Ch&#237;nh phủ ph&#234; duyệt Điều chỉnh Quy hoạch điện VIII

Ng&#224;y 15/04/2025, Ph&#243; Thủ tướng B&#249;i Thanh Sơn đ&#227; k&#253; Quyết định số 768/QĐ-TTg, ph&#234; duyệt Điều chỉnh Quy hoạch ph&#225;t triển điện lực quốc gia kỳ 2021 - 2030, tầm nh&#236;n đến năm 2050 (Quy hoạch điện VIII). Quy hoạch điện VIII điều chỉnh đ&#227; bổ sung điện hạt nh&#226;n (mang lại triển vọng t&#237;ch cực cho PVS, TV2) v&#224; mở rộng tổng c&#244;ng suất điện gấp 2,5 lần nhằm đ&#225;p ứng nhu cầu điện ng&#224;y c&#224;ng tăng của nền kinh tế. 

Ch&#250;ng t&#244;i nhận định đ&#226;y l&#224; một bước ph&#225;t triển t&#237;ch cực cho Ng&#224;nh Năng lượng tại Việt Nam, mang lại lợi &#237;ch cho cả c&#225;c doanh nghiệp điện truyền thống, năng lượng t&#225;i tạo v&#224; dầu kh&#237;.

* Ch&#250;ng t&#244;i hiện đ&#225;nh gi&#225; cao PC1 (MUA) v&#224; GAS (MUA) khi đ&#226;y sẽ l&#224; những c&#244;ng ty được hưởng lợi đầu ti&#234;n v&#224; r&#245; rệt nhất từ việc tăng đầu tư v&#224;o hạ tầng truyền tải điện (+200% so với QHĐ VIII cũ) v&#224; nhu cầu sử dụng LNG (tăng gấp 15 lần so với hiện tại).

* REE (MUA) sẽ được hưởng lợi từ việc c&#244;ng suất điện mặt trời tăng gấp 3 lần (so với QHĐ VIII cũ) với điện mặt trời thả nổi cũng như việc triển khai c&#225;c hướng dẫn mua b&#225;n điện trực tiếp (DPPA) (với tối đa 25% nhu cầu điện quốc gia đủ điều kiện tham gia).

* Trong năm 2030, điện gi&#243; tr&#234;n bờ (v&#224; ven biển) được đặt mục ti&#234;u đạt 32.048 MW. Đ&#226;y l&#224; mức tăng đ&#225;ng kể, đạt 46% so với QHĐ VIII cũ, mang lại cơ hội cho REE, PC1, HDG v&#224; TV2.

* Mục ti&#234;u điện gi&#243; ngo&#224;i khơi xuất khẩu 5.000 MW v&#224; c&#244;ng suất trong nước đạt 6.000 MW v&#224;o năm 2030, t&#237;ch cực cho PVS (MUA).

* Đồng thời, những diễn biến n&#224;y cũng đặt ra khu&#244;n khổ ph&#225;p l&#253; vững chắc để ph&#225;t triển th&#234;m c&#225;c mỏ kh&#237; tại Việt Nam (bao gồm mỏ kh&#237; C&#225; Voi Xanh v&#224; B&#225;o V&#224;ng), qua đ&#243; x&#225;c nhận dự b&#225;o của ch&#250;ng t&#244;i về chu kỳ phục hồi mới của ng&#224;nh dầu kh&#237; Việt Nam, v&#224; c&#243; lợi cho PVS, PVD v&#224; GAS.

