&#128165; DBC – KH&#212;NG CHỈ C&#210;N L&#192; “CHU KỲ THỊT”, Đ&#194;Y L&#192; CƠ HỘI ĐỊNH GI&#193; LẠI VỚI VẮC XIN ASF

&#128204; Gi&#225; hiện tại: 35.950đ/cp
&#127919; Mục ti&#234;u 2025: 90.000 – 104.000đ/cp (Upside +150–190%)
&#129514; Lợi thế chiến lược: Vắc xin dịch tả lợn ch&#226;u Phi DACOVAC-ASF2

⸻

&#129513; 1. Kết quả t&#224;i ch&#237;nh qu&#253; 2/2025 – Bức tranh tăng trưởng vượt kỳ vọng

Tập đo&#224;n Dabaco (m&#227;: DBC) vừa c&#244;ng bố b&#225;o c&#225;o t&#224;i ch&#237;nh hợp nhất qu&#253; 2/2025 với những con số ấn tượng vượt mọi kỳ vọng:
	•	Doanh thu thuần Q2: 3.820 tỷ (+20% YoY)
	•	Lợi nhuận gộp: 825 tỷ (+92%)
	•	Bi&#234;n lợi nhuận gộp: tăng từ 13,5% → 21,6%
	•	LNST Q2: 507 tỷ (+350%)
	•	LNST 6T/2025: 1.015 tỷ (vượt kế hoạch cả năm chỉ sau 6 th&#225;ng)
	•	EPS 6T: ~3.89đ/cp → Ước t&#237;nh cả năm đạt 7.5–8.0đ/cp

&#128204; Đ&#226;y l&#224; qu&#253; c&#243; bi&#234;n lợi nhuận v&#224; lợi nhuận cao nhất lịch sử Dabaco kể từ khi ni&#234;m yết.

⸻

&#128137; 2. Vắc xin ASF – “vũ kh&#237; sinh học” gi&#250;p DBC bứt ph&#225;

Trong khi h&#224;ng loạt hộ n&#244;ng d&#226;n v&#224; doanh nghiệp chăn nu&#244;i đi&#234;u đứng v&#236; dịch tả lợn Ch&#226;u Phi (ASF), DBC lại miễn nhiễm với rủi ro dịch bệnh.

L&#253; do? DBC l&#224; doanh nghiệp duy nhất:

✅ Tự chủ nghi&#234;n cứu &amp; sản xuất vaccine DACOVAC-ASF2
✅ Bảo hộ hiệu quả đ&#224;n lợn nội bộ → giảm hao hụt, tăng sản lượng
✅ Triển khai thương mại vắc xin c&#243; kiểm so&#225;t
✅ Kết hợp đ&#224;o tạo kỹ thuật chăn nu&#244;i an to&#224;n sinh học cho đối t&#225;c b&#234;n ngo&#224;i

&#128300; Mảng vắc xin gi&#250;p DBC:
	•	Giảm chi ph&#237; gi&#225; vốn
	•	Tăng lợi nhuận r&#242;ng đ&#225;ng kể
	•	Mở ra dư địa doanh thu độc lập ngo&#224;i chăn nu&#244;i
	•	T&#225;i định vị từ c&#244;ng ty n&#244;ng nghiệp truyền thống → doanh nghiệp c&#244;ng nghệ sinh học

⸻

&#128176; 3. Ph&#226;n t&#237;ch t&#224;i ch&#237;nh – nền tảng cực vững
	•	ROE 6T/2025: 13,4% (vượt trung b&#236;nh ng&#224;nh)
	•	Tỷ lệ nợ/VCSH: ~0.82 → an to&#224;n t&#224;i ch&#237;nh
	•	D&#242;ng tiền thuần từ HĐKD: +947 tỷ → rất khỏe
	•	T&#224;i sản cố định tăng mạnh: ~4.600 tỷ → mở rộng năng lực sản xuất
	•	Tồn kho chủ động: gần 5.700 tỷ → chuẩn bị chu kỳ tăng đ&#224;n

Dabaco kh&#244;ng chỉ tăng trưởng lợi nhuận, m&#224; cấu tr&#250;c t&#224;i ch&#237;nh cũng l&#224;nh mạnh vượt trội, đủ sức hỗ trợ cho tăng trưởng trung-d&#224;i hạn.

