THỊ TRƯỜNG ĐƯỜNG: ẤN ĐỘ - ẨN SỐ LỚN NHẤT CỦA CUNG CẦU TO&#192;N CẦU
-------
Thị trường đường thế giới đang hướng sự ch&#250; &#253; v&#224;o Ấn Độ – quốc gia sản xuất v&#224; ti&#234;u thụ đường h&#224;ng đầu, với nhiều yếu tố then chốt c&#243; thể đảo chiều cung cầu v&#224; t&#225;c động mạnh mẽ đến gi&#225; cả to&#224;n cầu trong ni&#234;n vụ 2025/26.
-------
I. SẢN LƯỢNG ĐƯỜNG ẤN ĐỘ: PHỤC HỒI NHƯNG CHƯA BỀN VỮNG
&#128313; Dự b&#225;o sản lượng đường Ấn Độ sẽ đạt mức kỷ lục nhờ m&#249;a mưa thuận lợi, phục hồi sau một ni&#234;n vụ bị ảnh hưởng bởi thời tiết khắc nghiệt v&#224; dịch bệnh tr&#234;n c&#226;y m&#237;a.
&#128313; Tuy nhi&#234;n, kh&#244;ng phải to&#224;n bộ sản lượng dư thừa sẽ được đưa v&#224;o xuất khẩu. Ch&#237;nh phủ Ấn Độ ưu ti&#234;n ổn định gi&#225; trong nước v&#224; bổ sung tồn kho đ&#227; cạn kiệt, khiến nguồn cung thực tế ra thị trường quốc tế c&#243; thể thấp hơn kỳ vọng.
-------
II. YẾU TỐ ETHANOL: “LỰC CẢN” CHO SẢN LƯỢNG ĐƯỜNG
&#128313; Ấn Độ đang đẩy mạnh chương tr&#236;nh năng lượng sinh học, gia tăng diện t&#237;ch trồng m&#237;a phục vụ sản xuất ethanol thay v&#236; chỉ tập trung v&#224;o đường.
&#128313; Tương tự Brazil, việc chuyển hướng sản xuất sang ethanol c&#243; thể l&#224;m giảm lượng đường sản xuất thực tế, từ đ&#243; hạn chế &#225;p lực giảm gi&#225; to&#224;n cầu.
-------
III. RỦI RO TỪ GIỐNG M&#205;A 0238: NGUY CƠ ĐỔ VỠ CHUỖI CUNG ỨNG
&#128313; Giống m&#237;a 0238 từng chiếm lĩnh gần như to&#224;n bộ diện t&#237;ch trồng m&#237;a tại bang Uttar Pradesh nhờ năng suất cao v&#224; khả năng thu hồi đường vượt trội.
&#128313; Tuy nhi&#234;n, do dịch bệnh thối đỏ lan rộng, năng suất suy giảm nghi&#234;m trọng, khiến n&#244;ng d&#226;n buộc phải chuyển sang giống kh&#225;c. Điều n&#224;y tiềm ẩn rủi ro giảm năng suất đột ngột trong tương lai gần nếu c&#225;c giống mới kh&#244;ng kịp th&#237;ch nghi.
-------
IV. Đ&#193;NH GI&#193;: CƠ HỘI &amp; RỦI RO
✅ &#193;p lực giảm gi&#225; đường to&#224;n cầu c&#243; thể kh&#244;ng qu&#225; mạnh như thị trường đang lo ngại, do sản lượng xuất khẩu thực tế của Ấn Độ kh&#243; đạt mức cao trong bối cảnh nhu cầu nội địa v&#224; chương tr&#236;nh ethanol gia tăng.
✅ T&#236;nh trạng bệnh tr&#234;n c&#226;y m&#237;a v&#224; biến động thời tiết tiếp tục l&#224; rủi ro ch&#237;nh đối với sản lượng.
