CẢNH B&#193;O CẨN THẬN BẢO HIỂM ĐANG C&#211; PH&#194;N KỲ 
Khi hạ l&#227;i suất, nh&#243;m bảo hiểm thường bị ảnh hưởng theo hướng kh&#244;ng qu&#225; t&#237;ch cực, đặc biệt l&#224; về lợi nhuận đầu tư t&#224;i ch&#237;nh. L&#253; do l&#224; m&#244; h&#236;nh của doanh nghiệp bảo hiểm kh&#244;ng chỉ kiếm tiền từ hoạt động bảo hiểm, m&#224; c&#242;n kiếm rất nhiều từ việc đem d&#242;ng tiền nh&#224;n rỗi đi đầu tư.

Cụ thể, doanh nghiệp bảo hiểm thu ph&#237; trước, chi bồi thường sau. Trong khoảng thời gian giữ tiền đ&#243;, họ thường ph&#226;n bổ v&#224;o tiền gửi, tr&#225;i phiếu, t&#224;i sản thu nhập cố định. Khi l&#227;i suất ở mức cao, khoản tiền n&#224;y sinh lời tốt, gi&#250;p lợi nhuận t&#224;i ch&#237;nh tăng mạnh. Nhưng khi l&#227;i suất giảm, lợi suất từ tiền gửi mới v&#224; tr&#225;i phiếu mới cũng đi xuống, đồng nghĩa với việc nguồn thu t&#224;i ch&#237;nh tương lai bị co lại.

N&#243;i dễ hiểu hơn, bảo hiểm l&#224; nh&#243;m rất nhạy với mặt bằng l&#227;i suất v&#236; họ nắm một lượng vốn đầu tư cực lớn. Chỉ cần l&#227;i suất giảm, hiệu quả sử dụng lượng tiền đ&#243; sẽ giảm theo. Đ&#226;y l&#224; l&#253; do v&#236; sao trong nhiều giai đoạn, thị trường nh&#236;n nh&#243;m bảo hiểm như một nh&#243;m hưởng lợi khi l&#227;i suất cao hơn l&#224; khi l&#227;i suất giảm.

Ngo&#224;i ra c&#242;n một điểm nữa, đ&#243; l&#224; khi l&#227;i suất hạ, nh&#224; đầu tư thường c&#243; xu hướng ưu ti&#234;n những nh&#243;m được hưởng lợi r&#245; hơn như chứng kho&#225;n, bất động sản, ng&#226;n h&#224;ng ở một số bối cảnh, c&#242;n bảo hiểm lại kh&#244;ng phải nh&#243;m phản ứng mạnh nhất với c&#226;u chuyện nới lỏng tiền tệ. V&#236; vậy d&#242;ng tiền thị trường đ&#244;i khi cũng kh&#244;ng ưu ti&#234;n nh&#243;m n&#224;y trước.

Tuy nhi&#234;n, kh&#244;ng phải cứ hạ l&#227;i suất l&#224; bảo hiểm xấu ho&#224;n to&#224;n. Nếu l&#227;i suất giảm gi&#250;p kinh tế phục hồi, nhu cầu mua bảo hiểm tăng l&#234;n, thị trường t&#224;i ch&#237;nh ổn định hơn, th&#236; về d&#224;i hơn hoạt động kinh doanh cốt l&#245;i của doanh nghiệp bảo hiểm vẫn c&#243; thể được hỗ trợ. Chỉ l&#224; trong ngắn hạn, thứ nh&#224; đầu tư nh&#236;n thấy ngay thường l&#224; lợi suất đầu tư giảm, n&#234;n phản ứng gi&#225; cổ phiếu thường kh&#244;ng mạnh bằng c&#225;c nh&#243;m kh&#225;c.

T&#243;m gọn lại:

L&#227;i suất giảm → lợi suất tiền gửi, tr&#225;i phiếu giảm
Doanh nghiệp bảo hiểm đầu tư rất nhiều v&#224;o t&#224;i sản thu nhập cố định
Thu nhập t&#224;i ch&#237;nh bị &#233;p xuống
V&#236; vậy lợi nhuận c&#243; thể chịu &#225;p lực, nhất l&#224; với c&#225;c doanh nghiệp phụ thuộc lớn v&#224;o mảng đầu tưKhi hạ l&#227;i suất, nh&#243;m bảo hiểm thường bị ảnh hưởng theo hướng kh&#244;ng qu&#225; t&#237;ch cực, đặc biệt l&#224; về lợi nhuận đầu tư t&#224;i ch&#237;nh. L&#253; do l&#224; m&#244; h&#236;nh của doanh nghiệp bảo hiểm kh&#244;ng chỉ kiếm tiền từ hoạt động bảo hiểm, m&#224; c&#242;n kiếm rất nhiều từ việc đem d&#242;ng tiền nh&#224;n rỗi đi đầu tư.

