<a class='symbol'>CII</a> sẽ đầu tư mạnh để đ&oacute;n đầu &ldquo;thời kỳ v&agrave;ng&rdquo; ph&aacute;t triển hạ tầng đất nước. Doanh nghiệp đang x&uacute;c tiến dự &aacute;n mở rộng cao tốc Trung Lương &ndash; Mỹ Thuận.

C&ocirc;ng ty cổ phần Đầu tư Hạ tầng Kỹ thuật TP.HCM (m&atilde;: <a class='symbol'>CII</a>) tổ chức họp ĐHĐCĐ thường ni&ecirc;n 2025. Kh&aacute;c với khung cảnh chờ đợi cổ đ&ocirc;ng check in cho đủ điều kiện như c&aacute;c kỳ đại hội gần nhất, cuộc họp ĐHĐCĐ thường ni&ecirc;n năm nay được bắt đầu từ sớm với tỷ lệ tham gia của cổ đ&ocirc;ng (cả c&oacute; mặt tại đại hội v&agrave; đăng k&yacute; tham gia tr&ecirc;n website) chiếm tỷ lệ 53,72% tr&ecirc;n tổng số cổ phần c&oacute; quyền biểu quyết.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20250418/images/hop-cii-1045.jpg" style="height:479px; width:600px">

Quang cảnh đại hội <a class='symbol'>CII</a>. Nguồn: Q.Đ

V&igrave; sao lợi nhuận đi xuống 2025 v&agrave; 2026?

B&aacute;o c&aacute;o tại đại hội, &ocirc;ng L&ecirc; Quốc B&igrave;nh, Tổng Gi&aacute;m đốc cho biết mục ti&ecirc;u kinh doanh năm nay gồm tổng doanh thu 3.888 tỷ đồng v&agrave; lợi nhuận sau thuế cổ đ&ocirc;ng c&ocirc;ng ty mẹ 335 tỷ đồng, giảm 10% v&agrave; 37% so với thực hiện 2024. Trong đ&oacute;, doanh nghiệp kỳ vọng mảng doanh thu thu ph&iacute; tiếp tục tăng 6% so với năm trước nhưng mảng bất động sản hụt thu do dự &aacute;n đang trong qu&aacute; tr&igrave;nh đầu tư.

Theo &ocirc;ng B&igrave;nh, <a class='symbol'>CII</a> đang trong qu&aacute; tr&igrave;nh kiến nghị Bộ T&agrave;i ch&iacute;nh cho ph&eacute;p &aacute;p dụng cơ chế đặc th&ugrave; đối với doanh nghiệp dự &aacute;n BOT trong lập b&aacute;o c&aacute;o t&agrave;i ch&iacute;nh theo chuẩn mực quốc tế (IFRS). Bởi phương ph&aacute;p hạch to&aacute;n theo chuẩn mực kế to&aacute;n Việt Nam (VAS) chưa phản &aacute;nh hết gi&aacute; trị nội tại của doanh nghiệp, gi&aacute; trị t&agrave;i sản v&agrave; tiềm năng sinh lợi l&agrave;m lợi nhuận c&ocirc;ng ty đi xuống 2025 v&agrave; 2026.

<a class='symbol'>CII</a> lấy v&iacute; dụ như dự &aacute;n bất động sản, theo chuẩn mực VAS, chỉ được ghi nhận doanh thu v&agrave; lợi nhuận khi dự &aacute;n ho&agrave;n th&agrave;nh v&agrave; b&agrave;n giao cho kh&aacute;ch h&agrave;ng. Điều n&agrave;y dẫn đến biến động doanh thu, lợi nhuận tr&ecirc;n b&aacute;o c&aacute;o t&agrave;i ch&iacute;nh, tăng mạnh v&agrave;o thời điểm b&agrave;n giao nhưng trước đ&oacute; kh&ocirc;ng thể hiện được gi&aacute; trị t&iacute;ch lũy. Với c&aacute;ch hạch to&aacute;n n&agrave;y, <a class='symbol'>CII</a> chưa thể ghi nhận lợi nhuận từ c&aacute;c dự &aacute;n bất động sản trong năm nay cũng như năm sau do đang giai đoạn triển khai.

&ldquo;C&aacute;ch hạch to&aacute;n lợi nhuận hiện tại thể hiện sự bất cập v&agrave; nghịch l&yacute;, trong mười mấy năm triển khai dự &aacute;n bất động sản, doanh nghiệp bỏ ra chi ph&iacute; nhưng chưa được t&iacute;nh thu đồng n&agrave;o m&agrave; chỉ được ghi nhận v&agrave;o thời điểm kết th&uacute;c&rdquo;, &ocirc;ng B&igrave;nh n&oacute;i.

Đặc biệt, đặc th&ugrave; của <a class='symbol'>CII</a> chuy&ecirc;n đầu tư c&aacute;c dự &aacute;n BOT. Đặc điểm c&aacute;c dự &aacute;n BOT c&oacute; tổng đầu tư lớn, vốn vay cao v&agrave; doanh thu tăng theo thời gian (nhờ mức ph&iacute; điều chỉnh tăng v&agrave; lưu lượng xe tăng). Do vậy, c&ocirc;ng ty thường ghi nhận lợi nhuận thấp, thậm ch&iacute; lỗ lớn thời gian đầu do chi ph&iacute; l&atilde;i vay cao nhưng những năm cuối v&ograve;ng đời dự &aacute;n l&atilde;i lớn nhờ lưu lượng xe tăng v&agrave; nợ về 0.

