D&ograve;ng tiền tr&ecirc;n thị trường chứng kho&aacute;n đang c&oacute; sự dịch chuyển đ&aacute;ng kể khi d&ograve;ng tiền đầu cơ chuyển hướng sang nh&oacute;m c&ocirc;ng nghệ, viễn th&ocirc;ng sau giai đoạn bị qu&ecirc;n l&atilde;ng. C&ugrave;ng với đ&oacute; l&agrave; triển vọng năm 2026, chi ti&ecirc;u c&ocirc;ng nghệ th&ocirc;ng tin to&agrave;n cầu phục hồi sau giai đoạn tăng trưởng chậm 2025.

	Từ đầu năm đến nay, cổ phiếu nh&oacute;m c&ocirc;ng nghệ viễn th&ocirc;ng đ&atilde; giảm hơn 25% - mức cao nhất so với c&aacute;c nh&oacute;m ng&agrave;nh kh&aacute;c, trong khi VN-Index đ&atilde; bứt ph&aacute; khoảng gần 33%.

	D&ograve;ng tiền c&oacute; dấu hiệu quay lại

	Tuy nhi&ecirc;n, trong khoảng 2 tuần gần đ&acirc;y, d&ograve;ng tiền đổ v&agrave;o nh&oacute;m cổ phiếu n&agrave;y bắt đầu c&oacute; dấu hiệu phục hồi r&otilde; rệt, lần lượt đạt 65,3% trong tuần 13&ndash;17/10 v&agrave; 34,5% trong tuần 20&ndash;24/10. Thanh khoản to&agrave;n nh&oacute;m theo đ&oacute; cũng cải thiện lần lượt 3% v&agrave; 4,4%, cho thấy sự trở lại của d&ograve;ng tiền đầu tư chủ động sau giai đoạn điều chỉnh k&eacute;o d&agrave;i.

	<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20251030/images/-8674-1761734004_1200x0.png" style="width: 600px; height: 300px;">

	D&ograve;ng tiền đổ v&agrave;o nh&oacute;m cổ phiếu c&ocirc;ng nghệ, viễn th&ocirc;ng bắt đầu c&oacute; dấu hiệu phục hồi r&otilde; rệt.

	Nổi bật nhất l&agrave; cổ phiếu <a class='symbol'>FPT</a> (CTCP <a class='symbol'>FPT</a>) khi bất ngờ bật tăng mạnh sau giai đoạn điều chỉnh k&eacute;o d&agrave;i, c&ugrave;ng với c&aacute;c cổ phiếu <a class='symbol'>VTP</a> (Viettel Post), <a class='symbol'>CTR</a> (Viettel Construction) thuộc &ldquo;họ Viettel&rdquo;.

	Cụ thể, cổ phiếu <a class='symbol'>FPT</a> đ&atilde; tăng gi&aacute; 5/7 phi&ecirc;n gần nhất, với 1 phi&ecirc;n tăng kịch trần. Đ&agrave; tăng được củng cố bởi d&ograve;ng tiền ngoại, khi khối n&agrave;y mua r&ograve;ng li&ecirc;n tiếp với tổng gi&aacute; trị l&ecirc;n tới h&agrave;ng ngh&igrave;n tỷ đồng. Nhờ đ&oacute; cổ phiếu n&agrave;y đ&atilde; lấy lại mốc 100.000 đồng/cp.

	Hay như cổ phiếu <a class='symbol'>ELC</a> (Elcom) cũng ghi nhận diễn biến t&iacute;ch cực với nhiều phi&ecirc;n &ldquo;xanh&rdquo; t&iacute;ch cực, trong khi thị trường chung điều chỉnh.

	Tại nh&oacute;m viễn th&ocirc;ng, cổ phiếu <a class='symbol'>CTR</a> xuất hiện phi&ecirc;n tăng trần v&agrave; 3 phi&ecirc;n tăng gi&aacute; trong 7 phi&ecirc;n gần nhất. C&ograve;n cổ phiếu <a class='symbol'>VTP</a> c&oacute; chuỗi tăng k&eacute;o d&agrave;i h&agrave;ng chục phi&ecirc;n giao dịch.

