So s&#225;nh EVF v&#224; F88 – Hai m&#244; h&#236;nh t&#224;i ch&#237;nh ti&#234;u d&#249;ng độc đ&#225;o tại Việt Nam
D&#249; c&#249;ng hoạt động trong lĩnh vực t&#224;i ch&#237;nh ti&#234;u d&#249;ng, EVNFinance (EVF) v&#224; F88 lại theo đuổi hai chiến lược kinh doanh rất kh&#225;c nhau: &#127974; EVNFinance (EVF) – Tổ chức t&#224;i ch&#237;nh ti&#234;u d&#249;ng chuy&#234;n nghiệp
1. Vị thế thị trường &amp; định gi&#225;
• Ni&#234;m yết tr&#234;n HoSE, vốn h&#243;a ~10.000 tỷ đồng
• P/B hiện tại ~1.10, thấp hơn trung b&#236;nh ng&#224;nh (~2.0–2.5), tiềm năng tăng gi&#225; nếu định gi&#225; lại
• EPS: 1.070 đồng/cp, P/E ~12.85 – mức hợp l&#253; cho ng&#224;nh t&#224;i ch&#237;nh
2. Chiến lược ph&#225;t triển
• Tập trung v&#224;o t&#237;n dụng ti&#234;u d&#249;ng, SME, tr&#225;i phiếu doanh nghiệp
• Đang mở rộng hệ sinh th&#225;i, c&#243; khả năng gia nhập hệ sinh th&#225;i EIB (Eximbank) – nếu th&#224;nh c&#244;ng sẽ l&#224; c&#250; h&#237;ch lớn
• Định hướng ph&#225;t triển bền vững, kiểm so&#225;t rủi ro tốt
3. Triển vọng ng&#224;nh
• Ng&#224;nh t&#224;i ch&#237;nh ti&#234;u d&#249;ng đang bước v&#224;o chu kỳ tăng trưởng mạnh 2024–2026
• D&#226;n số trẻ, thu nhập tăng, nhu cầu t&#237;n dụng ti&#234;u d&#249;ng cao
&#127978; F88 – Startup t&#224;i ch&#237;nh vi m&#244; tăng trưởng nhanh
1. M&#244; h&#236;nh kinh doanh
• Cho vay cầm cố t&#224;i sản, bảo hiểm, dịch vụ t&#224;i ch&#237;nh tại hơn 850 cửa h&#224;ng to&#224;n quốc
• Tập trung v&#224;o ph&#226;n kh&#250;c “Unbanked” v&#224; “Underbanked” – kh&#225;ch h&#224;ng kh&#244;ng tiếp cận được ng&#226;n h&#224;ng
2. Quản trị &amp; rủi ro
• &#193;p dụng m&#244; h&#236;nh quản trị rủi ro 3 lớp: kiểm to&#225;n nội bộ, kiểm to&#225;n độc lập (EY, KPMG), trung t&#226;m kiểm so&#225;t tu&#226;n thủ
• Hợp t&#225;c với Bộ C&#244;ng an để quản l&#253; t&#237;n dụng phi ng&#226;n h&#224;ng – tăng t&#237;nh ph&#225;p l&#253; v&#224; minh bạch
3. T&#224;i ch&#237;nh &amp; tr&#225;i phiếu
• Đ&#227; ph&#225;t h&#224;nh 800 tỷ đồng tr&#225;i phiếu năm 2024, dự kiến th&#234;m 1.300 tỷ năm 2025
• L&#227;i suất tr&#225;i phiếu hấp dẫn (&gt;1%/th&#225;ng), nhưng kh&#244;ng c&#243; t&#224;i sản đảm bảo – ph&#249; hợp nh&#224; đầu tư chấp nhận rủi ro trung b&#236;nh
4. IPO &amp; định hướng
• Dự kiến ni&#234;m yết UpCOM năm 2025, chuyển sang HoSE năm 2027
• Định gi&#225; kỳ vọng ~1 tỷ USD nếu đạt mục ti&#234;u lợi nhuận tại 100% ph&#242;ng giao dịch

So sánh EVF và F88 – Hai mô hình tài chính tiêu dùng độc đáo tại Việt Nam
Dù cùng hoạt động trong lĩnh vực tài chính tiêu dùng, EVNFinance (EVF) và F88 lại theo đuổi hai chiến lược kinh doanh rất khác nhau: 🏦 EVNFinance (EVF) – Tổ chức tài chính tiêu dùng chuyên nghiệp
1. Vị thế thị trường & định giá
• Niêm yết trên HoSE, vốn hóa ~10.000 tỷ đồng
• P/B hiện tại ~1.10, thấp hơn trung bình ngành (~2.0–2.5), tiềm năng tăng giá nếu định giá lại
• EPS: 1.070 đồng/cp, P/E ~12.85 – mức hợp lý cho ngành tài chính
2. Chiến lược phát triển
• Tập trung vào tín dụng tiêu dùng, SME, trái phiếu doanh nghiệp
• Đang mở rộng hệ sinh thái, có khả năng gia nhập hệ sinh thái EIB (Eximbank) – nếu thành công sẽ là cú hích lớn
• Định hướng phát triển bền vững, kiểm soát rủi ro tốt
3. Triển vọng ngành
• Ngành tài chính tiêu dùng đang bước vào chu kỳ tăng trưởng mạnh 2024–2026
• Dân số trẻ, thu nhập tăng, nhu cầu tín dụng tiêu dùng cao
🏪 F88 – Startup tài chính vi mô tăng trưởng nhanh
1. Mô hình kinh doanh
• Cho vay cầm cố tài sản, bảo hiểm, dịch vụ tài chính tại hơn 850 cửa hàng toàn quốc
• Tập trung vào phân khúc “Unbanked” và “Underbanked” – khách hàng không tiếp cận được ngân hàng
2. Quản trị & rủi ro
• Áp dụng mô hình quản trị rủi ro 3 lớp: kiểm toán nội bộ, kiểm toán độc lập (EY, KPMG), trung tâm kiểm soát tuân thủ
• Hợp tác với Bộ Công an để quản lý tín dụng phi ngân hàng – tăng tính pháp lý và minh bạch
3. Tài chính & trái phiếu
• Đã phát hành 800 tỷ đồng trái phiếu năm 2024, dự kiến thêm 1.300 tỷ năm 2025
• Lãi suất trái phiếu hấp dẫn (>1%/tháng), nhưng không có tài sản đảm bảo – phù hợp nhà đầu tư chấp nhận rủi ro trung bình
4. IPO & định hướng
• Dự kiến niêm yết UpCOM năm 2025, chuyển sang HoSE năm 2027
• Định giá kỳ vọng ~1 tỷ USD nếu đạt mục tiêu lợi nhuận tại 100% phòng giao dịch