⸻

&#128200; 4. Định gi&#225; v&#224; tiềm năng tăng trưởng

Kịch bản	EPS 2025	P/E mục ti&#234;u	Gi&#225; mục ti&#234;u
Cơ sở	          7.5	        12	                    90.000đ/cp
T&#237;ch cực	   8.0	        13	                    104.000đ/cp

Hiện tại DBC đang giao dịch với P/E trailing ~6.5, forward P/E ~4.5–5.0 – một mức cực kỳ hấp dẫn với một doanh nghiệp c&#243;:
	•	Tăng trưởng &gt; 300% YoY
	•	Bi&#234;n lợi nhuận &gt; 20%
	•	Lợi thế cạnh tranh độc nhất (vắc xin)

⸻

&#127873; 5. Cổ tức v&#224; ch&#237;nh s&#225;ch cổ đ&#244;ng hấp dẫn
	•	Cổ tức cổ phiếu 15% đ&#227; được duyệt v&#224; chuẩn bị triển khai (100:15)
	•	C&#226;n nhắc cổ tức tiền mặt nếu kết quả năm vượt xa kế hoạch
	•	DBC đ&#227; t&#237;ch lũy hơn 1.500 tỷ lợi nhuận sau thuế chưa ph&#226;n phối → tiềm lực chia cổ tức lớn trong tương lai

⸻

&#129504; 6. Đầu tư v&#224;o DBC h&#244;m nay, nắm giữ tương lai của một “doanh nghiệp n&#244;ng nghiệp c&#244;ng nghệ cao”

Dabaco kh&#244;ng c&#242;n đơn thuần l&#224; một “cổ phiếu chu kỳ thịt lợn”. Những g&#236; đang diễn ra cho thấy:
	•	Doanh nghiệp đang t&#225;i định vị m&#244; h&#236;nh kinh doanh
	•	Lợi thế c&#244;ng nghệ sinh học sẽ định h&#236;nh lại bi&#234;n lợi nhuận v&#224; EPS
	•	Thị trường chưa định gi&#225; đ&#250;ng cho những g&#236; DBC đang sở hữu

&#128204; Khuyến nghị:
	•	V&#249;ng giải ng&#226;n: 35.000 – 38.000đ/cp
	•	Mục ti&#234;u 2025: 90.000 – 104.000đ/cp
	•	Tỷ trọng đề xuất: 30–40% NAV

⸻

✍️ B&#224;i viết kh&#244;ng phải khuyến nghị mua b&#225;n, người đọc n&#234;n tự đ&#225;nh gi&#225; rủi ro trước khi đầu tư.

💥 DBC – KHÔNG CHỈ CÒN LÀ “CHU KỲ THỊT”, ĐÂY LÀ CƠ HỘI ĐỊNH GIÁ LẠI VỚI VẮC XIN ASF

📌 Giá hiện tại: 35.950đ/cp
🎯 Mục tiêu 2025: 90.000 – 104.000đ/cp (Upside +150–190%)
🧪 Lợi thế chiến lược: Vắc xin dịch tả lợn châu Phi DACOVAC-ASF2

⸻

🧩 1. Kết quả tài chính quý 2/2025 – Bức tranh tăng trưởng vượt kỳ vọng

Tập đoàn Dabaco (mã: DBC) vừa công bố báo cáo tài chính hợp nhất quý 2/2025 với những con số ấn tượng vượt mọi kỳ vọng:
	•	Doanh thu thuần Q2: 3.820 tỷ (+20% YoY)
	•	Lợi nhuận gộp: 825 tỷ (+92%)
	•	Biên lợi nhuận gộp: tăng từ 13,5% → 21,6%
	•	LNST Q2: 507 tỷ (+350%)
	•	LNST 6T/2025: 1.015 tỷ (vượt kế hoạch cả năm chỉ sau 6 tháng)
	•	EPS 6T: ~3.89đ/cp → Ước tính cả năm đạt 7.5–8.0đ/cp

📌 Đây là quý có biên lợi nhuận và lợi nhuận cao nhất lịch sử Dabaco kể từ khi niêm yết.

