Th&#244;ng tin C&#224; ph&#234; ng&#224;y 18/04/2025:
GI&#193; C&#192; PH&#202; GIẢM: &#193;P LỰC TỪ ĐỒNG USD MẠNH V&#192; TỒN KHO TĂNG CAO
--------
I. 3 NGUY&#202;N NH&#194;N CH&#205;NH KHIẾN GI&#193; C&#192; PH&#202; ĐẢO CHIỀU
Nguy&#234;n nh&#226;n 1: Tồn kho tăng mạnh:
 &#128313; Tồn kho arabica do ICE gi&#225;m s&#225;t tăng l&#234;n 795.588 bao, cao nhất trong v&#242;ng 1 th&#225;ng.
 &#128313; Tồn kho robusta đạt 4.272 l&#244;, cao nhất trong v&#242;ng 1 tuần.
 &#128313; Sự gia tăng nguồn cung ngắn hạn khiến lực mua yếu đi, nhất l&#224; trong bối cảnh gi&#225; đ&#227; tăng n&#243;ng đầu tuần.
Nguy&#234;n nh&#226;n 2: Đồng USD mạnh l&#234;n:
 &#128313; Chỉ số DXY rạng s&#225;ng 18/4 tăng nhẹ 0,02%, l&#234;n 99,40, g&#226;y &#225;p lực l&#234;n gi&#225; c&#225;c mặt h&#224;ng định gi&#225; bằng USD. Đồng bạc xanh phục hồi chủ yếu do đồng EUR suy yếu sau khi ECB cắt giảm l&#227;i suất lần thứ 7 trong v&#242;ng 1 năm, l&#224;m mất đi động lực tăng gi&#225; của nh&#243;m h&#224;ng h&#243;a như c&#224; ph&#234;.
Nguy&#234;n nh&#226;n 3: Đầu cơ chốt lời trước kỳ nghỉ lễ Phục Sinh:
 &#128313; C&#225;c quỹ v&#224; nh&#224; đầu tư chốt lời trước kỳ nghỉ lễ d&#224;i ng&#224;y cũng g&#243;p phần khiến thị trường chịu &#225;p lực b&#225;n ra mạnh, đặc biệt với robusta – loại c&#224; ph&#234; đ&#227; c&#243; chuỗi tăng k&#233;o d&#224;i từ đầu th&#225;ng.
--------
II. G&#211;C NH&#204;N VĨ M&#212;: USD, CH&#205;NH S&#193;CH THƯƠNG MẠI V&#192; SỰ HỒI PHỤC NGẮN HẠN
 D&#249; gi&#225; c&#224; ph&#234; điều chỉnh trong phi&#234;n gần nhất, nhưng trong bức tranh tổng thể, thị trường vẫn nhận được một số t&#237;n hiệu hỗ trợ:
 &#128313; USD yếu trong d&#224;i hạn: Trước đ&#243;, gi&#225; c&#224; ph&#234; phục hồi mạnh nhờ đồng USD suy yếu sau khi Mỹ th&#244;ng b&#225;o tạm ho&#227;n &#225;p dụng thuế đối ứng, tạo t&#226;m l&#253; t&#237;ch cực cho h&#224;ng h&#243;a c&#243; nguồn gốc từ c&#225;c quốc gia xuất khẩu, trong đ&#243; c&#243; Việt Nam.
 &#128313; Xuất khẩu c&#224; ph&#234; Việt Nam vượt thủy sản: Qu&#253; I/2025, xuất khẩu c&#224; ph&#234; đạt 2,8 tỷ USD, tăng 45,8% so với c&#249;ng kỳ, lần đầu ti&#234;n vượt qua thủy sản (2,3 tỷ USD). Điều n&#224;y cho thấy ng&#224;nh c&#224; ph&#234; đang dần lấy lại vị thế trong chuỗi cung ứng n&#244;ng sản to&#224;n cầu, bất chấp sản lượng trong nước giảm.
--------
III. Đ&#193;NH GI&#193;
Gi&#225; c&#224; ph&#234; đang ở giai đoạn điều chỉnh kỹ thuật sau đợt tăng mạnh, chịu t&#225;c động bởi:
 &#128313; &#193;p lực ngắn hạn từ tồn kho v&#224; đồng USD.
 &#128313; T&#226;m l&#253; thận trọng trước kỳ nghỉ lễ v&#224; c&#225;c động th&#225;i ch&#237;nh s&#225;ch tiền tệ to&#224;n cầu.