&Ocirc;ng B&igrave;nh n&oacute;i rằng &ldquo;đ&acirc;y l&agrave; nghịch l&yacute; trong hạch to&aacute;n dự &aacute;n BOT, nếu <a class='symbol'>CII</a> c&agrave;ng đầu tư nhiều dự &aacute;n BOT th&igrave; c&agrave;ng lỗ lớn, m&agrave; đ&acirc;y l&agrave; lỗ giả do g&aacute;nh nặng chi ph&iacute; l&atilde;i vay c&aacute;c năm đầu. C&aacute;c năm cuối c&ugrave;ng l&atilde;i lớn nhưng l&atilde;i giả bởi đ&atilde; thu hồi vốn, chi ph&iacute; l&atilde;i vay về 0, chẳng qua l&agrave; lợi nhuận c&aacute;c năm trước dồn về&rdquo;.

Hay <a class='symbol'>CII</a> đang sở hữu cổ phiếu C&ocirc;ng ty cổ phần Đầu tư Cầu đường <a class='symbol'>CII</a> (m&atilde;: <a class='symbol'>LGC</a>) với gi&aacute; giao dịch khoảng 60.000 đồng/cp nhưng vẫn chỉ được ghi nhận gi&aacute; vốn 12.210 đồng/cp. Nếu định gi&aacute; theo thực tế th&igrave; lợi nhuận c&oacute; thể tăng cao. Tương tự với quỹ đất của c&ocirc;ng ty cũng đang được ghi nhận theo gi&aacute; vốn trong khi gi&aacute; thị trường đ&atilde; tăng đ&aacute;ng kể.

Để khắc phục một phần những vấn đề tr&ecirc;n, <a class='symbol'>CII</a> kiến nghị sau khi lập BCTC theo phương ph&aacute;p ph&acirc;n bổ doanh thu/chi ph&iacute; thực tế v&agrave;o cuối mỗi năm t&agrave;i ch&iacute;nh th&igrave; doanh nghiệp dự &aacute;n BOT sẽ x&aacute;c định lại gi&aacute; trị c&ograve;n lại được thu hồi ước t&iacute;nh từ dự &aacute;n BOT (theo phương ph&aacute;p chiết khấu d&ograve;ng tiền) cho c&aacute;c năm thu ph&iacute; c&ograve;n lại của dự &aacute;n. Qua đ&oacute;, phần ch&ecirc;nh lệch khi đ&aacute;nh gi&aacute; lại sẽ được ph&acirc;n bổ v&agrave;o thu nhập hoặc chi ph&iacute; tiềm t&agrave;ng tr&ecirc;n b&aacute;o c&aacute;o t&agrave;i ch&iacute;nh.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20250418/images/cii-hinh-1047.jpg" style="height:450px; width:600px"> 
&Ocirc;ng L&ecirc; Quốc B&igrave;nh (tr&aacute;i) v&agrave; &ocirc;ng L&ecirc; Vũ Ho&agrave;ng trả lời cổ đ&ocirc;ng. Nguồn: Q.Đ

Duy tr&igrave; cổ tức tiền mặt 3 năm li&ecirc;n tiếp

Năm ngo&aacute;i, doanh nghiệp b&aacute;o c&aacute;o tổng doanh thu 4.328 tỷ đồng, giảm 8%; l&atilde;i sau thuế cổ đ&ocirc;ng c&ocirc;ng ty mẹ 535 tỷ đồng, tăng 36%. Doanh thu thu ph&iacute; tăng 52% đạt 2.560 tỷ đồng nhưng bất động sản giảm 71% xuống 325 tỷ đồng (do chỉ ghi nhận từ dự &aacute;n đ&atilde; được b&agrave;n giao từ c&aacute;c năm trước). Ngo&agrave;i ra, doanh nghiệp c&oacute; th&ecirc;m doanh thu t&agrave;i ch&iacute;nh 1.133 tỷ đồng nhờ hợp nhất dự &aacute;n cao tốc Trung Lương &ndash; Mỹ Thuận.

Trong năm 2024, <a class='symbol'>CII</a> đ&atilde; chi 368 tỷ đồng để trả cổ tức tỷ lệ 12% cho cổ đ&ocirc;ng. HĐQT tr&igrave;nh duy tr&igrave; mức chia cổ tức tiền mặt n&agrave;y cho năm 2024 v&agrave; 2025.

Ngo&agrave;i ra, c&ocirc;ng ty c&oacute; phương &aacute;n ph&aacute;t h&agrave;nh cổ phiếu để tăng vốn từ nguồn vốn chủ sở hữu với tỷ lệ ph&aacute;t h&agrave;nh 14% được th&ocirc;ng qua từ 2022 nhưng chưa thực hiện. Đến nay, do vốn điều lệ đ&atilde; tăng mạnh từ 2.833 tỷ đồng l&ecirc;n 5.480 tỷ đồng n&ecirc;n <a class='symbol'>CII</a> điều chỉnh số lượng ph&aacute;t h&agrave;nh tăng từ 33,9 triệu đơn vị l&ecirc;n 76,9 triệu đơn vị. Qua đ&oacute;, vốn điều lệ thay v&igrave; tăng l&ecirc;n 3.172,6 tỷ th&igrave; tăng l&ecirc;n 6.264 tỷ đồng. Thời gian thực hiện dự kiến trong năm nay sau khi được UBCKNN th&ocirc;ng b&aacute;o nhận được t&agrave;i liệu b&aacute;o c&aacute;o ph&aacute;t h&agrave;nh.