Những điểm nổi bật ch&#237;nh như sau: 

1) Triển vọng nhu cầu điện lớn, tốc độ tăng trưởng k&#233;p h&#224;ng năm (CAGR) đạt 12%, cao hơn đ&#225;ng kể so với dự b&#225;o của ch&#250;ng t&#244;i

C&#225;c số liệu mới phản &#225;nh kỳ vọng của Bộ C&#244;ng Thương về tăng trưởng nhu cầu điện h&#224;ng năm đạt 12,0% trong giai đoạn 2025–2030, được th&#250;c đẩy bởi mục ti&#234;u tăng trưởng GDP đ&#227; điều chỉnh l&#234;n 10,0%.
2) Mở rộng c&#244;ng suất đầy tham vọng, tăng gấp đ&#244;i c&#244;ng suất năm 2024


Quy hoạch điện VIII điều chỉnh đ&#227; n&#226;ng mục ti&#234;u tổng c&#244;ng suất lắp đặt to&#224;n quốc đến năm 2030 l&#234;n th&#234;m 33%, gấp 2,5 lần mức cuối năm 2024. Trong đ&#243;, c&#244;ng suất mục ti&#234;u đến năm 2030 đối với điện gi&#243; tr&#234;n bờ/điện gi&#243; ngo&#224;i khơi/điện mặt trời/LNG/thủy điện/nhiệt điện than lần lượt được điều chỉnh +46%/0%/+191%/+1/+16%/3% so với phi&#234;n bản cũ của QHĐ VIII. C&#244;ng suất bổ sung cao hơn trong QHĐ VIII sửa đổi so với QHĐ cũ chủ yếu đến từ khu vực Miền Bắc (điện mặt trời &#225;p m&#225;i, điện mặt trời thả nổi +20 lần), theo sau l&#224; Miền Nam (điện mặt trời &#225;p m&#225;i, +6 lần) v&#224; Miền Trung (điện gi&#243; tr&#234;n bờ, +17%).   

* Điện gi&#243; tr&#234;n bờ (v&#224; ven biển) được đặt mục ti&#234;u đạt 32.048 MW v&#224;o năm 2030, chiếm khoảng 14% tổng tiềm năng kỹ thuật 221.000 MW của Việt Nam. Đ&#226;y l&#224; mức tăng đ&#225;ng kể 46% so với QHĐ VIII cũ.  

* Điện gi&#243; ngo&#224;i khơi: Mục ti&#234;u đạt 6.000–17.032 MW (~1%–2,8% trong tổng tiềm năng kỹ thuật 600.000 MW) trong giai đoạn 2030–2035. Ch&#250;ng t&#244;i lưu &#253; rằng chỉ c&#243; thể đạt được khoảng 1.000 MW điện gi&#243; ngo&#224;i khơi trong năm 2030 theo quan điểm của PVS, thấp hơn đ&#225;ng kể so với mục ti&#234;u 6.000 MW.

* Điện mặt trời: C&#244;ng suất điện mặt trời v&#224;o năm 2030 dự kiến tăng +3x so với QHĐ VIII cũ, với c&#244;ng suất bổ sung 50%/50% đến từ trang trại/điện mặt trời &#225;p m&#225;i v&#224;o giai đoạn 2025-30. Tuy nhi&#234;n, khả năng ho&#224;n th&#224;nh mục ti&#234;u l&#224; một điểm cần lưu &#253;.  

* Điện kh&#237; LNG: Đạt 22.524 MW trong năm 2030, gần như đi ngang so với QHĐ VIII cũ, với c&#225;c nh&#224; m&#225;y bổ sung LNG Long Sơn v&#224; Long An II dự kiến v&#224;o năm 2031–2035, hoặc sớm hơn nếu điều kiện cho ph&#233;p. Cho đến năm 2050, đồng đốt hydro c&#243; thể đạt 18.200–26.123 MW, hệ thống đốt ho&#224;n to&#224;n bằng hydro đạt 8.576–11.325 MW v&#224; nh&#224; m&#225;y LNG-CCS đạt 1.887–2.269 MW.
3) Nhu cầu vốn đầu tư lớn cho c&#244;ng suất điện v&#224; hạ tầng truyền tải &amp; ph&#226;n phối, đạt 136 tỷ USD, chiếm 30% GDP, mang lại lợi &#237;ch cho PC1

Tổng vốn đầu tư cho giai đoạn 2026–30 điều chỉnh tăng 74% l&#234;n 136 tỷ USD so với QHĐ VIII cũ, bao gồm 18 tỷ USD (+200%) được chỉ định cho hạ tầng truyền tải 220–500kV v&#224; 118 tỷ USD cho c&#244;ng suất điện (+64%).4) H&#224;nh lang ph&#225;p l&#253; vững chắc th&#250;c đẩy ph&#225;t triển th&#234;m c&#225;c dự &#225;n dầu kh&#237;, mang lại lợi &#237;ch cho PVS, PVD v&#224; GAS

