Agriseco cho rằng d&ograve;ng tiền sẽ chọn lọc hơn thay v&igrave; lan tỏa tr&ecirc;n diện rộng, tập trung tại c&aacute;c nh&oacute;m ng&agrave;nh c&oacute; c&acirc;u chuyện đầu tư v&agrave; kỳ vọng KQKD t&iacute;ch cực trong Qu&yacute; 1/2026.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20260203/images/avatar1691461001654-16914610019911605266306-1708316888171412640244-26-0-426-640-crop-1708316892187408299740-3-.jpg" style="height:375px; width:600px">

Bước sang th&aacute;ng 2/2026, Chứng kho&aacute;n Agriseco dự b&aacute;o VN-Index tiếp tục xu hướng đi l&ecirc;n k&egrave;m theo c&aacute;c nhịp rung lắc. Yếu tố then chốt giữ nhịp cho thị trường đến từ m&ocirc;i trường vĩ m&ocirc; ổn định, tỷ gi&aacute; c&oacute; xu hướng hạ nhiệt c&ugrave;ng triển vọng c&aacute;c doanh nghiệp ni&ecirc;m yết trong qu&yacute; 1/2026 tiếp đ&agrave; tăng trưởng.

Tuy nhi&ecirc;n, trong ngắn hạn, thanh khoản thị trường c&oacute; thể suy giảm do t&acirc;m l&yacute; nh&agrave; đầu tư trở n&ecirc;n thận trọng trước kỳ nghỉ lễ k&eacute;o d&agrave;i. D&ograve;ng tiền sẽ chọn lọc hơn thay v&igrave; lan tỏa tr&ecirc;n diện rộng, tập trung tại c&aacute;c nh&oacute;m ng&agrave;nh c&oacute; c&acirc;u chuyện đầu tư v&agrave; kỳ vọng KQKD t&iacute;ch cực trong Qu&yacute; 1/2026. Tr&ecirc;n cơ sở đ&oacute;, Agriseco Research lựa chọn danh mục khuyến nghị th&aacute;ng 2/2026 với trọng t&acirc;m l&agrave; c&aacute;c doanh nghiệp c&oacute; nền tảng cơ bản tốt, hưởng lợi từ yếu tố d&ograve;ng tiền v&agrave; đang được định gi&aacute; ở mức hợp l&yacute;.

Ở nh&oacute;m Dầu kh&iacute;, CTCP Lọc h&oacute;a Dầu B&igrave;nh Sơn (m&atilde;: <a class='symbol'>BSR</a>) được đ&aacute;nh gi&aacute; cao nhờ động lực tăng trưởng d&agrave;i hạn từ dự &aacute;n N&acirc;ng cấp &ndash; mở rộng nh&agrave; m&aacute;y Lọc dầu Dung Quất, dự kiến đi v&agrave;o hoạt động từ 2028. Khi đ&oacute;, c&ocirc;ng suất lọc dầu tăng 17% so với hiện tại v&agrave; đa dạng h&oacute;a hơn trong việc lựa chọn nguồn đầu v&agrave;o để đảm bảo tối ưu chi ph&iacute; khi c&oacute; thể lọc được c&aacute;c sản phẩm dầu th&ocirc; c&oacute; h&agrave;m lượng lưu huỳnh cao.

Agriseco cho biết bi&ecirc;n lợi nhuận lọc dầu hồi phục trong c&aacute;c th&aacute;ng cuối năm sẽ th&uacute;c đẩy lợi nhuận của <a class='symbol'>BSR</a>. Theo OPEC, bi&ecirc;n lợi nhuận lọc dầu từ c&aacute;c sản phẩm dầu th&ocirc; Brent, WTI, Oman tr&ecirc;n thế giới đang c&oacute; xu hướng hồi phục kể từ giữa năm 2025 nhờ (1) Nguồn cung nhi&ecirc;n liệu bị thu hẹp do lượng h&agrave;ng chảy từ khu vực Đ&ocirc;ng Suez giảm trong năm 2025; (2) Sự cố mất điện dẫn đến gi&aacute;n đoạn hoạt động lọc dầu tại T&acirc;y Ban Nha v&agrave; Bồ Đ&agrave;o Nha; (3) C&aacute;c đợt bảo dưỡng nh&agrave; m&aacute;y lọc dầu d&agrave;y đặc ở ch&acirc;u &Aacute; khiến nguồn cung bị thắt chặt hơn.