Lợi nhuận 2025 khoảng 335 tỷ nhưng kế hoạch chia cổ tức 12% tr&ecirc;n vốn 5.480 tỷ, cổ đ&ocirc;ng đặt c&acirc;u hỏi về nguồn tiền đ&acirc;u để chia v&agrave; t&iacute;nh khả thi của kế hoạch. &Ocirc;ng L&ecirc; Quốc B&igrave;nh l&yacute; giải hiện nay lợi nhuận chưa ph&acirc;n phối của <a class='symbol'>CII</a> c&ograve;n 1.700 tỷ đồng, khi chia cổ tức dựa tr&ecirc;n lợi nhuận chưa ph&acirc;n phối chứ kh&ocirc;ng dựa tr&ecirc;n lợi nhuận sau thuế. Do vậy, c&ocirc;ng ty vẫn phấn đấu chia tỷ lệ 12% được.

Li&ecirc;n quan đến việc Mỹ đ&aacute;nh thuế đối ứng, Tổng Gi&aacute;m đốc <a class='symbol'>CII</a> nhận định nếu Việt Nam bị đ&aacute;nh thuế 46% th&igrave; chắc chắn <a class='symbol'>CII</a> bị ảnh hưởng nhưng quan trọng l&agrave; mức độ thế n&agrave;o. Thứ nhất, <a class='symbol'>CII</a> kh&ocirc;ng vay nợ USD, giảm thiểu rủi ro tỷ gi&aacute;. Từ cuối 2022 đầu năm 2023, HĐQT đ&atilde; x&aacute;c định kh&ocirc;ng huy động vốn ngoại tệ nữa, v&igrave; 100% thu l&agrave; nội tệ n&ecirc;n đ&atilde; dừng.

Thứ 2, 95% tổng t&agrave;i sản <a class='symbol'>CII</a> đầu tư hạ tầng, bất động sản đầu tư hướng tới ph&acirc;n kh&uacute;c vừa tầm. D&ugrave; thuế tăng th&igrave; con người vẫn di chuyển, doanh số thu ph&iacute; kh&ocirc;ng bị ảnh hưởng.

Tuy nhi&ecirc;n, một rủi ro lớn l&agrave; l&atilde;i suất. Thị trường c&oacute; nhiều yếu tố đột ngột, <a class='symbol'>CII</a> vay nợ lớn n&ecirc;n đ&acirc;y l&agrave; rủi ro đ&aacute;ng lưu t&acirc;m. Tuy nhi&ecirc;n, HĐQT đ&atilde; c&oacute; ứng ph&oacute; hy vọng doanh nghiệp qua được cơn b&atilde;o thuế.

Đối với việc s&aacute;p nhập tỉnh th&agrave;nh, l&atilde;nh đạo <a class='symbol'>CII</a> kỳ vọng tạo cơ hội tốt hơn cho <a class='symbol'>CII</a> trong triển khai thủ tục ph&aacute;p l&yacute; thực hiện dự &aacute;n.

Tại đại hội, cổ đ&ocirc;ng rất quan t&acirc;m đến chuyển động của c&aacute;c dự &aacute;n bất động sản tại Thủ Thi&ecirc;m, &ocirc;ng B&igrave;nh cho biết doanh nghiệp c&ograve;n 5 l&ocirc; đất. C&aacute;c dự &aacute;n đang vướng mắc ở kh&acirc;u thuộc thẩm quyền của Thủ tướng Ch&iacute;nh phủ. &ldquo;Với chuyển động hiện nay, <a class='symbol'>CII</a> rất tr&agrave;n trề hy vọng c&aacute;c dự &aacute;n Thủ Thi&ecirc;m được gỡ vướng năm nay&rdquo;.

Đầu tư lớn đ&oacute;n đầu &ldquo;thời kỳ v&agrave;ng&rdquo; ph&aacute;t triển hạ tầng đất nước

Ban l&atilde;nh đạo <a class='symbol'>CII</a> đ&aacute;nh gi&aacute; giai đoạn 2025 &ndash; 2035 l&agrave; &ldquo;thời kỳ v&agrave;ng&rdquo; cho ph&aacute;t triển hạ tầng, khi Việt Nam ng&agrave;y c&agrave;ng khẳng định vị thế tr&ecirc;n trường quốc tế v&agrave; nhu cầu hạ tầng trở n&ecirc;n cấp b&aacute;ch hơn bao giờ hết. <a class='symbol'>CII</a> đứng trước cơ hội đầu tư c&aacute;c dự &aacute;n c&oacute; gi&aacute; trị h&agrave;ng chục ngh&igrave;n tỷ đồng.