Cụ thể, doanh nghiệp bảo hiểm thu ph&#237; trước, chi bồi thường sau. Trong khoảng thời gian giữ tiền đ&#243;, họ thường ph&#226;n bổ v&#224;o tiền gửi, tr&#225;i phiếu, t&#224;i sản thu nhập cố định. Khi l&#227;i suất ở mức cao, khoản tiền n&#224;y sinh lời tốt, gi&#250;p lợi nhuận t&#224;i ch&#237;nh tăng mạnh. Nhưng khi l&#227;i suất giảm, lợi suất từ tiền gửi mới v&#224; tr&#225;i phiếu mới cũng đi xuống, đồng nghĩa với việc nguồn thu t&#224;i ch&#237;nh tương lai bị co lại.

N&#243;i dễ hiểu hơn, bảo hiểm l&#224; nh&#243;m rất nhạy với mặt bằng l&#227;i suất v&#236; họ nắm một lượng vốn đầu tư cực lớn. Chỉ cần l&#227;i suất giảm, hiệu quả sử dụng lượng tiền đ&#243; sẽ giảm theo. Đ&#226;y l&#224; l&#253; do v&#236; sao trong nhiều giai đoạn, thị trường nh&#236;n nh&#243;m bảo hiểm như một nh&#243;m hưởng lợi khi l&#227;i suất cao hơn l&#224; khi l&#227;i suất giảm.

Ngo&#224;i ra c&#242;n một điểm nữa, đ&#243; l&#224; khi l&#227;i suất hạ, nh&#224; đầu tư thường c&#243; xu hướng ưu ti&#234;n những nh&#243;m được hưởng lợi r&#245; hơn như chứng kho&#225;n, bất động sản, ng&#226;n h&#224;ng ở một số bối cảnh, c&#242;n bảo hiểm lại kh&#244;ng phải nh&#243;m phản ứng mạnh nhất với c&#226;u chuyện nới lỏng tiền tệ. V&#236; vậy d&#242;ng tiền thị trường đ&#244;i khi cũng kh&#244;ng ưu ti&#234;n nh&#243;m n&#224;y trước.

Tuy nhi&#234;n, kh&#244;ng phải cứ hạ l&#227;i suất l&#224; bảo hiểm xấu ho&#224;n to&#224;n. Nếu l&#227;i suất giảm gi&#250;p kinh tế phục hồi, nhu cầu mua bảo hiểm tăng l&#234;n, thị trường t&#224;i ch&#237;nh ổn định hơn, th&#236; về d&#224;i hơn hoạt động kinh doanh cốt l&#245;i của doanh nghiệp bảo hiểm vẫn c&#243; thể được hỗ trợ. Chỉ l&#224; trong ngắn hạn, thứ nh&#224; đầu tư nh&#236;n thấy ngay thường l&#224; lợi suất đầu tư giảm, n&#234;n phản ứng gi&#225; cổ phiếu thường kh&#244;ng mạnh bằng c&#225;c nh&#243;m kh&#225;c.

T&#243;m gọn lại:

L&#227;i suất giảm → lợi suất tiền gửi, tr&#225;i phiếu giảm
Doanh nghiệp bảo hiểm đầu tư rất nhiều v&#224;o t&#224;i sản thu nhập cố định
Thu nhập t&#224;i ch&#237;nh bị &#233;p xuống
V&#236; vậy lợi nhuận c&#243; thể chịu &#225;p lực, nhất l&#224; với c&#225;c doanh nghiệp phụ thuộc lớn v&#224;o mảng đầu tư
-&gt;&gt; BVH KHẢ NĂNG TRƯỚC MẮT SẼ C&#211; ĐIỀU CHỈNH VỀ LẠI 71-72 NGẮN HẠN, TRUNG HẠN VỀ 63, MỚI C&#211; THỂ PH&#193; PH&#194;N KỲ 

CẢNH BÁO CẨN THẬN BẢO HIỂM ĐANG CÓ PHÂN KỲ 
Khi hạ lãi suất, nhóm bảo hiểm thường bị ảnh hưởng theo hướng không quá tích cực, đặc biệt là về lợi nhuận đầu tư tài chính. Lý do là mô hình của doanh nghiệp bảo hiểm không chỉ kiếm tiền từ hoạt động bảo hiểm, mà còn kiếm rất nhiều từ việc đem dòng tiền nhàn rỗi đi đầu tư.

Cụ thể, doanh nghiệp bảo hiểm thu phí trước, chi bồi thường sau. Trong khoảng thời gian giữ tiền đó, họ thường phân bổ vào tiền gửi, trái phiếu, tài sản thu nhập cố định. Khi lãi suất ở mức cao, khoản tiền này sinh lời tốt, giúp lợi nhuận tài chính tăng mạnh. Nhưng khi lãi suất giảm, lợi suất từ tiền gửi mới và trái phiếu mới cũng đi xuống, đồng nghĩa với việc nguồn thu tài chính tương lai bị co lại.

Nói dễ hiểu hơn, bảo hiểm là nhóm rất nhạy với mặt bằng lãi suất vì họ nắm một lượng vốn đầu tư cực lớn. Chỉ cần lãi suất giảm, hiệu quả sử dụng lượng tiền đó sẽ giảm theo. Đây là lý do vì sao trong nhiều giai đoạn, thị trường nhìn nhóm bảo hiểm như một nhóm hưởng lợi khi lãi suất cao hơn là khi lãi suất giảm.