Trong b&aacute;o c&aacute;o thị trường năng lượng của EIA th&aacute;ng 10/2025, tồn kho sản phẩm dầu tại Hoa Kỳ ở mức thấp tiếp tục hỗ trợ bi&ecirc;n lợi nhuận lọc dầu cải thiện. Xu hướng tr&ecirc;n được kỳ vọng sẽ duy tr&igrave; tới năm 2026.

B&ecirc;n cạnh đ&oacute;, nhu cầu về thịt lợn tăng cao dịp cận Lễ Tết kỳ vọng gi&uacute;p lợi nhuận Tập đo&agrave;n Dabaco Việt Nam (m&atilde;: <a class='symbol'>DBC</a>) lấy lại đ&agrave; tăng trưởng t&iacute;ch cực. Gi&aacute; lợn đ&atilde; tăng mạnh từ đầu năm, từ khoảng 50.000 đồng/kg l&ecirc;n 80.000 đồng/kg v&agrave;o cuối th&aacute;ng 1, kh&ocirc;ng chỉ nhờ hiệu ứng dịp Tết m&agrave; c&ograve;n do nguồn cung sụt giảm do dịch tả lợn Ch&acirc;u Phi b&ugrave;ng ph&aacute;t tại nhiều khu vực v&agrave; đợt lũ lụt tại miền Bắc v&agrave; miền Trung giai đoạn cuối năm ngo&aacute;i khiến ảnh hưởng đến tổng đ&agrave;n.

Tại nh&oacute;m bất động sản, Agriseco dự b&aacute;o lợi nhuận Tập đo&agrave;n H&agrave; Đ&ocirc; (m&atilde;: <a class='symbol'>HDG</a>) sẽ tăng trưởng t&iacute;ch cực nhờ dự &aacute;n Hado Charm Villas. Đến hết năm 2025, dự &aacute;n đ&atilde; b&aacute;n được 4/25 căn, dự kiến 21 căn c&ograve;n lại sẽ tiếp tục mở b&aacute;n v&agrave; ghi nhận năm 2026. Agriseco đ&aacute;nh gi&aacute; doanh thu BĐS năm 2026 sẽ cải thiện so với 2025 nhờ b&agrave;n giao Hado Charm Villas nhưng tỷ lệ hấp thụ năm 2026 khả năng chậm lại trong bối cảnh mặt bằng l&atilde;i suất cho vay tăng.

D&ugrave; vậy, c&aacute;c giai đoạn trước (Charm Villas 1 &amp; 2) đạt tỷ lệ hấp thụ cao (&gt;80%) v&agrave; trong bối cảnh nhu cầu ở thực đối với BĐS thấp tầng H&agrave; Nội vẫn duy tr&igrave;, Charm Villas 3 nhiều khả năng giữ được mức ti&ecirc;u thụ t&iacute;ch cực, tiếp tục đ&oacute;ng g&oacute;p cho tăng trưởng lợi nhuận của <a class='symbol'>HDG</a> giai đoạn 2026&ndash;2027.

Ngo&agrave;i ra, mảng năng lượng dự b&aacute;o duy tr&igrave; ổn định năm 2026 nhờ đ&oacute;ng g&oacute;p của nh&agrave; m&aacute;y thủy điện mới M&amp;A La Trọng b&ugrave; đắp một phần sản lượng sụt giảm. Trong năm 2026, lợi nhuận c&oacute; thể tăng mạnh nếu <a class='symbol'>HDG</a> c&oacute; thể ghi nhận khoản ho&agrave;n dự ph&ograve;ng đ&atilde; tr&iacute;ch lập tại dự &aacute;n Hồng Phong 4 do đầu năm nay UBND tỉnh L&acirc;m Đồng đ&atilde; c&ocirc;ng bố dự &aacute;n kh&ocirc;ng bị khởi tố h&igrave;nh sự.

