​&#128269; Ph&#226;n T&#237;ch Nhanh: &quot;Lỗ Hổng Vĩnh Viễn&quot; - Dữ liệu Th&#225;ng 10 coi như bỏ đi, chuy&#234;n gia hối th&#250;c ưu ti&#234;n dữ liệu Th&#225;ng 11 cho FED.
​Bối cảnh &#127963;️
​Ch&#237;nh phủ Mỹ cuối c&#249;ng đ&#227; mở cửa trở lại sau một thời gian đ&#243;ng cửa kỷ lục. Nhưng di chứng nặng nề nhất kh&#244;ng phải l&#224; c&#225;c dịch vụ bị gi&#225;n đoạn, m&#224; l&#224; một &quot;hố đen&quot; dữ liệu kinh tế.
​Trước thềm cuộc họp ch&#237;nh s&#225;ch then chốt v&#224;o ng&#224;y 9-10 th&#225;ng 12, Cục Dự trữ Li&#234;n bang (FED) đang ho&#224;n to&#224;n &quot;m&#249; th&#244;ng tin&quot;. Chủ tịch FED Jerome Powell th&#225;ng trước đ&#227; phải &quot;phanh gấp&quot; việc cắt giảm l&#227;i suất, v&#237; von t&#236;nh h&#236;nh như &quot;l&#225;i xe trong sương m&#249;&quot; do thiếu dữ liệu. Giờ đ&#226;y, c&#225;c nh&#224; kinh tế đang chạy đua với thời gian để gi&#250;p FED c&#243; được &quot;tầm nh&#236;n&quot;.
​Y&#234;u cầu Khẩn cấp: &quot;Đốt ch&#225;y giai đoạn&quot; &#127974;
​C&#225;c nh&#224; kinh tế đang đưa ra một y&#234;u cầu khẩn cấp v&#224; phi logic (về mặt thời gian) nhưng lại rất hợp l&#253; (về mặt ch&#237;nh s&#225;ch) với Cục Thống k&#234; Lao động (BLS):
​H&#227;y bỏ qua tr&#236;nh tự thời gian, ưu ti&#234;n c&#244;ng bố dữ liệu th&#225;ng 11 trước!
​L&#253; do, theo gi&#225;o sư Brian Bethune, l&#224; FED cần dữ liệu th&#225;ng 11 để ra quyết định v&#224;o th&#225;ng 12. &quot;Bạn kh&#244;ng muốn c&#243; dữ liệu th&#225;ng 11 v&#224;o th&#225;ng 1. Bạn cần n&#243; ngay b&#226;y giờ, rồi bổ sung (dữ liệu cũ) sau&quot;.
​Hiện trạng &quot;Hỗn Loạn&quot; của Dữ Liệu &#128161;
​Đ&#226;y l&#224; bức tranh thực tế về t&#236;nh trạng dữ liệu kinh tế Mỹ hiện nay:
​Dữ liệu th&#225;ng 9 (Đ&#227; thu thập):
​To&#224;n bộ dữ liệu n&#224;y đ&#227; được thu thập trước khi ch&#237;nh phủ đ&#243;ng cửa.
​Dự kiến b&#225;o c&#225;o việc l&#224;m th&#225;ng 9 c&#243; thể được c&#244;ng bố nhanh nhất l&#224; v&#224;o tuần tới (khoảng ng&#224;y 19/11).
​Đ&#225;nh gi&#225;: Đ&#226;y l&#224; dữ liệu cũ, &#237;t gi&#225; trị cho quyết định th&#225;ng 12.
​Dữ liệu th&#225;ng 10 (Lỗ hổng vĩnh viễn):
​Đ&#226;y l&#224; &quot;điểm m&#249; vĩnh viễn&quot;. Nh&#224; Trắng h&#244;m thứ Tư cho biết c&#225;c b&#225;o c&#225;o việc l&#224;m v&#224; lạm ph&#225;t của th&#225;ng 10 c&#243; thể sẽ kh&#244;ng bao giờ được c&#244;ng bố.
​L&#253; do: Việc thu thập dữ liệu (cần nh&#226;n vi&#234;n đi thực địa cho khảo s&#225;t hộ gia đ&#236;nh v&#224; thu thập gi&#225; CPI) đ&#227; kh&#244;ng diễn ra. Kh&#244;ng thể &quot;hồi tố&quot; dữ liệu n&#224;y.
​Dữ liệu th&#225;ng 11 (Ưu ti&#234;n số 1):
​Đ&#226;y l&#224; dữ liệu m&#224; FED cần nhất.
​Vấn đề: Việc thu thập dữ liệu cho b&#225;o c&#225;o CPI th&#225;ng 11 vốn đ&#227; bị chậm trễ.
​Triển vọng &amp; Rủi ro &#128200;
​Cuộc đua b&#226;y giờ l&#224; một ph&#233;p thử về năng lực của BLS. Liệu họ c&#243; thể vừa xử l&#253; dữ liệu cũ (th&#225;ng 9), vừa đẩy nhanh tốc độ thu thập v&#224; c&#244;ng bố dữ liệu &quot;n&#243;ng&quot; (th&#225;ng 11) kịp cho cuộc họp của FED hay kh&#244;ng?