	Đ&aacute;ng ch&uacute; &yacute;, trong phi&ecirc;n thị trường bật tăng mạnh từ đ&aacute;y (28/10), nh&oacute;m c&ocirc;ng nghệ dẫn đầu đ&agrave; tăng, đ&oacute;ng g&oacute;p 6,64 điểm (+3,11%) cho VN-Index. Trong đ&oacute;, <a class='symbol'>FPT</a> nổi bật với khối lượng giao dịch gần 21 triệu cổ phiếu, thị gi&aacute; tăng 4,29% l&ecirc;n 102.200 đồng/cp. C&aacute;c m&atilde; như: <a class='symbol'>CMG</a>, <a class='symbol'>ELC</a>, <a class='symbol'>GEE</a>, ST8, <a class='symbol'>SGT</a>, POT, CMT cũng đồng loạt tăng mạnh.

	Ngược thời gian, từ đầu năm, <a class='symbol'>FPT</a> l&agrave; cổ phiếu k&eacute;m nhất nh&oacute;m VN30 khi mất gần 34% gi&aacute; trị. K&eacute;o theo đ&oacute;, vốn h&oacute;a thị trường của tập đo&agrave;n c&ocirc;ng nghệ h&agrave;ng đầu Việt Nam rơi khỏi top 10 tr&ecirc;n s&agrave;n chứng kho&aacute;n.

	Ngo&agrave;i ra, nhiều m&atilde; c&ocirc;ng nghệ kh&aacute;c như <a class='symbol'>DGW</a>, <a class='symbol'>CMG</a>, <a class='symbol'>ELC</a>, ICT&hellip; cũng đều ghi nhận xu hướng điều chỉnh k&eacute;o d&agrave;i.

	Cuối th&aacute;ng 3 vừa qua, Pyn Elite Fund - một trong những quỹ ngoại lớn tại Việt Nam đ&atilde; cảnh b&aacute;o sự hưng phấn qu&aacute; mức với cổ phiếu c&ocirc;ng nghệ v&agrave; đ&atilde; chốt lời <a class='symbol'>FPT</a>, <a class='symbol'>CMG</a>.

	Giới ph&acirc;n t&iacute;ch cho rằng đợt tăng mạnh trong năm 2024 cơ bản phản &aacute;nh hết tiềm năng của nh&oacute;m c&ocirc;ng nghệ v&agrave; viễn th&ocirc;ng, trong khi c&aacute;c th&ocirc;ng tin mới chưa đủ sức thuyết phục để giữ d&ograve;ng vốn hay tạo th&ecirc;m sức h&uacute;t với d&ograve;ng tiền mới.

	Tuy nhi&ecirc;n, hiện tại, d&ograve;ng tiền đang c&oacute; sự dịch chuyển đ&aacute;ng kể. Theo đ&oacute;, nh&oacute;m ng&acirc;n h&agrave;ng, chứng kho&aacute;n v&agrave; vốn h&oacute;a lớn (bluechip) tạm thời hạ nhiệt, trong khi d&ograve;ng tiền đầu cơ chuyển hướng sang nh&oacute;m c&ocirc;ng nghệ, viễn th&ocirc;ng sau giai đoạn bị qu&ecirc;n l&atilde;ng.

	B&ecirc;n cạnh đ&oacute;, sự bứt ph&aacute; mạnh mẽ từ nh&oacute;m cổ phiếu c&ocirc;ng nghệ tr&ecirc;n thế giới cũng được cho l&agrave; &ldquo;phả hơi n&oacute;ng&rdquo; v&agrave;o nh&oacute;m cổ phiếu c&ocirc;ng nghệ trong nước.

	Thị trường chứng kho&aacute;n Mỹ kh&eacute;p lại phi&ecirc;n giao dịch ng&agrave;y 28/10 với mức tăng kỷ lục mới tr&ecirc;n cả ba chỉ số ch&iacute;nh. Đ&acirc;y l&agrave; phi&ecirc;n tăng thứ ba li&ecirc;n tiếp với động lực ch&iacute;nh của đ&agrave; tăng đến từ nh&oacute;m cổ phiếu c&ocirc;ng nghệ vốn h&oacute;a lớn, đặc biệt l&agrave; cổ phiếu của Microsoft v&agrave; Nvidia. Đặc biệt, cổ phiếu Apple tăng l&ecirc;n mức cao chưa từng c&oacute; l&agrave; 269,2 USD/cp, tương đương mức vốn h&oacute;a thị trường 4.000 tỷ USD, gia nhập h&agrave;ng ngũ với hai &quot;&ocirc;ng lớn&quot; kh&aacute;c l&agrave; Nvidia v&agrave; Microsoft .

