Giá heo hơi tăng mạnh trong một tháng qua đang tạo lực đỡ cho nhóm cổ phiếu chăn nuôi. Tuy nhiên, theo các công ty chứng khoán, chu kỳ giá có thể không kéo dài và mức hưởng lợi sẽ phân hóa rõ giữa các doanh nghiệp, tùy mô hình chăn nuôi và khả năng kiểm soát chi phí.

Theo báo cáo của Bộ Nông nghiệp và Môi trường, chăn nuôi heo đang từng bước phục hồi sau tác động của dịch tả lợn châu Phi (ASF), song tốc độ còn chậm do ảnh hưởng của thiên tai, bão lũ và tâm lý thận trọng trong tái đàn. Ước tính đến cuối tháng 11/2025, tổng đàn lợn cả nước chỉ tăng 0,3% so với cùng kỳ.

Như Nhadautu.vn đã đưa tin, giá heo hơi bật tăng mạnh trong thời gian gần đây sau khi rơi xuống mức thấp vào cuối tháng 11, thời điểm nhiều hộ chăn nuôi nhỏ lẻ bán tháo do lo ngại dịch bệnh. Theo Chứng khoán DSC, diễn biến này phù hợp với chu kỳ giá trong quá khứ, khi nguồn cung suy giảm sau dịch bệnh trong khi chu kỳ tái đàn cần từ 4–6 tháng để ổn định.

Bên cạnh đó, tác động của bão lũ tại một số khu vực cùng với nhu cầu tiêu thụ tăng cao vào dịp cuối năm, đặc biệt giai đoạn cận Tết, tiếp tục khiến nguồn cung bị thắt chặt trong ngắn hạn. DSC kỳ vọng giá heo có thể dao động trong vùng 65.000–75.000 đồng/kg, tương đương mức đỉnh ghi nhận trong quý II/2025.

Cổ phiếu phản ứng nhưng không đồng đều

Trên thị trường chứng khoán, diễn biến giá cổ phiếu nhóm chăn nuôi đã phản ánh phần nào xu hướng tăng của giá heo hơi.

Kết phiên 26/12, cổ phiếu CTCP Nông nghiệp BAF Việt Nam (BAF) đạt 37.500 đồng/cổ phiếu, tăng gần 20% so với một tháng trước. Trong khi đó, CTCP Tập đoàn Dabaco Việt Nam (DBC) tăng khiêm tốn 2,8%, còn CTCP Masan MeatLife (MML) ghi nhận mức tăng khoảng 4–5%.

Diễn biến giá cổ phiếu BAF trong một tháng qua. Nguồn: Trading View.

Giá 3 cổ phiếu trên tăng, một phần do tác động của giá heo hơi tăng diện rộng trên cả nước.

Cụ thể, giá heo hơi tại nhiều nơi, trong đó có Hưng Yên, chạm mức 70.000 đồng/kg, so với mức 54.000 đồng/kg vào ngày 26/11, tương ứng mức tăng 30%.

Các nơi khác như Hà Nội, Bắc Ninh, Quảng Ninh, Lạng Sơn ở mức 69.000 đồng/kg.

Theo các công ty chứng khoán, sự phân hóa này đến từ mô hình hoạt động. Các doanh nghiệp chăn nuôi công nghiệp, khép kín từ con giống đến đầu ra được đánh giá hưởng lợi trực tiếp hơn khi giá bán tăng, trong khi các doanh nghiệp có tỷ trọng lớn ở mảng chế biến sẽ có độ trễ nhất định trong cải thiện biên lợi nhuận.

DSC kỳ vọng giá heo có thể tiếp tục đi lên và hướng về vùng 65.000 - 75.000 đồng/kg, ngang với mức đỉnh 3 năm ghi nhận trong quý II/2025 - thời điểm thị trường phản ánh độ trễ tác động của ASF lên giá bán.

Sự phục hồi của giá được hỗ trợ bởi bối cảnh nguồn cung suy giảm. Sau giai đoạn chịu ảnh hưởng nặng từ ASF, lượng heo hơi trên thị trường được dự báo giảm đáng kể, trong khi chu kỳ tái đàn cần 4–6 tháng để ổn định. Bên cạnh đó, đợt bão lũ gần đây cũng gây thiệt hại tại một số khu vực, tiếp tục khiến nguồn cung bị thắt chặt đúng thời điểm nhu cầu tiêu thụ thịt heo tăng mạnh vào cuối năm, đặc biệt giai đoạn cận Tết.

Heo mảnh tại một khu chợ. Ảnh: Tiền Phong.

Kết quả kinh doanh tạo nền cho chu kỳ mới

Trong quý III/2025, Masan MeatLife ghi nhận doanh thu 2.384 tỷ đồng, tăng 23% so với cùng kỳ và lợi nhuận sau thuế đạt 101 tỷ đồng, gấp hơn 5 lần. Dabaco đạt lợi nhuận sau thuế 343 tỷ đồng trong quý III, tăng 10%, lũy kế 9 tháng đạt gần 1.360 tỷ đồng và vượt kế hoạch năm.

Riêng BAF, lũy kế 9 tháng đầu năm đạt doanh thu 3.647 tỷ đồng, giảm 7% so với cùng kỳ, nhưng lợi nhuận sau thuế đạt 365 tỷ đồng, tăng 70%. Theo DSC, BAF hưởng lợi từ giá heo phục hồi trong bối cảnh nguồn cung sụt giảm và chi phí đầu vào duy trì ở mức thấp. Cổ phiếu này được khuyến nghị theo dõi với giá mục tiêu 38.500 đồng/cổ phiếu.

Trao đổi với Tạp chí Nhà đầu tư, ông Nguyễn Trí Công, Chủ tịch Hiệp hội Chăn nuôi Đồng Nai, cho biết giá heo cao đột biến hiện tại chỉ là nhất thời. Cho đến Tết, giá sẽ không tăng nhiều. Ông Công cho biết heo nhập khẩu vào Việt Nam rất nhiều và các quốc gia như Thái Lan, Trung Quốc không ghi nhận mức tăng đột biến.

Đỗ Lan

Link gốc