20/1/2026
KHUYẾN NGHỊ MUA TCB: ĐỘNG LỰC TĂNG TRƯỞNG MẠNH MẼ 2026

Th&#244;ng tin khuyến nghị
V&#249;ng mua: 35.800 – 36.500 VNĐ.
Mục ti&#234;u ngắn hạn 1: 39.000 VNĐ (Lợi nhuận kỳ vọng ~8,9%).
Mục ti&#234;u ngắn hạn 2: 42.000 VNĐ (Lợi nhuận kỳ vọng ~17,3%).
Dừng lỗ (Cut loss): 34.400 VNĐ.

Luận điểm đầu tư cơ bản
Kết quả kinh doanh ấn tượng: Lợi nhuận trước thuế Q3/2025 đạt 8,3 ngh&#236;n tỷ đồng (tăng 14% so với c&#249;ng kỳ). Lũy kế 9 th&#225;ng đạt 23,4 ngh&#236;n tỷ đồng, ho&#224;n th&#224;nh 74% kế hoạch năm.
Chỉ số t&#224;i ch&#237;nh khỏe mạnh: Bi&#234;n l&#227;i thuần (NIM) duy tr&#236; t&#237;ch cực ở mức 3,8%. Tỷ lệ nợ xấu (NPL) kiểm so&#225;t tốt ở mức 1,23% với tỷ lệ bao phủ nợ xấu đạt 119%.
Động lực tăng trưởng: Cho vay c&#225; nh&#226;n tăng 16,4%, đặc biệt mảng t&#237;n chấp tăng vọt 180%. Mảng cho vay doanh nghiệp năng lượng v&#224; viễn th&#244;ng tăng trưởng mạnh 65%.
Lợi thế chi ph&#237; vốn: Tỷ lệ tiền gửi kh&#244;ng kỳ hạn (CASA) đạt 38,9%, gi&#250;p chi ph&#237; vốn chỉ tăng nhẹ 0,02% d&#249; l&#227;i suất huy động tăng.
Triển vọng 2026-2027: Dự b&#225;o lợi nhuận tăng trưởng ổn định 20% mỗi năm. Mục ti&#234;u đẩy mạnh đa dạng h&#243;a để giảm tỷ trọng cho vay bất động sản xuống c&#242;n 20-25% trong 5 năm tới.

G&#243;c nh&#236;n kỹ thuật
X&#225;c nhận hỗ trợ: TCB đang c&#243; nhịp điều chỉnh kỹ thuật để kiểm tra lại (retest) v&#249;ng hỗ trợ 35,5 sau khi vượt v&#249;ng t&#237;ch lũy v&#224;o đầu th&#225;ng 01/2026.
T&#237;n hiệu t&#237;ch cực: Nguồn cung (&#225;p lực b&#225;n) đang c&#243; dấu hiệu hạ nhiệt r&#245; rệt trong 2 phi&#234;n gần đ&#226;y.
Xu hướng: Nếu giữ vững v&#249;ng 35,5, TCB sẽ x&#225;c nhận bước v&#224;o trạng th&#225;i tăng gi&#225; mạnh mẽ hướng tới mục ti&#234;u 42.000 VNĐ.

Tổng kết: Với nền tảng cơ bản vững chắc v&#224; t&#237;n hiệu kỹ thuật đang retest th&#224;nh c&#244;ng, TCB l&#224; lựa chọn s&#225;ng gi&#225; cho danh mục đầu tư giai đoạn đầu năm 2026.


20/1/2026
KHUYẾN NGHỊ MUA TCB: ĐỘNG LỰC TĂNG TRƯỞNG MẠNH MẼ 2026

Thông tin khuyến nghị
Vùng mua: 35.800 – 36.500 VNĐ.
Mục tiêu ngắn hạn 1: 39.000 VNĐ (Lợi nhuận kỳ vọng ~8,9%).
Mục tiêu ngắn hạn 2: 42.000 VNĐ (Lợi nhuận kỳ vọng ~17,3%).
Dừng lỗ (Cut loss): 34.400 VNĐ.