<a class='symbol'>CII</a> c&ugrave;ng c&aacute;c đối t&aacute;c đ&atilde; nghi&ecirc;n cứu dự &aacute;n mở rộng đường cao tốc TP.HCM &ndash; Trung Lương &ndash; Mỹ Thuận với tổng mức đầu tư 39.800 tỷ đồng, gấp 1,8 lần quy m&ocirc; BOT hiện hữu của <a class='symbol'>CII</a>. Hiện nay, dự &aacute;n đ&atilde; được Bộ Giao th&ocirc;ng Vận tải ph&ecirc; duyệt chủ trương đầu tư theo phương thức PPP, tạo cơ sở ph&aacute;p l&yacute; quan trọng để triển khai.

&Ocirc;ng B&igrave;nh cho biết c&aacute;c ng&acirc;n h&agrave;ng lớn như Vietcombank, Vietinbank, VPBank v&agrave; TPBank đ&aacute;nh gi&aacute; cao năng lực t&agrave;i ch&iacute;nh của <a class='symbol'>CII</a> v&agrave; tiềm năng dự &aacute;n, thể hiện qua việc chấp thuận t&agrave;i trợ vốn 44.600 tỷ đồng, vượt 54% so với nhu cầu vốn cần thiết.

Ngo&agrave;i ra, <a class='symbol'>CII</a> đang nghi&ecirc;n cứu dự &aacute;n đường tr&ecirc;n cao dọc Quốc lộ 51 tổng đầu tư 14.000 tỷ đồng, dự &aacute;n ph&aacute;t triển đ&ocirc; thị theo định hướng giao th&ocirc;ng c&ocirc;ng cộng (TOD) tại khu vực H&agrave;ng Xanh tổng vốn 216.000 tỷ đồng&hellip;

<a href="https://nhadautu.vn/cii-tran-tinh-nghich-ly-dau-tu-cang-lon-cang-lo-cua-doanh-nghiep-bot-d95475.html">Link gốc</a>

CII sẽ đầu tư mạnh để đón đầu “thời kỳ vàng” phát triển hạ tầng đất nước. Doanh nghiệp đang xúc tiến dự án mở rộng cao tốc Trung Lương – Mỹ Thuận.


https://static.fireant.vn/Upload/AttachedFiles/CII.pdf

CII sẽ đầu tư mạnh để đ&oacute;n đầu &ldquo;thời kỳ v&agrave;ng&rdquo; ph&aacute;t triển hạ tầng đất nước. Doanh nghiệp đang x&uacute;c tiến dự &aacute;n mở rộng cao tốc Trung Lương &ndash; Mỹ Thuận.

C&ocirc;ng ty cổ phần Đầu tư Hạ tầng Kỹ thuật TP.HCM (m&atilde;: CII) tổ chức họp ĐHĐCĐ thường ni&ecirc;n 2025. Kh&aacute;c với khung cảnh chờ đợi cổ đ&ocirc;ng check in cho đủ điều kiện như c&aacute;c kỳ đại hội gần nhất, cuộc họp ĐHĐCĐ thường ni&ecirc;n năm nay được bắt đầu từ sớm với tỷ lệ tham gia của cổ đ&ocirc;ng (cả c&oacute; mặt tại đại hội v&agrave; đăng k&yacute; tham gia tr&ecirc;n website) chiếm tỷ lệ 53,72% tr&ecirc;n tổng số cổ phần c&oacute; quyền biểu quyết.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20250418/images/hop-cii-1045.jpg" style="height:479px; width:600px" />

Quang cảnh đại hội CII. Nguồn: Q.Đ

V&igrave; sao lợi nhuận đi xuống 2025 v&agrave; 2026?

B&aacute;o c&aacute;o tại đại hội, &ocirc;ng L&ecirc; Quốc B&igrave;nh, Tổng Gi&aacute;m đốc cho biết mục ti&ecirc;u kinh doanh năm nay gồm tổng doanh thu 3.888 tỷ đồng v&agrave; lợi nhuận sau thuế cổ đ&ocirc;ng c&ocirc;ng ty mẹ 335 tỷ đồng, giảm 10% v&agrave; 37% so với thực hiện 2024. Trong đ&oacute;, doanh nghiệp kỳ vọng mảng doanh thu thu ph&iacute; tiếp tục tăng 6% so với năm trước nhưng mảng bất động sản hụt thu do dự &aacute;n đang trong qu&aacute; tr&igrave;nh đầu tư.

Theo &ocirc;ng B&igrave;nh, CII đang trong qu&aacute; tr&igrave;nh kiến nghị Bộ T&agrave;i ch&iacute;nh cho ph&eacute;p &aacute;p dụng cơ chế đặc th&ugrave; đối với doanh nghiệp dự &aacute;n BOT trong lập b&aacute;o c&aacute;o t&agrave;i ch&iacute;nh theo chuẩn mực quốc tế (IFRS). Bởi phương ph&aacute;p hạch to&aacute;n theo chuẩn mực kế to&aacute;n Việt Nam (VAS) chưa phản &aacute;nh hết gi&aacute; trị nội tại của doanh nghiệp, gi&aacute; trị t&agrave;i sản v&agrave; tiềm năng sinh lợi l&agrave;m lợi nhuận c&ocirc;ng ty đi xuống 2025 v&agrave; 2026.