Tuy nhi&#234;n, x&#233;t về trung hạn, thị trường c&#224; ph&#234; vẫn c&#242;n nhiều yếu tố hỗ trợ, đặc biệt l&#224; từ cung giảm tại Việt Nam v&#224; Brazil, v&#224; t&#237;n hiệu t&#237;ch cực từ thương mại quốc tế. Với bối cảnh USD c&#243; thể tiếp tục suy yếu trong nửa cuối năm, c&#224; ph&#234; nhiều khả năng sẽ lấy lại đ&#224; tăng khi bước v&#224;o m&#249;a vụ thu hoạch mới tại Nam Mỹ v&#224; Đ&#244;ng Nam &#193;.
-------------------------------------
Trung Nguyễn - H&#224;ng H&#243;a Ph&#225;i Sinh

Thông tin Cà phê ngày 18/04/2025:
GIÁ CÀ PHÊ GIẢM: ÁP LỰC TỪ ĐỒNG USD MẠNH VÀ TỒN KHO TĂNG CAO
--------
I. 3 NGUYÊN NHÂN CHÍNH KHIẾN GIÁ CÀ PHÊ ĐẢO CHIỀU
Nguyên nhân 1: Tồn kho tăng mạnh:
 🔹 Tồn kho arabica do ICE giám sát tăng lên 795.588 bao, cao nhất trong vòng 1 tháng.
 🔹 Tồn kho robusta đạt 4.272 lô, cao nhất trong vòng 1 tuần.
 🔹 Sự gia tăng nguồn cung ngắn hạn khiến lực mua yếu đi, nhất là trong bối cảnh giá đã tăng nóng đầu tuần.
Nguyên nhân 2: Đồng USD mạnh lên:
 🔹 Chỉ số DXY rạng sáng 18/4 tăng nhẹ 0,02%, lên 99,40, gây áp lực lên giá các mặt hàng định giá bằng USD. Đồng bạc xanh phục hồi chủ yếu do đồng EUR suy yếu sau khi ECB cắt giảm lãi suất lần thứ 7 trong vòng 1 năm, làm mất đi động lực tăng giá của nhóm hàng hóa như cà phê.
Nguyên nhân 3: Đầu cơ chốt lời trước kỳ nghỉ lễ Phục Sinh:
 🔹 Các quỹ và nhà đầu tư chốt lời trước kỳ nghỉ lễ dài ngày cũng góp phần khiến thị trường chịu áp lực bán ra mạnh, đặc biệt với robusta – loại cà phê đã có chuỗi tăng kéo dài từ đầu tháng.
--------
II. GÓC NHÌN VĨ MÔ: USD, CHÍNH SÁCH THƯƠNG MẠI VÀ SỰ HỒI PHỤC NGẮN HẠN
 Dù giá cà phê điều chỉnh trong phiên gần nhất, nhưng trong bức tranh tổng thể, thị trường vẫn nhận được một số tín hiệu hỗ trợ:
 🔹 USD yếu trong dài hạn: Trước đó, giá cà phê phục hồi mạnh nhờ đồng USD suy yếu sau khi Mỹ thông báo tạm hoãn áp dụng thuế đối ứng, tạo tâm lý tích cực cho hàng hóa có nguồn gốc từ các quốc gia xuất khẩu, trong đó có Việt Nam.
 🔹 Xuất khẩu cà phê Việt Nam vượt thủy sản: Quý I/2025, xuất khẩu cà phê đạt 2,8 tỷ USD, tăng 45,8% so với cùng kỳ, lần đầu tiên vượt qua thủy sản (2,3 tỷ USD). Điều này cho thấy ngành cà phê đang dần lấy lại vị thế trong chuỗi cung ứng nông sản toàn cầu, bất chấp sản lượng trong nước giảm.
--------
III. ĐÁNH GIÁ
Giá cà phê đang ở giai đoạn điều chỉnh kỹ thuật sau đợt tăng mạnh, chịu tác động bởi:
 🔹 Áp lực ngắn hạn từ tồn kho và đồng USD.
 🔹 Tâm lý thận trọng trước kỳ nghỉ lễ và các động thái chính sách tiền tệ toàn cầu.
Tuy nhiên, xét về trung hạn, thị trường cà phê vẫn còn nhiều yếu tố hỗ trợ, đặc biệt là từ cung giảm tại Việt Nam và Brazil, và tín hiệu tích cực từ thương mại quốc tế. Với bối cảnh USD có thể tiếp tục suy yếu trong nửa cuối năm, cà phê nhiều khả năng sẽ lấy lại đà tăng khi bước vào mùa vụ thu hoạch mới tại Nam Mỹ và Đông Nam Á.
-------------------------------------
Trung Nguyễn - Hàng Hóa Phái Sinh