SỰ TRỞ LẠI CỦA ĐỒNG Đ&#212; LA MỸ VỚI VAI TR&#210; “NƠI TR&#218; ẨN AN TO&#192;N”?
-------
Trong bối cảnh nền kinh tế Mỹ cho thấy dấu hiệu chậm lại r&#245; rệt, trong khi lạm ph&#225;t dần được kiểm so&#225;t, kỳ vọng về việc Fed sớm cắt giảm l&#227;i suất ng&#224;y c&#224;ng mạnh mẽ. Theo c&#244;ng cụ CME FedWatch, thị trường đang định gi&#225; tới 94,4% khả năng Fed sẽ hạ l&#227;i suất trong cuộc họp ng&#224;y 17/9, thậm ch&#237; c&#242;n để ngỏ khả năng nhiều hơn một lần cắt giảm trước khi năm 2025 kh&#233;p lại.

Tuy nhi&#234;n, bất chấp triển vọng Fed &#244;n h&#242;a hơn, đồng đ&#244; la Mỹ (DXY) vẫn chưa bứt ph&#225; khỏi m&#244; h&#236;nh t&#237;ch lũy đi ngang theo hướng giảm. C&#225;c yếu tố hỗ trợ gần đ&#226;y đến từ quyết định giữ nguy&#234;n l&#227;i suất của ECB v&#224; sức mạnh trong chi ti&#234;u ti&#234;u d&#249;ng Mỹ, gi&#250;p đồng bạc xanh duy tr&#236; lực cầu cơ bản.
-------
V&#236; sao đồng USD c&#243; thể trở lại?
&#128313; Niềm tin quản l&#253; kinh tế Mỹ: So với c&#225;c nền kinh tế lớn kh&#225;c, Mỹ vẫn được đ&#225;nh gi&#225; c&#243; khả năng điều h&#224;nh linh hoạt hơn, từ đ&#243; duy tr&#236; d&#242;ng vốn to&#224;n cầu chảy về thị trường n&#224;y.
&#128313; Thị trường tr&#225;i phiếu d&#224;i hạn căng thẳng: Lợi suất biến động c&#249;ng lo ngại th&#226;m hụt ng&#226;n s&#225;ch khiến nh&#224; đầu tư t&#236;m đến USD như một điểm c&#226;n bằng.
&#128313; Nguồn thu từ thuế quan: Gi&#250;p giảm &#225;p lực th&#226;m hụt, tạo nền tảng t&#226;m l&#253; ổn định hơn cho đồng bạc xanh.
-------
Kết luận
Mặc d&#249; kh&#243; c&#243; khả năng tăng vọt mạnh mẽ, USD nhiều khả năng sẽ trở lại vai tr&#242; “nơi tr&#250; ẩn an to&#224;n”, đặc biệt khi mức hỗ trợ mạnh tr&#234;n hợp đồng th&#225;ng 12 đang nằm tại 96,75. Trong ngắn hạn, sự song h&#224;nh giữa USD, v&#224;ng v&#224; tr&#225;i phiếu kho bạc Mỹ c&#243; thể trở th&#224;nh k&#234;nh tr&#250; ẩn k&#233;p cho d&#242;ng vốn to&#224;n cầu trong giai đoạn bất ổn.
----------------------------------------------
KH&#193;NH TRUNG - H&#192;NG H&#211;A PH&#193;I SINH HCT

SỰ TRỞ LẠI CỦA ĐỒNG ĐÔ LA MỸ VỚI VAI TRÒ “NƠI TRÚ ẨN AN TOÀN”?
-------
Trong bối cảnh nền kinh tế Mỹ cho thấy dấu hiệu chậm lại rõ rệt, trong khi lạm phát dần được kiểm soát, kỳ vọng về việc Fed sớm cắt giảm lãi suất ngày càng mạnh mẽ. Theo công cụ CME FedWatch, thị trường đang định giá tới 94,4% khả năng Fed sẽ hạ lãi suất trong cuộc họp ngày 17/9, thậm chí còn để ngỏ khả năng nhiều hơn một lần cắt giảm trước khi năm 2025 khép lại.

Tuy nhiên, bất chấp triển vọng Fed ôn hòa hơn, đồng đô la Mỹ (DXY) vẫn chưa bứt phá khỏi mô hình tích lũy đi ngang theo hướng giảm. Các yếu tố hỗ trợ gần đây đến từ quyết định giữ nguyên lãi suất của ECB và sức mạnh trong chi tiêu tiêu dùng Mỹ, giúp đồng bạc xanh duy trì lực cầu cơ bản.
-------
Vì sao đồng USD có thể trở lại?
🔹 Niềm tin quản lý kinh tế Mỹ: So với các nền kinh tế lớn khác, Mỹ vẫn được đánh giá có khả năng điều hành linh hoạt hơn, từ đó duy trì dòng vốn toàn cầu chảy về thị trường này.
🔹 Thị trường trái phiếu dài hạn căng thẳng: Lợi suất biến động cùng lo ngại thâm hụt ngân sách khiến nhà đầu tư tìm đến USD như một điểm cân bằng.
🔹 Nguồn thu từ thuế quan: Giúp giảm áp lực thâm hụt, tạo nền tảng tâm lý ổn định hơn cho đồng bạc xanh.
-------
Kết luận
Mặc dù khó có khả năng tăng vọt mạnh mẽ, USD nhiều khả năng sẽ trở lại vai trò “nơi trú ẩn an toàn”, đặc biệt khi mức hỗ trợ mạnh trên hợp đồng tháng 12 đang nằm tại 96,75. Trong ngắn hạn, sự song hành giữa USD, vàng và trái phiếu kho bạc Mỹ có thể trở thành kênh trú ẩn kép cho dòng vốn toàn cầu trong giai đoạn bất ổn.
----------------------------------------------
KHÁNH TRUNG - HÀNG HÓA PHÁI SINH HCT