hoa-chat-ha-nhiet-nganh-san-xuat-huong-loi-hay-buoc-vao-giai-doan-rui-ro-moi-10291541.html">&Aacute;nh Dương-Link gốc</a>

Quý 1/2025 chứng kiến sự bứt phá mạnh mẽ của các doanh nghiệp ngành phân bón – hóa chất, với hàng loạt doanh nghiệp báo lãi tăng trưởng cao. Tuy nhiên, triển vọng phía trước đang có nhiều yếu tố bất định từ giá hàng hóa đến chính sách thuế mới.

Qu&yacute; 1/2025 chứng kiến sự bứt ph&aacute; mạnh mẽ của c&aacute;c doanh nghiệp ng&agrave;nh ph&acirc;n b&oacute;n &ndash; h&oacute;a chất, với h&agrave;ng loạt doanh nghiệp b&aacute;o l&atilde;i tăng trưởng cao. Tuy nhi&ecirc;n, triển vọng ph&iacute;a trước đang c&oacute; nhiều yếu tố bất định từ gi&aacute; h&agrave;ng h&oacute;a đến ch&iacute;nh s&aacute;ch thuế mới.

Loạt doanh nghiệp ph&acirc;n b&oacute;n &ndash; h&oacute;a chất b&aacute;o l&atilde;i đậm nhờ gi&aacute; b&aacute;n phục hồi mạnh

Trong qu&yacute; 1, gi&aacute; c&aacute;c mặt h&agrave;ng ph&acirc;n b&oacute;n như ure v&agrave; h&oacute;a chất như phốt pho v&agrave;ng, x&uacute;t... đều c&oacute; xu hướng phục hồi hoặc tăng mạnh so với c&ugrave;ng kỳ. Nduchờ đ&oacute;, c&aacute;c doanh nghiệp trong nh&oacute;m n&agrave;y đ&atilde; c&oacute; một kỳ kinh doanh t&iacute;ch cực.

Một thống k&ecirc; cho thấy, trong số 26 doanh nghiệp ng&agrave;nh h&oacute;a chất &ndash; ph&acirc;n b&oacute;n c&ocirc;ng bố b&aacute;o c&aacute;o t&agrave;i ch&iacute;nh qu&yacute; 1, c&oacute; 19 đơn vị tăng trưởng lợi nhuận. Chỉ 3 doanh nghiệp giảm l&atilde;i v&agrave; 4 doanh nghiệp ghi nhận lỗ.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20250523/images/duc-giang.jpeg" style="height:398px; width:600px" />

Trong 4 doanh nghiệp lớn nhất nh&oacute;m ng&agrave;nh, c&oacute; 3 c&aacute;i t&ecirc;n b&aacute;o l&atilde;i tăng. H&oacute;a chất Đức Giang (HOSE: DGC) dẫn đầu to&agrave;n ng&agrave;nh với khoản lợi nhuận 809 tỷ đồng, tăng 20% so với c&ugrave;ng kỳ. Doanh thu đến từ c&aacute;c sản phẩm ch&iacute;nh như ph&acirc;n b&oacute;n, DAP, bột giặt, chất tẩy rửa, phốt pho v&agrave;ng v&agrave; acid phosphoric đều tăng mạnh. Việc gi&aacute; b&aacute;n thế giới phục hồi l&agrave; nguy&ecirc;n nh&acirc;n chủ yếu gi&uacute;p doanh nghiệp đạt kết quả ấn tượng.

Đạm C&agrave; Mau (HOSE: DCM) ghi nhận l&atilde;i 411 tỷ đồng, tăng 19% nhờ doanh thu tăng 25%. Ph&acirc;n b&oacute;n B&igrave;nh Điền (HOSE: BFC) thuộc Vinachem cũng tăng doanh thu 32%, đạt hơn 2.550 tỷ đồng v&agrave; l&atilde;i r&ograve;ng 93 tỷ đồng, tăng 43%.

Đạm Ph&uacute; Mỹ (HOSE: DPM) l&agrave; doanh nghiệp duy nhất trong nh&oacute;m lớn ghi nhận giảm l&atilde;i r&ograve;ng, về mức 205 tỷ đồng (-20%). Tuy nhi&ecirc;n, doanh thu v&agrave; l&atilde;i gộp đều tăng lần lượt 25% v&agrave; 8%. Doanh nghiệp l&yacute; giải mức giảm lợi nhuận do thay đổi ch&iacute;nh s&aacute;ch b&aacute;n h&agrave;ng v&agrave; gi&aacute; kh&iacute; đầu v&agrave;o tăng.

C&aacute;c doanh nghiệp kh&aacute;c trong ng&agrave;nh cũng ghi nhận kết quả t&iacute;ch cực. DDV (DAP &ndash; Vinachem) b&aacute;o l&atilde;i qu&yacute; cao nhất trong 11 qu&yacute;, đạt 122 tỷ đồng, gấp 4,6 lần c&ugrave;ng kỳ; doanh thu tăng 49% l&ecirc;n gần 1.160 tỷ đồng. LAS nhờ ti&ecirc;u thụ tốt đạt 72 tỷ đồng lợi nhuận (+37%), cao nhất trong gần 10 năm. CSV tăng l&atilde;i 12% l&ecirc;n 52 tỷ đồng; HVT l&atilde;i 55 tỷ đồng (+55%). VAF v&agrave; NFC lần lượt đạt 34 v&agrave; 39 tỷ đồng, tăng gấp 3,7 lần v&agrave; 2,2 lần.