Th&ecirc;m v&agrave;o đ&oacute;, H&ograve;a Ph&aacute;t (m&atilde;: <a class='symbol'>HPG</a>) l&agrave; doanh nghiệp đầu t&agrave;u của nh&oacute;m th&eacute;p được đ&aacute;nh gi&aacute; t&iacute;ch cực. Theo đ&aacute;nh gi&aacute; của Agriseco Research, Dung Quất 2 l&agrave; động lực tăng trưởng ch&iacute;nh. Năm 2026, việc đẩy mạnh khai th&aacute;c thị trường miền Nam c&ugrave;ng với kỳ vọng ch&iacute;nh s&aacute;ch CBPG đối với HRC khổ rộng tạm thời c&oacute; hiệu lực từ qu&yacute; 1/2026 tạo nền tảng để Dung Quất 2 tiến tới khai th&aacute;c c&ocirc;ng suất ở mức cao hơn, qua đ&oacute; củng cố vai tr&ograve; trụ cột tăng trưởng sản lượng v&agrave; doanh thu của <a class='symbol'>HPG</a>.

Trong năm 2025, Dung Quất 2 ch&iacute;nh thức đi v&agrave;o hoạt động, đ&oacute;ng g&oacute;p khoảng 2 triệu tấn HRC, qua đ&oacute; đưa sản lượng ti&ecirc;u thụ HRC của doanh nghiệp l&ecirc;n 5 triệu tấn, tăng 73% so với năm 2024. Kết quả n&agrave;y c&ograve;n được hỗ trợ bởi việc &aacute;p dụng thuế chống b&aacute;n ph&aacute; gi&aacute; đối với HRC Trung Quốc, tạo dư địa thuận lợi để <a class='symbol'>HPG</a> gia tăng thị phần trong nước.

Nh&oacute;m ng&acirc;n h&agrave;ng xuất hiện đại diện Techcombank (m&atilde;: <a class='symbol'>TCB</a>), Agriseco đ&aacute;nh gi&aacute; đ&acirc;y l&agrave; nh&agrave; băng duy tr&igrave; đ&agrave; tăng trưởng t&iacute;n dụng v&agrave; huy động cao. Tăng trưởng t&iacute;n dụng năm 2025 đạt 21,5% so với năm 2024 nhờ cho vay KHCN tăng 31% (ri&ecirc;ng cho vay c&aacute; nh&acirc;n mua nh&agrave; tiếp tục tăng tốt, 25%) v&agrave; KHDN tăng 13% từ đầu năm. Tỷ trọng dư nợ đối với lĩnh vực bất động sản giảm xuống c&ograve;n 30,7% tại ng&agrave;y 31/12/2025, so với mức 33,2% c&ugrave;ng kỳ năm trước, v&agrave; ghi nhận mức tăng 11% trong năm 2025. Huy động vốn tăng 18% với tỷ lệ CASA cao đầu ng&agrave;nh, đạt 40,4% nhờ lợi thế độc quyền về sản phẩm Auto-earning. Do đ&oacute;, hỗ trợ bi&ecirc;n l&atilde;i r&ograve;ng (NIM) năm 2025 duy tr&igrave; mức 3,8% - thuộc top cao đầu ng&agrave;nh.

Đồng thời, Techcombank c&oacute; chất lượng t&agrave;i sản cải thiện với thanh khoản tốt, tỷ lệ nợ xấu cuối Q4/2025 giảm về mức 1,13% với tỷ lệ bao phủ nợ xấu tăng mạnh l&ecirc;n 128%. Vị thế huy động vốn của <a class='symbol'>TCB</a> duy tr&igrave; vững chắc, với tỷ lệ cho vay tr&ecirc;n huy động (LDR) theo quy định đạt 76,5% t&iacute;nh đến ng&agrave;y 31/12/2025, v&agrave; tỷ lệ an to&agrave;n vốn CAR đạt 14,6%.