CII lấy v&iacute; dụ như dự &aacute;n bất động sản, theo chuẩn mực VAS, chỉ được ghi nhận doanh thu v&agrave; lợi nhuận khi dự &aacute;n ho&agrave;n th&agrave;nh v&agrave; b&agrave;n giao cho kh&aacute;ch h&agrave;ng. Điều n&agrave;y dẫn đến biến động doanh thu, lợi nhuận tr&ecirc;n b&aacute;o c&aacute;o t&agrave;i ch&iacute;nh, tăng mạnh v&agrave;o thời điểm b&agrave;n giao nhưng trước đ&oacute; kh&ocirc;ng thể hiện được gi&aacute; trị t&iacute;ch lũy. Với c&aacute;ch hạch to&aacute;n n&agrave;y, CII chưa thể ghi nhận lợi nhuận từ c&aacute;c dự &aacute;n bất động sản trong năm nay cũng như năm sau do đang giai đoạn triển khai.

&ldquo;C&aacute;ch hạch to&aacute;n lợi nhuận hiện tại thể hiện sự bất cập v&agrave; nghịch l&yacute;, trong mười mấy năm triển khai dự &aacute;n bất động sản, doanh nghiệp bỏ ra chi ph&iacute; nhưng chưa được t&iacute;nh thu đồng n&agrave;o m&agrave; chỉ được ghi nhận v&agrave;o thời điểm kết th&uacute;c&rdquo;, &ocirc;ng B&igrave;nh n&oacute;i.

Đặc biệt, đặc th&ugrave; của CII chuy&ecirc;n đầu tư c&aacute;c dự &aacute;n BOT. Đặc điểm c&aacute;c dự &aacute;n BOT c&oacute; tổng đầu tư lớn, vốn vay cao v&agrave; doanh thu tăng theo thời gian (nhờ mức ph&iacute; điều chỉnh tăng v&agrave; lưu lượng xe tăng). Do vậy, c&ocirc;ng ty thường ghi nhận lợi nhuận thấp, thậm ch&iacute; lỗ lớn thời gian đầu do chi ph&iacute; l&atilde;i vay cao nhưng những năm cuối v&ograve;ng đời dự &aacute;n l&atilde;i lớn nhờ lưu lượng xe tăng v&agrave; nợ về 0.

&Ocirc;ng B&igrave;nh n&oacute;i rằng &ldquo;đ&acirc;y l&agrave; nghịch l&yacute; trong hạch to&aacute;n dự &aacute;n BOT, nếu CII c&agrave;ng đầu tư nhiều dự &aacute;n BOT th&igrave; c&agrave;ng lỗ lớn, m&agrave; đ&acirc;y l&agrave; lỗ giả do g&aacute;nh nặng chi ph&iacute; l&atilde;i vay c&aacute;c năm đầu. C&aacute;c năm cuối c&ugrave;ng l&atilde;i lớn nhưng l&atilde;i giả bởi đ&atilde; thu hồi vốn, chi ph&iacute; l&atilde;i vay về 0, chẳng qua l&agrave; lợi nhuận c&aacute;c năm trước dồn về&rdquo;.

Hay CII đang sở hữu cổ phiếu C&ocirc;ng ty cổ phần Đầu tư Cầu đường CII (m&atilde;: LGC) với gi&aacute; giao dịch khoảng 60.000 đồng/cp nhưng vẫn chỉ được ghi nhận gi&aacute; vốn 12.210 đồng/cp. Nếu định gi&aacute; theo thực tế th&igrave; lợi nhuận c&oacute; thể tăng cao. Tương tự với quỹ đất của c&ocirc;ng ty cũng đang được ghi nhận theo gi&aacute; vốn trong khi gi&aacute; thị trường đ&atilde; tăng đ&aacute;ng kể.

Để khắc phục một phần những vấn đề tr&ecirc;n, CII kiến nghị sau khi lập BCTC theo phương ph&aacute;p ph&acirc;n bổ doanh thu/chi ph&iacute; thực tế v&agrave;o cuối mỗi năm t&agrave;i ch&iacute;nh th&igrave; doanh nghiệp dự &aacute;n BOT sẽ x&aacute;c định lại gi&aacute; trị c&ograve;n lại được thu hồi ước t&iacute;nh từ dự &aacute;n BOT (theo phương ph&aacute;p chiết khấu d&ograve;ng tiền) cho c&aacute;c năm thu ph&iacute; c&ograve;n lại của dự &aacute;n. Qua đ&oacute;, phần ch&ecirc;nh lệch khi đ&aacute;nh gi&aacute; lại sẽ được ph&acirc;n bổ v&agrave;o thu nhập hoặc chi ph&iacute; tiềm t&agrave;ng tr&ecirc;n b&aacute;o c&aacute;o t&agrave;i ch&iacute;nh.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20250418/images/cii-hinh-1047.jpg" style="height:450px; width:600px" /> 
&Ocirc;ng L&ecirc; Quốc B&igrave;nh (tr&aacute;i) v&agrave; &ocirc;ng L&ecirc; Vũ Ho&agrave;ng trả lời cổ đ&ocirc;ng. Nguồn: Q.Đ

Duy tr&igrave; cổ tức tiền mặt 3 năm li&ecirc;n tiếp

Năm ngo&aacute;i, doanh nghiệp b&aacute;o c&aacute;o tổng doanh thu 4.328 tỷ đồng, giảm 8%; l&atilde;i sau thuế cổ đ&ocirc;ng c&ocirc;ng ty mẹ 535 tỷ đồng, tăng 36%. Doanh thu thu ph&iacute; tăng 52% đạt 2.560 tỷ đồng nhưng bất động sản giảm 71% xuống 325 tỷ đồng (do chỉ ghi nhận từ dự &aacute;n đ&atilde; được b&agrave;n giao từ c&aacute;c năm trước). Ngo&agrave;i ra, doanh nghiệp c&oacute; th&ecirc;m doanh thu t&agrave;i ch&iacute;nh 1.133 tỷ đồng nhờ hợp nhất dự &aacute;n cao tốc Trung Lương &ndash; Mỹ Thuận.