​Đ&#226;y l&#224; một th&#225;ch thức cực lớn, bởi theo c&#225;c cựu ủy vi&#234;n BLS, cơ quan n&#224;y đ&#227; mất gần 25% nh&#226;n sự v&#224; một phần ba vị tr&#237; l&#227;nh đạo, khiến khả năng phục hồi chậm hơn nhiều so với lần đ&#243;ng cửa năm 2013.
​Nếu BLS thất bại trong việc cung cấp dữ liệu th&#225;ng 11 kịp thời, gần như chắc chắn Chủ tịch Powell sẽ kh&#244;ng c&#243; đủ cơ sở để cắt giảm l&#227;i suất v&#224;o th&#225;ng 12, bất kể thị trường mong mỏi đến đ&#226;u.

​🔍 Phân Tích Nhanh: "Lỗ Hổng Vĩnh Viễn" - Dữ liệu Tháng 10 coi như bỏ đi, chuyên gia hối thúc ưu tiên dữ liệu Tháng 11 cho FED.
​Bối cảnh 🏛️
​Chính phủ Mỹ cuối cùng đã mở cửa trở lại sau một thời gian đóng cửa kỷ lục. Nhưng di chứng nặng nề nhất không phải là các dịch vụ bị gián đoạn, mà là một "hố đen" dữ liệu kinh tế.
​Trước thềm cuộc họp chính sách then chốt vào ngày 9-10 tháng 12, Cục Dự trữ Liên bang (FED) đang hoàn toàn "mù thông tin". Chủ tịch FED Jerome Powell tháng trước đã phải "phanh gấp" việc cắt giảm lãi suất, ví von tình hình như "lái xe trong sương mù" do thiếu dữ liệu. Giờ đây, các nhà kinh tế đang chạy đua với thời gian để giúp FED có được "tầm nhìn".
​Yêu cầu Khẩn cấp: "Đốt cháy giai đoạn" 🏦
​Các nhà kinh tế đang đưa ra một yêu cầu khẩn cấp và phi logic (về mặt thời gian) nhưng lại rất hợp lý (về mặt chính sách) với Cục Thống kê Lao động (BLS):
​Hãy bỏ qua trình tự thời gian, ưu tiên công bố dữ liệu tháng 11 trước!
​Lý do, theo giáo sư Brian Bethune, là FED cần dữ liệu tháng 11 để ra quyết định vào tháng 12. "Bạn không muốn có dữ liệu tháng 11 vào tháng 1. Bạn cần nó ngay bây giờ, rồi bổ sung (dữ liệu cũ) sau".
​Hiện trạng "Hỗn Loạn" của Dữ Liệu 💡
​Đây là bức tranh thực tế về tình trạng dữ liệu kinh tế Mỹ hiện nay:
​Dữ liệu tháng 9 (Đã thu thập):
​Toàn bộ dữ liệu này đã được thu thập trước khi chính phủ đóng cửa.
​Dự kiến báo cáo việc làm tháng 9 có thể được công bố nhanh nhất là vào tuần tới (khoảng ngày 19/11).
​Đánh giá: Đây là dữ liệu cũ, ít giá trị cho quyết định tháng 12.
​Dữ liệu tháng 10 (Lỗ hổng vĩnh viễn):
​Đây là "điểm mù vĩnh viễn". Nhà Trắng hôm thứ Tư cho biết các báo cáo việc làm và lạm phát của tháng 10 có thể sẽ không bao giờ được công bố.
​Lý do: Việc thu thập dữ liệu (cần nhân viên đi thực địa cho khảo sát hộ gia đình và thu thập giá CPI) đã không diễn ra. Không thể "hồi tố" dữ liệu này.
​Dữ liệu tháng 11 (Ưu tiên số 1):
​Đây là dữ liệu mà FED cần nhất.
​Vấn đề: Việc thu thập dữ liệu cho báo cáo CPI tháng 11 vốn đã bị chậm trễ.
​Triển vọng & Rủi ro 📈
​Cuộc đua bây giờ là một phép thử về năng lực của BLS. Liệu họ có thể vừa xử lý dữ liệu cũ (tháng 9), vừa đẩy nhanh tốc độ thu thập và công bố dữ liệu "nóng" (tháng 11) kịp cho cuộc họp của FED hay không?
​Đây là một thách thức cực lớn, bởi theo các cựu ủy viên BLS, cơ quan này đã mất gần 25% nhân sự và một phần ba vị trí lãnh đạo, khiến khả năng phục hồi chậm hơn nhiều so với lần đóng cửa năm 2013.
​Nếu BLS thất bại trong việc cung cấp dữ liệu tháng 11 kịp thời, gần như chắc chắn Chủ tịch Powell sẽ không có đủ cơ sở để cắt giảm lãi suất vào tháng 12, bất kể thị trường mong mỏi đến đâu.