Cuối c&ugrave;ng, Chứng kho&aacute;n Vietcap (m&atilde;: <a class='symbol'>VCI</a>) được đ&aacute;nh gi&aacute; cao nhờ hưởng lợi trực tiếp từ l&agrave;n s&oacute;ng IPO v&agrave; ni&ecirc;m yết mới giai đoạn 2026&ndash;2027 nhờ vị thế dẫn đầu trong mảng tư vấn t&agrave;i ch&iacute;nh doanh nghiệp. C&ocirc;ng ty li&ecirc;n tục tham gia c&aacute;c thương vụ IPO/ni&ecirc;m yết lớn như HPA, Gelex Infra,... v&agrave; đ&atilde; được lựa chọn l&agrave;m đơn vị tư vấn ni&ecirc;m yết cho Điện M&aacute;y Xanh trong năm 2026. Việc gia tăng số lượng v&agrave; quy m&ocirc; c&aacute;c thương vụ IB l&agrave; điểm quan trọng đối với hoạt đ&ocirc;ng kinh doanh của <a class='symbol'>VCI</a>.

Về t&igrave;nh h&igrave;nh kinh doanh, <a class='symbol'>VCI</a> ghi nhận KQKD Qu&yacute; 4/2025 v&agrave; cả năm 2025 tăng trưởng t&iacute;ch cực với doanh thu đạt gần 5.000 tỷ đồng (+35% YoY) v&agrave; LNTT đạt 1.629 tỷ đồng (+50% YoY), vượt 15% kế hoạch năm. Đ&agrave; tăng trưởng đến từ sự phục hồi của thanh khoản thị trường, đ&oacute;ng g&oacute;p cải thiện từ mảng m&ocirc;i giới v&agrave; tự doanh. Kết quả n&agrave;y tạo nền lợi nhuận cao hơn cho giai đoạn 2026, kỳ vọng thanh khoản duy tr&igrave; t&iacute;ch cực hỗ trợ hoạt động kinh doanh của <a class='symbol'>VCI</a>.

Ngọc Ly

<a href="https://markettimes.vn/ctck-diem-ten-6-doanh-nghiep-co-nen-tang-co-ban-tot-dinh-gia-hop-ly-ky-vong-hut-manh-dong-tien-106063.html">Link gốc</a>

Agriseco cho rằng dòng tiền sẽ chọn lọc hơn thay vì lan tỏa trên diện rộng, tập trung tại các nhóm ngành có câu chuyện đầu tư và kỳ vọng KQKD tích cực trong Quý 1/2026.


Agriseco cho rằng d&ograve;ng tiền sẽ chọn lọc hơn thay v&igrave; lan tỏa tr&ecirc;n diện rộng, tập trung tại c&aacute;c nh&oacute;m ng&agrave;nh c&oacute; c&acirc;u chuyện đầu tư v&agrave; kỳ vọng KQKD t&iacute;ch cực trong Qu&yacute; 1/2026.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20260203/images/avatar1691461001654-16914610019911605266306-1708316888171412640244-26-0-426-640-crop-1708316892187408299740-3-.jpg" style="height:375px; width:600px" />

Bước sang th&aacute;ng 2/2026, Chứng kho&aacute;n Agriseco dự b&aacute;o VN-Index tiếp tục xu hướng đi l&ecirc;n k&egrave;m theo c&aacute;c nhịp rung lắc. Yếu tố then chốt giữ nhịp cho thị trường đến từ m&ocirc;i trường vĩ m&ocirc; ổn định, tỷ gi&aacute; c&oacute; xu hướng hạ nhiệt c&ugrave;ng triển vọng c&aacute;c doanh nghiệp ni&ecirc;m yết trong qu&yacute; 1/2026 tiếp đ&agrave; tăng trưởng.