Trong năm 2024, CII đ&atilde; chi 368 tỷ đồng để trả cổ tức tỷ lệ 12% cho cổ đ&ocirc;ng. HĐQT tr&igrave;nh duy tr&igrave; mức chia cổ tức tiền mặt n&agrave;y cho năm 2024 v&agrave; 2025.

Ngo&agrave;i ra, c&ocirc;ng ty c&oacute; phương &aacute;n ph&aacute;t h&agrave;nh cổ phiếu để tăng vốn từ nguồn vốn chủ sở hữu với tỷ lệ ph&aacute;t h&agrave;nh 14% được th&ocirc;ng qua từ 2022 nhưng chưa thực hiện. Đến nay, do vốn điều lệ đ&atilde; tăng mạnh từ 2.833 tỷ đồng l&ecirc;n 5.480 tỷ đồng n&ecirc;n CII điều chỉnh số lượng ph&aacute;t h&agrave;nh tăng từ 33,9 triệu đơn vị l&ecirc;n 76,9 triệu đơn vị. Qua đ&oacute;, vốn điều lệ thay v&igrave; tăng l&ecirc;n 3.172,6 tỷ th&igrave; tăng l&ecirc;n 6.264 tỷ đồng. Thời gian thực hiện dự kiến trong năm nay sau khi được UBCKNN th&ocirc;ng b&aacute;o nhận được t&agrave;i liệu b&aacute;o c&aacute;o ph&aacute;t h&agrave;nh.

Lợi nhuận 2025 khoảng 335 tỷ nhưng kế hoạch chia cổ tức 12% tr&ecirc;n vốn 5.480 tỷ, cổ đ&ocirc;ng đặt c&acirc;u hỏi về nguồn tiền đ&acirc;u để chia v&agrave; t&iacute;nh khả thi của kế hoạch. &Ocirc;ng L&ecirc; Quốc B&igrave;nh l&yacute; giải hiện nay lợi nhuận chưa ph&acirc;n phối của CII c&ograve;n 1.700 tỷ đồng, khi chia cổ tức dựa tr&ecirc;n lợi nhuận chưa ph&acirc;n phối chứ kh&ocirc;ng dựa tr&ecirc;n lợi nhuận sau thuế. Do vậy, c&ocirc;ng ty vẫn phấn đấu chia tỷ lệ 12% được.

Li&ecirc;n quan đến việc Mỹ đ&aacute;nh thuế đối ứng, Tổng Gi&aacute;m đốc CII nhận định nếu Việt Nam bị đ&aacute;nh thuế 46% th&igrave; chắc chắn CII bị ảnh hưởng nhưng quan trọng l&agrave; mức độ thế n&agrave;o. Thứ nhất, CII kh&ocirc;ng vay nợ USD, giảm thiểu rủi ro tỷ gi&aacute;. Từ cuối 2022 đầu năm 2023, HĐQT đ&atilde; x&aacute;c định kh&ocirc;ng huy động vốn ngoại tệ nữa, v&igrave; 100% thu l&agrave; nội tệ n&ecirc;n đ&atilde; dừng.

Thứ 2, 95% tổng t&agrave;i sản CII đầu tư hạ tầng, bất động sản đầu tư hướng tới ph&acirc;n kh&uacute;c vừa tầm. D&ugrave; thuế tăng th&igrave; con người vẫn di chuyển, doanh số thu ph&iacute; kh&ocirc;ng bị ảnh hưởng.

Tuy nhi&ecirc;n, một rủi ro lớn l&agrave; l&atilde;i suất. Thị trường c&oacute; nhiều yếu tố đột ngột, CII vay nợ lớn n&ecirc;n đ&acirc;y l&agrave; rủi ro đ&aacute;ng lưu t&acirc;m. Tuy nhi&ecirc;n, HĐQT đ&atilde; c&oacute; ứng ph&oacute; hy vọng doanh nghiệp qua được cơn b&atilde;o thuế.

Đối với việc s&aacute;p nhập tỉnh th&agrave;nh, l&atilde;nh đạo CII kỳ vọng tạo cơ hội tốt hơn cho CII trong triển khai thủ tục ph&aacute;p l&yacute; thực hiện dự &aacute;n.

Tại đại hội, cổ đ&ocirc;ng rất quan t&acirc;m đến chuyển động của c&aacute;c dự &aacute;n bất động sản tại Thủ Thi&ecirc;m, &ocirc;ng B&igrave;nh cho biết doanh nghiệp c&ograve;n 5 l&ocirc; đất. C&aacute;c dự &aacute;n đang vướng mắc ở kh&acirc;u thuộc thẩm quyền của Thủ tướng Ch&iacute;nh phủ. &ldquo;Với chuyển động hiện nay, CII rất tr&agrave;n trề hy vọng c&aacute;c dự &aacute;n Thủ Thi&ecirc;m được gỡ vướng năm nay&rdquo;.