Quy hoạch điện VIII điều chỉnh cũng ưu ti&#234;n đẩy nhanh c&#225;c dự &#225;n kh&#237; trong nước, bao gồm L&#244; B v&#224; C&#225; Voi Xanh, c&#249;ng với 6.900 MW c&#244;ng suất từ c&#225;c nh&#224; m&#225;y điện kh&#237; đồng h&#224;nh như &#212; M&#244;n II, III, IV, Miền Trung I, II, v&#224; Dung Quất I, II, III. Diễn biến n&#224;y mang lại lợi &#237;ch cho PVS nhờ nhu cầu tăng cao đối với c&#225;c dịch vụ kỹ thuật, mua sắm v&#224; bảo tr&#236;; trong khi PVD hưởng lợi từ việc gia tăng hoạt động khoan v&#224; c&#225;c dịch vụ li&#234;n quan đến giếng khoan, phục vụ khai th&#225;c kh&#237; thượng nguồn. Trong khi đ&#243;, GAS được hưởng lợi từ việc gia tăng vận chuyển kh&#237; qua c&#225;c đường ống từ c&#225;c mỏ ngo&#224;i khơi v&#224;o c&#225;c cơ sở xử l&#253; kh&#237; tr&#234;n bờ.

5) Tiềm năng xuất khẩu điện mang lại lợi &#237;ch cho PVS

Việt Nam đặt mục ti&#234;u xuất khẩu khoảng 400 MW điện sang Campuchia v&#224;o năm 2030, v&#224; khoảng 5.000 đến 10.000 MW tới c&#225;c quốc gia kh&#225;c v&#224;o năm 2035, t&#249;y thuộc v&#224;o hiệu quả kinh tế v&#224; an ninh năng lượng trong nước.

Gần đ&#226;y, PVS đ&#227; hợp t&#225;c với Sembcorp Utilities của Singapore để ph&#225;t triển dự &#225;n điện gi&#243; ngo&#224;i khơi c&#244;ng suất 2,300 MW nhằm mục ti&#234;u xuất khẩu điện sang Singapore. Tận dụng kinh nghiệm n&#224;y, PVS đang ở vị thế tốt để tiếp tục mở rộng c&#225;c dự &#225;n điện gi&#243; ngo&#224;i khơi tương tự nhằm cung cấp điện cho Singapore.

6) DPPA c&#243; thể đ&#225;p ứng 25% tổng nhu cầu điện quốc gia

Sau khi bỏ ngưỡng ti&#234;u thụ tối thiểu 200.000 kWh/th&#225;ng cho kh&#225;ch h&#224;ng sử dụng điện lớn theo Nghị định 57/2025/NĐ-CP (ban h&#224;nh ng&#224;y 03/03/2025), Quy hoạch điện VIII điều chỉnh cho thấy tiềm năng nhu cầu lớn cho cơ chế DPPA. Cụ thể, c&#243; khoảng 1.500 kh&#225;ch h&#224;ng lớn ti&#234;u thụ tr&#234;n 1 triệu kWh/năm, chiếm 25% tổng ti&#234;u thụ điện to&#224;n quốc, đại diện cho nguồn cầu đ&#225;ng kể đối với m&#244; h&#236;nh DPPA – điều n&#224;y mang lại lợi &#237;ch cho REE.

7) Bổ sung 4.800 MW điện kh&#237; LNG tại Hải Ph&#242;ng li&#234;n quan đến VIC

Quy hoạch điện VIII điều chỉnh bổ sung 2 dự &#225;n LNG li&#234;n quan đến VIC: LNG Hải Ph&#242;ng Giai đoạn 1 (1.600 MW, đưa v&#224;o vận h&#224;nh thương mại trong giai đoạn 2025–2030) v&#224; Giai đoạn 2 (3.200 MW, đưa v&#224;o vận h&#224;nh thương mại trong giai đoạn 2031–2035), theo đề xuất của VIC v&#224;o th&#225;ng 3/2025 về việc đầu tư một tổ hợp điện kh&#237; LNG c&#244;ng suất 5.000 MW tại Hải Ph&#242;ng với tổng vốn đầu tư l&#224; 5,5 tỷ USD. 