Tuy nhi&ecirc;n, trong ngắn hạn, thanh khoản thị trường c&oacute; thể suy giảm do t&acirc;m l&yacute; nh&agrave; đầu tư trở n&ecirc;n thận trọng trước kỳ nghỉ lễ k&eacute;o d&agrave;i. D&ograve;ng tiền sẽ chọn lọc hơn thay v&igrave; lan tỏa tr&ecirc;n diện rộng, tập trung tại c&aacute;c nh&oacute;m ng&agrave;nh c&oacute; c&acirc;u chuyện đầu tư v&agrave; kỳ vọng KQKD t&iacute;ch cực trong Qu&yacute; 1/2026. Tr&ecirc;n cơ sở đ&oacute;, Agriseco Research lựa chọn danh mục khuyến nghị th&aacute;ng 2/2026 với trọng t&acirc;m l&agrave; c&aacute;c doanh nghiệp c&oacute; nền tảng cơ bản tốt, hưởng lợi từ yếu tố d&ograve;ng tiền v&agrave; đang được định gi&aacute; ở mức hợp l&yacute;.

Ở nh&oacute;m Dầu kh&iacute;, CTCP Lọc h&oacute;a Dầu B&igrave;nh Sơn (m&atilde;: BSR) được đ&aacute;nh gi&aacute; cao nhờ động lực tăng trưởng d&agrave;i hạn từ dự &aacute;n N&acirc;ng cấp &ndash; mở rộng nh&agrave; m&aacute;y Lọc dầu Dung Quất, dự kiến đi v&agrave;o hoạt động từ 2028. Khi đ&oacute;, c&ocirc;ng suất lọc dầu tăng 17% so với hiện tại v&agrave; đa dạng h&oacute;a hơn trong việc lựa chọn nguồn đầu v&agrave;o để đảm bảo tối ưu chi ph&iacute; khi c&oacute; thể lọc được c&aacute;c sản phẩm dầu th&ocirc; c&oacute; h&agrave;m lượng lưu huỳnh cao.

Agriseco cho biết bi&ecirc;n lợi nhuận lọc dầu hồi phục trong c&aacute;c th&aacute;ng cuối năm sẽ th&uacute;c đẩy lợi nhuận của BSR. Theo OPEC, bi&ecirc;n lợi nhuận lọc dầu từ c&aacute;c sản phẩm dầu th&ocirc; Brent, WTI, Oman tr&ecirc;n thế giới đang c&oacute; xu hướng hồi phục kể từ giữa năm 2025 nhờ (1) Nguồn cung nhi&ecirc;n liệu bị thu hẹp do lượng h&agrave;ng chảy từ khu vực Đ&ocirc;ng Suez giảm trong năm 2025; (2) Sự cố mất điện dẫn đến gi&aacute;n đoạn hoạt động lọc dầu tại T&acirc;y Ban Nha v&agrave; Bồ Đ&agrave;o Nha; (3) C&aacute;c đợt bảo dưỡng nh&agrave; m&aacute;y lọc dầu d&agrave;y đặc ở ch&acirc;u &Aacute; khiến nguồn cung bị thắt chặt hơn.

Trong b&aacute;o c&aacute;o thị trường năng lượng của EIA th&aacute;ng 10/2025, tồn kho sản phẩm dầu tại Hoa Kỳ ở mức thấp tiếp tục hỗ trợ bi&ecirc;n lợi nhuận lọc dầu cải thiện. Xu hướng tr&ecirc;n được kỳ vọng sẽ duy tr&igrave; tới năm 2026.

B&ecirc;n cạnh đ&oacute;, nhu cầu về thịt lợn tăng cao dịp cận Lễ Tết kỳ vọng gi&uacute;p lợi nhuận Tập đo&agrave;n Dabaco Việt Nam (m&atilde;: DBC) lấy lại đ&agrave; tăng trưởng t&iacute;ch cực. Gi&aacute; lợn đ&atilde; tăng mạnh từ đầu năm, từ khoảng 50.000 đồng/kg l&ecirc;n 80.000 đồng/kg v&agrave;o cuối th&aacute;ng 1, kh&ocirc;ng chỉ nhờ hiệu ứng dịp Tết m&agrave; c&ograve;n do nguồn cung sụt giảm do dịch tả lợn Ch&acirc;u Phi b&ugrave;ng ph&aacute;t tại nhiều khu vực v&agrave; đợt lũ lụt tại miền Bắc v&agrave; miền Trung giai đoạn cuối năm ngo&aacute;i khiến ảnh hưởng đến tổng đ&agrave;n.