Đầu tư lớn đ&oacute;n đầu &ldquo;thời kỳ v&agrave;ng&rdquo; ph&aacute;t triển hạ tầng đất nước

Ban l&atilde;nh đạo CII đ&aacute;nh gi&aacute; giai đoạn 2025 &ndash; 2035 l&agrave; &ldquo;thời kỳ v&agrave;ng&rdquo; cho ph&aacute;t triển hạ tầng, khi Việt Nam ng&agrave;y c&agrave;ng khẳng định vị thế tr&ecirc;n trường quốc tế v&agrave; nhu cầu hạ tầng trở n&ecirc;n cấp b&aacute;ch hơn bao giờ hết. CII đứng trước cơ hội đầu tư c&aacute;c dự &aacute;n c&oacute; gi&aacute; trị h&agrave;ng chục ngh&igrave;n tỷ đồng.

CII c&ugrave;ng c&aacute;c đối t&aacute;c đ&atilde; nghi&ecirc;n cứu dự &aacute;n mở rộng đường cao tốc TP.HCM &ndash; Trung Lương &ndash; Mỹ Thuận với tổng mức đầu tư 39.800 tỷ đồng, gấp 1,8 lần quy m&ocirc; BOT hiện hữu của CII. Hiện nay, dự &aacute;n đ&atilde; được Bộ Giao th&ocirc;ng Vận tải ph&ecirc; duyệt chủ trương đầu tư theo phương thức PPP, tạo cơ sở ph&aacute;p l&yacute; quan trọng để triển khai.

&Ocirc;ng B&igrave;nh cho biết c&aacute;c ng&acirc;n h&agrave;ng lớn như Vietcombank, Vietinbank, VPBank v&agrave; TPBank đ&aacute;nh gi&aacute; cao năng lực t&agrave;i ch&iacute;nh của CII v&agrave; tiềm năng dự &aacute;n, thể hiện qua việc chấp thuận t&agrave;i trợ vốn 44.600 tỷ đồng, vượt 54% so với nhu cầu vốn cần thiết.

Ngo&agrave;i ra, CII đang nghi&ecirc;n cứu dự &aacute;n đường tr&ecirc;n cao dọc Quốc lộ 51 tổng đầu tư 14.000 tỷ đồng, dự &aacute;n ph&aacute;t triển đ&ocirc; thị theo định hướng giao th&ocirc;ng c&ocirc;ng cộng (TOD) tại khu vực H&agrave;ng Xanh tổng vốn 216.000 tỷ đồng&hellip;

<a href="https://nhadautu.vn/cii-tran-tinh-nghich-ly-dau-tu-cang-lon-cang-lo-cua-doanh-nghiep-bot-d95475.html">Link gốc</a>

Doanh nghiệp

Nhà đầu tư

CII: Trần tình nghịch lý ‘đầu tư càng lớn càng lỗ’ của doanh nghiệp BOT

Mr Win

Đầu ti&#234;n, phải khẳng định CII l&#224; một c&#244;ng ty hoạt động trong ng&#224;nh ĐỐT VỐN, bao nhi&#234;u TIỀN CŨNG KH&#212;NG ĐỦ. M&#236;nh kh&#244;ng c&#243; &#253; ch&#234; ban l&#227;nh đạo CII, họ l&#224; những người tuyệt vời nhưng vấn đề l&#224; ở lĩnh vực họ kinh doanh QU&#193; KHOAI.
M&#236;nh cũng đồng &#253; với b&#225;c B&#236;nh l&#224; CMKT Việt Nam hiện tại qu&#225; lạc hậu. B&#225;c cũng rất th&#244;ng minh khi từ bỏ cổ phiếu để chuyển sang tr&#225;i phiếu chuyển đổi, vừa c&#243; tr&#225;i tức cố định vừa c&#243; cơ hội xả l&#234;n đầu cổ đ&#244;ng nhỏ lẻ. Cảm ơn B&#225;c.

Đầu tiên, phải khẳng định CII là một công ty hoạt động trong ngành ĐỐT VỐN, bao nhiêu TIỀN CŨNG KHÔNG ĐỦ. Mình không có ý chê ban lãnh đạo CII, họ là những người tuyệt vời nhưng vấn đề là ở lĩnh vực họ kinh doanh QUÁ KHOAI.
Mình cũng đồng ý với bác Bình là CMKT Việt Nam hiện tại quá lạc hậu. Bác cũng rất thông minh khi từ bỏ cổ phiếu để chuyển sang trái phiếu chuyển đổi, vừa có trái tức cố định vừa có cơ hội xả lên đầu cổ đông nhỏ lẻ. Cảm ơn Bác.

Nghia Nguyen

đang chờ ng&#224;y b&#236;nh c.h&#243; đeo c&#242;ng

QUÁ MỆT MỎI

Nghịch l&#253; g&#236;, thanh tra v&#224;o cuộc l&#224; hiểu liền, loại chủ tịch r&#250;t tiền ra ngo&#224;i th&#236; cty n&#224;o chả lỗ. 

Nghịch lý gì, thanh tra vào cuộc là hiểu liền, loại chủ tịch rút tiền ra ngoài thì cty nào chả lỗ. 