Tuy nhi&#234;n, c&#225;c dự &#225;n n&#224;y vẫn đang ở giai đoạn rất sơ khởi v&#224; đ&#225;nh gi&#225; ban đầu của ch&#250;ng t&#244;i gồm: 1) Qu&#225; tr&#236;nh ph&#225;t triển khả năng cao sẽ c&#243; đối t&#225;c c&#249;ng tham gia, 2) Kinh nghiệm triển khai c&#225;c dự &#225;n quy m&#244; lớn v&#224; vốn đầu tư cao của VIC l&#224; một lợi thế hỗ trợ việc thực thi dự &#225;n, 3) D&#249; c&#225;c dự &#225;n c&#243; tiềm năng tạo ra doanh thu cốt l&#245;i trong d&#224;i hạn, t&#225;c động trung hạn l&#234;n VIC dự kiến vẫn kh&#244;ng đ&#225;ng kể.

8) Ch&#237;nh phủ đặt mục ti&#234;u đưa điện hạt nh&#226;n v&#224;o vận h&#224;nh trong giai đoạn 2030–2035

Ch&#237;nh phủ đặt mục ti&#234;u ph&#225;t triển 4.000–6.400 MW điện hạt nh&#226;n trong giai đoạn 2030–2035 với 2 dự &#225;n Ninh Thuận 1 &amp; 2, mỗi dự &#225;n từ 2.000 đến 3.200 MW; v&#224; c&#243; thể l&#234;n đến 8.000 MW v&#224;o năm 2050, đ&#243;ng vai tr&#242; l&#224; nguồn điện nền, trong bối cảnh tỷ trọng năng lượng điện t&#225;i tạo tr&#234;n tổng c&#244;ng suất lắp đặt ng&#224;y c&#224;ng tăng. Theo trao đổi với c&#225;c chuy&#234;n gia trong ng&#224;nh, ch&#250;ng t&#244;i kỳ vọng nh&#224; m&#225;y điện hạt nh&#226;n đầu ti&#234;n sẽ đi v&#224;o vận h&#224;nh trong giai đoạn 2033–2035.

9) Thuế đối ứng của Trump c&#243; thể khiến tăng trưởng nhu cầu điện chậm lại, nhưng đầu tư Ng&#224;nh Năng lượng vẫn l&#224; tất yếu

Việc ph&#234; duyệt Quy hoạch điện VIII điều chỉnh l&#224; bước tiến t&#237;ch cực đối với Ng&#224;nh Năng lượng tại Việt Nam. Tuy nhi&#234;n, thuế đối ứng của Trump &#225;p l&#234;n h&#224;ng h&#243;a Việt Nam c&#243; thể l&#224;m chậm d&#242;ng vốn FDI v&#224; tăng trưởng sản xuất, dẫn đến tăng trưởng nhu cầu điện thấp hơn trong trung v&#224; d&#224;i hạn — thấp hơn mức dự b&#225;o hiện tại của ch&#250;ng t&#244;i l&#224; CAGR đạt 10% giai đoạn 2025–2030 — đặc biệt nếu Việt Nam phải chịu mức thuế cao hơn c&#225;c quốc gia trong khu vực.

Ở chiều t&#237;ch cực, theo trao đổi với ban l&#227;nh đạo c&#225;c c&#244;ng ty điện trong danh mục theo d&#245;i của ch&#250;ng t&#244;i, chưa ghi nhận t&#225;c động ti&#234;u cực ngay lập tức, v&#224; đầu tư v&#224;o Ng&#224;nh Năng lượng vẫn l&#224; điều tất yếu trong bối cảnh Việt Nam c&#243; thể thiếu điện trong tương lai. 