⸻

💉 2. Vắc xin ASF – “vũ khí sinh học” giúp DBC bứt phá

Trong khi hàng loạt hộ nông dân và doanh nghiệp chăn nuôi điêu đứng vì dịch tả lợn Châu Phi (ASF), DBC lại miễn nhiễm với rủi ro dịch bệnh.

Lý do? DBC là doanh nghiệp duy nhất:

✅ Tự chủ nghiên cứu & sản xuất vaccine DACOVAC-ASF2
✅ Bảo hộ hiệu quả đàn lợn nội bộ → giảm hao hụt, tăng sản lượng
✅ Triển khai thương mại vắc xin có kiểm soát
✅ Kết hợp đào tạo kỹ thuật chăn nuôi an toàn sinh học cho đối tác bên ngoài

🔬 Mảng vắc xin giúp DBC:
	•	Giảm chi phí giá vốn
	•	Tăng lợi nhuận ròng đáng kể
	•	Mở ra dư địa doanh thu độc lập ngoài chăn nuôi
	•	Tái định vị từ công ty nông nghiệp truyền thống → doanh nghiệp công nghệ sinh học

⸻

💰 3. Phân tích tài chính – nền tảng cực vững
	•	ROE 6T/2025: 13,4% (vượt trung bình ngành)
	•	Tỷ lệ nợ/VCSH: ~0.82 → an toàn tài chính
	•	Dòng tiền thuần từ HĐKD: +947 tỷ → rất khỏe
	•	Tài sản cố định tăng mạnh: ~4.600 tỷ → mở rộng năng lực sản xuất
	•	Tồn kho chủ động: gần 5.700 tỷ → chuẩn bị chu kỳ tăng đàn

Dabaco không chỉ tăng trưởng lợi nhuận, mà cấu trúc tài chính cũng lành mạnh vượt trội, đủ sức hỗ trợ cho tăng trưởng trung-dài hạn.

⸻

📈 4. Định giá và tiềm năng tăng trưởng

Kịch bản	EPS 2025	P/E mục tiêu	Giá mục tiêu
Cơ sở	          7.5	        12	                    90.000đ/cp
Tích cực	   8.0	        13	                    104.000đ/cp

Hiện tại DBC đang giao dịch với P/E trailing ~6.5, forward P/E ~4.5–5.0 – một mức cực kỳ hấp dẫn với một doanh nghiệp có:
	•	Tăng trưởng > 300% YoY
	•	Biên lợi nhuận > 20%
	•	Lợi thế cạnh tranh độc nhất (vắc xin)

⸻

🎁 5. Cổ tức và chính sách cổ đông hấp dẫn
	•	Cổ tức cổ phiếu 15% đã được duyệt và chuẩn bị triển khai (100:15)
	•	Cân nhắc cổ tức tiền mặt nếu kết quả năm vượt xa kế hoạch
	•	DBC đã tích lũy hơn 1.500 tỷ lợi nhuận sau thuế chưa phân phối → tiềm lực chia cổ tức lớn trong tương lai

⸻

🧠 6. Đầu tư vào DBC hôm nay, nắm giữ tương lai của một “doanh nghiệp nông nghiệp công nghệ cao”

Dabaco không còn đơn thuần là một “cổ phiếu chu kỳ thịt lợn”. Những gì đang diễn ra cho thấy:
	•	Doanh nghiệp đang tái định vị mô hình kinh doanh
	•	Lợi thế công nghệ sinh học sẽ định hình lại biên lợi nhuận và EPS
	•	Thị trường chưa định giá đúng cho những gì DBC đang sở hữu

📌 Khuyến nghị:
	•	Vùng giải ngân: 35.000 – 38.000đ/cp
	•	Mục tiêu 2025: 90.000 – 104.000đ/cp
	•	Tỷ trọng đề xuất: 30–40% NAV

⸻

✍️ Bài viết không phải khuyến nghị mua bán, người đọc nên tự đánh giá rủi ro trước khi đầu tư.