✅ Về d&#224;i hạn, ng&#224;nh đường sẽ ng&#224;y c&#224;ng phụ thuộc v&#224;o ch&#237;nh s&#225;ch năng lượng sinh học v&#224; sự bền vững của c&#226;y m&#237;a, tạo ra những cơ hội đầu tư mang t&#237;nh chu kỳ hấp dẫn.
-------------------------------------------------
KH&#193;NH TRUNG - GIAO DỊCH H&#192;NG H&#211;A VIỆT NAM


THỊ TRƯỜNG ĐƯỜNG: ẤN ĐỘ - ẨN SỐ LỚN NHẤT CỦA CUNG CẦU TOÀN CẦU
-------
Thị trường đường thế giới đang hướng sự chú ý vào Ấn Độ – quốc gia sản xuất và tiêu thụ đường hàng đầu, với nhiều yếu tố then chốt có thể đảo chiều cung cầu và tác động mạnh mẽ đến giá cả toàn cầu trong niên vụ 2025/26.
-------
I. SẢN LƯỢNG ĐƯỜNG ẤN ĐỘ: PHỤC HỒI NHƯNG CHƯA BỀN VỮNG
🔹 Dự báo sản lượng đường Ấn Độ sẽ đạt mức kỷ lục nhờ mùa mưa thuận lợi, phục hồi sau một niên vụ bị ảnh hưởng bởi thời tiết khắc nghiệt và dịch bệnh trên cây mía.
🔹 Tuy nhiên, không phải toàn bộ sản lượng dư thừa sẽ được đưa vào xuất khẩu. Chính phủ Ấn Độ ưu tiên ổn định giá trong nước và bổ sung tồn kho đã cạn kiệt, khiến nguồn cung thực tế ra thị trường quốc tế có thể thấp hơn kỳ vọng.
-------
II. YẾU TỐ ETHANOL: “LỰC CẢN” CHO SẢN LƯỢNG ĐƯỜNG
🔹 Ấn Độ đang đẩy mạnh chương trình năng lượng sinh học, gia tăng diện tích trồng mía phục vụ sản xuất ethanol thay vì chỉ tập trung vào đường.
🔹 Tương tự Brazil, việc chuyển hướng sản xuất sang ethanol có thể làm giảm lượng đường sản xuất thực tế, từ đó hạn chế áp lực giảm giá toàn cầu.
-------
III. RỦI RO TỪ GIỐNG MÍA 0238: NGUY CƠ ĐỔ VỠ CHUỖI CUNG ỨNG
🔹 Giống mía 0238 từng chiếm lĩnh gần như toàn bộ diện tích trồng mía tại bang Uttar Pradesh nhờ năng suất cao và khả năng thu hồi đường vượt trội.
🔹 Tuy nhiên, do dịch bệnh thối đỏ lan rộng, năng suất suy giảm nghiêm trọng, khiến nông dân buộc phải chuyển sang giống khác. Điều này tiềm ẩn rủi ro giảm năng suất đột ngột trong tương lai gần nếu các giống mới không kịp thích nghi.
-------
IV. ĐÁNH GIÁ: CƠ HỘI & RỦI RO
✅ Áp lực giảm giá đường toàn cầu có thể không quá mạnh như thị trường đang lo ngại, do sản lượng xuất khẩu thực tế của Ấn Độ khó đạt mức cao trong bối cảnh nhu cầu nội địa và chương trình ethanol gia tăng.
✅ Tình trạng bệnh trên cây mía và biến động thời tiết tiếp tục là rủi ro chính đối với sản lượng.
✅ Về dài hạn, ngành đường sẽ ngày càng phụ thuộc vào chính sách năng lượng sinh học và sự bền vững của cây mía, tạo ra những cơ hội đầu tư mang tính chu kỳ hấp dẫn.
-------------------------------------------------
KHÁNH TRUNG - GIAO DỊCH HÀNG HÓA VIỆT NAM
