HPG
 Doanh nghiệp đầu ng&#224;nh th&#233;p v&#224; được hưởng lợi từ sự phục hồi của gi&#225; trong nước. V&#236; vậy,theo ước t&#237;nh của ch&#250;ng t&#244;i, lợi nhuận r&#242;ng trong giai đoạn 24-25 c&#243; thể tăng 74% v&#224; 51% svck nhờ sản lượng tăng trưởng v&#224; bi&#234;n LN gộp cải thiện. Năm 2026, với sự đ&#243;ng g&#243;p của 3 triệu tấn HRC từ DQ2, LN r&#242;ng c&#243; thể đạt 23,576 tỷ đồng (+31% svck).
• HPG c&#243; thể gi&#224;nh lại thị phần nhờ thuế CBPG cho HRC, thu hẹp mức ch&#234;nh lệch của th&#233;p Trung Quốc v&#224; Việt Nam. Hơn nữa, đ&#243;ng g&#243;p sản lượng DQ2, gi&#250;p sản lượng tăng 70% so với hiện nay.
• P/B hiện tại của c&#225;c cty Th&#233;p đang hấp dẫn khoảng 1.6 ở dưới mức trung b&#236;nh 2.1 của chu kỳ tăng trưởng d&#224;i hạn th&#236; gi&#225; mục ti&#234;u c&#225;c c&#244;ng ty chứng kho&#225;n định gi&#225; trong 1 năm tới đang nằm ở quanh 32-44k
SSI định gi&#225; từ giữa th&#225;ng 8 l&#224; 32k
Funan định gi&#225; 44k
 1) Ti&#234;u thụ nội địa l&#224; động lực ch&#237;nh cho chu kỳ tăng trưởng trong 2 năm tới v&#224; gi&#225; th&#233;p c&#243; thể phục hồi kể từ Q4/24
2) Nh&#224; sản xuất trong nước sẽ c&#243; thể gi&#224;nh được thị phần
nhờ thuế chống b&#225;n ph&#225; gi&#225; (CBPG) sẽ được ban h&#224;nh từ th&#225;ng 12 năm 2024.



HPG
 Doanh nghiệp đầu ngành thép và được hưởng lợi từ sự phục hồi của giá trong nước. Vì vậy,theo ước tính của chúng tôi, lợi nhuận ròng trong giai đoạn 24-25 có thể tăng 74% và 51% svck nhờ sản lượng tăng trưởng và biên LN gộp cải thiện. Năm 2026, với sự đóng góp của 3 triệu tấn HRC từ DQ2, LN ròng có thể đạt 23,576 tỷ đồng (+31% svck).
• HPG có thể giành lại thị phần nhờ thuế CBPG cho HRC, thu hẹp mức chênh lệch của thép Trung Quốc và Việt Nam. Hơn nữa, đóng góp sản lượng DQ2, giúp sản lượng tăng 70% so với hiện nay.
• P/B hiện tại của các cty Thép đang hấp dẫn khoảng 1.6 ở dưới mức trung bình 2.1 của chu kỳ tăng trưởng dài hạn thì giá mục tiêu các công ty chứng khoán định giá trong 1 năm tới đang nằm ở quanh 32-44k
SSI định giá từ giữa tháng 8 là 32k
Funan định giá 44k
 1) Tiêu thụ nội địa là động lực chính cho chu kỳ tăng trưởng trong 2 năm tới và giá thép có thể phục hồi kể từ Q4/24
2) Nhà sản xuất trong nước sẽ có thể giành được thị phần
nhờ thuế chống bán phá giá (CBPG) sẽ được ban hành từ tháng 12 năm 2024.