Tại nh&oacute;m bất động sản, Agriseco dự b&aacute;o lợi nhuận Tập đo&agrave;n H&agrave; Đ&ocirc; (m&atilde;: HDG) sẽ tăng trưởng t&iacute;ch cực nhờ dự &aacute;n Hado Charm Villas. Đến hết năm 2025, dự &aacute;n đ&atilde; b&aacute;n được 4/25 căn, dự kiến 21 căn c&ograve;n lại sẽ tiếp tục mở b&aacute;n v&agrave; ghi nhận năm 2026. Agriseco đ&aacute;nh gi&aacute; doanh thu BĐS năm 2026 sẽ cải thiện so với 2025 nhờ b&agrave;n giao Hado Charm Villas nhưng tỷ lệ hấp thụ năm 2026 khả năng chậm lại trong bối cảnh mặt bằng l&atilde;i suất cho vay tăng.

D&ugrave; vậy, c&aacute;c giai đoạn trước (Charm Villas 1 &amp; 2) đạt tỷ lệ hấp thụ cao (&gt;80%) v&agrave; trong bối cảnh nhu cầu ở thực đối với BĐS thấp tầng H&agrave; Nội vẫn duy tr&igrave;, Charm Villas 3 nhiều khả năng giữ được mức ti&ecirc;u thụ t&iacute;ch cực, tiếp tục đ&oacute;ng g&oacute;p cho tăng trưởng lợi nhuận của HDG giai đoạn 2026&ndash;2027.

Ngo&agrave;i ra, mảng năng lượng dự b&aacute;o duy tr&igrave; ổn định năm 2026 nhờ đ&oacute;ng g&oacute;p của nh&agrave; m&aacute;y thủy điện mới M&amp;A La Trọng b&ugrave; đắp một phần sản lượng sụt giảm. Trong năm 2026, lợi nhuận c&oacute; thể tăng mạnh nếu HDG c&oacute; thể ghi nhận khoản ho&agrave;n dự ph&ograve;ng đ&atilde; tr&iacute;ch lập tại dự &aacute;n Hồng Phong 4 do đầu năm nay UBND tỉnh L&acirc;m Đồng đ&atilde; c&ocirc;ng bố dự &aacute;n kh&ocirc;ng bị khởi tố h&igrave;nh sự.

Th&ecirc;m v&agrave;o đ&oacute;, H&ograve;a Ph&aacute;t (m&atilde;: HPG) l&agrave; doanh nghiệp đầu t&agrave;u của nh&oacute;m th&eacute;p được đ&aacute;nh gi&aacute; t&iacute;ch cực. Theo đ&aacute;nh gi&aacute; của Agriseco Research, Dung Quất 2 l&agrave; động lực tăng trưởng ch&iacute;nh. Năm 2026, việc đẩy mạnh khai th&aacute;c thị trường miền Nam c&ugrave;ng với kỳ vọng ch&iacute;nh s&aacute;ch CBPG đối với HRC khổ rộng tạm thời c&oacute; hiệu lực từ qu&yacute; 1/2026 tạo nền tảng để Dung Quất 2 tiến tới khai th&aacute;c c&ocirc;ng suất ở mức cao hơn, qua đ&oacute; củng cố vai tr&ograve; trụ cột tăng trưởng sản lượng v&agrave; doanh thu của HPG.

Trong năm 2025, Dung Quất 2 ch&iacute;nh thức đi v&agrave;o hoạt động, đ&oacute;ng g&oacute;p khoảng 2 triệu tấn HRC, qua đ&oacute; đưa sản lượng ti&ecirc;u thụ HRC của doanh nghiệp l&ecirc;n 5 triệu tấn, tăng 73% so với năm 2024. Kết quả n&agrave;y c&ograve;n được hỗ trợ bởi việc &aacute;p dụng thuế chống b&aacute;n ph&aacute; gi&aacute; đối với HRC Trung Quốc, tạo dư địa thuận lợi để HPG gia tăng thị phần trong nước.

