PH&#194;N T&#205;CH ẢNH HƯỞNG THUẾ QUAN ĐẾN THỊ TRƯỜNG V&#192; DOANH NGHIỆP

1. T&#225;c động trực tiếp rất thấp:
Theo Dragon Capital, trong hơn 1.000 doanh nghiệp ni&#234;m yết, chỉ c&#243; 2% doanh thu đến từ thị trường Mỹ, tương ứng 2,2 tỷ USD/111 tỷ USD doanh thu to&#224;n s&#224;n (đ&#227; loại trừ t&#224;i ch&#237;nh – bất động sản). Tức 98% kh&#244;ng bị ảnh hưởng trực tiếp.

2. 80% doanh thu đến từ nội địa:
Theo SSI Research, phần lớn doanh nghiệp Việt đang sống nhờ thị trường trong nước. Nếu ch&#237;nh s&#225;ch đầu tư c&#244;ng, k&#237;ch cầu nội địa được đẩy mạnh, ảnh hưởng từ thuế Mỹ sẽ được trung h&#242;a.

3. Định gi&#225; thị trường hấp dẫn:
VN-Index đang ở P/E 13,7 lần – thấp hơn trung b&#236;nh 10 năm (16,6 lần). Cơ hội lớn cho d&#242;ng tiền d&#224;i hạn săn t&#236;m cổ phiếu cơ bản tốt, &#237;t bị ảnh hưởng bởi yếu tố thuế.

4. Hỗ trợ từ ch&#237;nh s&#225;ch trong nước:
Ch&#237;nh phủ đ&#227; sớm đẩy mạnh kế hoạch chi đầu tư c&#244;ng, nới lỏng tiền tệ, th&#250;c đẩy ti&#234;u d&#249;ng, cải c&#225;ch ph&#225;p l&#253; – đ&#226;y l&#224; c&#225;c “c&#250; h&#237;ch” nội sinh rất cần thiết l&#250;c n&#224;y.

5. Cơ hội n&#226;ng hạng vẫn c&#242;n nguy&#234;n:
KRX triển khai 5/5, kỳ vọng FTSE n&#226;ng hạng trong th&#225;ng 9/2025. D&#242;ng tiền lớn vẫn đang chờ cơ hội.

=&gt; AS vẫn phải nhắc lại c&#226;u n&#224;y &quot;Nhịp giảm n&#224;y chỉ l&#224; biến động ngắn hạn trong cả đ&#224; tăng&quot;

PHÂN TÍCH ẢNH HƯỞNG THUẾ QUAN ĐẾN THỊ TRƯỜNG VÀ DOANH NGHIỆP

1. Tác động trực tiếp rất thấp:
Theo Dragon Capital, trong hơn 1.000 doanh nghiệp niêm yết, chỉ có 2% doanh thu đến từ thị trường Mỹ, tương ứng 2,2 tỷ USD/111 tỷ USD doanh thu toàn sàn (đã loại trừ tài chính – bất động sản). Tức 98% không bị ảnh hưởng trực tiếp.

2. 80% doanh thu đến từ nội địa:
Theo SSI Research, phần lớn doanh nghiệp Việt đang sống nhờ thị trường trong nước. Nếu chính sách đầu tư công, kích cầu nội địa được đẩy mạnh, ảnh hưởng từ thuế Mỹ sẽ được trung hòa.

3. Định giá thị trường hấp dẫn:
VN-Index đang ở P/E 13,7 lần – thấp hơn trung bình 10 năm (16,6 lần). Cơ hội lớn cho dòng tiền dài hạn săn tìm cổ phiếu cơ bản tốt, ít bị ảnh hưởng bởi yếu tố thuế.

4. Hỗ trợ từ chính sách trong nước:
Chính phủ đã sớm đẩy mạnh kế hoạch chi đầu tư công, nới lỏng tiền tệ, thúc đẩy tiêu dùng, cải cách pháp lý – đây là các “cú hích” nội sinh rất cần thiết lúc này.

5. Cơ hội nâng hạng vẫn còn nguyên:
KRX triển khai 5/5, kỳ vọng FTSE nâng hạng trong tháng 9/2025. Dòng tiền lớn vẫn đang chờ cơ hội.

=> AS vẫn phải nhắc lại câu này "Nhịp giảm này chỉ là biến động ngắn hạn trong cả đà tăng"