Li&#234;n hệ: 0343.575.837 để nhận tư vấn đầu tư v&#224; quản trị danh mục 

BWE: LNST hợp nhất giai đoạn 2 th&#225;ng đầu năm 2025 ho&#224;n th&#224;nh 14% dự b&#225;o cả năm, thấp hơn nhẹ so với dự kiến, thương vụ M&amp;A Nh&#224; m&#225;y nước T&#226;n Hiệp đ&#227; ho&#224;n tất

* Tổng c&#244;ng ty nước - m&#244;i trường B&#236;nh Dương (BWE) đ&#227; c&#244;ng bố sản lượng nước thương phẩm giai đoạn 2 th&#225;ng đầu năm tại B&#236;nh Dương đạt 30,1 triệu m&#179;. Ch&#250;ng t&#244;i ước t&#237;nh tổng sản lượng thương phẩm 2 th&#225;ng đầu năm của BWE tại B&#236;nh Dương v&#224; B&#236;nh Phước l&#224; 33 triệu m&#179; (+5% YoY), ho&#224;n th&#224;nh 15% dự b&#225;o cả năm 2025 của ch&#250;ng t&#244;i (220 triệu m&#179;).

* BWE đ&#227; ghi nhận KQKD c&#244;ng ty mẹ 2 th&#225;ng đầu năm 2025 với doanh thu đạt 504 tỷ đồng (-3% YoY), LNST đạt 101 tỷ đồng (-8% YoY).

* Ch&#250;ng t&#244;i ước t&#237;nh LNST hợp nhất 2 th&#225;ng đầu năm 2025 l&#224; 110 tỷ đồng (-5% YoY, 14% dự b&#225;o cả năm của ch&#250;ng t&#244;i). Ch&#250;ng t&#244;i cho rằng nguy&#234;n nh&#226;n LNST sụt giảm chủ yếu l&#224; do chi ph&#237; l&#227;i vay tăng, xuất ph&#225;t từ mức tăng ước t&#237;nh xấp xỉ 30% YoY của số dư nợ vay, chủ yếu để t&#224;i trợ cho thương vụ s&#225;p nhập &amp; mua lại (M&amp;A) Nh&#224; m&#225;y nước T&#226;n Hiệp v&#224;o cuối năm 2024. Ch&#250;ng t&#244;i dự b&#225;o LNST cốt l&#245;i năm 2025 sẽ đạt 797 tỷ đồng (+4,5% YoY).

* Ch&#250;ng t&#244;i lưu &#253; rằng trong th&#225;ng 2, BWE đ&#227; ghi nhận 76 tỷ đồng doanh thu từ mảng xử l&#253; nước thải trong giai đoạn nửa cuối năm 2023 v&#224; năm 2024. Hiện vẫn c&#242;n 86 tỷ đồng doanh thu từ mảng xử l&#253; nước thải chưa ghi nhận do chưa ho&#224;n tất hồ sơ, thủ tục.

* Ngo&#224;i ra, BIWASE đ&#227; tiếp quản Nh&#224; m&#225;y nước T&#226;n Hiệp trong th&#225;ng 2. C&#225;c nh&#226;n sự cấp cao đ&#227; được bổ nhiệm tham gia điều h&#224;nh Nh&#224; m&#225;y nước T&#226;n Hiệp bao gồm: 3 th&#224;nh vi&#234;n Hội đồng quản trị, 1 th&#224;nh vi&#234;n Ban Kiểm so&#225;t v&#224; Tổng Gi&#225;m đốc.

Liên hệ: 0343.575.837 để nhận tư vấn đầu tư và quản trị danh mục 

BWE: LNST hợp nhất giai đoạn 2 tháng đầu năm 2025 hoàn thành 14% dự báo cả năm, thấp hơn nhẹ so với dự kiến, thương vụ M&A Nhà máy nước Tân Hiệp đã hoàn tất

* Tổng công ty nước - môi trường Bình Dương (BWE) đã công bố sản lượng nước thương phẩm giai đoạn 2 tháng đầu năm tại Bình Dương đạt 30,1 triệu m³. Chúng tôi ước tính tổng sản lượng thương phẩm 2 tháng đầu năm của BWE tại Bình Dương và Bình Phước là 33 triệu m³ (+5% YoY), hoàn thành 15% dự báo cả năm 2025 của chúng tôi (220 triệu m³).

* BWE đã ghi nhận KQKD công ty mẹ 2 tháng đầu năm 2025 với doanh thu đạt 504 tỷ đồng (-3% YoY), LNST đạt 101 tỷ đồng (-8% YoY).

* Chúng tôi ước tính LNST hợp nhất 2 tháng đầu năm 2025 là 110 tỷ đồng (-5% YoY, 14% dự báo cả năm của chúng tôi). Chúng tôi cho rằng nguyên nhân LNST sụt giảm chủ yếu là do chi phí lãi vay tăng, xuất phát từ mức tăng ước tính xấp xỉ 30% YoY của số dư nợ vay, chủ yếu để tài trợ cho thương vụ sáp nhập & mua lại (M&A) Nhà máy nước Tân Hiệp vào cuối năm 2024. Chúng tôi dự báo LNST cốt lõi năm 2025 sẽ đạt 797 tỷ đồng (+4,5% YoY).

* Chúng tôi lưu ý rằng trong tháng 2, BWE đã ghi nhận 76 tỷ đồng doanh thu từ mảng xử lý nước thải trong giai đoạn nửa cuối năm 2023 và năm 2024. Hiện vẫn còn 86 tỷ đồng doanh thu từ mảng xử lý nước thải chưa ghi nhận do chưa hoàn tất hồ sơ, thủ tục.

* Ngoài ra, BIWASE đã tiếp quản Nhà máy nước Tân Hiệp trong tháng 2. Các nhân sự cấp cao đã được bổ nhiệm tham gia điều hành Nhà máy nước Tân Hiệp bao gồm: 3 thành viên Hội đồng quản trị, 1 thành viên Ban Kiểm soát và Tổng Giám đốc.