Nh&oacute;m ng&acirc;n h&agrave;ng xuất hiện đại diện Techcombank (m&atilde;: TCB), Agriseco đ&aacute;nh gi&aacute; đ&acirc;y l&agrave; nh&agrave; băng duy tr&igrave; đ&agrave; tăng trưởng t&iacute;n dụng v&agrave; huy động cao. Tăng trưởng t&iacute;n dụng năm 2025 đạt 21,5% so với năm 2024 nhờ cho vay KHCN tăng 31% (ri&ecirc;ng cho vay c&aacute; nh&acirc;n mua nh&agrave; tiếp tục tăng tốt, 25%) v&agrave; KHDN tăng 13% từ đầu năm. Tỷ trọng dư nợ đối với lĩnh vực bất động sản giảm xuống c&ograve;n 30,7% tại ng&agrave;y 31/12/2025, so với mức 33,2% c&ugrave;ng kỳ năm trước, v&agrave; ghi nhận mức tăng 11% trong năm 2025. Huy động vốn tăng 18% với tỷ lệ CASA cao đầu ng&agrave;nh, đạt 40,4% nhờ lợi thế độc quyền về sản phẩm Auto-earning. Do đ&oacute;, hỗ trợ bi&ecirc;n l&atilde;i r&ograve;ng (NIM) năm 2025 duy tr&igrave; mức 3,8% - thuộc top cao đầu ng&agrave;nh.

Đồng thời, Techcombank c&oacute; chất lượng t&agrave;i sản cải thiện với thanh khoản tốt, tỷ lệ nợ xấu cuối Q4/2025 giảm về mức 1,13% với tỷ lệ bao phủ nợ xấu tăng mạnh l&ecirc;n 128%. Vị thế huy động vốn của TCB duy tr&igrave; vững chắc, với tỷ lệ cho vay tr&ecirc;n huy động (LDR) theo quy định đạt 76,5% t&iacute;nh đến ng&agrave;y 31/12/2025, v&agrave; tỷ lệ an to&agrave;n vốn CAR đạt 14,6%.

Cuối c&ugrave;ng, Chứng kho&aacute;n Vietcap (m&atilde;: VCI) được đ&aacute;nh gi&aacute; cao nhờ hưởng lợi trực tiếp từ l&agrave;n s&oacute;ng IPO v&agrave; ni&ecirc;m yết mới giai đoạn 2026&ndash;2027 nhờ vị thế dẫn đầu trong mảng tư vấn t&agrave;i ch&iacute;nh doanh nghiệp. C&ocirc;ng ty li&ecirc;n tục tham gia c&aacute;c thương vụ IPO/ni&ecirc;m yết lớn như HPA, Gelex Infra,... v&agrave; đ&atilde; được lựa chọn l&agrave;m đơn vị tư vấn ni&ecirc;m yết cho Điện M&aacute;y Xanh trong năm 2026. Việc gia tăng số lượng v&agrave; quy m&ocirc; c&aacute;c thương vụ IB l&agrave; điểm quan trọng đối với hoạt đ&ocirc;ng kinh doanh của VCI.

Về t&igrave;nh h&igrave;nh kinh doanh, VCI ghi nhận KQKD Qu&yacute; 4/2025 v&agrave; cả năm 2025 tăng trưởng t&iacute;ch cực với doanh thu đạt gần 5.000 tỷ đồng (+35% YoY) v&agrave; LNTT đạt 1.629 tỷ đồng (+50% YoY), vượt 15% kế hoạch năm. Đ&agrave; tăng trưởng đến từ sự phục hồi của thanh khoản thị trường, đ&oacute;ng g&oacute;p cải thiện từ mảng m&ocirc;i giới v&agrave; tự doanh. Kết quả n&agrave;y tạo nền lợi nhuận cao hơn cho giai đoạn 2026, kỳ vọng thanh khoản duy tr&igrave; t&iacute;ch cực hỗ trợ hoạt động kinh doanh của VCI.

Ngọc Ly

<a href="https://markettimes.vn/ctck-diem-ten-6-doanh-nghiep-co-nen-tang-co-ban-tot-dinh-gia-hop-ly-ky-vong-hut-manh-dong-tien-106063.html">Link gốc</a>