Ngoài ra còn một điểm nữa, đó là khi lãi suất hạ, nhà đầu tư thường có xu hướng ưu tiên những nhóm được hưởng lợi rõ hơn như chứng khoán, bất động sản, ngân hàng ở một số bối cảnh, còn bảo hiểm lại không phải nhóm phản ứng mạnh nhất với câu chuyện nới lỏng tiền tệ. Vì vậy dòng tiền thị trường đôi khi cũng không ưu tiên nhóm này trước.

Tuy nhiên, không phải cứ hạ lãi suất là bảo hiểm xấu hoàn toàn. Nếu lãi suất giảm giúp kinh tế phục hồi, nhu cầu mua bảo hiểm tăng lên, thị trường tài chính ổn định hơn, thì về dài hơn hoạt động kinh doanh cốt lõi của doanh nghiệp bảo hiểm vẫn có thể được hỗ trợ. Chỉ là trong ngắn hạn, thứ nhà đầu tư nhìn thấy ngay thường là lợi suất đầu tư giảm, nên phản ứng giá cổ phiếu thường không mạnh bằng các nhóm khác.

Tóm gọn lại:

Lãi suất giảm → lợi suất tiền gửi, trái phiếu giảm
Doanh nghiệp bảo hiểm đầu tư rất nhiều vào tài sản thu nhập cố định
Thu nhập tài chính bị ép xuống
Vì vậy lợi nhuận có thể chịu áp lực, nhất là với các doanh nghiệp phụ thuộc lớn vào mảng đầu tưKhi hạ lãi suất, nhóm bảo hiểm thường bị ảnh hưởng theo hướng không quá tích cực, đặc biệt là về lợi nhuận đầu tư tài chính. Lý do là mô hình của doanh nghiệp bảo hiểm không chỉ kiếm tiền từ hoạt động bảo hiểm, mà còn kiếm rất nhiều từ việc đem dòng tiền nhàn rỗi đi đầu tư.

Cụ thể, doanh nghiệp bảo hiểm thu phí trước, chi bồi thường sau. Trong khoảng thời gian giữ tiền đó, họ thường phân bổ vào tiền gửi, trái phiếu, tài sản thu nhập cố định. Khi lãi suất ở mức cao, khoản tiền này sinh lời tốt, giúp lợi nhuận tài chính tăng mạnh. Nhưng khi lãi suất giảm, lợi suất từ tiền gửi mới và trái phiếu mới cũng đi xuống, đồng nghĩa với việc nguồn thu tài chính tương lai bị co lại.

Nói dễ hiểu hơn, bảo hiểm là nhóm rất nhạy với mặt bằng lãi suất vì họ nắm một lượng vốn đầu tư cực lớn. Chỉ cần lãi suất giảm, hiệu quả sử dụng lượng tiền đó sẽ giảm theo. Đây là lý do vì sao trong nhiều giai đoạn, thị trường nhìn nhóm bảo hiểm như một nhóm hưởng lợi khi lãi suất cao hơn là khi lãi suất giảm.

Ngoài ra còn một điểm nữa, đó là khi lãi suất hạ, nhà đầu tư thường có xu hướng ưu tiên những nhóm được hưởng lợi rõ hơn như chứng khoán, bất động sản, ngân hàng ở một số bối cảnh, còn bảo hiểm lại không phải nhóm phản ứng mạnh nhất với câu chuyện nới lỏng tiền tệ. Vì vậy dòng tiền thị trường đôi khi cũng không ưu tiên nhóm này trước.

Tuy nhiên, không phải cứ hạ lãi suất là bảo hiểm xấu hoàn toàn. Nếu lãi suất giảm giúp kinh tế phục hồi, nhu cầu mua bảo hiểm tăng lên, thị trường tài chính ổn định hơn, thì về dài hơn hoạt động kinh doanh cốt lõi của doanh nghiệp bảo hiểm vẫn có thể được hỗ trợ. Chỉ là trong ngắn hạn, thứ nhà đầu tư nhìn thấy ngay thường là lợi suất đầu tư giảm, nên phản ứng giá cổ phiếu thường không mạnh bằng các nhóm khác.

Tóm gọn lại:

Lãi suất giảm → lợi suất tiền gửi, trái phiếu giảm
Doanh nghiệp bảo hiểm đầu tư rất nhiều vào tài sản thu nhập cố định
Thu nhập tài chính bị ép xuống
Vì vậy lợi nhuận có thể chịu áp lực, nhất là với các doanh nghiệp phụ thuộc lớn vào mảng đầu tư
->> BVH KHẢ NĂNG TRƯỚC MẮT SẼ CÓ ĐIỀU CHỈNH VỀ LẠI 71-72 NGẮN HẠN, TRUNG HẠN VỀ 63, MỚI CÓ THỂ PHÁ PHÂN KỲ 