	Kỳ vọng 2026 phục hồi sau năm tăng trưởng chậm

	Theo Gartner, chi ti&ecirc;u c&ocirc;ng nghệ th&ocirc;ng tin (CNTT) to&agrave;n cầu năm 2025 dự kiến tăng 7,9% so với c&ugrave;ng kỳ, tương đương năm 2024, nhưng thấp hơn kỳ vọng ban đầu. Ri&ecirc;ng mảng dịch vụ CNTT dự b&aacute;o chỉ tăng 4,4% so với c&ugrave;ng kỳ (so với 4,8% so với c&ugrave;ng kỳ năm 2024).

	Tương tự, <a class='symbol'>IDC</a> (Internet Data Center) đưa ra dự b&aacute;o với mức tăng 5&ndash;9% so với c&ugrave;ng kỳ cho chi ti&ecirc;u CNTT to&agrave;n cầu, phản &aacute;nh bối cảnh bất ổn tr&ecirc;n to&agrave;n cầu.

	Tuy nhi&ecirc;n, sang năm 2026, SSI Research kỳ vọng chi ti&ecirc;u CNTT to&agrave;n cầu sẽ c&oacute; sự cải thiện, song c&oacute; thể vẫn duy tr&igrave; mức tăng một chữ số do bất ổn vĩ m&ocirc; k&eacute;o d&agrave;i. Xu hướng chi ti&ecirc;u giữa c&aacute;c khu vực cũng sẽ đa dạng.

	Tại Bắc Mỹ v&agrave; ch&acirc;u &Acirc;u, theo Forrester, c&aacute;c lĩnh vực dịch vụ đ&aacute;m m&acirc;y (cloud) v&agrave; an ninh (security) sẽ l&agrave; những ưu ti&ecirc;n đầu tư ch&iacute;nh. Hiện, lĩnh vực đ&aacute;m m&acirc;y c&ocirc;ng cộng (Public Cloud) v&agrave; AI chiếm hơn 60% nhu cầu trung t&acirc;m dữ liệu to&agrave;n cầu (theo DC Byte), do đ&oacute;, đầu tư trung t&acirc;m dữ liệu c&oacute; thể sẽ tiếp tục tăng mạnh, đặc biệt tại Bắc Mỹ. Tuy nhi&ecirc;n, việc t&igrave;m kiếm v&agrave; ph&aacute;t triển nguồn điện mới cho c&aacute;c nhu cầu n&agrave;y vẫn l&agrave; vấn đề d&agrave;i hạn.

	Tại Ch&acirc;u &Aacute; &ndash; Th&aacute;i B&igrave;nh Dương, c&aacute;c dịch vụ số vẫn l&agrave; động lực chi ti&ecirc;u chủ đạo, khi nhiều quốc gia như Nhật Bản, Malaysia, Th&aacute;i Lan, Indonesia v&agrave; Philippines c&ograve;n kh&aacute; tụt hậu so với một số nước phương T&acirc;y (như Mỹ, Canada, Anh v&agrave; Ph&aacute;p) trong vấn đề chuyển đổi số.

	Một th&aacute;ch thức mới đối với chuỗi cung ứng c&ocirc;ng nghệ to&agrave;n cầu l&agrave; rủi ro Mỹ siết chặt ch&iacute;nh s&aacute;ch lao động trong ng&agrave;nh CNTT th&ocirc;ng qua việc tăng ph&iacute; xin thị thực H-1B. Ng&agrave;y 21/9/2025, Ch&iacute;nh phủ Mỹ k&yacute; sắc lệnh n&acirc;ng ph&iacute; xin cấp mới visa H-1B l&ecirc;n 100.000 USD (so với mức trước đ&acirc;y chỉ khoảng 2.000&ndash;5.000 USD, t&ugrave;y quy m&ocirc; doanh nghiệp). Visa H-1B l&agrave; loại thị thực mục đ&iacute;ch k&eacute;p, cho ph&eacute;p doanh nghiệp Mỹ tuyển dụng lao động nước ngo&agrave;i trong một số ng&agrave;nh nghề chuy&ecirc;n m&ocirc;n cao (như CNTT). Ấn Độ hiện chiếm tỷ trọng lớn nhất về số lượng visa H-1B (theo dữ liệu FY2024).