Luận điểm đầu tư cơ bản
Kết quả kinh doanh ấn tượng: Lợi nhuận trước thuế Q3/2025 đạt 8,3 nghìn tỷ đồng (tăng 14% so với cùng kỳ). Lũy kế 9 tháng đạt 23,4 nghìn tỷ đồng, hoàn thành 74% kế hoạch năm.
Chỉ số tài chính khỏe mạnh: Biên lãi thuần (NIM) duy trì tích cực ở mức 3,8%. Tỷ lệ nợ xấu (NPL) kiểm soát tốt ở mức 1,23% với tỷ lệ bao phủ nợ xấu đạt 119%.
Động lực tăng trưởng: Cho vay cá nhân tăng 16,4%, đặc biệt mảng tín chấp tăng vọt 180%. Mảng cho vay doanh nghiệp năng lượng và viễn thông tăng trưởng mạnh 65%.
Lợi thế chi phí vốn: Tỷ lệ tiền gửi không kỳ hạn (CASA) đạt 38,9%, giúp chi phí vốn chỉ tăng nhẹ 0,02% dù lãi suất huy động tăng.
Triển vọng 2026-2027: Dự báo lợi nhuận tăng trưởng ổn định 20% mỗi năm. Mục tiêu đẩy mạnh đa dạng hóa để giảm tỷ trọng cho vay bất động sản xuống còn 20-25% trong 5 năm tới.

Góc nhìn kỹ thuật
Xác nhận hỗ trợ: TCB đang có nhịp điều chỉnh kỹ thuật để kiểm tra lại (retest) vùng hỗ trợ 35,5 sau khi vượt vùng tích lũy vào đầu tháng 01/2026.
Tín hiệu tích cực: Nguồn cung (áp lực bán) đang có dấu hiệu hạ nhiệt rõ rệt trong 2 phiên gần đây.
Xu hướng: Nếu giữ vững vùng 35,5, TCB sẽ xác nhận bước vào trạng thái tăng giá mạnh mẽ hướng tới mục tiêu 42.000 VNĐ.

Tổng kết: Với nền tảng cơ bản vững chắc và tín hiệu kỹ thuật đang retest thành công, TCB là lựa chọn sáng giá cho danh mục đầu tư giai đoạn đầu năm 2026.


Datpidi

NIM 3,8% l&#224; lợi thế lớn của TCB, nhưng nh&#236;n từ kinh nghiệm nhiều năm nhưng đ&#226;y đ&#227; l&#224; mức kh&#225; cao trong chu kỳ, Khi l&#227;i suất huy động nh&#237;ch l&#234;n, NIM thường kh&#243; tăng th&#234;m, thậm ch&#237; c&#243; thể đi ngang hoặc giảm nhẹ
CASA gần 39% rất tốt, nhưng trong bối cảnh c&#225;c ng&#226;n h&#224;ng kh&#225;c cũng đẩy mạnh ng&#226;n h&#224;ng số, CASA kh&#244;ng c&#242;n l&#224; “vũ kh&#237; độc quyền” nữa.
NIM hiện tại gi&#250;p TCB giữ phong độ, nhưng kh&#244;ng c&#242;n l&#224; động lực bứt ph&#225; mạnh.

NIM 3,8% là lợi thế lớn của TCB, nhưng nhìn từ kinh nghiệm nhiều năm nhưng đây đã là mức khá cao trong chu kỳ, Khi lãi suất huy động nhích lên, NIM thường khó tăng thêm, thậm chí có thể đi ngang hoặc giảm nhẹ
CASA gần 39% rất tốt, nhưng trong bối cảnh các ngân hàng khác cũng đẩy mạnh ngân hàng số, CASA không còn là “vũ khí độc quyền” nữa.
NIM hiện tại giúp TCB giữ phong độ, nhưng không còn là động lực bứt phá mạnh.