Chính phủ phê duyệt Điều chỉnh Quy hoạch điện VIII

Ngày 15/04/2025, Phó Thủ tướng Bùi Thanh Sơn đã ký Quyết định số 768/QĐ-TTg, phê duyệt Điều chỉnh Quy hoạch phát triển điện lực quốc gia kỳ 2021 - 2030, tầm nhìn đến năm 2050 (Quy hoạch điện VIII). Quy hoạch điện VIII điều chỉnh đã bổ sung điện hạt nhân (mang lại triển vọng tích cực cho PVS, TV2) và mở rộng tổng công suất điện gấp 2,5 lần nhằm đáp ứng nhu cầu điện ngày càng tăng của nền kinh tế. 

Chúng tôi nhận định đây là một bước phát triển tích cực cho Ngành Năng lượng tại Việt Nam, mang lại lợi ích cho cả các doanh nghiệp điện truyền thống, năng lượng tái tạo và dầu khí.

* Chúng tôi hiện đánh giá cao PC1 (MUA) và GAS (MUA) khi đây sẽ là những công ty được hưởng lợi đầu tiên và rõ rệt nhất từ việc tăng đầu tư vào hạ tầng truyền tải điện (+200% so với QHĐ VIII cũ) và nhu cầu sử dụng LNG (tăng gấp 15 lần so với hiện tại).

* REE (MUA) sẽ được hưởng lợi từ việc công suất điện mặt trời tăng gấp 3 lần (so với QHĐ VIII cũ) với điện mặt trời thả nổi cũng như việc triển khai các hướng dẫn mua bán điện trực tiếp (DPPA) (với tối đa 25% nhu cầu điện quốc gia đủ điều kiện tham gia).

* Trong năm 2030, điện gió trên bờ (và ven biển) được đặt mục tiêu đạt 32.048 MW. Đây là mức tăng đáng kể, đạt 46% so với QHĐ VIII cũ, mang lại cơ hội cho REE, PC1, HDG và TV2.

* Mục tiêu điện gió ngoài khơi xuất khẩu 5.000 MW và công suất trong nước đạt 6.000 MW vào năm 2030, tích cực cho PVS (MUA).

* Đồng thời, những diễn biến này cũng đặt ra khuôn khổ pháp lý vững chắc để phát triển thêm các mỏ khí tại Việt Nam (bao gồm mỏ khí Cá Voi Xanh và Báo Vàng), qua đó xác nhận dự báo của chúng tôi về chu kỳ phục hồi mới của ngành dầu khí Việt Nam, và có lợi cho PVS, PVD và GAS.

Những điểm nổi bật chính như sau: 

1) Triển vọng nhu cầu điện lớn, tốc độ tăng trưởng kép hàng năm (CAGR) đạt 12%, cao hơn đáng kể so với dự báo của chúng tôi

Các số liệu mới phản ánh kỳ vọng của Bộ Công Thương về tăng trưởng nhu cầu điện hàng năm đạt 12,0% trong giai đoạn 2025–2030, được thúc đẩy bởi mục tiêu tăng trưởng GDP đã điều chỉnh lên 10,0%.
2) Mở rộng công suất đầy tham vọng, tăng gấp đôi công suất năm 2024


Quy hoạch điện VIII điều chỉnh đã nâng mục tiêu tổng công suất lắp đặt toàn quốc đến năm 2030 lên thêm 33%, gấp 2,5 lần mức cuối năm 2024. Trong đó, công suất mục tiêu đến năm 2030 đối với điện gió trên bờ/điện gió ngoài khơi/điện mặt trời/LNG/thủy điện/nhiệt điện than lần lượt được điều chỉnh +46%/0%/+191%/+1/+16%/3% so với phiên bản cũ của QHĐ VIII. Công suất bổ sung cao hơn trong QHĐ VIII sửa đổi so với QHĐ cũ chủ yếu đến từ khu vực Miền Bắc (điện mặt trời áp mái, điện mặt trời thả nổi +20 lần), theo sau là Miền Nam (điện mặt trời áp mái, +6 lần) và Miền Trung (điện gió trên bờ, +17%).   