Ri&ecirc;ng Đạm H&agrave; Bắc (UPCoM: DHB) b&aacute;o l&atilde;i giảm 59% xuống c&ograve;n 16 tỷ đồng, d&ugrave; l&atilde;i gộp gấp gần 6 lần c&ugrave;ng kỳ. Nguy&ecirc;n nh&acirc;n ch&iacute;nh l&agrave; doanh nghiệp kh&ocirc;ng c&ograve;n khoản thu nhập đột biến 142 tỷ đồng từ việc được Ng&acirc;n h&agrave;ng Ph&aacute;t triển Việt Nam x&oacute;a nợ l&atilde;i vay như c&ugrave;ng kỳ. Khoản vay được t&aacute;i cơ cấu n&agrave;y thuộc dự &aacute;n cải tạo &ndash; mở rộng Nh&agrave; m&aacute;y Ph&acirc;n đạm H&agrave; Bắc &ndash; 1 trong 12 dự &aacute;n ng&agrave;nh C&ocirc;ng Thương bị đ&aacute;nh gi&aacute; k&eacute;m hiệu quả.

Tồn kho tăng, nhu cầu suy yếu v&agrave; đề xuất tăng thuế phốt pho v&agrave;ng phủ b&oacute;ng l&ecirc;n triển vọng ng&agrave;nh

Qu&yacute; 1/2025 cũng ghi nhận 4 doanh nghiệp thua lỗ, nổi bật l&agrave; ABS v&agrave; VPS chuyển từ l&atilde;i sang lỗ. ABS lỗ 1,7 tỷ đồng (c&ugrave;ng kỳ l&atilde;i 3,5 tỷ đồng), nguy&ecirc;n nh&acirc;n l&agrave; do suy tho&aacute;i kinh tế v&agrave; phải chia sẻ lợi nhuận với đại l&yacute; để giữ thị phần. VPS lỗ 6,4 tỷ đồng (c&ugrave;ng kỳ l&atilde;i 1,3 tỷ đồng) do thời tiết l&agrave;m chậm gieo trồng, dẫn tới h&agrave;ng tồn c&ograve;n nhiều v&agrave; doanh thu giảm.

CTCK Vietcombank (VCBS) đưa ra nhận định tr&aacute;i chiều cho triển vọng gi&aacute; trong c&aacute;c qu&yacute; tới. Gi&aacute; ure c&oacute; thể tiếp tục tăng do ảnh hưởng của gi&aacute; thế giới v&agrave; nhu cầu vụ h&egrave; thu. Ngo&agrave;i ra, việc &aacute;p thuế VAT 5% đối với ph&acirc;n b&oacute;n trong nước sẽ tăng t&iacute;nh cạnh tranh với h&agrave;ng nhập khẩu.

Ngược lại, gi&aacute; c&aacute;c h&oacute;a chất cơ bản như x&uacute;t được dự b&aacute;o sẽ dao động v&ugrave;ng thấp. Trong qu&yacute; 1, gi&aacute; x&uacute;t tăng mạnh nửa đầu qu&yacute; do tồn kho thấp v&agrave; nh&agrave; m&aacute;y bảo tr&igrave;, sau đ&oacute; giảm mạnh do cầu yếu. Tồn kho lớn v&agrave; nhu cầu từ ng&agrave;nh nh&ocirc;m, h&oacute;a chất ở mức trung b&igrave;nh khiến gi&aacute; x&uacute;t kh&oacute; phục hồi.

VCBS dự b&aacute;o gi&aacute; x&uacute;t sẽ tiếp tục chịu &aacute;p lực trong qu&yacute; 2. Th&ecirc;m v&agrave;o đ&oacute;, Goldman Sachs cho biết nhu cầu nh&ocirc;m c&oacute; thể giảm sau quyết định tăng thuế của ch&iacute;nh quyền Mỹ.

Đối với phốt pho v&agrave;ng, VCBS nhận định gi&aacute; sẽ đi ngang do nhu cầu từ ng&agrave;nh b&aacute;n dẫn v&agrave; c&ocirc;ng nghiệp hạ nguồn chững lại. Dữ liệu từ Sunsirs cho thấy cầu yếu khiến gi&aacute; phốt pho v&agrave;ng kh&oacute; phục hồi.

Ngo&agrave;i yếu tố cầu, doanh nghiệp xuất khẩu h&oacute;a chất c&ograve;n đối mặt với ch&iacute;nh s&aacute;ch mới. Bộ T&agrave;i ch&iacute;nh đề xuất tăng thuế xuất khẩu phốt pho v&agrave;ng từ 5% l&ecirc;n 15% do lo ngại về m&ocirc;i trường. Nếu được th&ocirc;ng qua, đề xuất n&agrave;y sẽ ảnh hưởng ti&ecirc;u cực đến bi&ecirc;n lợi nhuận v&agrave; khả năng cạnh tranh của c&aacute;c doanh nghiệp xuất khẩu chủ lực.

<a href="https://congluan.vn/gia-phan-bon-tang-hoa-chat-ha-nhiet-nganh-san-xuat-huong-loi-hay-buoc-vao-giai-doan-rui-ro-moi-10291541.html">&Aacute;nh Dương-Link gốc</a>