	Đối với <a class='symbol'>FPT</a>, SSI Research cho rằng t&aacute;c động c&oacute; thể kh&ocirc;ng đ&aacute;ng kể nhờ cơ cấu thị trường đa dạng (thị trường ch&acirc;u Mỹ chiếm 20&ndash;25% doanh thu CNTT to&agrave;n cầu của <a class='symbol'>FPT</a>); m&ocirc; h&igrave;nh nh&acirc;n sự linh hoạt, kết hợp onshore (sản xuất tại chỗ), nearshore (sản xuất tại quốc gia l&acirc;n cận) v&agrave; offshore (sản xuất tại thị trường nước ngo&agrave;i); v&agrave; tỷ lệ lao động theo diện visa H-1B tại Mỹ kh&aacute; thấp.

	Tại Việt Nam, chiến lược ph&aacute;t triển kinh tế số quốc gia tiếp tục l&agrave; động lực cho ng&agrave;nh c&ocirc;ng nghệ &ndash; viễn th&ocirc;ng, ph&ugrave; hợp với Nghị quyết 57-NQ/TW (ng&agrave;y 22/12/2024) v&agrave; Luật C&ocirc;ng nghiệp c&ocirc;ng nghệ số, mở ra cơ hội lớn cho nhu cầu c&ocirc;ng nghệ từ cả khu vực c&ocirc;ng v&agrave; tư nh&acirc;n.

	SSI Research khuyến nghị &quot;Mua&quot; đối với cổ phiếu <a class='symbol'>FPT</a> nhờ vị thế dẫn đầu trong ng&agrave;nh c&ocirc;ng nghệ Việt Nam, triển vọng tăng trưởng t&iacute;ch cực năm 2026 v&agrave; mức định gi&aacute; hấp dẫn.

	Đối với Viettel Construction, với tiềm năng d&agrave;i hạn từ mạng 5G, sự mở rộng mảng x&acirc;y dựng v&agrave; chiến lược &ldquo;Go Global&rdquo; đang được triển khai, nh&oacute;m ph&acirc;n t&iacute;ch kỳ vọng doanh nghiệp n&agrave;y sẽ duy tr&igrave; tăng trưởng lợi nhuận hai chữ số hằng năm trong trung hạn...

	<a href="https://vnbusiness.vn/co-phieu/co-phieu-cong-nghe-vien-thong-nong-tro-lai-1110479.html">Hải Giang-Link gốc</a>

Dòng tiền trên thị trường chứng khoán đang có sự dịch chuyển đáng kể khi dòng tiền đầu cơ chuyển hướng sang nhóm công nghệ, viễn thông sau giai đoạn bị quên lãng. Cùng với đó là triển vọng năm 2026, chi tiêu công nghệ thông tin toàn cầu phục hồi sau giai đoạn tăng trưởng chậm 2025.


Thị trường

Thời báo kinh doanh

Cổ phiếu công nghệ, viễn thông ‘nóng’ trở lại

Nguyễn Văn Thuận

t&#236;m thấy bố chưa chim lợn &#129315;&#129315;&#129315;

tìm thấy bố chưa chim lợn 🤣🤣🤣

Dany Toan

LỲ VỚI NÁI

Ai kh&#244;ng cầm cp c&#244;ng nghệ đ&#250;ng l&#224; ko c&#243; ăn

Ai không cầm cp công nghệ đúng là ko có ăn

Nang Cuncon

Gom đủ rồi, giờ ra tin l&#249;a g&#224; tiếp chứ sao nữa

Gom đủ rồi, giờ ra tin lùa gà tiếp chứ sao nữa

Mu'cla`no

Tầm n&#224;y th&#236; e n&#243; l&#224; ch&#226;n &#225;i