* Điện gió trên bờ (và ven biển) được đặt mục tiêu đạt 32.048 MW vào năm 2030, chiếm khoảng 14% tổng tiềm năng kỹ thuật 221.000 MW của Việt Nam. Đây là mức tăng đáng kể 46% so với QHĐ VIII cũ.  

* Điện gió ngoài khơi: Mục tiêu đạt 6.000–17.032 MW (~1%–2,8% trong tổng tiềm năng kỹ thuật 600.000 MW) trong giai đoạn 2030–2035. Chúng tôi lưu ý rằng chỉ có thể đạt được khoảng 1.000 MW điện gió ngoài khơi trong năm 2030 theo quan điểm của PVS, thấp hơn đáng kể so với mục tiêu 6.000 MW.

* Điện mặt trời: Công suất điện mặt trời vào năm 2030 dự kiến tăng +3x so với QHĐ VIII cũ, với công suất bổ sung 50%/50% đến từ trang trại/điện mặt trời áp mái vào giai đoạn 2025-30. Tuy nhiên, khả năng hoàn thành mục tiêu là một điểm cần lưu ý.  

* Điện khí LNG: Đạt 22.524 MW trong năm 2030, gần như đi ngang so với QHĐ VIII cũ, với các nhà máy bổ sung LNG Long Sơn và Long An II dự kiến vào năm 2031–2035, hoặc sớm hơn nếu điều kiện cho phép. Cho đến năm 2050, đồng đốt hydro có thể đạt 18.200–26.123 MW, hệ thống đốt hoàn toàn bằng hydro đạt 8.576–11.325 MW và nhà máy LNG-CCS đạt 1.887–2.269 MW.
3) Nhu cầu vốn đầu tư lớn cho công suất điện và hạ tầng truyền tải & phân phối, đạt 136 tỷ USD, chiếm 30% GDP, mang lại lợi ích cho PC1

Tổng vốn đầu tư cho giai đoạn 2026–30 điều chỉnh tăng 74% lên 136 tỷ USD so với QHĐ VIII cũ, bao gồm 18 tỷ USD (+200%) được chỉ định cho hạ tầng truyền tải 220–500kV và 118 tỷ USD cho công suất điện (+64%).4) Hành lang pháp lý vững chắc thúc đẩy phát triển thêm các dự án dầu khí, mang lại lợi ích cho PVS, PVD và GAS

Quy hoạch điện VIII điều chỉnh cũng ưu tiên đẩy nhanh các dự án khí trong nước, bao gồm Lô B và Cá Voi Xanh, cùng với 6.900 MW công suất từ các nhà máy điện khí đồng hành như Ô Môn II, III, IV, Miền Trung I, II, và Dung Quất I, II, III. Diễn biến này mang lại lợi ích cho PVS nhờ nhu cầu tăng cao đối với các dịch vụ kỹ thuật, mua sắm và bảo trì; trong khi PVD hưởng lợi từ việc gia tăng hoạt động khoan và các dịch vụ liên quan đến giếng khoan, phục vụ khai thác khí thượng nguồn. Trong khi đó, GAS được hưởng lợi từ việc gia tăng vận chuyển khí qua các đường ống từ các mỏ ngoài khơi vào các cơ sở xử lý khí trên bờ.

5) Tiềm năng xuất khẩu điện mang lại lợi ích cho PVS

Việt Nam đặt mục tiêu xuất khẩu khoảng 400 MW điện sang Campuchia vào năm 2030, và khoảng 5.000 đến 10.000 MW tới các quốc gia khác vào năm 2035, tùy thuộc vào hiệu quả kinh tế và an ninh năng lượng trong nước.

Gần đây, PVS đã hợp tác với Sembcorp Utilities của Singapore để phát triển dự án điện gió ngoài khơi công suất 2,300 MW nhằm mục tiêu xuất khẩu điện sang Singapore. Tận dụng kinh nghiệm này, PVS đang ở vị thế tốt để tiếp tục mở rộng các dự án điện gió ngoài khơi tương tự nhằm cung cấp điện cho Singapore.