Minh Ngọc97

Cười Ẻ

Pha lo&#227;ng + bong b&#243;ng nặng rồi&#129315;

🏹 F0_tập_chơi_kiếm_caffe 🎯

tao nhắm mắt b&#225;n qua mua PDR n&#243; l&#234;n tao gỡ lại rồi. Ch&#243; B&#236;nh th&#226;m lắm

tao nhắm mắt bán qua mua PDR nó lên tao gỡ lại rồi. Chó Bình thâm lắm

ÁNH DƯƠNG

200tr l&#224; ngon rồi t&#244;i mua n&#243; 2 năm nay cố cầm mất 80% rồi

200tr là ngon rồi tôi mua nó 2 năm nay cố cầm mất 80% rồi

Thằng B&#236;nh cho’. Chỉ c&#243; con cho’ n&#224;y l&#224; hốt bạc 

Thằng Bình cho’. Chỉ có con cho’ này là hốt bạc 

Chò bính

VỠ NỢ KH&#212;NG C&#210;N XA&#129315;

NƯỚC

TAO CĂM TH&#217; M&#192;Y B&#204;NH C.H&#211;

Năm n&#224;o cũng ph&#225;t h&#224;nh 2-3 đợt tr&#225;i phiếu, h&#250;t m&#225;u cổ đ&#244;ng
rồi CII cũng sẽ như NVL th&#244;i
n&#233; con n&#224;y cho xa ra

Năm nào cũng phát hành 2-3 đợt trái phiếu, hút máu cổ đông
rồi CII cũng sẽ như NVL thôi
né con này cho xa ra

Ở tr&#234;n Trời rơi xuống chỉ c&#243; *** chim v&#224; nước mưa th&#244;i&#128514;

Ở trên Trời rơi xuống chỉ có *** chim và nước mưa thôi😂

HP STOCK

Sao ko ai điều tra thằng B&#236;nh nhỉ

Sao ko ai điều tra thằng Bình nhỉ

Tô Bún Bò

tao lỗ 200tr con n&#224;y l&#250;c b&#225;n gi&#225; 18n. Giờ tao khiếp. Dog B&#236;nh lu&#244;n hứa hẹn cty  n&#243; chuy&#234;n trading cp để trục lợi

tao lỗ 200tr con này lúc bán giá 18n. Giờ tao khiếp. Dog Bình luôn hứa hẹn cty  nó chuyên trading cp để trục lợi

những thằng L&#227;nh đạo kh&#244;n lỏi v&#224; trục lợi tr&#234;n ch&#237;nh cty v&#224; xương m&#225;u của cổ đ&#244;ng th&#236; mu&#244;n đời n&#225;t

những thằng Lãnh đạo khôn lỏi và trục lợi trên chính cty và xương máu của cổ đông thì muôn đời nát

 Ch&#243; B&#236;nh v&#224; dog Ho&#224;ng nh&#236;n 2 c&#225;i mặt nham hiểm. N&#243; b&#225;n hết cổ l&#250;c 4xxxx. B&#225;n tiếp 70tr cp quỹ l&#250;c 3xxxx. Cho con ** vợ n&#243; mua 3tr cổ l&#250;c gi&#225; 9n . L&#234;n 18n đăng k&#253; b&#225;n. N&#243; ăn hết *** của ndt ko chừa g&#236;. Tr&#225;nh xa dog B&#236;nh đi

 Chó Bình và dog Hoàng nhìn 2 cái mặt nham hiểm. Nó bán hết cổ lúc 4xxxx. Bán tiếp 70tr cp quỹ lúc 3xxxx. Cho con ** vợ nó mua 3tr cổ lúc giá 9n . Lên 18n đăng ký bán. Nó ăn hết *** của ndt ko chừa gì. Tránh xa dog Bình đi

t&#236;nh th&#236; ng&#224;n tỷ trong khi đ&#243;. cổ b&#236;nh qu&#226;n chỉ đ&#225;nh c&#243; 100ty mổi ng&#224;y. ko gi&#225; cổ như 

tình thì ngàn tỷ trong khi đó. cổ bình quân chỉ đánh có 100ty mổi ngày. ko giá cổ như 

Namct

Nh&#236;n mặt l&#227;nh đạo đ&#227; thấy kh&#244;ng c&#243; hậu cho cổ đ&#244;ng rồi.Khuy&#234;n anh em đừng v&#224;o cổ của cty đầu B n&#224;y kẹp 2 năm bay gần hết khoản tiết kiệm mấy chục năm

Nhìn mặt lãnh đạo đã thấy không có hậu cho cổ đông rồi.Khuyên anh em đừng vào cổ của cty đầu B này kẹp 2 năm bay gần hết khoản tiết kiệm mấy chục năm

*** con mẹ thằng L&#227;nh Đạo b&#225;n tống th&#225;o kh&#244;ng cầm 1 cổ n&#224;o.Cộng th&#234;m n&#243; ph&#225;t h&#224;nh 1 mả giấy trục lợi th&#236; c&#243; c&#225;i *** m&#224; l&#224;m ăn g&#236; được

*** con mẹ thằng Lãnh Đạo bán tống tháo không cầm 1 cổ nào.Cộng thêm nó phát hành 1 mả giấy trục lợi thì có cái *** mà làm ăn gì được