&#127757; Tổng Quan Thị Trường Dầu Cọ: Tồn Kho Tăng Kỷ Lục
Dữ liệu từ Cục Dầu Cọ Malaysia (MPOB) cho thấy tồn kho dầu cọ của Malaysia đ&#227; tăng vọt trong th&#225;ng 11, đạt mức cao nhất trong hơn 6 năm rưỡi. Sự gia tăng n&#224;y l&#224; do lượng xuất khẩu sụt giảm mạnh c&#249;ng với sản lượng vẫn duy tr&#236; ở mức cao thứ hai trong lịch sử đối với th&#225;ng 11.

- Tồn kho tăng mạnh: Dữ liệu tồn kho (2,84 triệu tấn) cao hơn đ&#225;ng kể so với dự b&#225;o của Reuters (2,66 triệu tấn), l&#224; yếu tố ch&#237;nh g&#226;y &#225;p lực l&#234;n gi&#225;.
- Xuất khẩu lao dốc: Mức sụt giảm 28% trong xuất khẩu l&#224; nguy&#234;n nh&#226;n ch&#237;nh khiến tồn kho t&#237;ch tụ.

Việc tồn kho tăng cao ở nh&#224; sản xuất lớn thứ hai thế giới đang tạo &#225;p lực giảm gi&#225; l&#234;n hợp đồng tương lai dầu cọ chuẩn Malaysia (FCPOc3), vốn đang giao dịch gần mức thấp nhất trong 5 th&#225;ng.

&#128202; Nguy&#234;n Nh&#226;n Tồn Kho Tăng &amp; &#193;p Lực Giảm Gi&#225;:
- Sản lượng bền vững: Mặc d&#249; sản lượng th&#225;ng 11 giảm nhẹ so với th&#225;ng 10 theo quy luật m&#249;a vụ (trung b&#236;nh th&#225;ng 12 giảm 8.9% so với th&#225;ng trước), nhưng tổng sản lượng vẫn ở mức cao kỷ lục trong nhiều năm. Chuy&#234;n gia dự b&#225;o tổng sản lượng Malaysia c&#243; thể vượt 20 triệu tấn lần đầu ti&#234;n v&#224;o năm 2025, điều n&#224;y sẽ tiếp tục g&#226;y &#225;p lực giảm gi&#225;.
- Cạnh tranh từ Indonesia: Nước sản xuất dầu cọ lớn nhất thế giới, đ&#227; cắt giảm thuế xuất khẩu dầu cọ th&#244; (CPO) trong th&#225;ng 12 xuống 74 USD/tấn (giảm mạnh từ 124 USD/tấn trong th&#225;ng 11). Việc giảm thuế n&#224;y cho ph&#233;p Indonesia cung cấp dầu cọ với gi&#225; thấp hơn, l&#224;m giảm nhu cầu đối với dầu cọ Malaysia.

&#128178;Kết Luận: Sự kết hợp giữa tồn kho cao đột biến do xuất khẩu yếu v&#224; cạnh tranh gi&#225; từ Indonesia sau khi Jakarta cắt giảm thuế l&#224; những yếu tố ch&#237;nh sẽ tiếp tục đặt &#225;p lực giảm gi&#225; l&#234;n thị trường dầu cọ v&#224; gi&#225;n tiếp cho dầu đậu tương trong ngắn hạn.

🌍 Tổng Quan Thị Trường Dầu Cọ: Tồn Kho Tăng Kỷ Lục
Dữ liệu từ Cục Dầu Cọ Malaysia (MPOB) cho thấy tồn kho dầu cọ của Malaysia đã tăng vọt trong tháng 11, đạt mức cao nhất trong hơn 6 năm rưỡi. Sự gia tăng này là do lượng xuất khẩu sụt giảm mạnh cùng với sản lượng vẫn duy trì ở mức cao thứ hai trong lịch sử đối với tháng 11.

- Tồn kho tăng mạnh: Dữ liệu tồn kho (2,84 triệu tấn) cao hơn đáng kể so với dự báo của Reuters (2,66 triệu tấn), là yếu tố chính gây áp lực lên giá.
- Xuất khẩu lao dốc: Mức sụt giảm 28% trong xuất khẩu là nguyên nhân chính khiến tồn kho tích tụ.

Việc tồn kho tăng cao ở nhà sản xuất lớn thứ hai thế giới đang tạo áp lực giảm giá lên hợp đồng tương lai dầu cọ chuẩn Malaysia (FCPOc3), vốn đang giao dịch gần mức thấp nhất trong 5 tháng.

📊 Nguyên Nhân Tồn Kho Tăng & Áp Lực Giảm Giá:
- Sản lượng bền vững: Mặc dù sản lượng tháng 11 giảm nhẹ so với tháng 10 theo quy luật mùa vụ (trung bình tháng 12 giảm 8.9% so với tháng trước), nhưng tổng sản lượng vẫn ở mức cao kỷ lục trong nhiều năm. Chuyên gia dự báo tổng sản lượng Malaysia có thể vượt 20 triệu tấn lần đầu tiên vào năm 2025, điều này sẽ tiếp tục gây áp lực giảm giá.
- Cạnh tranh từ Indonesia: Nước sản xuất dầu cọ lớn nhất thế giới, đã cắt giảm thuế xuất khẩu dầu cọ thô (CPO) trong tháng 12 xuống 74 USD/tấn (giảm mạnh từ 124 USD/tấn trong tháng 11). Việc giảm thuế này cho phép Indonesia cung cấp dầu cọ với giá thấp hơn, làm giảm nhu cầu đối với dầu cọ Malaysia.

💲Kết Luận: Sự kết hợp giữa tồn kho cao đột biến do xuất khẩu yếu và cạnh tranh giá từ Indonesia sau khi Jakarta cắt giảm thuế là những yếu tố chính sẽ tiếp tục đặt áp lực giảm giá lên thị trường dầu cọ và gián tiếp cho dầu đậu tương trong ngắn hạn.