6) DPPA có thể đáp ứng 25% tổng nhu cầu điện quốc gia

Sau khi bỏ ngưỡng tiêu thụ tối thiểu 200.000 kWh/tháng cho khách hàng sử dụng điện lớn theo Nghị định 57/2025/NĐ-CP (ban hành ngày 03/03/2025), Quy hoạch điện VIII điều chỉnh cho thấy tiềm năng nhu cầu lớn cho cơ chế DPPA. Cụ thể, có khoảng 1.500 khách hàng lớn tiêu thụ trên 1 triệu kWh/năm, chiếm 25% tổng tiêu thụ điện toàn quốc, đại diện cho nguồn cầu đáng kể đối với mô hình DPPA – điều này mang lại lợi ích cho REE.

7) Bổ sung 4.800 MW điện khí LNG tại Hải Phòng liên quan đến VIC

Quy hoạch điện VIII điều chỉnh bổ sung 2 dự án LNG liên quan đến VIC: LNG Hải Phòng Giai đoạn 1 (1.600 MW, đưa vào vận hành thương mại trong giai đoạn 2025–2030) và Giai đoạn 2 (3.200 MW, đưa vào vận hành thương mại trong giai đoạn 2031–2035), theo đề xuất của VIC vào tháng 3/2025 về việc đầu tư một tổ hợp điện khí LNG công suất 5.000 MW tại Hải Phòng với tổng vốn đầu tư là 5,5 tỷ USD. 

Tuy nhiên, các dự án này vẫn đang ở giai đoạn rất sơ khởi và đánh giá ban đầu của chúng tôi gồm: 1) Quá trình phát triển khả năng cao sẽ có đối tác cùng tham gia, 2) Kinh nghiệm triển khai các dự án quy mô lớn và vốn đầu tư cao của VIC là một lợi thế hỗ trợ việc thực thi dự án, 3) Dù các dự án có tiềm năng tạo ra doanh thu cốt lõi trong dài hạn, tác động trung hạn lên VIC dự kiến vẫn không đáng kể.

8) Chính phủ đặt mục tiêu đưa điện hạt nhân vào vận hành trong giai đoạn 2030–2035

Chính phủ đặt mục tiêu phát triển 4.000–6.400 MW điện hạt nhân trong giai đoạn 2030–2035 với 2 dự án Ninh Thuận 1 & 2, mỗi dự án từ 2.000 đến 3.200 MW; và có thể lên đến 8.000 MW vào năm 2050, đóng vai trò là nguồn điện nền, trong bối cảnh tỷ trọng năng lượng điện tái tạo trên tổng công suất lắp đặt ngày càng tăng. Theo trao đổi với các chuyên gia trong ngành, chúng tôi kỳ vọng nhà máy điện hạt nhân đầu tiên sẽ đi vào vận hành trong giai đoạn 2033–2035.

9) Thuế đối ứng của Trump có thể khiến tăng trưởng nhu cầu điện chậm lại, nhưng đầu tư Ngành Năng lượng vẫn là tất yếu

Việc phê duyệt Quy hoạch điện VIII điều chỉnh là bước tiến tích cực đối với Ngành Năng lượng tại Việt Nam. Tuy nhiên, thuế đối ứng của Trump áp lên hàng hóa Việt Nam có thể làm chậm dòng vốn FDI và tăng trưởng sản xuất, dẫn đến tăng trưởng nhu cầu điện thấp hơn trong trung và dài hạn — thấp hơn mức dự báo hiện tại của chúng tôi là CAGR đạt 10% giai đoạn 2025–2030 — đặc biệt nếu Việt Nam phải chịu mức thuế cao hơn các quốc gia trong khu vực.

Ở chiều tích cực, theo trao đổi với ban lãnh đạo các công ty điện trong danh mục theo dõi của chúng tôi, chưa ghi nhận tác động tiêu cực ngay lập tức, và đầu tư vào Ngành Năng lượng vẫn là điều tất yếu trong bối cảnh Việt Nam có thể thiếu điện trong tương lai. 